Инфляция и кризис в республике Казахстан

    Из  приведенного анализа следует, что  в экономике республики имеются  определенные факторы роста инфляции. Это мощный, нерегулируемый приток иностранного капитала (от экспорта сырья  и заимствований корпоративного сектора), провоцирующие инфляцию; сырьевая направленность и связанная с  этим низкая конкурентоспособность  и эффективность национальной экономики, ее зависимость от конъюнктуры цен  на мировых товарных рынках. Как  видно, выделяются как монетарные, так  и немонетарные факторы роста  инфляции. Рассмотрим их более подробно.

          Динамика основных макроэкономических показателей, характеризующая монетарные факторы инфляции, приведена в  таблице 2.12. При росте реального  объема ВВП за четыре года (2001-2004гг.) на 42%, денежные агрегаты выросли в 2,4-2,8 раз. Денежная база, от которой в  первую очередь зависит уровень  инфляции, увеличилась в 2,8раз. Таким  образом, происходит неадекватный рост денежной массы по отношению к  ВВП. Темп ее роста несравнимо высок, если даже принять во внимание, что  ускоренное развитие экономики требует  опережающего роста денежной массы. Рассмотрим основные причины ускоренного  роста денежной массы.

    С 2002 г. на мировых товарных рынках наблюдается благоприятная ценовая конъюнктура (особенно в 2003,2004гг.). Высокий уровень мировых цен на товары казахстанского экспорта способствовал значительному притоку иностранной валюты на внутренний рынок.

    Кроме того, свой вклад в приток иностранной  валюты на внутренний рынок вносят внешние заимствования корпоративного и банковского секторов. По данным исследований казахстанского экономиста Н. Нурсеит: «…внешняя задолженность частного (корпоративного) сектора в 2000г. достигла 1,824 млрд. долл. США, а в июне 2003г. – 5.096 млрд. долл. США или выросла в 2,8 раза. При средних темпах роста задолженности свыше 34% в год возможно удвоение ее объема каждые два года». Основная причина создавшегося положения – низкие ставки за кредит иностранного заимствования. В 2003-2004гг. ставки на западных рынках находились на уровне около 2% годовых. По данным Национального банка в 2004г. банками второго уровня привлечено внешних займов на сумму 6,3 млрд. долл. США (3,7млрд. долл. США в 2003г.), в 1,7 раза больше, чем в предыдущем году.

    Для стабилизации положения дел на денежном рынке, удержания инфляции на плановом уровне Национальный банк осуществляет значительные покупки инвалюты на внутреннем валютном рынке. Так, чтобы удержать инфляцию на плановом уровне (в пределах 5-7%), им в 2004г. было куплено 3,5 млрд. долл. США. Половина из этой суммы была стерилизована  выпуском краткосрочных нот в  целях уменьшения излишней ликвидности  банковского сектора. Однако, постоянная покупка инвалюты для поддержания курса тенге и удержания низкого темпа инфляции имеет свой предел. Возможности Национального банка в этом плане ограничены. Интервенции центрального банка на валютном рынке увеличивают его денежную базу, что может привести к росту инфляции. С трудом удерживаемая инфляция и выход ее за пределы прогнозируемого «коридора» (7,3%) в среднегодовом выражении в первом полугодии 2005 г. подтверждает сказанное.

    Значительный  приток иностранной валюты на внутренний рынок привел к увеличению денежной массы в 2004г. на 68,2%-до 1 634,7 млрд. тенге. Наличные деньги в обращении увеличились на 59% и составили 379,3 млрд. тенге. Таких показателей роста денежной массы не было за последние 5 лет (с 1999г.), а наличных денег – за последние 9лет (с 1996г.).

    Одним из факторов роста денежной массы  в обороте является кредитная  экспансия банков второго уровня (таб.2.13). Как видно из нее, кредитные  вложения в экономику в 2001-2004гг. ежегодно увеличивались в среднем более  чем на 50%, в том числе краткосрочные  на 38%, долгосрочные на 65%. Притом, что  весь нефтяной, горно-металлургический сектор и ряд национальных компаний привлекают средства (кредиты) из-за рубежа. Если учитывать и эти средства, то объемы финансов, которые поступают  в реальный сектор экономики, ежегодно растут на 60% и более. Это очень  высокие темпы роста. Возможны негативные последствия в виде перегрева  экономики («голландская болезнь»), снижения темпов ее роста и т.д.

