Концепция защиты прав акционеров

Еще одним способом защиты прав акционеров может стать  повышение уровня корпоративного управления предприятием. Очевидно, что в странах  с низким уровнем корпоративного управления вероятность нарушения  прав акционеров значительно выше, чем в странах с высоким  уровнем управления.

Несмотря на множество  упущений, российское законодательство позволяет защитить права акционеров.

 
 
 
 

4. Формы защиты прав акционеров

Для создания механизма  защиты прав акционеров в рамках действующего в государстве нормативного регламента существует множество способов защиты, которые условно можно отнести  к двум формам — государственной  и негосударственной.

Государственная форма защиты интересов  акционеров включает следующие способы  защиты:

• гражданско-правовые;
• административно-правовые;
• уголовно-правовые.

Гражданско-правовые способы защиты прав акционеров. Данные способы предполагают судебную защиту гражданских прав акционеров. При этом право на судебную защиту подразумевает не только право на обращение в суд за защитой, но и возможность реального восстановления нарушенных прав и интересов с помощью суда. В соответствии с этим право каждого на судебную защиту охватывает все стадии гражданского процесса с момента подачи заявления в суд и до действительного исполнения вынесенного по данному конкретному делу судебного решения.

К гражданским правам акционеров относятся все имущественные  права. Законом предусмотрены некоторые  случаи рассмотрения судом дел по искам акционеров о защите прав участия  в управлении акционерным обществом, которые не являются в чистом виде гражданско-правовыми, а подпадают  под определение корпоративного права. Например, в соответствии со ст. 53 и 55 Закона об акционерных обществах  могут быть обжалованы в суде решение  совета директоров (наблюдательного  совета) общества об отказе во включении  вопроса в повестку дня общего собрания акционеров или кандидата  в список кандидатур для голосования  по выборам в совет директоров общества и ревизионную комиссию общества, а также решение совета директоров об отказе от созыва внеочередного  общего собрания акционеров.

Административно-правовые способы защиты прав акционеров. Помимо судебной защиты прав и интересов акционер может использовать административно-правовые способы защиты его нарушенных законных прав, которые по сравнению с судебной защитой прав отличаются простотой, но в некоторых случаях могут быть достаточно эффективными.

Возможность административно-правовой защиты интересов предоставлена  акционерам закрепленными в законе нормами административной ответственности  юридических лиц и их руководителей  за целый ряд нарушений. В Российской Федерации широкий спектр возможностей по защите прав акционеров предоставляет  закон РФ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», вступивший в силу в 1999 г., и  Положение о порядке проведения проверок юридических лиц, деятельность которых контролируется ФСФР, утвержденное в 1998 г. В этих документах закреплены значительные полномочия федерального органа исполнительной власти по рынку  ценных бумаг в следующих областях:

а) наложения штрафов  за перечисленный в законе перечень нарушений, ущемляющий права акционера, на основании жалобы или заявления  последнего. Размер штрафа, определенный законом, может достигать 200 МРОТ для  должностных лиц и 10 000 МРОТ для  юридических лиц или индивидуальных предпринимателей. При этом уплата штрафов не освобождает должностное  лицо, юридическое лицо или индивидуального  предпринимателя от исполнения обязанности  устранить нарушение;

б) проведения проверок эмитентов (акционерных обществ) на основании жалобы, заявления и  обращения юридических и физических лиц, в частности акционеров. Проверки могут проводиться, например, при  наличии фактов нарушений или  фактов, позволяющих предполагать возможность  совершения организацией нарушений  законодательства о ценных бумагах, прав инвесторов (акционеров) на рынке  ценных бумаг.

При выявлении по результатам проверки в действиях  должностных лиц организации  нарушений требований законодательства Российской Федерации информация о  выявленных правонарушениях направляется в правоохранительные органы, которые  обязаны принимать соответствующие  меры.

Уголовно-правовые способы защиты прав акционеров. Кроме защиты прав акционеров в гражданском и административном порядке закон предусматривает уголовно-правовые способы их защиты, предусмотренные Уголовным кодексом РФ.

