Экономический анализ

1.          Общие положения.

Под финансовым состоянием понимается способность  предприятия финансировать свою деятельность. Оно характеризуется  обеспеченностью финансовыми ресурсами, необходимыми для нормального функционирования предприятия, целесообразностью их размещения и эффективностью использования, финансовыми взаимоотношениями с другими юридическими и физическими лицами, платежеспособностью и финансовой устойчивостью.  
Настоящая методика разработана в целях обеспечения единого методологического подхода к оценке финансового состояния предприятия. Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, представленная следующими документами:

бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);

отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД).

Анализируемое предприятие: Хлебозавод

Анализируемый период с  Январь 2004 г. по Декабрь 2004 г.

Сравниваемый  период с    Январь 2003 г. по Декабрь 2003 г.  

 

 2.       Анализ финансового положения предприятия

2.1.    Оценка ликвидности и платежеспособности

Данная группа показателей позволяет оценить  ликвидность и обеспеченность предприятия  оборотными средствами для ведения  хозяйственной деятельности.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятие его активами с аналогичными или меньшими сроками погашения. Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги, представленные в таблице "Структура активов и пассивов" по классу ликвидности  по каждой приведенной группе активов и пассивов.

Таблица:   Структура активов и пассивов по классу ликвидности

 

 График:   Платежный излишек или недостаток

 
  

В случае выполнения условий приведенной схемы (Таблица: Проверка выполнения условия ликвидности  баланса), анализ ликвидности баланса  является оптимальным вариантом. Для  оценки способности предприятия выполнять свои  обязательства рассчитываются коэффициенты ликвидности.

Таблица:   Проверка выполнения условия ликвидности баланса

 

 Таблица:   Расчет и анализ показателей ликвидности и платежеспособности

 

 Коэффициент текущей ликвидности дает возможность оценить, насколько предприятие способно мобилизовать свои ресурсы для погашения своих текущих обязательств. Значение данного коэффициента не должно опускаться ниже 1.

В рассматриваемом  периоде коэффициент текущей  ликвидности  увеличился и составил на конец периода   1  (при нормативном значении - 1,0 - 1,5).  Динамика коэффициента текущей ликвидности положительная. На начало периода текущие обязательства превышали текущие активы, что для предприятия означает потерю ликвидности. Значение коэффициента и динамика его изменения за анализируемый период свидетельствуют об улучшении финансового состояния. Как правило, рост данного показателя в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.  

Коэффициент быстрой ликвидности характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства в случае его критического положения, когда не будет времени реализовать запасы.

В анализируемом  периоде коэффициент быстрой  ликвидности  увеличился на 0,18. Значение показателя на конец периода составило  0,62 (при нормативном значении - 0,5 - 0,8). Анализ коэффициента быстрой ликвидности характеризуется положительной динамикой: на конец периода краткосрочные обязательства предприятия стали уравновешиваться ликвидными активами.  Увеличение коэффициента в пределах диапазонов оптимальных значений является благоприятным фактором для стабильности финансового положения предприятия.

Коэффициент абсолютной ликвидности является критерием степени платежеспособности и определяет возможности предприятия по немедленному погашению своих текущих обязательств.

Данный коэффициент  в анализируемом периоде   не изменился. Значение показателя на конец периода составило   0,03  (при нормативном значении - не менее 0,1).  На протяжении  анализируемого периода коэффициент абсолютной ликвидности находится ниже границы рекомендуемых оптимальных значений. Складывающаяся динамика изменения свидетельствует о возможных финансовых проблемах, существующих на предприятии.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует часть собственного капитала предприятия, которая используется для покрытия текущих активов.

В рассматриваемом  периоде данный коэффициент   не изменился и составил на конец периода  -0,13  (нижний предел значений для данного коэффициента - 0,1; в оптимальном случае значение коэффициента должно превышать 0,2).

Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами на протяжении всего анализируемого периода не соответствует нормативному значению. Снижение коэффициента до значения, меньше 0, свидетельствует об исчезновении у предприятия собственного оборотного капитала. В этом случае оборотный капитал предприятия в полном объеме финансируется за счет заемных средств. Финансовое положение предприятия расценивается как неустойчивое.  

График:   Коэффициенты ликвидности

 
 

 

2.2.    Оценка финансовой устойчивости

Анализ  финансовой устойчивости предприятия осуществляется на основании данных о наличии собственных и привлеченных в оборот средств и отражает степень независимости предприятия от рынка ссудных капиталов, которая характеризуется системой показателей, представленных в расчетно-аналитической таблице "Анализ финансовой устойчивости".

Таблица:   Анализ финансовой устойчивости

Коэффициент автономии определяет степень независимости предприятия от внешних источников и показывает долю собственных средств в общем объеме инвестируемых ресурсов.

За анализируемый  период показатель   уменьшился на  0,11 и составил на конец периода 0,48 (нормативное значение для коэффициента автономии - не ниже 0,5).

Анализ коэффициента автономии на протяжении анализируемого периода демонстрирует отрицательную  динамику: в начале периода показатель находится в пределах рекомендуемого оптимального диапазона, в конце периода наблюдается снижение коэффициента. Данные бухгалтерского баланса свидетельствуют о недостаточном значении коэффициента автономии на конец периода. Предприятие характеризуется низким запасом прочности. Возможность привлечения дополнительных заемных средств без риска потери финансовой устойчивости у предприятия отсутствует. Необходимо проанализировать структуру собственного капитала, дать ему оценку, выяснить причины изменения отдельных составляющих и принять срочные меры по повышению доли собственного капитала. Среди вариантов финансирования предприятия за счет собственного капитала можно выделить следующие: во-первых, реинвестирование прибыли; во-вторых, увеличение капитала предприятия за счет выпуска новых долевых ценных бумаг.  Таким образом, необходимо внести коррективы в политику распределения чистой прибыли, определяющей объем реинвестирования и рассмотреть возможность дополнительной эмиссии акций.

Коэффициент финансовой устойчивости  отражает удельный вес тех стабильных источников финансирования (собственный капитал и долгосрочные пассивы) в общем объеме средств, которые предприятие может использовать длительное время.

Доля  долгосрочных источников финансирования за период  сократилась на  0,10 и составила на конец периода   0,53  (нормативное значение для данного коэффициента - 0,8 - 0,9; минимально допустимое значение – 0,5).

При рассмотрении коэффициента финансовой устойчивости наблюдается стабильная тенденция: на протяжении всего анализируемого периода показатель соответствует оптимальным нормативным значениям. Для сохранения экономической  состоятельности важно поддерживать данный коэффициент на рекомендуемом уровне не менее 50% в общем объеме капитала, обеспечивая, тем самым, финансовый контроль над предприятием.

Коэффициент финансирования дает общую оценку  финансовой устойчивости предприятия, характеризуя какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных: доля заемных средств в 40-50% может быть опасной для финансовой стабильности.