Кредиторская задолженность

     П к = [0,5*(4078 млн. руб. + 7104 млн. руб.)*365/95856 млн. руб.] = 21,3 дня.

     Таким образом, продолжительность пользования  кредиторской задолженностью оказалась  меньше средней оборачиваемости  в днях. Тем не менее, скорость оборачиваемости кредиторской задолженности находится в тех рамках, при которых, с одной стороны, не происходит перехода в просроченные обязательства, а с другой, есть возможность использовать «чужие» средства.[6.68-74 стр.]

 

3. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ КРЕДИТОРСКОЙ И ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ

 

     Анализируя  кредиторскую задолженность, необходимо учитывать, что она является одновременно источником покрытия дебиторской задолженности, а также сама зачастую покрывается за счет возвращенной дебиторской задолженности. Поэтому надо сравнить сумму дебиторской и кредиторской задолженности.

     Основными показателями, по которым сравнивают кредиторскую и дебиторскую задолженности  являются (11, с. 293):

     - темп роста, %;

     - оборачиваемость в оборотах;

     - оборачиваемость в днях;

     - продолжительности использования  кредиторской задолженности и  погашения дебиторской.

     Эти параметры для кредиторской задолженности  мы определили в предыдущих главах, теперь найдем их для дебиторской  задолженности.

     На  начало года дебиторская задолженность  составила 1707 млн. руб. и 1851 млн. руб. на конец года. Темп роста составил 108,4% (1851/1707*100).

     Коэффициенты  оборачиваемости дебиторской задолженности в оборотах (КОДЗ об) и в днях (КОДЗ дн) находятся по формулам (2, с. 154):

        КОДЗ об = ВР/ ДЗ ср, (3.1)

        где ВР – выручка от реализации продукции (за год, квартал);

         ДЗ ср – средняя величина дебиторской задолженности (за год, квартал).

        КОДЗ дн = ДП/ КОДЗ об, (3.2)

        где ДП – число дней соответствующего периода (года, квартала).

  Найдем эти коэффициенты для ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика»:

     КОДЗ  об = 81435 млн. руб./ [(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*0,5] = 45,78

     КОДЗ  дн = 365 дней/ 45,78 = 8 дней

     Найдем  продолжительность погашения дебиторской задолженности

     (Пд) (10, с. 547):

     П д = (ДЗ ср х t)/ДЗ возвращенная,(3.3)

     где ДЗ ср – средние остатки дебиторской  задолженности, t - дни периода, ДЗ погашенная - сумма возвращенной дебиторской задолженности за отчетный период.

     Для ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» этот показатель равен:

     П д = [0,5*(1707 млн. руб. + 1851 млн. руб.)*365/96817 млн. руб.] = 6,7 дня. .[2.28-38 стр.]

     На  основании полученных данных составим таблицу сравнительного анализа  дебиторской и кредиторской задолженности (таблица 3) 

     Таблица 3 - Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской задолженности

 

     Примечание. Источник: собственная разработка на основании ист. 2, с. 161, таб. 6.7; ист. 10, с. 518.

     Превышение  дебиторской задолженности над  кредиторской свидетельствует об иммобилизации  собственного капитала в дебиторскую  задолженность. Это говорит о возможном создании угрозы финансовой устойчивости предприятия. Считается также, что оборачиваемость по дебиторской задолженности не должна превышать оборачиваемости по кредиторской, то есть не вызвать несбалансированность денежных потоков. На анализируемом предприятии выполняются оба эти условия. Значит, соотношение этих задолженностей является оптимальным.

     Дебиторскую и кредиторскую задолженности можно  сравнивать не только по различным  коэффициентам, но и по структуре. Для  этого нужно составить таблицу  по примеру таблицы 4.[8. 278 стр.] 

     Таблица 4 - Сравнительный анализ структуры дебиторской и кредиторской задолженности по ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика», млн. руб.

 

     Примечание. Источник: (8, с. 28, таб. 11)

     Из таблицы видно, что кредиторская задолженность превышает дебиторскую на 5253 млн. руб. (7104-1851) или в 3,8 раза. Это является важным фактором стабильности предприятия. Несмотря на это, дебиторская задолженность по отдельным пунктам перекрывается кредиторской только на 402 млн. руб. (1851-1449) или на 21,7% (402/1851*100).

