Оценка финансового состояния предприятия

Вывод: Рассмотрев таблицу 8 с показателями финансовой устойчивости видно, что рассчитанные показатели коэффициентов финансовой устойчивости не позволяют дать ее однозначной оценки  предприятия, так как большинство из них не удовлетворяют нормативным значениям. Что можно сказать о неплатежеспособности предприятия, к  году финансовое состояние предприятия не улучшилось.

Анализ относительных показателей финансовой устойчивости.

Таблица 9.

Вывод: Расчет и анализ относительных коэффициентов (показателей) существенно дополняет оценку абсолютных показателей финансовой устойчивости предприятия. На основании данных табл. 9 можно сделать вывод, что финансовая независимость предприятия очень мала. Это подтверждается отрицательным значением коэффициента автономии (Кa) и значением заемных и собственных средств (КЗ/С) ниже нормы. Несмотря на незначительное уменьшение имущественного потенциала предприятия у него неустойчивое финансовое положение. Также наблюдается снижение коэффициента маневренности (КМ). т.е. покрытие производственных запасов и пополнение оборотных активов за счет собственного капитала предприятия происходило не полностью – коэффициент ниже допустимого ограничения. Это связано с тем, что большая часть средств вложена во внеоборотные активы.

2.4.Оценка деловой активности предприятия

Показатели деловой активности

Таблица 10.

Вывод: Рассмотрев показатели деловой активности по таблице №10 можно сделать вывод что деловая активность предприятия характеризуется показателями отражающими эффективность использования средств производства. В условиях наблюдаемого увеличения объемов выручки продаж в отчетном году за счет снижения материалаотдачи и уровня фонда отдачи и некоторого повышения производительности труда предприятие признаков деловой активности не проявило.

Раздел 3. Прогнозирование возможного банкротства предприятия

При прогнозировании возможного банкротства широкое применение получил метод Альтмана. Сущность метода заключается в том, что прогноз возможности банкротства предприятия по расчетному индексу кредитоспособности (рассчитан по разделу 3.1 в табличной форме).

              Этот индекс кредитоспособности сравнивается с параметрами степени вероятности банкротства Альтмана и делается вывод.

3.1.Расчет индекса кредитоспособности

Этот расчет производится в табличной форме, из которой берутся данные в виде показателей К1, К2, К3, К4, К5 и делается расчет по формуле.

Z = 3,3 х К1 + 1,0 х К2 + 0,6 х К3 + 1,4 х  К4 + 1,2 х К5

Данный индекс Z сравнивается с параметрами Альтмана (см. раздел 3.2.)

3.2.Определение степени вероятности банкротства предприятия

              В этом разделе приведена таблица с параметрами вероятности банкротства Альтмана, с которыми сравнивается индекс кредитоспособности Z  (см. раздел 3.1.)

              При сравнении параметра Альтмана с индексом Z делается вывод – вероятности банкротства.

3.3.Прогнозирование возможности банкротства предприятия

              Исходные данные: Бухгалтерский баланс конкретного предприятия.

Банкротство – это такое состояние предприятия, при котором оно не в состоянии погасить свои обязательства.

              Прогноз возможного банкротства предприятия либо фирмы, компании осуществляется по рассчитанному индексу кредитоспособности, называемому Z – счетом Альтмана

              В общем виде индекс кредитоспособности Z  определяется по формуле:

Z = 3,3 х К1 + 1,0 х К2 + 0,6 х К3 + 1,4 х  К4 + 1,2 х К5

где показатели К1, К2, К3, К4, К5 рассчитываются по следующим алгоритмам:

К1 = прибыль до выплаты процентов, налогов

                             Всего активов

К2= выручка от реализации – НДС

                Всего активов

К3=уставной добавочный капитал

           Обязательства в целом

К4= реинвестирование прибылей (фонды, резервы, нераспределенная прибыль)

                Всего активов

К5= собственные оборотные средства

                Всего активов

При оценке вероятности банкротства предприятия можно руководствоваться параметрами Z – счета  Альтмана, приведенными в таблице 11.

Таблица 11

Задание выполняется в таблице 12.

Таблица 12

Заключение

На конец анализируемого периода было выявлено, что вероятность банкротства   предприятия очень высока, оно финансово не устойчиво, имеет низкую рентабельность для поддержания платежеспособности на приемлемом уровне. Как правило, такое предприятие имеет просроченную задолженность. Оно находится на грани потери финансовой устойчивости. Для выведения предприятия из кризиса следует предпринять значительные изменения в его финансово-хозяйственной деятельности. Инвестиции в предприятие связаны с повышенным риском.

Перед предприятием стоит проблема выживания. Для предприятия харак­терна «реактивная» форма управления финансами. Она базируется на при­нятии управленческих решений как реакция на текущие проблемы, т.е. «латание дыр», которые сводятся, как правило, к обеспечению любой ценой наиболее срочных текущих платежей и приводит к существенным нарушени­ям интересов собственников и менеджеров, интересов коллективов предпри­ятий и фискальных интересов государства, что во многом обуславливается отсутствием финансовой стратегии. Анализ финансово – хозяйственной деятельности предприятия показал заметное улучшение финансового состояния предприятия. По сравнению с предыдущими  годами произошел рост объема  реализации, что покрыло убытки прошлых лет, что отразилось в изменении структуры источников финансирования предприятия увеличением доли собственного капитала.

Предложения к формированию финансовой стратегии предприятия по вы­воду предприятия из кризисного финансового состояния. Суть предложений заключается в следующем:

1) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в не­завершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цик­ла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направ­ляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения краткосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей.).

2) Предприятие реализует 10% основных средств; сокращает затраты в не­завершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цик­ла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 20%; направ­ляет 100% прибыли на развитие производства; добивается получения долгосрочного бюджетного кредита в виде отсрочки по уплате налогов и платежей .

3) Предприятие реализует 5% основных средств; сокращает затраты в неза­вершённом производстве (за счёт уменьшения производственного цикла) на 5%; снижает затраты на производство продукции на 5%; выпускает привилегированные акции для своих работников в размере 1 % от устав­ного капитала; добивается получения финансирования за счёт зарубеж­ного гранта на создание новых технологий производства 1500 тыс.руб.; направляет 100% прибыли на развитие производства.