Экспорт капитала: мировой опыт и практика России

      Основными формами ММК являются ввоз и вывоз предпринимательского и ссудного капитала (см. рис. 1.1), которые необходимо рассмотреть более подробно. 
 
 
 
 
 
 

      Рис. 1.1. Содержание ссудной и предпринимательской  форм миграции капитала. 

      III. ЭКСПОРТ КАПИТАЛА. ПРАКТИКА РОССИИ 

1. Инвестирование  Российского капитала за рубеж

     Переход к рынку в России начался много  лет назад, но массовый отток капитала из страны продолжается. Издержки этого  явления хорошо известны: утрата производительного  потенциала, налоговой базы и контроля над денежными агрегатами – все это ложится тяжелым бременем на общество в целом и затрудняет осуществление мер государственной политики. В то же время отток капитала может быть как симптомом, так и средством противозаконной деятельности, что, как многие полагают, особенно актуально в случае России.

     Среди главных причин оттока капитала из Росси можно назвать неустойчивую политическую ситуацию, макроэкономическую нестабильность, конфискационный характер налогообложения, несостоятельность  банковской системы и ненадежное обеспечение прав собственности. Следствием всего этого является мощный отток капитала из страны с использованием таких средств, как занижение сумм в счетах-фактурах при экспортных операциях, оформление фиктивных авансовых платежей в счет импорта, а также банковские переводы в обход существующих мер контроля.

     В своем стремлении ограничить отток  капитала из России органы государственной  власти полагаются на стратегию, объединяющую два подхода. Во-первых, при помощи экономических реформ, многие из которых проводятся в рамках программ, финансируемых МФУ, предполагается устранить главные причины оттока капитала. Во-вторых, меры регулирования капитала используются для пресечения конкретных каналов оттока капитала; вслед за кризисом августа 1998 года усилия в этом направлении были активизированы. 

     2. Российские инвестиции за рубежом 

     Когда заходит речь о российском экспорте, на память сразу приходят тонны нефти, кубометры газа, металл, древесина  и прочие природные ресурсы. За Россией  прочно закрепилась репутация «сырьевой» державы. Меж тем, с точки зрения финансовых потоков, наша страна также является экспортером. Данные платежного баланса и информация статистических органов свидетельствуют: из квартала в квартал Россия инвестирует за рубеж больше средств, чем привлекает прямых и портфельных иностранных капиталовложений из-за границы.

     Объем российских инвестиций за рубежом в I квартале 2007 года составил $11 млрд. 776 млн. и вырос на 16,6% по сравнению с I кварталом 2006 года.

     Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил $13,9 млрд., что на 47,3% больше, чем в I квартале 2006 года.

     Объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, на конец марта 2007 года равнялся $12 млрд. 781 млн. (эта цифра практически равна объему российских инвестиций, направленный только в I квартале, так как зачастую российские инвестиции носят краткосрочный характер).

     В I квартале 2007 года российские предприниматели  направили инвестиции в США в  размере $4,719 млрд. (за этот же период США инвестировали в Россию $364 млн., т.е. в 13 раз меньше), в Австрию - $3,019 млрд., в Германию - $1,095 млрд., в Великобританию - $493 млн., на Кипр - $283 млн., на Украину - $114 млн., на Багамские острова - $66 млн., в Нидерланды - $27 млн.

     Вообще  говоря, тенденция к увеличению инвестиционной активности отечественных фирм за пределами нашей страны носит устойчивый характер. После кризиса 1998 г. российские предприятия все больше и больше средств направляют за границу. В то же время далеко не все инвестиции отечественных хозяйствующих субъектов за пределы страны связаны с долгосрочными вложениями в экономику зарубежных государств. По большей части россияне вкладывают средства в зарубежные активы на короткий срок и в спекулятивных целях. Согласно данным Госкомстата, накопленный за рубежом российский капитал составил на конец 2007 г. 11 млрд. 776 млн. долл. Это означает, что основная масса российских инвестиций, поступивших за рубеж в 2007 г., вернулась обратно.

     Наибольший  удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходится на прямые инвестиции - 49,9%. Прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе, такие как кредиты международных финансовых организаций и товарные кредиты, занимают 46,2% накоплений. Наконец, доля портфельных капиталовложений составляет 3,9%. Как явствует из отчета Госкомстата, наиболее привлекательными для зарубежных инвесторов отраслями по-прежнему являются промышленность (40,7% в суммарном объеме накопленных иностранных инвестиций), а также торговля и общественное питание (27,9%). В последнюю категорию, впрочем, входят внешняя торговля (21,1%) и так называемая общая коммерческая деятельность (4,8%). Словом, российские магазины и рестораны не очень-то привлекательны для заграничных инвесторов.

     С географической точки зрения весьма привлекательным выглядит тот факт, что Кипр занимает третье место как в списке крупнейших инвесторов российской экономики, так и в перечне стран, наиболее активно привлекающих российский капитал. Скорее всего, в обоих случаях речь идет о разного рода финансовых манипуляциях отечественных предприятий. Кстати говоря, лидирует по объему накопленных российских инвестиций Белоруссия. Отечественные фирмы, как видим, поддерживают идею союза двух славянских государств и рублем, и долларом.  
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

      IV. ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

      В настоящей курсовой работе рассмотрены  процессы международной миграции капитала, проведен анализ миграции капитала в  историческом и экономическом аспектах, а также на современном этапе.

      Приведены данные по миграции капитала в Республику Беларусь в 2001-2002 годах.

      Миграция  капитала предполагает не физическое перемещение из страны в страну производственных зданий и сооружений, машин, оборудования и прочих товаров или движение рабочей силы, а перемещение финансовых потоков в виде вкладов в уставный фонд предприятий другой страны или в виде инвестиций в развитие производства и экономики в целом.

      Международную миграцию капитала предопределяют, прежде всего, факторы экономического и  политического характера.

      Объективной основой миграции капитала является наличие переизбытка капитала в отдельных странах и тот факт, что спрос на капитал и его предложение в различных сегментах мировой экономики в странах неравномерен, или попросту говоря, не совпадает. В некоторых развивающихся странах и странах бывшего СНГ ощущается спрос на капитал, в то время как в Америке и Западной Европе имеются огромные возможности для его экспорта.

      Основными формами международной миграции капитала является его миграция в  ссудной и предпринимательской  формах. Проанализированы особенности миграции капитала в каждой из этих форм на современном этапе.

      Устойчивая  тенденция вывоза капитала, углубляя международное разделение труда, отражает объективные потребности развития производительных сил в условиях НТР. Рамки внутренних рынков становятся узкими для эффективного ведения производства. Особенно это касается технологически сложной наукоемкой продукции передовых отраслей, ведение которых зачастую невозможно без международной кооперации. Экспорт капитала способствует появлению таких новых форм международных экономических связей, как долгосрочная аренда оборудования (лизинг), субподрядные контракты на оказание инженерно-строительных работ (инжиниринг), технологических, финансовых и других услуг. Новые формы в известной мере отражают эволюцию в способах использования иностранных капиталов на территории тех или иных государств от владения, полного или частичного, к контрактных соглашениям, связанным с передачей технологий, сбытовых и информационных услуг.

      Государства, особенно экономически отсталые, проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, имеют больше шансов на собственных экономический прорыв.