Контрольная работа по "Рынку ценных бумаг"

Правильный ответ:

1. а), б), в)

2. в)

3.б)

4.д), е)

5. а)б)

 

7. Можно ли выпускать  сертификат эмиссионной ценной  бумаги на предъявителя?

а) можно;

б) можно в отдельных  случаях, предусмотренных законом;

в) запрещается законодательством.

Комментарий:

Согласно ст.16 [2]: «На каждую эмиссионную ценную бумагу на предъявителя ее владельцу выдается сертификат. По требованию владельца может выдаваться один сертификат на две и более приобретаемые им эмиссионные ценные бумаги на предъявителя одного выпуска.

Правильный ответ: а)

 

11. Обязательно  ли включение в реквизиты сертификата  эмиссионной ценной бумаги имени  (наименования) ее владельца?

а) не обязательно, если она  является ценной бумагой на предъявителя;

б) не обязательно, если она  является именной эмиссионной ценной бумагой;

в) обязательно, если она  является именной ценной бумагой;

г) обязательно, если она  является эмиссионной бумагой.

Комментарий:

Согласно ст. 16 [2] «Эмиссионные ценные бумаги могут быть именными или на предъявителя. Именные эмиссионные ценные бумаги могут выпускаться только в бездокументарной форме, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Эмиссионные ценные бумаги на предъявителя могут выпускаться только в документарной форме.

Согласно ст.18 [2] «Сертификат эмиссионной ценной бумаги должен содержать следующие обязательные реквизиты:

-полное наименование эмитента, место его нахождения и почтовый адрес;

-вид, категорию (тип) эмиссионных ценных бумаг;

-государственный регистрационный номер выпуска эмиссионных ценных бумаг и дату государственной регистрации;

-права владельца, закрепленные эмиссионной ценной бумагой;

-условия исполнения обязательств лицом, предоставившим обеспечение, и сведения об этом лице в случае выпуска облигаций с обеспечением;

-указание количества эмиссионных ценных бумаг, удостоверенных данным сертификатом;

-указание общего количества эмиссионных ценных бумаг в данном выпуске эмиссионных ценных бумаг;

-указание о том, подлежат ли эмиссионные ценные бумаги обязательному централизованному хранению, и, если подлежат, - наименование депозитария, осуществляющего их централизованное хранение;

-указание на то, что эмиссионные ценные бумаги являются эмиссионными ценными бумагами на предъявителя;

-подпись лица, осуществляющего функции исполнительного органа эмитента, и печать эмитента;

-другие реквизиты, предусмотренные законодательством Российской Федерации для конкретного вида эмиссионных ценных бумаг.

Таким образом, ответы в) и г) не подходят.

Правильный ответ: а), б)

 

 

Расчетное задание 3

2. Из каких финансовых  источников осуществляется исполнение  обязательств по ценным бумагам?

а) Российской Федерации;

б) субъектов Российской Федерации;

в) муниципальных образований.

Комментарий.

Согласно Ст. 13 Федерального закона N 136-ФЗ от 29 июля 1998 года (ред.19.12.2006): «Способы, порядок и источники финансирования расходов по обслуживанию обязательств Российской Федерации, субъекта Российской Федерации, муниципального образования, возникших в результате эмиссии государственных и муниципальных ценных бумаг, регулируются бюджетным законодательством Российской Федерации».

В соответствии со ст. 113 Бюджетного кодекса  РФ от 31 июля 1998 г. № 145- ФЗ (ред.03.12.2011):

«Все расходы на обслуживание долговых обязательств, включая дисконт (или разницу между ценой размещения и ценой погашения (выкупа) по государственным или муниципальным ценным бумагам), учитываются в бюджете как расходы на обслуживание государственного или муниципального долга.

Погашение основной суммы долга  Российской Федерации, долга субъекта Российской Федерации, муниципального долга, возникшего из государственных  или муниципальных заимствований, учитывается в источниках финансирования дефицита соответствующего бюджета  путем уменьшения объема источников финансирования дефицита соответствующего бюджета.

Исполнение обязательств по указанным  государственным ценным бумагам  Российской Федерации учитывается  в соответствии с пунктами 2 и 3 настоящей  статьи.

Правильный ответ: а),б),в)

 

7. Чем обеспечивается  выпуск муниципальных облигаций?

а) средствами местных бюджетов;

б) муниципальным имуществом;

в) займами у вышестоящих бюджетов;

г) займами у внебюджетных фондов;

д) объектами федеральной собственности.

