Проблема «утечки капитала» из России

Правительство Российской Федерации

КУРСОВАЯ РАБОТА

На тему: «Проблема «утечки капитала» из России»

Москва 2011

Содержание:

Введение              3

1. Международное движение капитала              5

1.1. Характер, причины и цели миграции капитала              5

1.2. Формы международной миграции капитала              7

2. Особенности и тенденции вывоза капитала из России              11

2.1. Основные факторы вывоза капитала из России              11

2.2. Масштабы вывоза капитала из России              13

3. Пути преодоления негативных последствий вывоза капитала из России              18

3.1. Основные последствия вывоза капитала для экономики России              18

3.2. Государственное регулирование вывоза капитала из России              21

Заключение              23

Список использованной литературы:              25

Введение

С увеличением уровня активности инвестиций, ростом числа транснациональных компаний «учечка» а она же, вывоз капитала стала нормальным явлением в современном мире с учетом глобализации, мирового порядка, что заставляет задуматься о влиянии инвестиций на национальную экономику и о роли «утечки» капитала. Развитыми странами, занимающими первые места по привлечению иностранных инвестиций являются США, Великобритания, страны ЕС, и др., тогда как развивающиеся страны значительно им уступают.

Кризис 90-х в 20м веке стал причиной миграции капитала из национальной экономики в России. Но развитие экономики, государственности, власти страны стали причиной постепенного сокращения оттока капитала и увеличения количества привлеченных прямых инвестиций.

Но заемный капитал банков и частных компаний занимает основную часть этого потока. Высокотехнологичные отрасли и обрабатывающая промышленность России не имеет необходимых инвестиций, в то время как краткосрочный капитал занимает значительно место. Хотя в последнее время капитал вывозится с целью получения прибыли за счет более выгодных условий инвестиций за рубежом (раньше это делалось в целях его сохранения).

Объектом курсовой работы является процесс, его формы и механизмы утечки капитала в период глобализации и инеграции.

Предмет - развитие отношений между институтами благодаря перемещению финансового капитала, их мотивы, факторы.

Цель написания курсовой работы - сущность вывоза капитала из России, определение причин, механизмов и форм перемещения капитала.

Для достижения цели мною были поставлены и решены следующие задачи, а именно :

•   проанализирован характер, причины и цели движения капитала

•   выявлены основные формы международной миграции капитала

• исследованы современные особенности и тенденции миграции капитала из России

• рассмотрены пути преодоления негативных последствий вывоза капитала из России

1. Международное движение капитала

1.1. Характер, причины и цели миграции капитала

«Международное движение капитала – это помещение и функционирование капитала за рубежом, прежде всего с целью его самовозрастания. Международное движение капитала (его синоним – ввоз и вывоз капитала, иногда просто- вывоз капитала) превратилось в ХХ веке в такую форму международных экономических отношений, которая по размаху и последствиям для мировой экономики соперничает с международной торговлей товарами и услугами.» [1]

Этап зарождения вывоза капитала, где он мигрировал между княжествами и носил либо ограниченный, либо случайный характер начался уже в семнадцатом веке.

Позже, с конца двадцатого века, начался этап вывоза капитала уже между странами и имел типичный, повторяющийся характер. Но он, в большинстве своем, присутствовал только в развитых странах.

Но начиная с середины двадцатого века и по наши дни он осуществляется также в развивающихся странах и этот этап является международной миграцией капитала.

Неравномерность экономического развития стран является основой международного «бегства» капитала, на развитие которого влияют два фактора, а именно фактор политического и экономического характера. К факторам политического характера следует отнести экономические реформы в развивающихся странах, расширения движения экспорта/импорта капитала, индустриализация в развивающихся странах. А к факторам экономического характера следует отнести развитие мировой экономики, рост и развитие производства в развивающихся странах, интеграция и транснационализация экономики.

Международная миграция  капитала является одним из важнейших  элементов развития и функционирования  мировой экономики. И не смотря на быстрое развитие мировой торговли после Второй Мировой Войны, международная миграция капитала начала приобретать более серьезный характер, превышая ее в десятки раз.

Булатов А.С. В считает, что увеличение вывоза капитала связано с глобализацией и капитализацией рынка, которые смогли значительно повысить мобильность капитала. На данный момент глобальные финансовые рынки играют огромную роль в формировании и изменении экономических условий для каждой страны. С развитием инфраструктуры и технологии мобильность капитала многократно увеличилась, что тем самым вызвало осложнение ситуации с процессом налогообложения капитала в некоторых странах. К тому же обложение капитала налогами или его регулирование может вызвать бегство капитала.[2]

Процесс развития миграции капитала в наши дни обусловливается такими факторами, как заинтересованность отдельных стран в увеличении иностранных капиталов (из-за нехватки внутреннего), концентрация и централизация капитала и развитие мирового рынка.