     Также для сравнения действия на предприятие  дебиторской и кредиторской задолженности необходимо узнать, как повлияла на них инфляция. В условиях инфляции дебиторская задолженность, как и многие другие активы и пассивы, обесценивается. В связи с этим необходимо подсчитать потери от ее обесценения и определить реальную сумму задолженности. По ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» среднегодовые остатки дебиторской задолженности за отчетный год составили 1779 млн. руб. [(1707+1851)/2]. Уровень инфляции равен 27% (6, с.7). Следовательно, в связи с инфляционными процессами дебиторская задолженность обесценилась на 378,2 млн. руб. [1779-(1779:1,27)], или на 21,3% (378,2:1779хЮО). Реальная сумма дебиторской задолженности составляет 1400,8 млн. руб. (1779-378,2). Наличие дебиторской задолженности обычно требует дополнительного привлечения кредитов и займов. Если анализируемое предприятие взяло бы кредит в банке, то платило бы банку за полученные кредиты 30% годовых (6, с.8). Таким образом, постоянное наличие дебиторской задолженности привело к росту расходов ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» по процентам за кредит в сумме 533,7 млн. руб. (1779x30:100). Всего потери от наличия дебиторской задолженности составили 911,9 млн. руб. (378,2+533,7). [13.www.cfin.ru]

     Постоянное  наличие непросроченной кредиторской задолженности положительно сказывается на финансовом состоянии предприятия, так как в условиях инфляции она обесценивается, а главное, уменьшается потребность в получении кредитов и займов. Среднегодовые остатки кредиторской задолженности по ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» в отчетном году составили 5591 млн. руб. В результате инфляционных процессов она обесценилась на 1188,6 млн. руб. [5591-(5591:1,27)], или на 21,3% (1188,6:5591x100). Благодаря наличию кредиторской задолженности ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» получило экономию по статье «Проценты за пользование кредитом и займами» 1677,3 млн. руб. (5591x30:100). Всего доходы составили 2865,9 млн. руб.

     ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» от изменения суммы дебиторской и кредиторской задолженности (в результате инфляционных процессов) в конечном итоге получило доходы 1954 млн. руб. (2865,9-911,9).

     По  итогам этой главы можно сделать  выводы, что соотношение показателей кредиторской и дебиторской задолженности по ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» говорит в пользу деятельности предприятия. Дебиторская задолженность полностью покрывается за счет кредиторской, период оборачиваемости обязательств больше, чем активов, отсутствуют просроченные долги. Тем не менее, высокий темп роста кредиторской задолженности не может не настораживать. В дальнейшем это может привести к преобладанию заемных источников финансирования, что повлечет ряд негативных последствий. Предприятию необходимо наращивать собственный капитал, а также следить за своевременным погашением кредиторской задолженности. [12.www.korkunov.ru]

 

      ЗАКЛЮЧЕНИЕ 

     Наличие кредиторской задолженности явление  двойственное: с одной стороны  показывает несостоятельность предприятия  вовремя оплатить текущие расходы, а с другой – является важнейшим  источником покрытия нехватки собственных  средств, для деятельности в динамичных условиях рынка. В любом из вариантов  возникает необходимость проведения анализа обязательств для поддержания  стабильности функционирования предприятия.

     В работе были рассмотрены основные параметры  оценки кредиторской задолженности, произведены  примеры их расчетов. На основании  полученных данных были сделаны выводы.

     Анализ  кредиторской задолженности ООО «Коркуновская Кондитерская Фабрика» показала, что на предприятии не наблюдается критический отклонений от нормы по большинству показателей. Так за отчетный год не произошло выходящих за нормальные рамки структурных сдвигов как в соотношении собственного и заемного капитала, так и внутри кредиторской задолженности. Отмечу только тенденцию роста обязательств как абсолютно, так и в структуре пассива (кредиторская задолженность выросла на 3026 млн. руб. или на 5% увеличила свою долю).

     Кроме того, снизился показатель ликвидности  кредиторской задолженности, и увеличилась  зависимость предприятия от заемных средств. Эти показатели с разных сторон говорят нам об одной тенденции – нехватка собственных денежных средств, вовлекаемых в оборот, и попытка замены их с помощью отсрочки платежей. Некоторые элементы кредиторской задолженности изначально подразумевают эту отсрочку (оплата труда, социальное страхование и обеспечение) и их наличие обосновано, но увеличение других элементов может сыграть злую шутку с анализируемым предприятием.