Экономические риски: причины их возникновения и способы снижения

Последствия экономического риска могут быть значительными  и незначительными. Значительность или незначительность последствий  может рассматриваться как на индивидуальном уровне, так и на уровне коллективных экономических  субъектов. Наиболее значимыми последствиями рисков для экономических субъектов может быть угроза жизни индивида или угроза существованию предприятия.

Для эффективного управления рисками необходимо их классифицировать. В зависимости от вида деятельности предпринимательские риски могли  бы быть разделены на банковские,  транспортные,  страховые,  биржевые,  сельскохозяйственные,  инвестиционные и т.п.

Определенный интерес  представляет собой классификация  предпринимательских рисков по производственным циклам:

• производственный риск,  связанный с производством продукции  (товаров,  услуг),  с осуществлением любых видов производственной деятельности;

• коммерческий риск,  возникающий  в процессе реализации товаров и  услуг,  произведенных или закупленных  предприятием;

• финансово-кредитный риск, возникающий в сфере отношений  предприятия с банками и другими  финансовыми институтами.

Данные виды рисков взаимно  дополняют друг друга,  а значит,  являются взаимопроникающими.  Кроме  того,  существует много рисков,  связанных с финансово-кредитной  сферой,  но их нельзя отнести к  финансовым рискам. Например, риски  получения убытков из-за мошенничества  банковских служащих,  принятия банком фальшивых денежных знаков,  подделки или утраты различных ценных бумаг.

К числу основных видов финансовых рисков предприятия можно отнести следующие:

1. Процентный риск. Он состоит в непредвиденном изменении процентной ставки на финансовом рынке.
2. Валютный риск. Этот вид риска присущ предприятиям, ведущим внешнеэкономическую деятельность (импортирующим сырье, материалы и полуфабрикаты и экспортирующим готовую продукцию). Он проявляется в недополучении предусмотренных доходов в результате непосредственного воздействия изменения обменного курса иностранной валюты, используемой во внешнеэкономических операциях предприятия, на ожидаемые потоки этих операций.
3. Ценовой риск. Этот вид риска состоит в возможности понесения финансовых потерь, связанных с неблагоприятным изменением ценовых индексов на активы, обращающиеся на финансовом рынке. Такими активами могут выступать акции, производные ценные бумаги, золото и другие.

В отличие от многих ученых И. А. Бланк не ограничивается перечислением  основных видов финансовых рисков. Классификация финансовых рисков данного  ученого состоит из девяти признаков.

Например по характеризуемому объекту И. А. Бланк выделяет следующие финансовые риски:

- Риск отдельной финансовой операции. Он характеризует в комплексе весь спектр видов финансовых рисков, присущих определенной финансовой операции (например риск, присущий приобретению конкретной акции);

- Риск различных видов финансовой деятельности (например риск инвестиционной или кредитной деятельности предприятия);

- Риск финансовой деятельности  предприятия в целом. Комплекс различных видов рисков, присущих финансовой деятельности предприятия.

По источникам возникновения:

- Внешний, то есть финансовый, не зависящий от деятельности  самого предприятия; 
- Внутренний финансовый риск, зависящий от деятельности самого предприятия.

По уровню финансовых последствий:

- Риск, влекущий только экономические потери. При этом виде риска финансовые последствия могут быть только отрицательными (потеря дохода или капитала);  
- Риск упущенной выгоды. Он характеризует ситуацию, когда предприятие в силу сложившихся объективных или субъективных причин не может осуществить запланированную финансовую операцию;

- Риск, влекущий получение  дополнительной прибыли. В литературе этот вид финансового риска часто называют «спекулятивным финансовым риском», так как он связан с осуществлением спекулятивных финансовых операций.

По возможности страхования:

- Страхуемый финансовый  риск. К ним относятся риски, которые могут быть переданы в порядке внешнего страхования соответствующим страховым организациям; 
- Не страхуемый финансовый риск. К ним относятся те их виды, по которым отсутствует предложение соответствующих страховых продуктов на страховом рынке.

Состав рисков очень подвижен и связан не только с возможностью их прогнозирования, но и с эффективностью осуществления отдельных видов  страховых операций в конкретных экономических условиях при сложившихся  формах государственного регулирования  страховой деятельности.

Учитывая экономическую  нестабильность развития страны, раннюю стадию жизненного цикла многих созданных  в последнее десятилетие предприятий, можно сказать, что принимаемые  ими риски отличаются большим  разнообразием по сравнению с  рисками у предприятий  с развитой рыночной экономикой.

2. Причины возникновения экономических рисков.

По причине возникновения  можно выделить следующие  виды рисков: 
1. Социально-правовой - возникает при нестабильности «правил игры» на фондовом рынке - налогообложения, политической ситуации, законодательных гарантий и т.п. 
2. Инфляционный - риск того, что инфляция по своим темпам опередит рост доходов по инвестициям. 
3. Рыночный риск возникает в результате возможного падения спроса на данный вид ценных бумаг, который является объектом инвестирования.

4. Операционный риск - риск потерь в результате сбоя в работе информационных систем или компьютерной техники.

5. Функциональный риск связан с ошибками, допущенными при формировании и управлении портфелем ценных бумаг.

6. Селективный риск - риск неправильного выбора видов вложения капитала. 
7. Риск ликвидности возникает при невозможности высвободить без потерь инвестированные средства. 
8. Кредитный инвестиционный риск существует там, где инвестиции производятся из заемных средств, он состоит в том, что заемщик-инвестор будет не в состоянии погасить основной долг и (или) причитающиеся проценты из-за отсутствия ликвидных средств на счетах к моменту погашения долга или недостаточной эффективности проекта.

