Контрольная работа по «Рынок ценных бумаг»

     Содержание

Введение

1. Сущность, функции и фундаментальные свойства ценных бумаг.
2. Классификация ценных бумаг.
3. Современная структура использования видов ценных бумаг на фондовых рынках стран мира, включая Россию.

Заключение.

Решение задачи.

Список  литературы. 

     Введение

     Переход экономики к рынку предполагает глубокие преобразования форм собственности, создание широкой сети биржевых и  коммерческих структур, появление новой  формации предпринимателей. В последнее  время в нашей стране очень  сильно возрос интерес к фондовым рынкам как к явлению, что, прежде всего, связано с попытками развернуть широко масштабные процессы приватизации  и акционирования.  Основополагающим  участником фондового рынка является фондовая биржа. По своему предназначению и многовековой  мировой практике фондовая биржа является одним из столпов, на которых держится цивилизованное рыночное хозяйствование.

     В бывшем Советском Союзе рынок  ценных бумаг фактически функционирует  с августа 1991 года (первые торги на Московской Центральной Фондовой бирже прошли 1 августа). С тех пор фондовый рынок значительно прогрессировал и к настоящему времени поднялся на новый уровень. Но для того чтобы глубже изучить и понять значимость рынка ценных бумаг, для развития Российской рыночной экономики необходимо рассмотреть вопрос о главном объекте фондового рынка - ценных бумагах. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

1. Сущность, функции и фундаментальные  свойства ценных бумаг

     Ценная  бумага — является объектом гражданских  прав (ст.128 ГК), представляет собой документ, который отражает связанные с ним имущественные права, может самостоятельно обращаться на рынке и быть объектом купли-продажи и иных сделок, служит источником получения регулярного или разового дохода, выступает разновидностью денежного капитала.

     В гражданском кодексе ценная бумага определяется как документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении (ст. 142 ГК). Иными словами бумага признается ценной  не в силу присущих ей естественных свойств, а потому , что она подтверждает права ее владельца на определенные материальные или нематериальные блага-вещи, деньги, действия третьих лиц, другие ценные бумаги. При этом осуществление соответствующих прав, возможно, как правило, лишь при предъявлении ценной  бумаги.  Распространенность ценных бумаг в развитом хозяйственном обороте обусловлена тем, что обладая определенной стоимостью , они, наряду с деньгами, служат удобным средством обращения и платежа, выполняют роль кредитного инструмента и обеспечивают упрощенную передачу прав на различные блага. Выполнение ценными бумагами указанных выше функций возможно благодаря тому, что они обладают рядом свойств, отличающих их от этих иных юридических документов, которыми также подтверждаются различные субъективные гражданские права, в частности долговых расписок, страховых полисов, завещаний и т.д. Прежде всего любая ценная бумага  должна составляться в строго определенной законом форме и иметь все необходимые реквизиты ( ч. 1 ст. 144 ). По общему правилу, ценные бумаги представляют собой составленные на специальных бланках письменные документы, имеющие достаточно высокую степень защиты от подделки. В случае если ценной бумаги не существует в физически осязаемой форме или их бумажные бланки помещаются в специальные хранилища, владельцу ценной бумаги выдается документ, удостоверяющий право собственности на ту или иную фондовую ценность. Этот документ называется сертификатом ценной бумаги.

     Важнейшей особенностью ценных бумаг является возможность их передачи другим лицам. В зависимости от вида ценной бумаги способы их передачи могут быть различными от самого простого до наиболее усложненного. С передачей ценной бумаги к новому обладателю переходят в совокупности все удостоверяемые ею права. В случаях предусмотренных законом или установленном им порядке, для осуществление и передачи прав, удостоверенной ценной бумагой, достаточно доказательств их закрепления в специальном реестре (обычном или компьютеризованном) (ч. 2 ст. 142 ГК).

     Характерным признаком ценной бумаги является то, что осуществление воплощенного в ней субъективного гражданского права, возможно, лишь при предъявлении ценной бумаги. Утрата ценной бумаги влечет за собой, как правило, невозможность реализации закрепленного ею права. Вместе с тем лицо, утратившее ценную бумагу на предъявителя или ордерную ценную бумагу, вправе обратиться в суд с заявлением о признании утраченной ценной бумаги недействительной и о восстановлении прав по ней. 

2. Классификация ценных бумаг

     Ценные  бумаги подразделяются на отдельные  виды по различным классификационным  основаниям. И эту классификация  можно построить по следующим  основаниям: — эмитентам;

     В общем виде можно выделить три  основных группы эмитентов : государство,  частный сектор,  иностранные субъекты.  Например, государственные ценные бумаги могут выпускаться центральным правительством, органами власти на местах отдельными относительно независимыми учреждениями (почтой, железнодорожной службой и др.), национально-государственными и административно-территориальными образованиями, которые несут по ним самостоятельную ответственность, если только они не были гарантированы Правительством РФ. Среди ценных бумаг, выпускаемых частным сектором, выделяются ценные бумаги промышленных фирм, коммерческих банков, инвестиционных банков и др. Выпускаемые в обращение в установленном законом порядке частными лицами эти ценные бумаги, гарантированы лишь имуществом самих этих лиц. Международные ценные бумаги делятся как по валютам, в которых исчисляются их стоимости, так и по видам эмитентов. — экономической природе ценных бумаг ; Сюда можно отнести ценные бумаги, выражающие отношения совладения (например акции); ценные бумаги, опосредующие кредитные отношения (облигации, казначейские векселя); производные фондовые отношения (обратимые облигации, обратимые привилегированные акции). — связи ценных бумаг с их первичным размещением и последующим обращением;

