Ссуды под финансовые
гарантии третьих лиц, реальные выражением которых
служит юридически оформленное обязательство
со стороны гаранта возместить фактически
нанесенный банку ущерб при нарушении
непосредственным заемщиком условий кредитного
договора. В роли финансового гаранта
могут выступать юридические лица, пользующиеся
достаточным доверием со стропы кредитора,
а также органы государственной власти
любого уровня, В условиях развитой рыночной
экономики получили широкое распространение
прежде всего в сфере долгосрочного кредитования,
в отечественной практике до настоящего
времени имеют ограниченное применение
из-за недостаточного доверия со стороны
кредитных организаций не только к юридическим
лицам, но и к государственным органам,
особенно муниципального к регионального
уровней.
Целевое
назначение.
Ссуды общего характера, используемые заемщиком по
своему усмотрению для удовлетворения
любых потребностей в финансовых ресурсах.
В современных условиях имеют ограниченное
применение в сфере краткосрочного кредитования,
при средне- и долгосрочном кредитовании
практически не используется.
Целевые ссуды, предполагающие необходимость
для заемщика использовать выделенные
банком ресурсы исключительно для решения
задач, определенных условиями кредитного
договора. (например, расчета за приобретаемые
товары, выплаты заработной платы персоналу,
капитального развития и т. п.) Нарушение
указанных обязательств, влечет за собою
применение к заемщику установленных
договором санкций в форме досрочного
отзыва кредита или увеличения процентной
ставки.
Категории потенциальных заемщиков.
Аграрные
ссуды — одна из наиболее распространенных
разновидностей кредитных операций, определивших
появление специализированных кредитных
организаций - агробанков. Характерной
их особенностью является четко выраженный
сезонных характер, обусловленный спецификой
сельскохозяйственного производства.
В настоящее время в России эти кредитные
операция осуществляются в основном по
линии государственного кредиты из-за
крайне тяжелого финансового состояния
большинства заемщиков — традиционных
для плановой экономики аграрных структур,
практически не адаптируемых к требованиям
рыночной экономики.
Коммерческий
ссуды, предоставляемые субъектам хозяйствования, функционирующим
в сфере торговли и услуг. В основном они
имеют срочный характер, удовлетворяя
потребности в заемных ресурсах в части,
не покрываемой коммерческим кредитом.
Составляют основной объем кредитных
операций российских банков.
Ссуды
посредникам на фондовой бирже,
предоставляемые банками брокерским,
маклерским и дилерским фирмам, осуществляющим
операции по купле-продаже ценных бумаг.
Характерная особенность этих ссуд в зарубежной
и российской практике — изначальная
ориентированность на обслуживание не
инвестиционных, а игровых (спекулятивных)
операций на фондовом рынке.
Ипотечные ссуды владельцам недвижимости,
предоставляемые как обычными, так и специализированными
ипотечными банками. В современной зарубежной
практике получили столь широкое распространение,
что в некоторых источниках выделяются
в качестве самостоятельной формы кредита.
В отечественных условиях начали получать
ограниченное распространение лишь с
1994 г., что связано с незавершенностью
процесса приватизации и отсутствием
законодательных актов, четко определяющих
права собственности на основные виды
недвижимости (прежде всего — на землю).
Межбанковские
ссуды — одна из наиболее
распространенных форм хозяйственного
взаимодействия кредитных организаций. Текущая ставки по межбанковским
кредитам является важнейшим фактором,
определяющим учетную политику конкретного
коммерческого банка по остальным видам
выдаваемых им ссуд.
Конкретная величина этой ставки прямо
зависит от центрального банка, являющегося
активным участником и прямым координатором
рынка межбанковских кредитов.
САМОФИНАНСИРОВАНИЕ
Самофинансирование
- обязательное условие успешной хозяйственной
деятельности предприятий в условиях
рыночной экономики. Этот принцип базируется
на полной окупаемости затрат по производству
продукции и расширению производственно
- технической базы предприятия, он означает,
что каждое предприятие покрывает свои
текущие и капитальные затраты за счет
собственных источников.
Смысл
инвестирования средств в производство
продукции состоит в получении чистого
дохода, и если выручка превышает себестоимость,
то предприятие получает его в виде прибыли.
Прибыль и амортизационные отчисления
являются результатом кругооборота средств, вложенных
в производство, и относятся к собственным
финансовым ресурсам предприятия, которыми
они распоряжаются самостоятельно. Оптимальное
использование амортизационных отчислений
и прибыли по целевому назначению позволяет
возобновить производство продукции
на расширенной основе.