1.2. Формы международной миграции капитала

Международное движение капитала определяется, как известно, движением одного из факторов производства, при этом следует обращать внимание на его экономические предпосылки, которые могут быть в одной стране более эффективными, чем в другой. Политэкономия рассматривает международное движение капитала в качестве размещения избыточных финансовых ресурсов за границей для получения прибыли. Можно классифицировать международные капиталовложения исходя из источника происхождения, характера, цели и времени использования. Источником происхождения может служить либо государственный, либо частный капитал. Первый включает в себя деньги из госбюджета, которые направляются за границу по решению правительства той или иной страны или какой-либо международной организации. Государственный капитал существует в форме государственных займов, ссуд, грантов, помощи. В свою очередь, частный капитал формируется, как правило, из средств негосударственных источников, которые помещены за рубеж или принимаются из-а границы частными юридическими и физическими лицами.                 

По характеру использования различают предпринимательские международные капиталы и ссудные. Первый тип является по преимуществу частным и вкладывается в производство в целях получения прибыли в форме дивиденда. Второй может быть как государственным, так и частным и предоставляется в виде заемных средств для получения процента. Существует мнение, что выгоды, получаемые от свободной мобильности капитала, соответствуют выгодам, получаемым от межвременной торговли, которая представляет собой обмен товаров и услуг на обязательства предоставить их в будущем.                                                        

Согласно теории ассиметричной информации развивающиеся страны, имеющие неустойчивые рынки, могут столкнуться с различными опасностями и рисками, подстерегающими их в условиях глобализации, так как из-за несовершенства и неполноты информации свободная мобильность капитала лишь усиливает существующие искажения в экономике страны. Более того, в связи с глобализацией финансовых рынков свободное движение капитала зачастую неотделимо от различного рода спекуляций, которые разрушают в первую очередь экономику неразвитых стран, имеющих неустойчивые финансовые рынки. В связи с этим, чтобы избежать негативных эффектов мобильности международного капитала, правительства некоторых стран начинают ее ограничивать. Существует множество способов регулирования движение капитала. Традиционно долгое время считалось, что финансовые сделки нельзя ни в коем случае ограничивать и что выгоды от свободной мобильности капитала равны выгодам от свободной мировой торговли. Именно поэтому МВФ долгое время давал рекомендации развивающимся странам и странам с переходной экономикой либерализовать финансовые операции. Однако после  мирового кризиса конца девяностых годов, после целого ряда критики в  отношении политики МВФ, он все же был вынужден признать, что регулирование движение капитала все же возможно, хоть и чревато определенными сложностями. История знает примеры, когда государства (например, после Великой депрессии)  пытались контролировать движение капитала. Поэтому именно контроль со стороны государства за движением капитала следует считать основной мерой по предотвращению финансовых кризисов.                                                                      

Как известно, одним из первых экономистов, предложившим впервые контроль за движение капитала, был Джеймс Тобин, который еще в конце 70-х годов прошлого века предложил вводить всеобщий прогрессивный налог на валютные операции для того, чтобы снизить избыточную эффективность финансовых рынков.                                                                     

Эффективная система регулирования движения капитала создана в Чили, где для портфельных инвестиций ввели дифференцированную ставку отчислений, которая составляет 20% для инвестиций сроком на один год и 0% для инвестиций сроком на 5 лет. В итоге краткосрочные инвестиции оказались невыгодными,  в то время как долгосрочные стали оказывать стабилизирующее воздействие на местный рынок. Несмотря на осознание необходимости реформы мировой валютно-финансовой системы, МВФ пока не предпринял никаких существенных шагов по изменению сложившейся ситуации.                                         

Международные капиталовложения можно разделить на краткосрочные (капиталовложения сроком менее одного года), среднесрочные (сроком на несколько лет) и долгосрочные (состоящих в основном из частных инвестиций или же ссудного капитала). Также по целям использования международные капиталовложения разделяются на портфельные и прямые. Инвестиции как капиталовложения существуют в трех основных формах: финансовые, физические и интеллектуальные. На фондовом рынке инвестиции представляют собой процесс вложения денег в ценные бумаги с целью получения прибыли. Инвесторы - физические и юридические лица, которые покупают ценные бумаги. Финансовое инвестирование              включает в себя портфельные инвестиции, кредитно-депозитные операции и реальные инвестиции. Физическое (целевое) инвестирование связано с отказом от текущего потребления в пользу будущего, то есть речь идет о вложении средств в материальное и нематериальное производство. Что касается интеллектуальных инвестиций, то они подразумевают собой приобретение различных патентов, лицензий, ноу-хау, подготовку и переподготовку персонала и др.