Пострадавшие акционеры  могут возбудить уголовное дело, добиться признания себя потерпевшими и, используя гражданский иск  в уголовном процессе, попытаться возместить свои убытки при:

• злоупотреблениях при выпуске ценных бумаг (эмиссии);
• неправомерных действиях при банкротстве;
• преднамеренном банкротстве;
• фиктивном банкротстве;
• противоправном посягательстве на акции, если последнее трактовать как мошенничество.

Количество дел, возбуждаемых по указанным статьям, пока крайне незначительно. Основная причина — несовершенство законодательства о ценных бумагах, допускающее различные толкования.

Эффективность разработанных  государственными органами методов  защиты прав и интересов акционеров во многом зависит от готовности и  способности оперативно вмешиваться  в ту или иную конфликтную ситуацию, возникшую на рынке ценных бумаг, и обеспечивать эффективную защиту прав инвесторов (акционеров) самих  профессиональных участников ранка  ценных бумаг (через создаваемые  ими саморегулируемые организации) и общественных организаций по защите прав вкладчиков и акционеров.

Негосударственные формы защиты прав акционеров. Негосударственная форма защиты прав акционеров включает следующие виды защиты прав в зависимости от субъектов, ее осуществляющих:

• защита саморегулируемыми организациями профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО);
• защита общественными организациями по защите прав вкладчиков и акционеров;
• защита Федеральным компенсационным фондом по защите прав вкладчиков и акционеров.

Ограничения, свойственные негосударственным формам защиты прав акционеров. Негосударственная форма  защиты прав акционеров по сравнению  с государственной имеет некоторые  ограничения. Так, СРО может осуществлять защиту прав только тех акционеров, которые являются клиентами ее членов. Общественные организации защищают интересы также лишь определенной группы лиц, понесших ущерб от конкретной финансовой компании (для решения этой задачи они и создаются). Федеральный компенсационный фонд защищает интересы лишь тех акционеров — физических лиц, кому был причинен ущерб профессиональным участником, в случае, если последний не может возместить ущерб ввиду отсутствия денежных средств и иного имущества.

Основные формы  защиты прав акционеров негосударственными органами. К основным способам защиты прав акционеров негосударственными организациями  можно отнести:

1. Со стороны СРО:

1. осуществление контроля за деятельностью своих участников;
2. рассмотрение жалоб и заявлений на действие участников;
3. разрешение споров между участниками, а также между участниками и их клиентами в третейском суде, созданном при СРО;
4. разработка и принятие регулятивных и охранительных норм, касающихся деятельности их участников;
5. возмещение понесенного акционерами ущерба в результате деятельности ее участников за счет средств, создаваемых СРО компенсационных фондов.

2. Со стороны общественных  организаций:

1. обращение в суд с заявлениями о защите прав и законных интересов акционеров, являющихся ее членами, в случае, если последние понесли ущерб на рынке ценных бумаг;
2. осуществление контроля за соблюдением условий хранения и реализации имущества участников, предназначенного для удовлетворения имущественных требований акционеров — ее членов;
3. возмещение понесенного акционерами — ее членами ущерба за счет средств создаваемых ею компенсационных и иных фондов;
4. проведение просветительской и пропагандистской работы среди населения с целью разъяснения механизмов возможных правонарушений на рынке ценных бумаг и их последствий.

3. Со стороны Федерального  компенсационного фонда:

1. выплаты компенсаций акционерам — физическим лицам;
2. представление и защита имущественных интересов обратившихся в фонд в суде и в ходе исполнительного производства;
3. предъявление исков о защите прав и законных интересов обратившихся в фонд;
4. хранение имущества, предназначенного для удовлетворения имущественных прав акционеров, и участие в его реализации или обеспечение контроля в целях надлежащего хранения и реализации указанного имущества в ходе исполнительного производства.

Ограничения на рынке ценных бумаг  в целях защиты прав акционеров

С целью обеспечения  защиты прав и интересов физических и юридических лиц, объектом инвестирования которых являются акции и иные ценные бумаги, на рынке ценных бумаг  законодательно вводятся определенные ограничения:

1. запрещается рекламировать и (или) предлагать неограниченному кругу лиц ценные бумаги эмитентов, не раскрывающих информацию в объеме и порядке, которые предусмотрены законодательством Российской Федерации о ценных бумагах для эмитентов, публично размещающих ценные бумаги. Нарушение этого пункта профессиональным участником является основанием для аннулирования или приостановления действия его лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг и (или) наложения штрафа;
2. запрещаются публичное размещение, реклама и предложение в любой иной форме неограниченному кругу лиц ценных бумаг, выпуск которых не прошел государственную регистрацию, ценных бумаг, публичное размещение которых запрещено или не предусмотрено законодательством Российской Федерации, а также документов, удостоверяющих денежные и иные обязательства, но при этом не являющихся ценными бумагами в соответствии с законодательством Российской Федерации;
3. запрещается совершение владельцем ценных бумаг любых сделок с принадлежащими ему ценными бумагами до их полной оплаты и регистрации отчета об итогах их выпуска;
4. решение о размещении посредством закрытой подписки акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, принимается только общим собранием акционеров двумя третями голосов, если необходимость большего числа голосов для принятия этого решения не предусмотрена уставом акционерного общества. Акционерное общество по требованию акционеров, голосовавших против или не принимавших участия в голосовании при решении указанного вопроса, обязано выкупить у них акции. Указанные требования не распространяются на размещение посредством закрытой подписки только среди акционеров акций и ценных бумаг, конвертируемых в акции, если акционеры имеют возможность приобрести размещаемые акции и ценные бумаги, конвертируемые в акции, пропорционально количеству принадлежащих им акций;
5. лица, подписавшие проспект эмиссии ценных бумаг, несут солидарно субсидиарную ответственность за ущерб, причиненный эмитентом акционеру вследствие содержащейся в указанном проспекте недостоверной и (или) вводящей в заблуждение его информации. Иск о возмещении ущерба по указанным основаниям может быть предъявлен в суд в течение одного года со дня обнаружения нарушения, но не позднее трех лет со дня начала размещения ценных бумаг.

Защита  прав акционеров путем  информирования акционеров федеральными органами исполнительной власти по рынку ценных бумаг

В целях информирования акционеров и предупреждения их о  совершенных и возможных правонарушениях  на рынке ценных бумаг ФСФР России в своем официальном издании  публикует информацию о:

• аннулировании или о приостановлении действия лицензий на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
• саморегулируемых организациях профессиональных участников;
• административных взысканиях, наложенных ФСФР России;
• судебных решениях, вынесенных по искам ФСФР России.

 
 
 

Заключение

Защита прав акционеров является одним из основных условий  успешного развития фондового рынка. Приобретая акции того или иного  предприятия, акционер рассчитывает как  на получение прибыли в результате деятельности компании, так и на участие в собрании акционеров, на которых принимаются важнейшие  решения по управлению предприятием.

Выше мы рассмотрели  различные способы защиты прав акционеров. Продемонстрируем краткий обзор.

Ст. 12 ГК РФ содержит открытый перечень способов защиты гражданских  прав, который включает в себя:

- признание права;

- восстановление  положения, существовавшего до  нарушения права, и пресечение  действий, нарушающих право или  создающих угрозу его нарушения;

- признание оспоримой  сделки недействительной и применение  последствий ее недействительности, применение последствий недействительности  ничтожной сделки;

- признание недействительным  акта государственного органа  или органа местного самоуправления;

- самозащита права;

- присуждение к  исполнению обязательства в натуре;

- возмещение убытков;

- взыскание неустойки;

- компенсация морального  вреда;

- прекращение или  изменение правоотношения;

- неприменение  судом акта государственного  органа или органа местного  самоуправления, противоречащего закону;

- иные способы,  предусмотренные законом.