Комментарий:

В соответствии с Федеральным законом [3] деление государственных ценных бумаг в нашей стране имеет следующий вид:

• федеральные государственные  ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые  федеральным правительством.

• государственные ценные бумаги субъектов Российской Федерации, т.е. ценные бумаги, выпускаемые этими  субъектами государственного

управления;

• муниципальные ценные бумаги, т.е. ценные бумаги, выпускаемые от имени  муниципального органа государственного управления.

Муниципальные ценные бумаги (МЦБ) — это способ привлечения финансовых ресурсов муниципальными органами государственной власти в случае дефицита муниципального бюджета или на инвестиционные цели путем выпуска долговых ценных бумаг.

Обеспечением этих ценных бумаг  обычно являются средства местного бюджета, муниципальное имущество либо доходы от реализации инвестиционных проектов, под которые выпущены муниципальные ценные бумаги.

Правильный ответ: а), б)

 

11. Какие из  ниже перечисленных облигаций  имеют фиксированную купонную  ставку?

а) ГКО (государственные краткосрочные  облигации);

б) ОФЗ (облигации федерального займа);

в) ОГСЗ (облигации государственного сберегательного займа);

г) ОВВЗ (облигации внутреннего  валютного займа);

д) ОГРВЗ (облигации государственного республиканского внутреннего займа).

Комментарий:

Государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО). Выпущены в обращение государственные краткосрочные облигации со сроком обращения 3, 6 и 12 месяцев, с июля 1994 г. эмиссия трехмесячных облигаций проводится дважды в месяц, а шестимесячных и годовых ¾ ежемесячно. По этому виду облигаций процентные выплаты не производятся, так что доход по ним в течение всего периода обращения равен дисконту, т. е. разнице между номиналом и ценой продажи на первичном рынке. Естественно, что для отдельного владельца облигации, приобретающего ее на первичном или вторичном рынке, доход определяется как разность между ценой последующей продажи (или погашения) и ценой покупки.

ОФЗ - первые среднесрочные  ценные бумаги, которые появились  в Российской Федерации. ОФЗ имеет много общего с ГКО, но это более долгосрочная бумага, гарантирующая процентные выплаты. Владельцами облигаций могут быть как юридические, так и физические лица, резиденты и нерезиденты. Обращение облигаций фиксируется в записях по счетам депо в соответствующих депозитариях, выплата купона производится поквартально. Процентная ставка купонного дохода до августа 1998 года рассчитывалась, исходя из доходности по ГКО. В феврале 1997 года на вторичном рынке появились облигации федерального займа с постоянным доходом – ОФЗ-ПД. Эмиссия этих облигаций осуществлялась в форме отдельных выпусков. Для каждого выпуска устанавливается свой размер купонного дохода, дата погашения, дата выплаты купонного дохода, доля нерезидентов. Все условия фиксируются в Глобальном сертификате. В результате дефолта по ГКО-ОФЗ в августе 1998 года было заморожено ОФЗ на суму 14,9 млрд. долл. по номиналу[10]. 15 января 1999 года вторичные торги по ОФЗ были возобновлены. Более того, в результате новации по ГКО на рынке появились новые выпуски ОФЗ: с фиксированным купонным доходом (ОФЗ-ФД) со сроками обращения 4 и 5 лет и с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) со сроком обращения 3 года. Купонный доход по ОФЗ-ФД начисляется, начиная с 19 августа 1998 года в размере 30% годовых в первый год после выпуска, 25% – во второй, 20% – в третий, 15% – в четвертый, далее 10% годовых. Выплаты купонных доходов производятся каждые три месяца, начиная со второго купона.

Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ) выпущены после 1995 года разными сериями в  бумажной форме. Срок обращения  1-2 года. Номинал — 100 и 500 руб. Форма существования — документарная. Эмитент — Министерство финансов РФ. Форма владения — предъявительская. Форма выплаты дохода — купонная; процентный доход устанавливается на каждые последующие три месяца и выплачивается ежеквартально учреждениями Сбербанка РФ (переменный ежеквартальный купонный доход). Владельцы — юридические и физические лица; резиденты и нерезиденты. Порядок обращения — ОГСЗ свободно продаются и покупаются на вторичном рынке. Первичное размещение ОГСЗ осуществляется Министерством финансов в форме закрытых торгов. Доход по ОГСЗ для физических лиц не облагается налогами.

Облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ) выпущены в 1992-93 гг. под обеспечение замороженных счетов Внешэкономбанка СССР (ВЭБ-овки). В 1993 году было принято решение полностью погасить обязательства перед населением. Для юридических же лиц были выпущены в безбумажной форме ОВВЗ. Они деноминированы в долларах США. Заем состоит из 15 ежегодно и поочередно погашаемых траншей с разными сроками погашения (от года до 15 лет). Доход по этим облигациям выплачивается в размере 3% годовых и не подлежит налогообложению. Облигации свободно обращаются на рынке. Валюта займа — доллары США. Процентная ставка —3% годовых. Объем займа — 7,885 млрд долл. в 1993 г. и 5050 млрд долл. В 1996 г. Номинал облигации — 1000, 10 000 и 100 000 долл. США. Форма выпуска - предъявительская облигация с купонами. Дата выплаты по купонам — 14 мая каждого года; купон действителен в течение 10 лет.

Облигации Государственного республиканского внутреннего займа (ОГРВЗ) РСФСР 1991 г., именуемые государственными долгосрочными облигациями, выпущены на срок 30 лет. Выпускаются серией октябрь / апрель. По ним ежегодно производятся процентные выплаты в размере 15% от номинала, поэтому тридцатилетний заем фактически представляет совокупность тридцати годичных займов. Бескупонные, чаще всего инвесторами используются как годичные: каждый год определяется время для их погашения ¾ 1 неделя. Процентные выплаты, не облагаются налогом, тогда как доход от перепродажи этого вида ценных бумаг подлежит налогообложению.

Правильный ответ: б), г) д)

 

 

Расчетное задание 4

2. В каком объеме  могут быть выпущены необеспеченные  корпоративные облигации?

а) на величину уставного  капитала общества;

б) на величину активов общества;

в) на величину обеспечения, предоставленного обществу третьими лицами.

Комментарий:

Согласно п. 3 ст. 33 [4]: «Выпуск облигаций обществом допускается после полной оплаты его уставного капитала. Облигация должна иметь номинальную стоимость. Номинальная стоимость всех выпущенных обществом облигаций не должна превышать размер уставного капитала общества». Поскольку облигации без обеспечения не предполагают залогового обеспечения в виде имущества корпорации (земли, зданий, сооружений), то номинальная стоимость всех выпущенных облигаций без обеспечения, не должна превышать размер уставного капитала.

Правильный ответ: а).

 

7. Имеет ли право  акционер АО требовать доступ  к информации о количестве  акций других акционеров данного  АО?

а) нет;

б) да, если он владеет более 5 % голосующих акций АО;

в) да, если он владеет 1 % голосующих акций АО;

г) да, если он владеет более 1 % голосующих акций АО.

Комментарий:

Согласно п. 3 ст. 8 [2]: «Держатель реестра владельцев ценных бумаг (акционеров) обязан предоставлять зарегистрированным в системе ведения реестра владельцам и номинальным держателям ценных бумаг (акционерам), владеющим более 1 процента голосующих акций эмитента, данные из реестра об имени (наименовании) зарегистрированных в реестре владельцев и о количестве, категории и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг».

Правильный ответ: г)

11. ОАО образовано  в феврале 1996 г. с минимально  возможным уставным капиталом.  В апреле 2002 г. АО увеличивает  уставный капитал в два раза, выпустив обыкновенные акции  и разместив весь выпуск среди акционеров. Определите минимальную суммарную номинальную стоимость акций, которыми должен обладать акционер, чтобы иметь право получать информацию о составе акционеров и количестве акций, которые им принадлежащих.

Согласно ст. 26 [4] от 26.12.1995: «Минимальный уставный капитал открытого общества должен составлять не менее тысячекратной суммы минимального размера оплаты труда, установленного федеральным законом на дату регистрации общества.

С 1 января 1996 г. на основании ст. 1  Федерального закона «О повышении минимального размера оплаты труда» от 01.11.1995 N 159-ФЗ (утратил силу) сумма минимального  размера оплаты труда составила 63250 (руб., в месяц). Таким образом, уставный капитал ОАО, образованного в феврале 1996 г. составил

63250*1000= 63 250 000 (руб).- УК ОАО в 1996 г.

4 августа 1997 года вышел  Указ Президента Российской Федерации  № 822 «Об изменении нарицательной  стоимости российских денежных знаков и масштаба цен»[7]. В связи с укрупнением российской денежной единицы, была проведена с 1 января 1998 года деноминации рубля и замена обращающихся рублей на новые по соотношению 1000 рублей в деньгах старого образца на 1 рубль в новых деньгах. Таким образом, уставный капитал ОАО, составил: