4. Факторы развития международной миграции капитала 

      На  развитие процесса ММК влияют две  группы факторов, среди которых:

1. факторы экономического характера:

      - развитие производства и поддержание  темпов экономического роста;

      - глубокие структурные сдвиги  как в мировой экономике, так  и в экономике отдельных стран  (особенно с воздействием научно-технической  революции и развитием мирового  рынка услуг);

      - углубление международных специализации  и кооперации производства;

      - рост транснационализации мировой  экономики (так, объемы производства  продукции зарубежными филиалами  транснациональных корпораций США  в 4 раза превышают объем экспорта  из самих США);

      - рост интернационализации производства  и интеграционных процессов;

      - активное развитие всех форм МЭО;

2. факторы политического характера:

      - либерализация экспорта (импорта)  капитала (свободные экономические  зоны, офшорные зоны и др.);

      - политика индустриализма в странах  «третьего мира»;

      - проведение экономических реформ (приватизация государственных предприятий, поддержка частного сектора, малого бизнеса);

      - политика поддержки уровня занятости.

      Вышеперечисленные факторы предопределяют ММК на макроэкономическом уровне. Наряду с этим имеет место  экономическая целесообразность, непосредственно стимулирующая субъекты к экспорту и импорту капитала. При осуществлении экспорта капитала субъекты руководствуются экономической целесообразностью, состоящей в следующем:

      - получении дополнительных прибылей;

      - установлении контроля над другими субъектами;

      - обходе протекционистских барьеров, выдвигаемых на пути движения  товарных потоков;

      - приближении производства к новым  рынкам сбыта (например, на территории  СНГ должно быть создано около  200 совместных предприятий с итальянским  капиталом по производству макаронных изделий);

      - получении доступа к новейшим  технологиям (например, посредством  приобретения контрольного пакета  акций);

      - сохранении производственных секретов  путем создания зарубежных филиалов, на что обратил внимание американский  экономист Ст.Хаймер еще в середине 70-х годов. Так, японский автомобильный концерн «Тойота», проникнув на американский рынок, предпочел организацию собственного филиала объединению с «Дженерал Моторзс», хотя последний вариант был более прибылен;

      - экономии на налоговых платежах, особенно при создании или регистрации предприятий в офшорных зонах и свободных экономических зонах;

• снижении расходов на охрану окружающей среды.

      Экономическая целесообразность импорта капитала состоит в:

      - возможности развития определенных новых и старых производств;

      - привлечении дополнительных валютных  ресурсов;

      - расширении научно-технического  потенциала;

      - создании дополнительных рабочих  мест.

      Отличительными  чертами современной миграции капиталов  являются:

      1. повышение роли государства в вывозе капитала (оно не только содействует вывозу, но и выступает экспортером). Вывоз государственных капиталов осуществляется преимущественно в развивающиеся и бывшие социалистические страны, в основном в форме кредитов. Государственные средства поступают в эти страны не только на двухсторонней, но и на многосторонней основе: через международные и региональные финансовые организации.

      2. Усиление миграции частного капитала  между развитыми странами.

      3. Увеличение доли прямых иностранных  инвестиций.

 

       5. Причины международной миграции капитала

 

      Основными причинами вывоза капитала являются:

      а) прибыль.

      У богатейших стран мира образуется «избыток»  капитала, который не находит прибыльного  приложения внутри страны и ищет выгоду за ее пределами. Другими словами, если внутренний рынок насыщен товарами и услугами, то вкладывать капитал в дальнейшее расширение производства этих товаров и услуг внутри страны бессмысленно, он не приносит желаемой прибыли. Поэтому капитал вывозится за границу, где имеется дешевое сырье, дешевая рабочая сила, выгодные условия сбыта продукции, а значит норма прибыли значительно выше, чем в собственной стране.

      б) международное разделение труда.

      В условиях современной научно-технической  революции международное разделение труда приобретает характер технологической  и подетальной специализации. Это  значит, что узлы и детали для технически сложной продукции выгоднее производить в тех странах, которые имеют сравнительные преимущества перед другими государствами. Более того, в условиях современного производства изготовление некоторых видов наукоемкой и технически сложной продукции заранее рассчитано не на узкие  национальные или региональные рамки, а на мировое экономическое пространство. Например, производство легковых автомобилей, компьютеров и т.д.

      в) таможенные барьеры.

      В условиях, когда многие государства ограничивают импорт товаров путем установления высоких таможенных пошлин на ввозимые товары, экспорт капитала является одним из способов обойти эти барьеры. Строительство предприятий за границей и продажа там производимой продукции дает экспортерам капитала такую возможность.

      г) экология.

