Экономический анализ

Р_ак =

      4. Рентабельность продаж рассчитывается как отношение чистой прибыли к сумме полученной выручки.

Р_пр =

, где

ПР – прибыль от реализации;

ВР – выручка от реализации.

      Этот показатель характеризует эффективность предпринимательской деятельности (сколько прибыли имеет предприятие с рубля выручки). Рентабельность продаж может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по отдельным видам продукции.

      Если рентабельность продаж постепенно снижается, то причина либо в выросших издержках, либо в повысившихся ставках налога. Следовательно, следует обратиться к изучению этих факторов, чтобы найти корень проблемы. Снижение объема продаж может свидетельствовать, прежде всего, о падении конкурентоспособности продукции, так как позволяет предположить сокращение спроса на продукцию.

      5. Рентабельность основной деятельности рассчитывается как отношение прибыли от реализации к сумме затрат на производство и реализацию продукции.

Р_од =

, где

ПР – прибыль от реализации продукции;

З_пис – затраты на производство и сбыт.

      Она показывает, сколько предприятие имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Этот показатель может рассчитываться как в целом по предприятию, так и по его отдельным подразделениям или видам продукции.

      6. Рентабельность  внеоборотных активов показывает долю чистой прибыли во внеоборотных активах. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются внеоборотные активы.

Р_ВнА =

, где

ПР – прибыль от реализации продукции;

С_ВнА – стоимость внеоборотных активов.

 

2.5 Оценка деловой активности  коммерческой организации.

 

      Стабильность финансового положения предприятия в условиях рыночной экономики обуславливается в немалой степени его деловой активностью.

      В широком смысле деловая активность означает весь спектр усилий, направленных на продвижение фирмы на рынках продукции, труда, капитала. В контексте управления финансово-хозяйственной деятельностью предприятия этот термин понимается в более узком смысле — как его текущая производственная и коммерческая деятельность.

      Для  оценки деловой активность могут  применяться количественные и  качественные критерии оценки. Качественными критериями являются: широта рынков сбыта продукции, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация предприятия и проч.

      Количественная оценка и анализ деловой активности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

      • оценка степени выполнения плана (установленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показателям и анализ отклонений;

      • оценка и обеспечение приемлемых темпов наращивания объемов финансово-хозяйственной деятельности;

      • оценка уровня эффективности использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов коммерческой организации.

      Текущая производственная и коммерческая деятельность предприятия может быть охарактеризована различными показателями, основными из которых являются:

      - объем реализации продукции (работ, услуг);

      - прибыль;

      - величина активов предприятия (авансированного капитала).

      Оценивая динамику основных показателей, необходимо сопоставить темпы их изменения. Оптимальным является следующее соотношение, базирующееся на их взаимосвязи:

,

      где соответственно темпы изменения балансовой прибыли, объема реализации, суммы активов (капитала).

      Данное соотношение означает:

      - прибыль увеличивается более высокими темпами, чем объем продаж продукции, что свидетельствует об относительном снижении издержек производства и обращения;

      - объем продаж возрастает более высокими темпами, чем активы (капитал) предприятия, то есть ресурсы предприятия используются более эффективно;

      - экономический потенциал предприятия возрастает по сравнению с предыдущим периодом.

      Рассмотренное соотношение в мировой практике получило название "золотое правило экономики предприятия". Однако если деятельность предприятия требует значительного вложения средств (капитала), которые могут окупиться и принести выгоду лишь в более или менее длительной перспективе, то вероятны отклонения от этого "золотого правила". Эти отклонения не следует рассматривать как негативные.

       К причинам возникновения таких отклонений обычно относят:

      - приложение капитала в сферу освоения новых технологий производства, переработки, хранения продукции;

      - модернизации и реконструкции действующих мощностей.

Анализ эффективности использования ресурсов предприятия.

      Одним из направлений количественной оценки деловой активности предприятия является анализ (оценка) эффективности использования ресурсов организации.

     Для оценки эффективности использования ресурсов предприятия применяются различные показатели, характеризующие интенсивность использования всех ресурсов и их видов: основных, нематериальных и оборотных активов.

Анализ интенсивности  использования ресурсов организации.

      1. Оценка интенсивности использования ресурсов осуществляется посредством расчета показателя ресурсоотдачи. Данный показатель показывает объем выручки от реализации продукции (работ, услуг), приходящийся на рубль средств, вложенных в деятельность предприятия.

      В мировой практике этот показатель получил название коэффициента оборачиваемости вложенного капитала. Данный показатель рассчитывается по следующей формуле:

Р=

= , где

Вр – выручка от реализации; Б – среднегодовая  сумма всех средств предприятия (итог баланса).

      При анализе динамики этого показателя выявляется тенденция его изменения. Тенденция в сторону роста ресурсоотдачи свидетельствует о повышении эффективности использования экономического потенциала.

      2. Фондоотдача и фондоемкость.

, где

среднегодовая стоимость основных фондов.

      Фондоотдача показывает, какой объем выручки от реализации продукции (работ, услуг) приходится на один рубль основных фондов.

      3. Производительность и фондовооруженность труда.

, где

ССЧ – среднесписочная  численность работников.

      Связь между показателями (2) и (3) можно отразить следующим образом:

.

      Таким образом, основным условием роста фондоотдачи является превышение роста производительности труда над темпами роста фондовооруженности. Используя данную факторную модель можно провести анализ влияния производительности труда и фондовооруженности на фондоотдачу.