    Существенное  влияние на монетарную инфляцию оказывает  рост заработной платы и денежных доходов населения (таб.2.14). Как показывают приведенные данные, при увеличении ВВП за четыре года на 42% номинальная  заработная плата и денежные доходы населения увеличились на 73 и 67,8% соответственно. Индекс среднемесячной реальной заработной платы также  опережает совокупный рост ВВП за анализируемый период. По данным Национального  банка, в 2004г. при увеличении среднемесячной реальной заработной платы на 13,9% темп роста составил 6,6%, что влечет за собой повышение общего уровня цен.

    Существенное  влияние на инфляцию в последние  годы оказывает увеличение бюджетных  расходов правительства, который опережает  рост ВВП (за 2000-2004гг. в 2,2 раза в номинальном  выражении). В структуре расходов государственного бюджета наибольший рост приходится на капитальные затраты, которые за 2000-2004 гг. увеличились  почти в 7 раз, тогда рост текущих  расходов в этот период оценивается  менее, чем 2 раза. Таким образом, фискальная политика правительства носит ярко выраженный экспансионистский характер, направленный на увеличение степени  участия правительства в инвестиционном процессе. Однако такая политика, хотя и стимулирует экономический  рост, является фактором сохранения инфляционного  давления на экономику.

    В июне-июле 2001 г. была проведена разовая акция по легализации капитала граждан, оказавшегося по различным причинам вне банковской системы Казахстана. В результате в банковскую систему поступило ~ 480 млн. долл. США, что привело к увеличению депозитной базы банков второго уровня и активизации их на кредитном рынке. Увеличились требования банков к другим секторам экономики. Ожидалось, что легализация может стать дополнительным источником монетарной инфляции. Однако этого не произошло. Наоборот, удалось снизить темп инфляции до 6,4% на конец 2001г. были зафиксированы самые высокие темпы экономического роста с момента обретения республикой независимости. Реальный рост ВВП в 13,2% был обеспечен ростом производства в основных отраслях экономики. В целом улучшилась общая макроэкономическая ситуация в стране и в большинстве стран СНГ, особенно в России – основном торговом партнере Казахстана. Национальный банк в этих условиях проводил политику расширения денежного предложения. В результате в 2001г. денежная база выросла на 30,2%(до 175млрд. тенге.), денежная масса на 43,3% (569,1млрд.тенге). Уровень монетизации экономики увеличился до 17,3%. Этому способствовала также политика снижения официальных ставок. В частности, в течение года поэтапно снижались ставки рефинансирования с 14 до 9%, учетная с 12,5 до 8%, по займам овернайт с 17 до 12%. В области политики обменного курса не допускалась переоценка курса тенге. Это приводило к сохранению ценовой конкурентоспособности казахстанских товаров на внешних рынках и, тем самым, оживлению производства в импортозамещающих отраслях, а также в отраслях, ориентированных, а экспорт. Таким образом, благоприятная макроэкономическая ситуация в целом и целенаправленная деятельность Национального банка в области денежно-кредитной политики, обменного курса, повышения конкурентоспособности экспортных товаров позволили добиться роста в экономике и снизить темпы инфляции.

    Основными источниками монетарной инфляции в  современных условиях являются:

1. Сырьевая направленность экономики и связанный с ней значительный приток на внутренний рынок инвалюты от экспорта сырьевых товаров. В структуре промышленного производства доля горнодобывающей (нефти и других сырьевых товаров) отрасли составляет более 50%, а сальдо по экспортно-импортным операциям ежегодно растет (в 2004г. – 7,3 млрд. долл. США, в 2003г. 4,57 млрд. долл. США).
2. Значительные внешние заимствования корпоративного и банковского секторов экономики и кредитная экспансия банков второго уровня. Темп роста внешних заимствований корпоративного сектора составляет более 30% в год, банковский сектор привлек в 2004г. 6,3 млрд. долл. США, в расчете на каждого казахстанца они составили более 1 тыс. долл. США(~ 1,3) и имели тенденции к росту.
3. Существенным источником повышения цен на товары и услуги также является рост заработной платы и денежных доходов населения, которые за период 2001-2004 гг. в номинальном выражении выросли в среднем на 70%, а рост ВВП за это время составил 42%. Рост денежных доходов, опережающих рост производительности труда, является фактором роста цен на товары и услуги.
4. В последние несколько лет наблюдается постоянное увеличение бюджетных расходов правительства, темп роста которого опережает рост ВВП. В структуре расходов госбюджета наибольшая доля приходится на капитальные затраты.

    Повышенный  потребительский и инвестиционный спрос, вызванный ростом деловой  активности субъектов экономики  и населения, является одним из основных немонетарных факторов инфляции. Так, объем розничного товарооборота  по всем каналам реализации за четыре года (2001-2004гг.) вырос на 44,6% (таб.2.15). Заметно вырос за это время (на 65,8%) товарооборот непродовольственных  товаров, что является свидетельством повышенного потребительского спроса населения. Повышенный потребительский  спрос на импортную продукцию  показывают данные таблицы 16, где индексы  цен на импортные поставки за четыре года увеличились в 1,8 раз.

    Высокие темпы роста инвестиций в основной капитал (за четыре года в 1,8 раз) свидетельствует  об увеличении инвестиционной активности субъектов экономики, о накоплении ими в достаточном размере  собственных оборотных средств. По данным мониторинга реального  сектора экономики краткосрочные  обязательства предприятий стали  полностью покрываться собственными оборотными активами, а способность  незамедлительно погашать их денежными  средствами находится на достаточном  уровне (21-28%). Это показывает, что  в предприятия отвечают жестким  критериям платежеспособности, ограниченному коэффициентом абсолютной ликвидности в пределах 0,2-0,25. Результаты их анкетирования показывают также повышенный инвестиционный спрос реального сектора экономики. По данным мониторинга, из-за увеличения спроса на готовую продукцию их цены только в IV квартале 2004г. выросли на 4%.

    Ограниченная  конкуренция на рынке товаров  и услуг, недостаток потребительских  товаров отечественного производства, пожалуй, являются основными факторами  немонетарной инфляции. По данным Агентства  РК по статистике, насыщенность товарами отечественного производства на рынке  продовольственных товаров составляет в среднем 60,7% (таб.2.16), что является недостаточным для стабильности цен на потребительском рынке. При этом единовременное обследование цен на продукты питания различных стран – производителей, проведенное Агентством РК по статистике в декабре 2004 г. показали, что цены на российские продукты дороже отечественных в среднем на 37%, кыргызские на 15%, узбекские дешевле на 1%. Товары, импортируемые из стран дальнего зарубежья дороже отечественных (по расчетам) в среднем в 2,3 раза. Недостаточная обеспеченность продовольственными товарами отечественного производства, а также дороговизна импортируемых товаров создают постоянную угрозу роста цен на продовольственном рынке.

    Причиной  создавшегося положения на продовольственном  рынке является недостаточность  продукции, производимой сельскохозяйственным сектором экономики. По объему выпуска  эта отрасль еще не достигла уровня дореформенного 1990г. (таб.2.17). В республике есть области, где производство валовой продукции сельского хозяйства на душу населения составляет 18-20% (Мангыстауская), 25-33% (Западноказахстанская) от уровня 1990г. При такой обеспеченности сельскохозяйственной продукцией и постоянном росте денежных доходов населения повышение цен на продовольственные товары – вполне объяснимое явление.

    Казахстан ввозит около 40% продовольственных  товаров. В номенклатуре импорта  в 2004г., оцениваемого в 11,5 млрд. долл., сельхозпродукция составляет: мясо 28млн.долл., молоко 38,3; пахта, йогурт 6; сливочное масло 8,8; растительное масло 44,7; маргарин 5,6; фрукты и ягоды 13,7; соки фруктовые 11,5 млн. долл. Они ввозятся со своими ценами и, как правило, дороже отечественных, а это значит они повышают цены на продовольственном рынке.

    По  производству овощей и бахчевых Казахстан  достиг дореформенного уровня еще в 1998г., а в 2003г. производил в 2,3 раза больше, чем в 1990г. Однако сезонное повышение  цен на плодоовощную продукцию происходит ежегодно. Проблема здесь связана  с отсутствием торгово-закупочных предприятий, перерабатывающих производств (для консервирования овощей и  плодов). Хранилищ, отлаженной транспортной схемы доставки и реализации, наличия  различных видов препятствий  на пути их доставки и т.д.

    Казахстан производит в основном промежуточную  продукцию, а конечный продукт ввозит. По данным Агентства РК по статистике, в номенклатуре экспорта товары конечного  потребления (приборы и аппараты, машины и т.д.) в 2004г. составили 0,1-1,5%. В то же время в номенклатуре импорта  эти товары составляют до 42%. В силу высокого спроса на промышленную продукцию  предприятия, компании вынуждены ввозить  их из-за границы. В условиях глобализации мировой экономики цены на импортную  промышленную продукцию зависят  от многих экономических, политических, энергетических и других факторов.

    Одним из основных факторов немонетарной инфляции является рост цен продукции и  услуг компаний – монополистов:  нефтегазовом секторе, электроэнергетике, жилищно-коммунальном хозяйстве и  ряде других отраслей.

    Нефтегазовый  сектор является основной отраслью промышленности, определяющей ценовые изменения  на рынке товаров и услуг. По данным Агентства по статистике, производство нефти, включая газовый конденсат, начиная с 1991г., характеризуется  устойчивым ростом. В2004г. объем их производства превысил объем добычи дореформенного периода (1990г.) практически более  двух раз (230,1%). Доля отрасли в общем  объеме составляет 44,3%.

    В отличии от добычи нефти, а нефтеперерабатывающей промышленности в 1991-2002гг. наблюдался спад производства основных видов нефтепродуктов. Недостаточные объемы поставок сырья, физический и моральный износ оборудования, переориентация технологических установок на переработку сырья иных месторождений, чем это было задано проектными решениями –вот основные причины, приведшие к нестабильной работе предприятий этой отрасли. Только начиная с 2001г. в нефтеперерабатывающей отрасли начался медленный рост производства.

    Внутреннее  производство нефтепродуктов в Казахстане осуществляется тремя заводами –  ОАО «НПЗ ПетроКазахстанОйлПродактс» (Шымкентский НПЗ), ОАО «АНПЗ» (Атырауский НПЗ), ОАО «ПНХЗ» (Павлодарский НПЗ).

    Суммарные производственные мощности нефтеперерабатывающих  заводов позволяют перерабатывать до 18,5 млн. т. нефти в год и полностью  обеспечить потребности страны в  нефтепродуктах. Однако в 2004г. на трех заводах была переработана 9,4 млн. т. нефти. Основной причиной снижения объема нефтепереработки является значительный разрыв в ценах на сырье на внутреннем и внешнем рынках.

    Высокие цены на энергоресурсы на мировых  рынках способствуют тому, что подавляющая  часть добытой нефти становится предметом экспорта. Нефтедобывающие  компании в целях получения прибыли  предпочитают скорее отгружать сырую  нефть на экспорт, ем на внутренний рынок. Так, Казахстан в 2004г. экспортировал 47,1 млн. т нефти, а это около 84% от общей добычи нефти в республике. В результате отечественные заводы работают не на полную мощность, на внутреннем рынке создается дефицит нефтепродуктов, цены на бензин и другие нефтепродукты  повышаются.

    Не  менее важной проблемой является оторванность двух заводов (Шымкентского и Павлодарского) от основных нефтедобывающих районов, их ориентация на российскую сырьевую базу и поставки нефти из России. Зависимость от российских экспортеров, а именно от ценовой политики Уфимского и Омского НПЗ, создает нестабильность на внутреннем  рынке, ценовые всплески в отдельные периоды. Неразвит в Казахстане и рынок нефтепереработки, производство нефтепродуктов ограничено тремя вышеназванными заводами.