Мировой рынок золота

Введение 2

1.Рынок золота как составляющая финансового рынка 2

2. Мировой рынок золота: сущность и типы 4

3. Участники рынка золота 6

4. Рынок физического золота 7

5. Особенности мирового рынка золота 9

Заключение 10

Список используемой литературы: 11

 

Введение

С древнейших времен и до наших дней золото является мерилом  богатства. Хранимое в слитках, монетах, украшениях, оно всегда приковывало  взоры людей. Многотысячелетняя  история обращения благородных  металлов поистине неотделима от истории  развития человеческого общества. Золото являлось не просто средством платежа. С ним были связаны открытия новых  континентов и крушения цивилизаций, кровопролитные войны и периодически поражавшие мир золотые лихорадки, заселение самых труднодоступных  районов и развитие новых отраслей промышленности.

С того момента, когда золото единолично утвердилось в роли всеобщего  эквивалента, выделившись из многообразия других товаров, сменилось не одно поколение  людей, но именно двойственная природа  золота как товара и средства платежа  предопределила его триумфальное шествие  по всем континентам. С совершенствованием человеческого общества видоизменялись функции и роль желтого металла; сейчас оно уже не используется как  средство платежа, но по-прежнему играет свою роль в системе экономических  отношений.

На определенном этапе  развития общества золото приобрело  статус денежного металла. В дальнейшем на его базе сложилась система  золотого стандарта, без которой  трудно представить себе развитие мировой  экономики в XIX-XX вв. Позже, преодолев  национальные границы, золото стало  основой мировой валютной системы, выполняя эту функцию, по сути, до 70-х  гг. XX в. Этот период характеризовался двойной системой жесткого регулирования  операций с драгоценными металлами  на национальном и межгосударственном уровне. Основной объем движения золота был сосредоточен между монетарными  властями стран и международными финансовыми организациями. Частный  сектор был серьезно ограничен в  операциях с физическим металлом. Достаточно сказать, что в США, которые  являют собой оплот либеральной  экономики, свободное владение слитковым  золотом частным лицам было разрешено  только в 1975 г.

Накопление противоречий внутри системы привело к ее качественному  изменению -- переходу от фиксированных  валютных курсов к плавающим, а следовательно, к изменению роли золота. Оно было юридически выведено из мировой валютной системы. Это дало мощный толчок к  либерализации операций с золотом, к большей доступности золота частному сектору. Коренным образом  изменились состав участников и структура  рынка драгоценных металлов, расширился спектр операций, проводимых с драгоценными металлами.

В свете неугасающего мирового интереса к золоту, я решила подробно рассмотреть основные тенденции, царящие  на рынке этого металла. Целью  нашего обзора будет не только раскрытие  основных вопросов, связанных со структурой, типами и участниками рынка золота, но и провести анализ современного состояния рынка.

1.Рынок золота как составляющая финансового рынка

Характерной чертой развития рыночных отношений в Российской Федерации за последние несколько  лет является быстрое развитие финансового  рынка и всех его звеньев в  полном объёме.

Финансовый рынок - это  сфера реализации финансовых активов  и отношений между участниками  сделок с этими активами.

Финансовые активы представляют собой денежные средства и инвестиционные ценности, служащие инструментом образования  этих средств.

Финансовый актив - это  рыночный товар. Отличительной особенностью финансового актива как рыночного  товара, является его высокая ликвидность. Это создаёт условия для спекулятивных  операций и для игры на рынке.

Современный финансовый рынок  РФ представляет собой семиблочную  систему относительно самостоятельных  звеньев. К таким звеньям финансового  рынка относятся денежный рынок, рынок ссудных капиталов ,рынок  недвижимости, валютный рынок, рынок  драгоценных металлов.

Рынок драгоценных металлов можно определить как сферу экономических  отношений между участниками  сделок с драгоценными металлами, драгоценными камнями, котируемыми в золоте. К  последним относятся золотые  сертификаты, облигации, фьючерсы...

Рынок драгоценных  металлов состоит из следующих секторов:

-рынок золота;

- рынок серебра;

- рынок платины;

- рынок палладия;

- рынок изделий из драгоценных  металлов;

- рынок ценных бумаг,  котируемых в золоте.

Основным сектором рынка  драгоценных металлов является рынок  золота.

