Практическое применение методов технического анализа при управлении портфелем ценных бумаг

Достоинства технического анализа выражаются в гибкости и  адаптационных способностях. Кроме  того:

1) Технический  анализ можно использовать практически  для любого средства торговли  и в любом временном интервале.  Нет такой области в операциях  на фондовой и товарной бирже,  где бы не применялись методы технического анализа.

2) Принципы технического  анализа применимы и на фондовом и на финансовом рынках.

3) Технический  анализ можно применять на  любом отрезке времени. 

Основные методы технического анализа, рассмотренные  в данной работе:

1. Japanese Candlesticks Charting (метод японских свеч).

Свечи - наиболее действенный и простой из графических  методов.

Наиболее часто  свечи строят на ежедневных графиках (рис. 2). Они позволяют визуально  определить все важнейшие показатели: минимальную и максимальную цену, цены открытия и закрытия, цену акции  относительно предыдущей торговой сессии.

2. Метод “Скользящих  средних” (Moving Averege) (рис. 11).

Является одним  из наиболее универсальных и широко используемых технических индикаторов.

Самый простой  способ технически проанализировать любой  ценовой график - это наложить на график цен скользящее среднее значение, а лучше два скользящих средних  значения разных периодов.

Среднее скользящее значение относится к категории  аналитических инструментов, которые  следуют за тенденцией. Его цель состоит в том, чтобы определить время начала новой тенденции, а  также предупредить о её завершении или повороте.

Анализируя практическое применение данного метода можно  сделать следующие выводы: чем  “короче” среднее скользящее, тем  ближе оно следует за ценовой  тенденцией. “Длинное” среднее  скользящее хорошо работает на длительном временном отрезке времени.

Кроме того, данный метод не требует крупных статистических массивов, что в отсутствии истории  акций является, безусловно, положительным  моментом [8, с. 43].

3. Осцилляторы. 

Эффективны в отсутствии явных тенденций, когда динамика рынка сводится к флуктуациям в пределах сравнительно узкого горизонтального коридора цен, иначе называемого “рыночным коридором”.

Осцилляторы способны предсказывать кратковременные  критические периоды в динамике рыночной активности - так называемое состояние перекупленного (overbought) и перепроданного (oversold) рынка. Кроме того, осцилляторы позволяют заранее увидеть ослабление рыночной тенденции - до того, как это явно отразится на динамике цен. Например, расхождение (divergence) между направлением движения кривой осциллятора и динамикой цен показывает, что следование рынка определённой тенденции подходит к концу.

Наиболее универсальный  и распространенный осциллятор - индекс относительной силы (Relative Strength Index).

Индекс относительной  силы откладывают на шкале от 0 до 100. Лучше всего он работает, достигая области экстремумов. Критерием  оценки служат две линии, проведённые  на уровне 30 и 70. Выше 70 находится зона перекупленности, а ниже 30 - перепроданности. Поэтому, когда значение индекса относительной силы достигает и поднимается выше 70, возникает угроза спада цен; движение ниже 30 воспринимается как предупреждение о близком подъёме. Некоторые аналитики советуют принимать в качестве границ уровни 30 и 70 только при боковых трендах, а 20 и 80 - при ярко выраженных бычьем и медвежьем (рис. 12).

Для эффективного управления портфелем ценных бумаг  необходимо постоянно анализировать  рынок. Часто решающую роль в принятии окончательного решения играет какой-то второстепенный, незначительный признак, не замеченный другими участниками  рынка. Следует всегда помнить об одном: чем больше факторов рассматривается  при принятии решения, тем больше шансов, что удастся принять правильное решение.

При принятии решения  о покупке-продаже ценных бумаг, на наш взгляд, необходимо учитывать  следующие показатели:

· Каково направление  соответствующего данному рынку  группового индекса.

· Какую картину  показывают недельные и месячные графики долгосрочного развития.

· Каково направление  основной, промежуточной и малой  тенденций: восходящее, нисходящее, горизонтальное.

· На каком уровне находятся основные области поддержки  и сопротивления.

· Где проходят важнейшие линии тренда и ценовые  каналы.

· Подтверждается ли движение цен показателями объёма и открытого интереса.

· Видны ли на графиках основные модели перелома тенденции.

· Видны ли на графиках модели продолжения тенденции.

· В каком  направлении двигаются средние скользящие.

· Находятся  ли осцилляторы в области перекупленности или перепроданности.

Исходя из вышеизложенного  необходимо отметить, что для эффективного управления портфелем ценных бумаг методом технического анализа необходимо иметь возможность получения наиболее полной информации о результатах торговых сессий, получения статистических данных по каждой ценной бумаге, без которых невозможно построение графиков и, соответственно, принятие правильного решения.

Технический анализ рынка всегда представляет собой  комбинацию многих различных подходов. Необходимо отметить, что технические  методы имеют столетнюю историю  в США и трёхсотлетнюю в  Японии. В настоящее время, с появлением и развитием компьютерной техники, технический анализ популярен как  никогда.

В заключение необходимо отметить наиболее важные правила при  управлении портфелем ценных бумаг:

1. Заключать сделку в направлении промеж
2. . Диверсифицировать портфель, но не забывать о “золотой середине”.

3. Анализируя ситуацию  идти от долгосрочного  графика к краткосрочному.

4. Не поддаваться  эмоциям. 

Список  использованной литературы:

1. Кузнецов М., Нифатов П., Овчинников А. “Японские подсвечники”, Рынок ценных бумаг № 19, 1997 г.

2. Кузнецов М.В., Овчинников  А.С. “Технический  анализ рынка ценных  бумаг”, М., Инфра-М, 1996 г.

3. Мэрфи Джон Дж. “Технический анализ фьючерсных рынков: теория и практика”, М., Сокол, 1996 г.

4. Семенкова Е.В. “Операции с ценными бумагами”, М., Перспектива, Инфра-М, 1997 г.

5. Соболев Д. “Технический  анализ рынка ценных  бумаг. Возможность  применения методов  технического анализа  к российскому  фондовому рынку”, Монография, 1997 г. 

6. Стеценко А., Гулый А. “Как применить технический анализ на российском рынке акций”, Рынок ценных бумаг № 10, 1996 г.

7. Фадеев А. “Формирование  портфеля ценных  бумаг. Специфика  российского варианта”,  Рынок ценных бумаг  № 18, 1995 г. 

8. Эрлих Анна “Технический  анализ товарных  и финансовых рынков”,  М., Инфра-М, 1996 г.

уточной тенденции.