     По  способу выплаты доходов различаются ценные бумаги с фиксированным доходом и ценные бумаги с изменяющимся (плавающим) доходом. — территориям, на которых обращаются ценные бумаги ; С учетом территорий, на которых обращаются ценные бумаги, выделяют: региональные (местные), национальные и мировые (международные) рынки ценных бумаг. — уровню риска.

     Именной ценной бумагой признается документ, выписанный на имя конкретного лица , который только и может осуществить  выраженное в нем право. Такие  ценные бумаги обычно могут переходить к другим лицам, но это связано  с выполнением целого ряда формальностей и специально усложненных  процедур,   что  делает  этот  вид  ценных  бумаг мало оборота способным. Если же права, удостоверенные именной ценной бумагой, все же передаются другим лицам, это происходит в порядке, установленном для уступки требований (цессии). В соответствии со ст.390 ГК лицо, передающее право по именной ценной бумаги, несет ответственность за недействительность соответствующего требования, но не за его неисполнения. В качестве именной ценной бумаги могут фигурировать акции, чеки, сберегательные сертификаты и т.д. Ордерная ценная бумага так же, как и именная, выписывается на определенное лицо, которое, однако, может осуществить соответствующее право не только самостоятельно, но и назначить своим распоряжением (ордером, приказом) другое уполномоченное лицо. Иными словами, владельцу ордерной ценной бумаги предоставляется не обремененная особыми формальностями возможность передачи прав по ценной бумаге другим лицам. Это осуществляется путем совершения на этой ценной бумаге передаточной надписи, именуемой индоссаментом, который может быть бланковым (без указания лица, которому должно быть произведено исполнение) или ордерным ( с указанием лица, которому или по приказу которого  должно   быть   произведено   исполнение).   Количество индоссаментов обычно не ограничивается, т.е. каждый новый владелец ценной бумаги может передать ее дальше, в связи, с чем обороноспособность ордерных ценных бумаг является весьма высокой. Надлежащим держателем ордерной ценной бумаги будет то лицо, имя которого стоит последним в ряду индоссамента ( а при бланковом индоссаменте-любой держатель бумаги).

1. Облигация.

     Важным  объектом торговли на фондовых рынках мира являются облигации. Они выступают  важнейшим инструментом, с помощью которого корпорации обычно мобилизируют основную часть финансовых ресурсов на фондовых рынках, и главным инструментом мобилизации средств правительствами,   различными   государственными   органами   и муниципалитетами.

     Облигацией  признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация может предусматривать иные имущественные права ее держателя, если это не противоречит законодательству Российской Федерации (ФЗ "О рынке ценных бумаг" от 25 апреля 1996 года). . Облигация удостоверяет отношения займа между ее владельцем, являющимся кредитором, и эмитентом, являющимся должником. В роли эмитента может выступать либо государство, либо частные лица, как правило, акционерные общества. Выпуск государственных облигаций обычно происходит в условиях дефицита государственного бюджета и преследует цель сдерживания инфляции. Кроме того, с помощью выпуска так называемых целевых облигаций может устанавливаться специальная система распределения товаров. Выпуск облигаций коммерческими  юридическими  лицами   позволяет  им   привлечь дополнительные средства и сформировать заемный капитал. Облигации могут быть именными и предъявительскими, с залоговым обеспечением и без такового, свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения, обычными и конвертируемыми, т.е. обмениваемыми при определенных условиях на акции

     Традиционно различают три основных вида категории  облигаций: облигации корпораций, государственные  облигации, муниципальные облигации.

     1.1. Облигации корпораций

     К облигациям корпораций относятся обязательства  корпораций перед кредиторами о  выплате в установленные сроки  долга, а также процентов по полученным займам. Как правило, целью выпуска  облигаций является мобилизация долгосрочного капитала. Как и акции, облигации являются фондовыми бумагами, но в отличии от акций, который представляет собственный капитал корпораций, облигации являются выразителем заемного капитала, т.е. для корпорации они являются "долговыми бумагами". Таким образом, держатели облигаций (облигационеры) являются по существу кредиторами корпораций, тогда как акционеры ее собственниками. В этой связи существуют различия в правах держателей облигаций и правах держателей акций. В частности облигационеры не имеют права голоса и не могут участвовать в управлении компанией-эмитентом. В то же время в качестве кредиторов они обладают правами , которых не имеют акционеры. Например компания- эмитент обязана выплачивать проценты по облигациям , тогда как в отношении акций, даже привилегированных, таких обязательств не существует. Проценты по облигациям также выплачиваются до рассмотрения вопроса о дивидендах по акциям. Кроме того, при ликвидации компании облигационеры имеют преимущественные права по сравнению с акционерами. Именно в этой связи облигации иногда называют "ценными бумагами более высокого порядка"