Фондовая биржа Казахстана

Содержание

Введение

1. Понятие фондовой биржи, её место и роль на финансовом рынке
2. Понятие фондовой биржи в разрезе законодательства  РК
3. Условия и основы формирования фондовых бирж в Казахстане

Заключение

Список используемой литературы 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Уже не одно столетие эпицентром рыночной экономики выступают биржи. За многие годы их успешного функционирования накоплен огромный опыт, очень полезный сегодня для нашей страны.

     «Биржа - все хорошее и все дурное на свете, все истинное и все ложное, пробный камень всех осторожных и  могила всех чересчур смелых, кладезь  полезных вещей и очаг зла, воплощение Сизифа, никогда не отдыхающего».

     Фондовая  биржа - организованный рынок торговли стандартными финансовыми инструментами, создаваемая профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  для взаимных оптовых операций.

     Значение  фондовых бирж для экономики очень  велико. Главная причина заключается  в том, что очень большая часть  народного богатства всех стран  превращена в движимые ценности. Государства, акционерные компании в возрастающей мере используют займы. С развитием  кредитных отношений создавались  новые виды обязательств, и каждый из них множился сам по себе, благодаря  появлению новых ценностей. Для  сбыта долговых обязательств потребовался рынок, и этим рынком стал специально созданный институт – фондовая биржа.

     Становление в Республике Казахстан рыночных отношений привело не только к  трансформации существующих ранее  форм и методов управления, изменению  технологий функционирования товарных и финансовых рынков, модернизации всех сфер экономики. Свое второе рождение получили некоторые виды экономической  деятельности, которые не требовались  в условиях административной экономики, в частности фондовый рынок.

     В условиях плановой экономики движения финансовых потоков определялось только решением экономических ведомств, поэтому  фондовому рынку там не было места. На рубеже 90-х годов в Республике Казахстан начался процесс возрождения  фондового рынка. В настоящее  время этот рынок развивается наиболее быстрыми темпами по сравнению с другими сегментами рыночной экономики.

     Фондовый  рынок делится на первичный и вторичный. Вот вторичный рынок ценных бумаг и представлен организованным (биржевым) рынком, который исчерпывается понятием фондовой биржи.

     Актуальность  данной темы заключается в том, что  современная рыночная экономика, в  том числе и казахстанская  уже не может существовать без  ценных бумаг и фондовых бирж - они  стали ее неотъемлемой частью. Сегодня  именно фондовые биржи обеспечивают поддержание равновесия в рыночной экономике.

    Цель  данной работы - попытка рассмотреть  и проанализировать работу фондовой биржи, понять ее структуру и по каким принципам она существует, принципы функционирования фондовой биржи. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

  

1. Понятие фондовой биржи, её место  и роль на финансовом рынке

  Слово "Биржа" произошло от латинского " Bursa" и немецкого "Borse",

что означает кошелек. Возникновение биржи связывают  с городом Брюгге в

Нидерландах, где в XV в. на площади возле дома купца Ван дер Бурсе

собрались купцы из разных стран для обмена торговой информацией, покупке

иностранных векселей и других торговых операций без предъявления

конкретного предмета купли-продажи.¹

     Фондовая  биржа – организованный рынок  для торговли стандартными финансовыми  инструментами, создаваемая профессиональными  участниками рынка ценных бумаг  для взаимных оптовых операций.

Фондовая  биржа – это лучший рынок, создаваемый  для лучших ценных бумаг лучшими (крупнейшими, пользующимися доверием и финансовоустойчивыми) посредниками, работающими на фондовом рынке. ²

     Биржа представляет собой рынок, на котором  продают свои ценные бумаги, главным  образом акции, с одной стороны  корпорации и кредитно-финансовые учреждения, нуждающиеся в дополнительных денежных средствах, а с другой стороны  индивидуальные лица, различные организации, стремящиеся выгодно вложить  личные денежные сбережения. Корпорации, продавая акции на бирже, продают  вкладчикам долю своей собственности. Биржа представляет собой организационно оформленный рынок, где совершаются сделки с определенными видами товаров. В качестве биржевых товаров могут выступать:

     - продукция производственного или  потребительского назначения, которая  обладает определенными, хорошо  известными для продавцов и  покупателей свойствами (зерно, кофе, какао, сахар, нефть и нефтепродукты,  цветные и драгоценные металлы  и др.);

     - ценные бумаги;

     - иностранная валюта.

Признаки  классической фондовой биржи:

1) это  централизованный рынок, с фиксированным  местом торговли, т.е. наличием  торговой площадки;

2) на  данном рынке существует процедура  отбора наилучших товаров (ценных  бумаг), отвечающих определенным  требованиям (финансовая устойчивость  и крупные размеры эмитента  массовость ценной бумаги как  однородного и стандартного товара, массовость спроса, четко выраженная  колеблемость цен и т.д.);

3) существование  процедуры отбора лучших операторов  рынка в качестве членов биржи;

4) наличие  временного регламента торговли  ценными бумагами и стандартных  торговых процедур;

5) централизация  регистрации сделок и расчетов  по ним;

6) установление  официальных (биржевых) котировок;

    Согласно  действующему казахстанскому законодательству фондовая биржа относится к участникам рынка ценных бумаг, организующим их куплю-продажу. По закону фондовая биржа не может совмещать деятельность по организации торговли ценными бумагами с другими видами профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, кроме депозитарной и клиринговой (депозитарии оказывают услуги по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав собственности на ценные бумаги, а клиринговые организации осуществляют расчетное обслуживание участников рынка ценных бумаг).

