Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

В настоящее время на рынке наибольшей популярностью пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские векселя. Инвесторов привле­кает возможность досрочно продать (учесть) их в банке-эмитенте.

Многие банки при реализации своих векселей прибегают к услугам посредников, которые могут производить собственную котировку век­селей. Посредники активно работают на вторичном рынке векселей, где, манипулируя ставками доходности и дисконта, получают достаточно высокие прибыли.

Банковские векселя пользуются устойчивым спросом. В основе успеха вексельной формы привлечения свободных финансовых ресурсов лежит привлекательность банковского векселя как для эмитента, так и для инвестора. Банковские векселя восполняют недостаток краткосрочных высоколиквидных инструментов денежного рынка, потребность в кото­рых растет в условиях инфляции.

Преимущество банковских векселей заключается также и в том, что они в отличие от депозитных сертификатов, могут использоваться как платеж­ное средство. Причем банки активно пытаются использовать эту особен­ность векселя выполнять функции средства обращения и платежа. Разрабо­таны многочисленные варианты организации расчетов между предприятия­ми с использованием банковских векселей, в том числе в рамках СНГ.

 3.3. Переучет векселей центральным банком РФ             

Важной особенностью векселя является то, что при стабильно функционирующей экономике и банковской системе он приобретает допол­нительную народнохозяйственную функцию — инструмента рефинан­сирования и проведения ЦБ РФ денежно-кредитной политики при покуп­ке им векселей у коммерческих банков (переучете).

Рефинансирование, основанное на операциях переучета векселей, предъявляемых коммерческими банками в ЦБ РФ, представляется на­дежным и приемлемым способом кредитования как коммерческих бан­ков, так и производящих отраслей промышленности и сельского хозяй­ства.

В настоящее время механизм рефинансирования (вексельного кре­дитования) еще до конца не отработан, хотя некоторые шаги в этом направлении предпринимаются. Так, согласно «Временным основным положениям по переучету векселей предприятий Банком России», к пере­учету должны приниматься только простые векселя предприятий-постав­щиков, учтенные коммерческим банком, в которых банк указан как получатель платежа.

Переучетный кредит должен предоставляться ЦБ РФ на основании договора о вексельном кредитовании, заключенного с каждым коммер­ческим банком, по ставке переучетного кредита, установленной ЦБ РФ.

Особенностью переучетных операций Банка России служит то, что он покупает у коммерческих банков векселя на условиях обратного их выкупа коммерческими банками в установленные сроки.

В случае невыкупа векселя из-за отсутствия средств у коммерческого банка на корреспондентском счете в ЦБ РФ задолжен­ность по вексельному кредиту в день наступления срока его погашения относится на счет просроченных ссуд с

Процедура переучета векселей ЦБ РФ выступает эффективным инст­рументом регулирования ликвидности банковской системы. На пути ее освоения имеются сдерживающие факторы: неразвитость законодатель­ства и юридической практики, общая нестабильность экономики, высо­кие темпы инфляции, медленное развитие вексельного обращения и др. В настоящий момент механизм переучета векселей находится в стадии внедрения в практику ЦБ РФ.

               4. Инвестиции банков в ценные бумаги

Инвестиции представляют собой денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудо­вание, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода).

Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций, или инвестирование, и совокупность практических действий по реализации инвестиций.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают инвесторы, как физические, так и юридические лица, в том числе банки, а объектами инвестиционной деятельности служат вновь создаваемые и модернизиру­емые основные и оборотные средства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности.

Инвестиционная деятельность банков осуществляется за счет:

      собственных ресурсов;

      заемных и привлеченных средств.

К банковским инвестициям обычно относят ценные бумаги со сроком погашения более одного года.

Инвестиционный портфель банка — набор ценных бумаг, приобрета­емых для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений. Управление портфелем заключается в поддержании баланса между лик­видностью и прибыльностью. Сумма принадлежащих банку ценных бу­маг непосредственно связана с умением банка активно управлять ин­вестиционными бумагами и зависит от размера банка.

Инвестиционный портфель банка обычно состоит из различных цен­ных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальны­ми органами и крупными корпорациями.

Инвестиционные ценные бумаги приносят банкам доход в виде про­центного дохода, комиссионных за предоставление инвестиционных услуг и прироста рыночной стоимости.

В условиях постоянного спроса на банковские кредиты и достаточно высоких кредитных рисков инвестиционный портфель банка должен под­держивать баланс между доходностью и рискованностью активов. Исходя из степени риска вложений и возможной потери части стоимости активов устанавливаются следующие коэффициенты риска по группам (в %):

С целью уменьшения потерь от обесценения ценных бумаг коммерческие банки должны создавать резервы, относящиеся на затраты банка.

Инвестиционная политика банка, как правило, формируется в каком-либо документе, утверждаемом руководством банка. Он обычно содер­жит:

      основные цели политики;

      состав инвестиционного портфеля;

      виды, качество ценных бумаг и диверсификацию портфеля;

      компьютерные программы;

      порядок торговли ценными бумагами;

      особенности операций «своп» с ценными бумагами.

После определения целей инвестирования и видов бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем.

Инвестиции банков с течением времени претерпевают существенные изменения. Их доля в общих активах меняется в зависимости от эконо­мической ситуации в стране и выбранной стратегии. Примером ситуации, сложившейся в ряде банков в апреле 1996 г., могут служить цифры, приведенные в табл.  1.

Таблица  1

Структура активов баланса

некоторых петербургских банков

по состоянию на 1 апреля 1996 г. (в %)

Наиболее важная причина значительного роста инвестирования банков в ценные бумаги: относительно более высокий уровень доходов по ним, меньший риск и высокая ликвидность (особенно государственных бумаг) по сравнению с кредитными операциями.

 5. Доверительные операции коммерческих банков

Под доверительными операциями коммерческих банков следует пони­мать такие операции, при совершении которых банки выступают в каче­стве доверенного лица своих клиентов (частных лиц и корпораций), другими словами — действуют по доверенности.

Особую роль в развитии трастовых операций сыграло возник­новение рынка ценных бумаг и акционерной формы собственности.

Доверительные операции по управлению имуществом осуществляют­ся в банке специальным отделом.

На основании права управления имуществом коммерческий банк может управлять ценными бума­гами и денежными средствами клиентов посредством заключенных дого­воров.

По договору одна сторона (учредитель управления) передает другой стороне, т.е. коммерческому банку (доверительному управляющему), на определенный срок имущество в доверительное управление. Коммерчес­кий банк как доверительный управляющий обязуется за вознаграждение управлять этим имуществом в интересах учредителя управления или указанного им лица (выгодоприобретателя), часто первый и последний совпадают.

Передача имущества в доверительное управление не влечет перехода права собственности на него к доверительному управляющему.

Все операции по управлению имуществом банк начинает с момента составления и подписания договора об учреждении этого управления.

В договоре об учреждении управления имуществом предусматрива­ются:

      цели управления;

      перечень имущества, передаваемого в управление выгодоприобре­тателю по договору;

      порядок и сроки передачи управляющим выгодоприобретателю прав и обязанностей по договору, приобретенных для него управля­ющим;

      срок договора;

      полномочия доверительного управляющего и их ограничения;

      порядок и сроки представления управляющим отчетов.

При отсутствии любого из названных условий договор считается незаключенным.

Договор об учреждении управления имуществом заключается в пись­менном виде на срок, не превышающий пять лет. Он может быть возобновлен на новый срок.