По виду потерь инвестиционные риски можно разделить на:

- риск упущенной выгоды - риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления какого-либо мероприятия; 
- риск снижения доходности - может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям;

- риск прямых финансовых потерь представляет собой опасность полной или частичной потери инвестированного капитала в результате неправильного выбора вложения капитала.

Следует отдельно выделить процентный риск. Данный вид риска возникает из-за непредвиденных изменений процентной ставки на финансовом рынке (как депозитной, так и кредитной). Причиной возникновения процентного риска являются изменение конъюнктуры финансового рынка под воздействием внешней предпринимательской среды, рост или снижение предложения свободных денежных ресурсов, государственное регулирование экономики и другие факторы.

В первую очередь с процентным риском сталкиваются банки и инвестиционные 
компании, однако данный финансовый риск соответствует фирмам, которые используют для финансирования своей деятельности банковские кредиты, а также вкладывают временно свободные денежные средства в активы, приносящие доходы в виде процентов (государственные ценные бумаги, облигации предприятий, депозитные сертификаты). 
Значительный объем займов и капиталовложений предпринимательские фирмы осуществляют на условиях плавающей процентной ставки. В этом случае подлежащие уплате или получению проценты в течение действия договора периодически пересматриваются и приводятся в соответствие с текущей рыночной ставкой. 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Способы снижения степени риска

2.1 Управление финансовыми рисками

Поскольку любого рода предпринимательская  деятельность связана с возможностью возникновения негативных последствий, неблагоприятных результатов, возникает  потребность разработки методов  и средств, уменьшающих вероятность  их появления либо локализирующих отрицательные  последствия.

Подобного рода действия, если пользоваться терминологией зарубежных специалистов, могут быть названы  системой "менеджмент риска" или "управления риском" (рис.2).

Управление рисками, как  самостоятельное направление в  сфере управления предприятием, стало  активно развиваться в России в начале ХХI века. В СССР существовала государственная плановая экономика, государство практически принимало  на себя все риски предприятий  и организаций и поэтому управлением  не рисками, а безопасностью осуществлялось на государственном уровне и заключалось  в контроле соответствующих надзорных  органов над соблюдением госпредприятиями различных ГОСТов, инструкций, предписаний⁵.

Главной задачей по управлению рисками фирмы является их снижение до как можно более низкого (приемлемого) уровня. Основной целью управления рисками является обеспечение устойчивости и динамичности развития фирмы. Процесс управления риском включает в себя работу по выявлению риска, оценке риска, выбора приемов управления риском, реализации выбранных приемов и в конечном итоге оценке полученных результатов. Управляя рисками, необходимо иметь ввиду, что полностью избежать рисков невозможно, но, зная, что является причиной потерь, фирма способна снизить их угрозу. Главная цель менеджера,  особенно для условий сегодняшней России;  добиться,  чтобы при самом худшем раскладе речь могла идти только о некотором уменьшении прибыли, но ни в коем случае не стоял вопрос о банкротстве. Поэтому особое внимание должно уделяться постоянному совершенствованию риск-менеджмента.

 По оценкам Олега Кудрявцева, про выражение "управление рисками" слышали не более 20% руководителей российских предприятий⁶. Что касается тех, кто все-таки решил создать соответствующую систему, то, по данным исследований РусРиска и "Русского полиса", в большинстве случаев компании пытаются заниматься внедрением системы самостоятельно – нанимая на работу профессионального (к сожалению не всегда такового) риск-менеджера либо пытаясь распределить эту функцию между своими сотрудниками. 

Финансовый риск является привычным явлением в функционировании любой фирмы: он сопровождает практически все виды финансовых операций и все направления её финансовой деятельности, хотя параметры финансового риска зависят от управленческих решений.

Процесс управления риском — это систематическая работа по анализу риска, выработке и  принятию соответствующих мер для  его минимизации. Этот процесс можно  разбить на пять основных этапов⁷:

1. Выявление риска - состоит в определении того, каким видам риска наиболее подвержен объект анализа. На первом этапе анализ рисков, как правило, начинается с качественного анализа, целью которого является идентификация рисков. В данной цели можно выделить следующие задачи: выявление всего спектра рисков, присущих деятельности фирмы; описание рисков; классификация и группировка рисков; анализ исходных допущений. К сожалению, подавляющее большинство отечественных фирм останавливаются на этой начальной стадии, которая, по сути, является лишь подготовительной фазой полномасштабного и всестороннего анализа.

На данном этапе, по мнению большинства опрошенных журналом "Финанс." финдиректоров и риск-менеджеров, возникает главная проблема управления рисками в России - нехватка сведений. "Информационный вакуум, - рассказывает риск-менеджер ГМК "Норильский никель" Шамиль Курмашов, - основное препятствие  для построения корпоративной системы  управления рисками. Возникают трудности  с восстановлением статистики аварий, их типов, причин, потому что целенаправленной работы в этой области никогда  не велось. Никто не накапливал даже статистику сбоев в конкретной отрасли  промышленности, а тем более по типу оборудования"⁸.

2. Оценка риска.

На предприятиях это проще  всего сделать двумя способами, которые достаточно просты и строятся на экспертных оценках. Один из них - составление  карты рисков, позволяющей наглядно расположить события по их вероятности  и серьезности последствий. Если же определить конкретную частоту событий слишком сложно, то карту можно превратить в матрицу. С помощью такой карты или матрицы выделяются наиболее и наименее важные для компании риски. Другой распространенный способ - интегрированная оценка рисков. Для нее каждый риск раскладывается по трем основным показателям (вероятность наступления рискового события, время его воздействия и величина риска). Затем нужно сложить первые два, а сумму умножить на третий. Каждая компания может устанавливать свою шкалу для расчетов. Полученные результаты заносятся в карту или матрицу рисков.