Механизм принятия решения на рынке ценных бумаг

Федеральное государственное  бюджетное образовательное  учреждение высшего  профессионального  образования 

Всероссийский заочный финансово-экономический  институт

Филиал  в г. Барнауле 
 

 
 
 
 
 

Контрольная работа

по дисциплине: «Рынок ценных бумаг» 

Вариант №21

Тема: «Механизм принятия решения на рынке ценных бумаг» 
 
 

 
 
 
 

Барнаул 2011 

Содержание 

Введение…………………………………………………………………………………...3

1. Содержание  инвестиционного консультирования  на рынке ценных бумаг……….4

2. Фундаментальный  анализ прогнозирования рыночной коньюктуры………………6

3. Технический  анализ фондового рынка…………………………………………...…11

Заключение………………………………………………………………………...…….16

Задача…………………………………………………………………………………….17

Список использованных источников…………………………………….......………...18 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

    Рынок ценных бумаг выступает составной  частью финансовой системы государства, характеризующейся индустриальной и организационно-функциональной спецификой.

    Сложность и изменчивость инвестиционной среды  требуют от инвесторов знаний методов ее оценки и анализа при выборе инвестиционных инструментов для формирования портфелей, обусловливают необходимость привлечения инвестором услуг профессионального инвестиционного консультанта. Большинство инвестиционных консультантов сотрудничают с фондовыми брокерами и банками. Инвестор может также воспользоваться профессиональными услугами трастовых отделов банков, осуществляющих управление инвестиционным портфелем, доверительное хранение ценных бумаг, за определенные комиссионные.

    Актуальность  данной темы сводится к тому, что в современном мире, отдельный инвестор, не обладая профессиональными знаниями и навыками, не в состоянии исследовать тенденции на фондовом рынке и тем самым повышает свои риски при осуществлении финансовых инвестиций.

    Цель  данной работы – рассмотреть содержание инвестиционного консультирования, фундаментального и технического анализов.

    Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

    1. Изучить содержание инвестиционного  консультирования на рынке ценных  бумаг.

    2. Рассмотреть методику фундаментального  анализа прогнозирования рыночной  конъюнктуры.

    3. Проанализировать специфику технического  анализ фондового рынка. 
 
 
 
 

1. Содержание инвестиционного консультирования на рынке ценных бумаг 

    В соответствии с  целью Федерального закона «О рынке ценных бумаг» под деятельностью по инвестиционному консультированию признается возмездное оказание юридическим лицом индивидуальных консультационных услуг клиенту в отношении финансовых инструментов, а также сделок с ними (услуги по инвестиционному консультированию) путем предоставления инвестиционных рекомендаций.

    Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по инвестиционному консультированию, именуется инвестиционным консультантом. Инвестиционным консультантом может быть юридическое лицо или физическое лицо. При этом инвестиционный консультант – физическое лицо должен являться членом саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг. Лицензия на осуществления деятельности по инвестиционному консультированию подлежит аннулированию в случае, если инвестиционный консультант – физическое лицо исключен из саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг и при этом не является членом другой саморегулируемой организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

    Сфера деятельности инвестиционного консультирования охватывает: оценку результатов работ  или операций, совершенных клиентом (итоги фондовых операций, анализ качества портфеля  и т.д), текущее планирование работ (например, как разместить свободные денежные средства, как реорганизовать управление фондовым портфелем и т.д.), разработка стратегий (например, структура закона о рынке ценных бумаг, как выйти отрасли на фондовый рынок, как построить стратегию развития операций коммерческого банка на рынке ценных бумаг).

    Возможные виды работ инвестиционного консультанта:

    1. Анализ рынка ценных бумаг (анализ возможности совершения сделок, изучение и прогнозирование конъюнктуры);

    2. Разработка стратегий выхода на фондовый рынок, консультирование создания и развития инвестиционных институтов;

3. Разработка и экспертиза инвестиционных проектов;

    4. Консультирование по применению законодательства;

    5. Организация и сопровождение допуска ценных бумаг на биржу, создания и лицензирования инвестиционных институтов, получения квалификационных аттестатов их специалистами и т.д.;

    6. Разработка методической, нормативной документации по операциям с ценными бумагами, соответствующих процедур деятельности (включая проекты в области депозитарной, регистраторской и расчетно-клиринговой инфраструктуры, коммуникаций);

    7. Профессиональное обучение; подбор кадров в области операций с ценными бумагами;

    8. Разработка общей портфельной стратегии, текущие планирование и контроль по управлению портфелем ценных бумаг, анализ и оценка состояния портфеля с позиций достижения его целей, уровня рисков и ликвидности;

    9. Налоговое планирование по платежам, связанным с ценными бумагами;

    10. Подготовка проспектов эмиссии и другой документации по выпуску ценных бумаг, сопровождение регистрации выпусков и других работ, связанных с ними;

    11. Оценка ценных бумаг;

    12. Оценка эмитента для подготовки вложений в его ценные бумаги;

    13. Подготовка и проведение приватизационных работ, формирующих портфель ценных бумаг (например, преобразование государственного предприятия в акционерное общество), в т.ч. документальная подготовка приватизации, оценка имущества, организация и регистрация приватизационной сделки и т.д.