Рынки золота подразделяются:

-мировые

-внутренние свободные

-местные контролируемые

Сегодня ведущее место  по объёму оборота занимают рынки, Лондона, Цюриха, Нью-Йорка, Чикаго. На рынках Лондона  и Цюриха реализуется золото ЮАР. Почти половина реализованного на них  золота поступает для дальнейшей перепродажи на другие рынки золота. Главным является Лондонской рынок  золота. Он монополизирован пятью  фирмами - официальными членами золотого рынка. Представители членов рынка  собираются вместе дважды в течение  рабочего дня на фиксинги для установления ориентировочной цены золота. Цена золота на фиксингах с 1968 г. устанавливается в долларах США.

На внутренних и местных  рынках золота удовлетворяется спрос  промышленности, ювелиров, местных  инвесторов и тезавраторов (тезавратор - это частное лицо накапливающее  золото в виде сокровища). На внутренних и местных рынках преобладают  сделки с монетами, медалями, мелкими  слитками золота.

Рассмотрим подробнее  мировой рынок золота.

2. Мировой рынок золота: сущность и типы

В настоящий момент мировой  рынок золота представляет собой  совокупность международных и внутренних рынков - разветвленную структуру  глобальной и круглосуточной торговли физическим металлом и производными инструментами, в значительной мере освободившуюся от государственного регулирования.

Источниками золота на мировом  рынке являются: новая добыча, золотой  лом, государственные резервы, частные  накопления и некоторые другие. Первый источник обеспечивает реальное увеличение общей накопленной массы золота в мире. Остальные предполагают лишь его перераспределение из одних  фондов в другие («поставки наземных запасов»). Новая добыча составляет 2/3 совокупного предложения золота, тогда как на все вторичные  источники приходится только 1/3 его.

Золото встречается в  природе в чистом виде как самородки  и золотые жилы.

В настоящее время в  мире насчитывается свыше шестидесяти  стран, которые занимаются добычей  золота на промышленной основе. Однако значение каждой из них в общемировом  производстве золота различно.

В частности, в 1980-х гг. десять из них обеспечивали почти 90 % мировой  добычи, и 10 % - остальные государства (см. табл.1). Сейчас это соотношение  несколько изменилось и составляет 80 и 20 %. Цыпин И.С., Веснин В.Р. Мировая  экономика.: учеб. - М.: Проспект, 2008 г. , стр. 136.

За всю историю человечества до 2002 г. Было добыто 145 200 т золота. Сейчас золота ежегодно добывается 2600 т.

Как мы видим из таблицы, лидером по добыче золота является ЮАР, постоянными лидерами являются также США, Канада, Австралия и  Россия.

Таблица 1

В зависимости от степени  либерализации проводимых операций, их объема и разновидностей, а также  круга субъектов сделок принято  выделять следующие типы рынков золота.

Международные (Лондон, Цюрих, Дубай, Гонконг, Нью Йорк)

Проводится широкий спектр операций; совершаются крупные сделки, отсутствуют налоги и таможенные барьеры. Правила проведения операций не кодифицируются, а устанавливаются  самими участниками рынка. Операции с драгоценными металлами ведутся  круглосуточно и носят оптовый  характер. Большая часть операций проводится крупными банками и специализированными  компаниями с большими оборотами. Отличительной  чертой является относительно небольшой  круг участников рынка. Предъявляются  высокие требования к репутации  участников и их финансовому положению; оптовый характер операций обеспечивается наличием широко разветвленной клиентской сети, имеющей отношение к золоту.

Внутренние (внутренние свободные: большинство европейских рынков: Париж, Милан, Франкфурт-на-Майне, Амстердам; регулируемые: большинство стран третьего мира).

Рынки, одного или нескольких государств, ориентированные, прежде всего, на местных инвесторов и тезавраторов. Это определяет преобладание сделок с монетами, мелкими слитками. В  качестве средства расчетов используются местные валюты. Отличительной чертой является государственное регулирование. Рычаги влияния носят, как правило, экономический характер /вмешательство  в ценообразование, введения налогов, тарифов, квот на перемещение драгоценных  металлов/. Внутри данной группы можно  выделить внутренние свободные рынки  с более мягким государственным  регулированием /обычно налоговыми методами/, что формально не препятствует перемещению  золота из страны и в страну. Другой группой являются внутренние регулируемые рынки. Отличаются более жестким  государственным вмешательством. По отношению к ним используется целый набор методов государственного регулирования: лицензирование, манипуляция  инструментами налоговой политики, прямое вмешательство в ценообразование.