      Многие  развитые страны сегодня, уделяя большое  внимание собственной экологической  безопасности, строят за границей экологически вредные предприятия, ввозя в  собственную страну готовую продукцию, изготовленную на этих предприятиях (медпрепараты, химическая промышленность и др.).

      д) политика.

      Вывоз капитала в виде государственных  займов часто преследует не экономические, а политически цели. Поэтому государственный  капитал может вывозиться и в  страны с высокой степенью инвестиционного риска. Кроме того, изменение политической ситуации в стране может сильно влиять и на ввоз капитала, так как иностранный инвестор очень чутко реагирует на изменения политической ситуации в стране приложения капитала. 

      6. Формы международной  миграции капитала 

      Прежде  всего, различают миграцию ссудного и предпринимательского капитала. Движение ссудного капитала осуществляется в  виде международного кредита, а предпринимательского – путем осуществления зарубежных инвестиций.

      По  целевому назначению различают прямые и портфельные инвестиции. Прямые зарубежные инвестиции имеют место в случае создания за рубежом филиала национальной фирмы или приобретения контрольного пакета акций иностранной компании. В отличие от них портфельные инвестиции представляют собой сугубо финансовую операцию по приобретению зарубежных ценных бумаг на иностранную валюту. Портфельные инвестиции приводят к диверсификации портфеля экономического агента, снижают риск инвестирования.

      По  принадлежности выделяют частный и  государственный капитал. Частный капитал представлен активами частных фирм, коммерческих банков и прочих негосударственных организаций, которые перемещаются между странами по решению руководящих органов этих организаций. Это могут быть инвестиции в создание зарубежного производства частной фирмы, предоставление межбанковского кредита, экспортного кредита и т.д. Государственный капитал представляет собой средства государственного бюджета, перемещаемые за рубеж по решению правительства. Он совершает движение в виде займов, ссуд, иностранной помощи и т.д.

      Специфической разновидностью государственного капитала является капитал международных  экономических организаций (МВФ, Всемирный  банк, ООН и др.). Он формируется  из взносов стран-членов этих организаций, а используется не просто по желанию той или иной страны, а по решению органов международных организаций.

      И, наконец, по срокам вложения выделяют краткосрочный и долгосрочный капитал. Краткосрочным считается капитал, предоставляемый на период до одного года. Обычно это торговые кредиты в целях стимулирования экспорта или импорта. Долгосрочный капитал, представляемый на срок более года, выступает чаще всего в виде прямых и портфельных инвестиций, государственных займов. Конкретные формы движения капитала регулируются национальным законодательством отдельных стран и уставами международных организаций.

      Большую часть международного движения капитала составляют портфельные инвестиции, причем основные потоки как прямых, так и портфельных инвестиций идут между развитыми странами. Это  объясняется прежде всего структурными сдвигами в мировой экономике под влиянием НТР, внедрением наукоемких и капиталоемких технологий, растущими требованиями к квалификации рабочей силы, усилением международной специализации и кооперации производства.

      Классификация форм реализации международной миграции капитала представлена в табл. 1.1.

      Каждая  из указанных ниже форм может характеризовать  один и тот же мигрирующий капитал  по определенному признаку. Так, например, в международной практике государственный  капитал чаще вывозится в ссудной форме, а частный и долгосрочный капитал – в предпринимательской форме.

      Таблица 1.1.

      Формы международной миграции капитала 

 

      В 2002 году более 50% мигрирующего капитала в мировом хозяйстве принадлежит частным субъектам – это корпорации, ТНК, банки, паевые, страховые, инвестиционные и пенсионные фонды и др. В последние десятилетия в ММК отмечается тенденция сокращения доли банков с 50% до 25% и одновременный рост доли капиталов ТНК. Практически 75 % мигрирующего капитала – это частный капитал, и его объемы растут. [16. МЭ и МО. 2003 № 10].

      Доля  государственного капитала среди мигрирующего в 2002 году в мировом хозяйстве  капитала оценивается в 34%. Среди  общего объема экспортируемого капитала в развивающиеся страны 90% является государственным капиталом, а в страны Восточной Европы и СНГ – около 30% (при этом в виде льготных кредитов – 35 %, беспроцентных кредитов – 65%). По данным МВФ, в 2002 г. в мире на официальную помощь развитию отставшим в индустриальном плане странам было выделено 68 млрд.долл. [16. МЭ и МО. 2003 № 10]. Лидерами в оказании такой помощи являются Япония и США. Основными получателями официальной помощи являются Израиль и Египет.

      Доля  международных валютно-кредитных  и финансовых организаций в международной миграции капиталов в 2002 году составляет 17%, и именно она имеет наиболее высокие темпы роста. [16. МЭ и МО. 2003 № 10]. Остальная доля мигрирующего капитала приходятся на смешанных субъектов.