    14. Консультирование и анализ по поводу условий, обеспечивающих деятельность на рынке ценных бумаг;

    15. Представительство сторон, посредничество между сторонами при решении организационных и иных вопросов, связанных с фондовыми операциями; [1, с. 226].

    Результаты  инвестирования напрямую связаны со значительным риском: чем выше доходность ценной бумаги, тем выше присущий ей инвестиционный риск.

    Инвестирование  сопровождается следующими рисками:

    1)потери всех вложенных средств или их части;

    2)обесценением средств, затраченных на приобретение ценных бумаг;

    3)несоблюдением сроков выплаты доходов (задержкой).

    Инвестору необходимо также выбрать оптимальное  сочетание объекта инвестирования и момента вложения средств. Ошибка здесь может привести к большим  убыткам.

    При выборе объекта инвестирования аналитики сравнивают различные инвестиционные возможности путем оценки суммарного годового дохода, складывающегося из приращения капитала и дивиденда (или процента), по каждому варианту.

    Общий годовой показатель, выраженный в  процентах, называется совокупной доходностью инвестиций; он позволяет быстро оценить достоинства и недостатки каждого вида инвестиций. 

    2. Фундаментальный анализ прогнозирования  рыночной конъюнктуры

    На  рынке принимают решения индивидуальные инвесторы. К ним относятся:

    Первая  группа - частные лица и предприятия. Это непрофессионалы, на рынке они не работают. Характеризуются малыми объемами и различными сроками. Для них это побочная деятельность. Решения принимают только благодаря инвестиционным консультантам, которые получают за консультации комиссионное вознаграждение. Консультант изучает цели  инвестирования. После того как консультант выяснил цели клиента, познакомил с рисками, узнал финансовые возможности клиента, он начинает изучать рынок и выбирает соответствующую стратегию по покупке-продаже ценных бумаг. Как правило, консультант предлагает несколько вариантов и обосновывает их. Окончательное решение принимает клиент. Комиссионное вознаграждение зависит от прибыли. 

    При подготовке решения консультант  проводит фундаментальный и технический анализ. При фундаментальном анализе изучается экономическое и политическое состояние страны. Далее проводится отраслевой анализ, анализ предприятий выбранной отрасли. Из предприятий выбирается конкретное и детально анализируется. По итогам анализа принимается решение.

    Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положения на рынке, в основном через показатели объема продаж, активов и пассивов компании. Изучается практика управления компанией, состав управляющих органов (совета директоров). Анализируются данные о состоянии дел в отрасли на базе использования классификаторов отраслей по уровню деловой активности и по стадиям развития, а также качественного анализа развития отрасли, рынков, на которые компания выходит как продавец или покупатель.

    Эти многочисленные и весьма трудоемкие исследования позволяют сделать  вывод, завышена или занижена стоимость  ценной бумаги данной корпорации по сравнению  с реальной стоимостью активов, будущими прибылями и т.д. Таким образом, с помощью фундаментального анализа делается прогноз дохода, который определяет будущую стоимость акции и, следовательно, может повлиять на цену. На основе этого даются рекомендации о целесообразности покупок и продаж.

    Если  характеризовать основные направления  фундаментального анализа, то можно выделить следующие этапы.

    1.Общеэкономический,  или макроэкономический, анализ. Положение  экономики оценивается с учетом  следующих факторов: ВНП, занятости,  инфляции, процентных ставок, валютного  курса и т.п. Учитывается фискальная и монетаристская политика правительства, влияние их на фондовый рынок. Таким образом, определяется социально-политический и экономический климат инвестиционной деятельности.

    2. Индустриальный анализ предполагает  изучение делового цикла в  экономике, его индикаторов, осуществление классификации отраслей по отношению к уровню деловой активности и по стадиям развития, а также качественный анализ развития отрасли.

    3. Анализ конкретного предприятия  (фирмы, корпорации). Оценка корпорации включает: анализ состояния и перспектив развития менеджмента, организационные и коммерческие условия работы; анализ финансового положения компании (предприятия); коэффициенты, оценка платежеспособности; оценка финансовой устойчивости — определение цены фирмы.

    На  первом этапе фундаментального анализа изучаются показатели, характеризующие динамику производства, потребление и накопление, движение денежной массы, уровень инфляционных процессов, финансовое состояние государства.

    Сопоставление фондовых индексов с показателями экономической активности (объемом валового национального продукта или индексом объема промышленного производства) свидетельствует о взаимосвязи между направлением движения цен на фондовом рынке и состоянием экономики. Цены, как правило, растут в период динамического развития экономики и снижаются в период экономического спада. В периоды экономического роста наблюдается увеличение заказов, улучшение загрузки производственных мощностей, снижение финансовых затрат на производство продукции, и в итоге компании имеют стабильную прибыль, что не может не оказывать влияния на движение курса акций. Однако на рынок акций воздействует не только возросшая прибыль компаний, но и низкий процент по ценным бумагам с твердой процентной ставкой, что делает привлекательным вложение капитала в акции.