Черные (некоторые страны Азиатского континента)

Возникают в качестве реакции  на вводимые государством тотальные  ограничения на операции с золотом. Существуют параллельно закрытым рынкам, представляющим собой радикальную  форму организации внутренних рынков (запрещен ввоз/вывоз) золота, а существующий налоговый режим делает невыгодной торговлю драгоценными металлами, ибо  вследствие налогообложения внутренние цены начинают превышать мировые.

В России рынок драгоценных  металлов относительно молод: его становление  и развитие проходило на наших  глазах в 90-х гг. XX в. На сегодняшний  день отношения в этой сфере еще  не приняли завершенного характера. Тем не менее, можно говорить о  том, что в России функционирует  модель внутреннего регулируемого  рынка с элементами, характерными для внутреннего свободного рынка.

В структуре спроса на мировом  рынке золота можно выделить следующие  основные секторы:

промышленно-бытовое потребление;

тезаврация в частном  секторе и на межгосударственном уровне;

осуществление спекулятивных  сделок.

Существующий спрос удовлетворяется, прежде всего, за счет новой добычи металлов, а также путем продажи государственных и частных резервов золота. Дополнительное предложение обеспечивает переработка вторичного золотосодержащего сырья и контрабанда драгоценных металлов. Постоянный спрос предъявляют, прежде всего, покупатели, использующие золото в качестве промышленного сырья; регулярное предложение исходит от производителей нового золота. Остальные покупатели и продавцы выходят на рынок нерегулярно под влиянием тех или иных факторов.

3. Участники рынка золота

Участниками рынка золота являются:

1. Золотодобывающие компании. Это важная категория участников  рынка, ибо они поставляют на  рынок основное количество первичного  золота. Сюда относятся как небольшие  компании, так и огромные корпорации. Чем больше компания добывает  золота, тем сильнее влияние оказывает  она на рынок. Это заставляет  других участников рынка внимательно  отслеживать все события, связанные  с деятельностью крупных золотодобытчиков.

2. Промышленные потребители.  Данная категория участников  включает в себя промышленные  предприятия, ювелирное производство, а также предприятия по очистке  и облагораживанию золота /аффинаж/.

3. Биржевой сектор. В ряде  стран на крупнейших биржах  существуют специальные секции  по торговле золотом и другими  драгоценными металлами.

4. Инвесторы. Это обширная  категория участников рынка, имеющих  различные интересы. Данное обстоятельство  порождает разнообразные формы  вложений в инструменты, связанные  с золотом.

5. Центральные банки. Их  роль на рынке драгоценных  металлов многогранна. С одной  стороны, они являются крупнейшими  операторами на рынке золота; с другой стороны, в их функцию  входит установление правил торговли  золотом на рынках. Активная продажа  золота из резервов - не главная  цель деятельности центробанков, хотя она служит проявлением  все усиливающегося стремления  к энергичному использованию  резервов. Данная группа участников  оказывает значительное влияние  на конъюнктуру рынка, причем  роль центробанков особенно возросла  в 90-х годов XX в.

6. Профессиональные дилеры  и посредники. Эту группу составляют, прежде всего, коммерческие банки  и специализированные компании. Дилеры играют одну из ведущих  ролей на любом рынке, так  как почти все золото первоначально  попадает в их руки.

4. Рынок физического золота

Наибольший объем операций с физическим золотом приходится на Лондон и Цюрих. Первоначально  преобладающая часть торговли золотом  приходилась на Лондон, чему способствовали, в частности, поставки металла из стран Британского Содружества (прежде всего, из ЮАР), которых привлекала грамотная  организация торговли драгоценными металлами. Из Лондона золото перемещалось в континентальную Европу, а оттуда - в страны Ближнего и Дальнего Востока. Координирующим центром на лондонском рынке является Лондонская ассоциация рынка золота (ЛАРЗ), объединяющая участников рынка. При этом все участники  рынка делятся на две группы: маркетмейкеры  и обычные участники.