     4. Техническая вооруженность труда определяется как отношение активной части ОПФ (производственное оборудование) к среднесписочному числу рабочих в наибольшую смену.

      Темпы  роста технической вооруженности  сопоставляются с темпами роста  производительности труда. Желательно, чтобы темп роста производительности труда опережал темп роста технической вооруженности.

Анализ интенсивности  использования оборотных активов.

      В хозяйственной практике при анализе состояния предприятия большое внимание уделяется анализу интенсивности использования оборотных средств (текущих активов). При этом интенсивность использования определяется скоростью оборачиваемости оборотных средств.

      Оборачиваемость является важным критерием оценки эффективности использования оборотных активов, так как:

      - от скорости оборота средств зависит размер годового оборота (организация, имеющая небольшой объем средств, но более эффективно их использующая, может сделать такой же оборот, что и компания с большим объемом ресурсов, но с меньшей скоростью оборота );

      - с размерами оборота, а, следовательно, и с оборачиваемостью связана относительная величина расходов условно-постоянного характера: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится этих расходов и, следовательно, ниже себестоимость единицы продукции;

      - ускорение оборота на той или иной стадии кругооборота средств заставляет ускорить оборот и на других стадиях.

      Таким образом, в целом ускорение оборачиваемости  оборотных средств означает экономию общественно необходимого времени и высвобождения средств из оборота. Это позволяет предприятию обходиться меньшей суммой оборотных средств для обеспечения выпуска и реализации продукции или при этом же объеме оборотных средств увеличить объем и улучшить качество производимой продукции.

      Факторами ускорения оборачиваемости оборотных средств является:

      - оптимизация производственных запасов;

      - эффективное использование трудовых, материальных и денежных ресурсов;

      - сокращение длительности производственного цикла и сокращение сроков пребывания оборотных средств в остатках готовой продукции и средств в расчетах.

      Оборачиваемость оборотных средств характеризуется следующими показателями:

     1. Коэффициент оборачиваемости. Данный коэффициент характеризует число оборотов, которые совершают  оборотные средства за анализируемый период.

=

2. Продолжительность одного оборота в днях.

, где

Т – календарное число  дней в периоде;

Ко – коэффициент  оборачиваемости оборотных средств;

средние остатки оборотных средств.

      Данный коэффициент показывает число дней, в течение которых оборотные средства совершат полный кругооборот.

      3. Коэффициент закрепления (характеризует сумму оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции).

=

      Показатели оборачиваемости можно исчислить по всем оборотным средствам и по отдельным их видам.

      Расчет оборачиваемости отдельных видов оборотных средств позволяет в какой-то мере определить вклад каждого подразделения предприятия в повышении эффективности использования оборотных средств. В каждом случае факт оборачиваемости одного периода сравнивается с аналогичным показателем за другой период для выявления степени ускорения или замедления оборачиваемости и суммы средств, дополнительно вовлеченных в оборот, либо извлеченных из оборота. При анализе нормируемых оборотных средств фактическую оборачиваемость можно сравнить с плановой.

      1) оборачиваемость средств в расчетах (оборачиваемость дебиторской задолженности). Данный показатель показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием.

     2) оборачиваемость средств в расчетах (в днях). Данный показатель характеризует средний срок погашения дебиторской задолжности. Положительно оценивается снижение коэффициента.

      3) оборачиваемость запасов (в оборотах).

      Данный показатель отражает число оборота запасов и затрат предприятия за анализируемый период времени. Снижение коэффициента свидетельствует об относительном увеличении производственных запасов и незавершенного производства.

      4) оборачиваемость запасов (в днях)

      5) продолжительность операционного цикла определяется как сумма показателей (2) и (4)

  6) оборачиваемость кредиторской задолженности в оборотах:

, где

СКЗ – средняя кредиторская задолженность.

      7) оборачиваемость  кредиторской задолженности (в днях):

      8) продолжительность  финансового цикла находится путем вычитания оборачиваемости кредиторской задолженности в днях из продолжительности операционного цикла, т. е. разность показателей (5) и (7).

Анализ устойчивости экономического роста предприятия.

      Деловая активность акционерных предприятий характеризуется в мировой практике степенью устойчивости экономического развития или роста.

      Устойчивость экономического роста выражается, прежде всего, в равномерном увеличении (расширении) объемов деятельности предприятия (выпуска и продаж продукции). Для этого предприятию необходимо осуществлять капитальные вложения  (расширенное воспроизводство - увеличивать свое имущество, т.е. активы).

      Это, в свою очередь, требует дополнительные финансовые ресурсы. Приток этих ресурсов может быть обеспечен за счет внутренних и внешних источников финансирования. К внутренним источникам относится, прежде всего, прибыль, направляемая на развитие производства (реинвестированная прибыль) и производимые предприятием амортизационные отчисления. Они пополняют собственный капитал предприятия. Но он может быть увеличен и извне, путем эмиссии акций. Однако их выпуск и реализация угрожают самостоятельности руководства предприятия в принятии управленческих решений (дивидендной политики, финансовой стратегии и др.). Кроме того, дополнительный приток финансовых ресурсов можно обеспечить благодаря привлечению таких источников, как банковские кредиты, займы, средства кредиторов. В то же время рост заемных средств должен быть ограничен разумным (оптимальным) пределом, так как с увеличением доли заемного капитала ужесточаются условия кредитования, предприятие несет дополнительные расходы, следовательно, увеличивается вероятность банкротства.