Прибыль,
остающаяся в распоряжении предприятия
- это многоцелевой источник финансирования
его потребностей, но основные направления
ее использования можно определить как
накопление и потребление. Пропорции распределения прибыли
на накопление и потребление определяют
перспективы развития
предприятия.
Амортизационные
отчисления и часть прибыли,
направляемая на накопление, составляют
денежные ресурсы предприятия, используемые
на его производственное и научно - техническое
развитие, формирование финансовых активов
- приобретение ценных бумаг, вклады в
уставной капитал других предприятий
и т. п. Другая часть прибыли, используемая
на накопление, направляется на социальное
развитие предприятия. Часть прибыли используется
на потребление, в результате чего возникают
финансовые отношения между предприятием
и лицами, как занятыми, так и не занятыми
на предприятии.
В
современных условиях хозяйствования
распределение и использование амортизационных отчислений и
прибыли на предприятиях не всегда сопровождается
созданием обособленных денежных фондов.
Амортизационный фонд как таковой
не формируется, а решение вопроса о распределении
прибыли в фонды специального назначения
оставлено в компетенции предприятия,
но это не меняет сущности распределительных
процессов, отражающих использование
финансовых ресурсов предприятия.
Поскольку финансы
предприятия как отношения являются
частью экономических отношений, возникающих
в процессе хозяйственной деятельности,
принципы их организации определяются
основами хозяйственной деятельности
предприятий. Исходя их этого, принципы
организации финансов можно сформулировать
следующим образом: самостоятельность
в области финансовой деятельности, самофинансирование,
заинтересованность в итогах финансово
- хозяйственной деятельности, ответственность
за ее результаты, контроль за финансово
- хозяйственной деятельностью предприятия.
Целевые фонды, обычно создаваемые
предприятием из нераспределенной
чистой прибыли.
1. Фонд накопления.
Этот
фонд представляет собой источник
средств хозяйствующего субъекта,
аккумулирующий прибыль и другие
источники для создания нового
имущества, приобретения основных
фондов, оборотных средств и т.п. Фонд накопления показывает
рост имущественного состояния хозяйствующего
субъекта, увеличение собственных его
средств. Вместе с тем операции по приобретению
и созданию нового имущества хозяйствующего
субъекта не затрагивают фонд накопления.
- Амортизационные отчисления.
Назначение
амортизационных отчислений - обеспечивать
воспроизводство основных производственных
фондов и нематериальных активов.
Амортизационные
отчисления являются устойчивым
источником финансовых ресурсов.
Амортизационные отчисления производятся
только до полного переноса балансовой
стоимости фондов на себестоимость продукции
(работ, услуг) и издержки обращения. Амортизационные
отчисления могут начисляться равномерным
или ускоренным методами. В Российской
Федерации применяется главным образом
равномерный метод начисления амортизации.
При равномерном методе амортизация начисляется
по единым нормам амортизации, установленным
в процентах к первоначальной стоимости
основных средств. Нормы амортизации могут
корректироваться в зависимости от отклонений
от нормативных условий использования
основных средств. Величина этих коэффициентов
приведена в сборниках норм амортизации.
3. Резервный фонд.
Резервный
фонд создается хозяйствующими
субъектами на случай прекращения
их деятельности для покрытия кредиторской
задолженности. Образование резервного
фонда является обязательным для акционерного
общества, кооператива, предприятия с
иностранными инвестициями. Отчисления
в резервный фонд и другие аналогичные
по назначению фонды производятся до достижения
размеров этих фондов, установленных учредительными
документами, но не более 25% уставного
капитала, а для акционерного общества
- не менее 10%. При этом сумма отчислений
в указанные фонды не должна превышать
50% облагаемой налогом прибыли.
Фонд потребления
является источником средств
хозяйствующего субъекта, зарезервированный
для осуществления мероприятий
по социальному развитию (кроме
капитальных вложений) и материальному
поощрению коллектива.
ЛИЗИНГ
Рынок лизинговых услуг характеризуется
многообразием форм лизинга, моделей лизинговых
контрактов и юридических норм, регулирующих
лизинговые операции.
При выделении
видов лизинга исходят прежде
всего из признаков их классификации,
которые характеризуют: отношение
к арендуемому имуществу; тип финансирования
лизинговой операции; тип лизингового
имущества; состав участников лизинговой
сделки; тип передаваемого в лизинг имущества;
степень окупаемости лизингового имущества;
сектор рынка, где проводятся лизинговые
операции; отношение к налоговым, таможенным
и амортизационным льготам и преференциям;
порядок лизинговых платежей.1
По отношению
к арендуемому имуществу (или
по объему обслуживания) лизинг делится на:
- Чистый (net leasing), когда все расходы по обслуживанию имущества принимает на себя лизингополучатель. При этом лизингополучатель переводит лизингодателю чистые, или нетто, платежи. Большинство услуг на отечественном лизинговом рынке оборудования являются чистыми.
- Полный, или, как его еще называют “мокрый” лизинг (wet leasing), когда лизингодатель принимает на себя все расходы по обслуживанию имущества. Его используют, как правило, сами изготовители оборудования. По стоимости полный лизинг один из самых дорогих, так как у лизингодателя увеличиваются расходы на техническое обслуживание, сопровождение квалифицированным персоналом, ремонт, поставку необходимого сырья и комплектующих изделий и др.
- Частичный ( с частичным набором услуг), когда на лизингодателя возлагаются лишь отдельные функции по обслуживанию имущества.
По типу финансирования лизинг делится на:
- Срочный, когда имеет место одноразовая аренда имущества.
- Возобновляемый (револьверный), при котором после истечения первого срока договор лизинга продлевается на следующий период. При этом объекты лизинга через определенное время в зависимости от износа и по желанию лизингополучателя меняются на более совершенные образцы. Лизингополучатель принимает на себя все расходы по замене оборудования. Количество объектов лизинга и сроки их использования по возобновляемому лизингу заранее сторонами не оговариваются.
- Разновидностью возобновляемого лизинга является генеральный лизинг, который позволяет лизингополучателю дополнить список арендуемого оборудования без заключения новых контрактов. Это очень важно для предприятий с непрерывным производственным циклом и при жесткой контрактной кооперации с партнерами. Генеральный лизинг используется, когда требуется срочная поставка или замена уже полученного по лизингу оборудования, а времени, необходимого на проработку и заключение нового контракта, как правило, нет. По условию соглашения в режиме генерального лизинга лизингополучателю в случае возникновения срочной непредвиденной необходимости в получении дополнительного оборудования достаточно направить лизингодателю запрос на поставку требуемого оборудования со ссылкой на согласованный перечень или каталог. В конце периода, на который заключено соглашение, производится перерасчет лизинговых платежей с учетом разновременности затрат лизингодателя и заключается новое соглашение.
В зависимости
от состава участников (субъектов) сделки различают следующие виды лизинга:
- Прямой лизинг, при котором собственник имущества (поставщик) самостоятельно сдает объект в лизинг (двухсторонняя сделка). По сути, эту сделку нельзя назвать классической лизинговой сделкой, так как в ней не участвует лизинговая компания.
- Косвенный лизинг, когда передача имущества в лизинг происходит через посредника. Такого рода сделка схожа с классической лизинговой операцией, так как в ней участвуют поставщик, лизингодатель и лизингополучатель, причем каждый из них выступает самостоятельно.
- Раздельный лизинг (лизинг с участием множества сторон) - leveraged leasing. Этот вид лизинга распространен как форма финансирования сложных, крупномасштабных объектов, таких, как авиатехника, морские и речные суда, железнодорожный и подвижной состав, буровые платформы и т.п. Такой лизинг называется еще групповым, или акционерным, лизингом с участием нескольких компаний поставщиков, лизингодателей и привлечением кредитных средств у ряда банков, а также страхованием лизингового имущества и возврата лизинговых платежей с помощью страховых пулов. Этот вид лизинга считается наиболее сложным, так как ему присуще многоканальное финансирование. Специфической особенностью данного вида лизинга является то, что лизингодатели обеспечивают лишь часть суммы, которая необходима для покупки объекта лизинга. Эти средства привлекаются и аккумулируются путем выпуска акций и распространения их среди лизингодателей, принимающих участие в финансировании сделки. Оставшаяся часть контрактной стоимости объекта лизинга финансируется кредиторами (банками, другими инвесторами). Характерно, что при этом кредиторы не имеют, как правило, права востребования задолженности по кредитам непосредственно у лизингодателей. В этих сделках ввиду множества участвующих сторон присутствуют: поверенный кредиторов - для координации действий займодателей, и поверенный лизингодателей - для управления совместными действиями контрагентов. Поверенный лизингодателей действует в качестве номинального лизингодателя и получает титул собственника оборудования. Он же распределяет прибыль между акционерами.
- Одной из форм прямого лизинга является возвратный лизинг (sale and leaseback arrangement). Возвратный лизинг представляет собой систему взаимосвязанных соглашений, при которой фирма - собственник земли, зданий, сооружений или оборудования продает эту собственность финансовому институту (банку, страховой компании, инвестиционному фонду, фирме, специально ориентированной на лизинговые операции) с одновременным оформлением соглашения о долгосрочной аренде своей бывшей собственности на условиях лизинга.