    Задачи  фондовой биржи:

    1. Создание постоянно действующего  рынка, т. е. фондовая биржа централизует место, где может проходить как продажа ценных бумаг их первым владельцам, так и вторичная их перепродажа;

    2. Выявление равновесной биржевой  цены. Выполнение этой задачи  возможно в силу того, что биржа  собирает большое количество как продавцов, так и покупателей, что позволяет выявить приемлемую стоимость (цену) конкретных ценных бумаг;

    3. Аккумуляция временно свободных  денежных средств и содействие  в передаче прав собственности; 

    4. Обеспечение гласности, открытости  биржевых торгов. Биржа отвечает  за централизованное распространение  биржевой информации;

    5. Обеспечение гарантий исполнения  сделок, заключенных в биржевом  зале. Выполнение этой задачи  достигается тем, что биржа  гарантирует надежность ценных  бумаг, которые котируются на  ней; 

    6. Разработка этических стандартов, кодекса поведения участников  биржевой торговли. Биржа должна  контролировать разработанные ею  стандарты и кодекс поведения,  применять штрафные санкции вплоть  до приостановки деятельности  или лишения лицензии в случае  их необходимости.

    Биржа выполняет следующие основные функции

    1. Сводит друг с другом покупателей и продавцов бумаг, служит местом, где непосредственно осуществляются сделки купли-продажи ценных бумаг (создание постоянно действующего рынка).

    2. Регистрирует курсы ценных бумаг, обобщает и усредняет отношение инвесторов к каждому представленному на ней виду акций и облигаций (определение цен).

    3. Служит механизмом перелива капитала из одной отрасли (предприятия) в другую.

    4. Служит экономическим барометром деловой активности как в стране в целом, так и в отдельных отраслях позволяет судить о направлении структурной перестройки экономики.

    5. Распространение информации о товарах и финансовых инструментах, их цены и условиях обращения;

    6. 6. Поддержание профессионализма торговых и финансовых посредников;

    7. Выработка правил.

    8. Индикация состояния экономики, её товарных сегментов и фондового рынка.

2. Понятие фондовой биржи в разрезе законодательства РК

 

     Статья 37. Фондовая биржа

     1. Фондовая биржа является некоммерческой  саморегулируемой организацией, создаваемой  профессиональными участниками  рынка ценных бумаг в форме  закрытого акционерного общества.

     2. Деятельность фондовой биржи  основывается на принципе самоокупаемости  и доходы от ее деятельности  используются на материально-техническое  развитие биржи.

     3. Фондовая биржа независима в  своей деятельности на рынке  ценных бумаг от государственных  органов Республики Казахстан.

     4. Функционирование фондовой биржи  является исключительным и не  совместимо с осуществлением  любых других видов деятельности.

     Фондовая  биржа не вправе выполнять функции  товарных бирж.

     6. Фондовая биржа имеет право  создавать дополнительные структурные  подразделения, обслуживающие проведение  операций с финансовыми инструментами,  а также филиалы и представительства  в соответствии с законодательством  Республики Казахстан.³

     Согласно  Закону Республики Казахстан у фондовых бирж есть перечень обязательных функций: Статья 38. Функции фондовой биржи

     Фондовая  биржа:

1. предоставляет своим членам торговые площадки (торговые системы) для заключения или регистрации сделок с финансовыми инструментами, подставляющие собой специально оборудованные помещения и (или) специальные программно-технические комплексы;
2. организует торговлю финансовыми инструментами;
3. осуществляет котировку финансовых инструментов;
4. оказывает организационные, информационные, консультационные услуги своим членам;
5. проводит собственные аналитические исследования;
6. способствует взаиморасчетам между субъектами правоотношений на финансовом рынке (рынке финансовых инструментов и финансовых услуг) в порядке и на условиях, предусмотренных законодательством;
7. осуществляет иные функции, предусмотренные законодательством Республики Казахстан.

     В функциях биржи отражается деятельность, присущая только ей самой и которой  не занимаются обычно любые другие организации торговли. Основными  функциями биржи являются следующие.

     1. Организация биржевых собраний  для проведения гласных публичных  торгов (рис. 2.3). Данная функция включает:

• организацию биржевых торгов;
• разработку правил биржевой торговли;
• материально-техническое обеспечение торгов;
• обучение персонала биржи;
• разработку квалификационных требований для участников торгов. Для организации торговли биржа прежде всего должна располагать хорошо оборудованным «рыночным местом» (биржевым залом), которое могло бы вмещать достаточно большое количество продавцов и покупателей, ведущих открытый биржевой торг. Использование современных электронных средств связи не требует физического присутствия торгующих в одном месте, а позволяет вести торговлю через электронные компьютерные терминалы. Но и в этом случае биржа призвана обеспечить высокоэффективную систему электронной торговли.