Норма прибыли на капитал складывается из дохода от инвестиций или основного капитала. При переводе капитала из одной страны в другую для того, чтобы избежать его инфляции или же высокого налогообложения возникает ситуация бегства капитала. Портфельные инвестиции растут за счет потребности в диверсификации, а также за счет желания избежать высоких налогов. Рост прямых инвестиций стимулируется за счет повышения мобильности производственных технологий, а также по мере развития совместного предпринимательства. Для того чтобы привлечь иностранные инвестиции в настоящее время одних экономических преференций мало, здесь необходимо формирование конкурентоспособности региональных условий хозяйствования, которые помимо всего прочего включат социальные, политические, а также экономические факторы. Важно при этом не забывать, что и портфельные и прямые инвестиции могут вести себя различно на местных рынках. Первые обычно, если финансовый рынок слабо развит, как правило, быстро приходят и уходят, тогда как вторые осуществляются через покупку собственности или ее части. Как известно, мировым лидером по привлечению иностранных инвестиций, особенно в сфере ИТ, являются США. В настоящее время в условиях глобализации возросло значении так называемых прямых иностранных инвестиций, которые превратились в главную форму международных экономических отношений. При этом инвесторами обычно выступают именно транснациональные корпорации. Основным методом размещения прямых иностранных инвестиций, особенно этот способ характерен для развитых стран, являются трансграничные сделки по слиянию и приобретению зарубежных кампаний (СиП). Можно выделить ряд факторов, которые способствуют привлечению прямых иностранных инвестиций, например, В. А. Дергачев выделяет следующие факторы: «благоприятный инвестиционный климат, большая емкость и перспективы роста местного рынка, высокий жизненный уровень населения,              развитый рынок труда, наличие современной социальной и производственной инфраструктуры, широкая маркетинговая сеть, низкий уровень коррупции, наличие предпринимательской этики и др»[3].             

2. Особенности и тенденции вывоза капитала из России

2.1. Основные факторы вывоза капитала из России

Как известно,  начиная с периода так называемой «перестройки», который подразумевал под собой переход России к рыночной экономике, стране пришлось столкнуться с множеством проблем, сделавших впоследствии хранение сбережений внутри страны рискованным и во многом способствовавших переводу личных сбережений заграницу. И даже предпринятые меры по урегулированию сложившейся ситуации не привели к желаемому результату и до сих пор остаются неоднозначными. Для современной России по-прежнему характерна макроэкономическая нестабильность, которая во многом является порождением политической нестабильности и которая негативно сказывается на инвестиционном климате внутри страны.

Важную роль здесь также играет несовершенство российской системы налогообложения, носящей произвольный и конфискационный характер, что делает возможным уклонение от уплаты налогов и позволяет легко укрыть от налоговых органов перевод денежных средств за рубеж. В стране также заметна тенденция недоверия населения к банковской системе, что тоже способствует оттоку капитала из страны. Более того, проблема коррупции и неразвитость институциональных механизмов защиты прав собственности также ухудшают и того не безупречную обстановку в стране. Следует также не забывать, что сама приватизация во многом сделала возможным для глав предприятий отчуждать активы, находящиеся в их ведении, и прятать полученную прибыль за рубежом. «По оценке, с начала 90-х гг. из России убежало более 300 млрд. долл. капитала»[4]. Что касается каналов оттока капитала за рубеж, то они достаточно известны и заключаются в предоставлении ложных сведений о размерах экспортной выручки (особенно это характерно для топливно-энергетического сектора).

В силу того, что российский экспорт сосредоточен в основном в энергетическом секторе, он и становится главным каналом оттока капитала из страны. В данном случае обычно принято говорить о «нефтяном проклятии», которое традиционно объясняет взаимосвязь оттока капитала из страны, коррупции, а также медленного хода самих реформ. Действительно, существует некая взаимосвязь между ростом мировых цен на нефть и оттоком капитала из России, который свидетельствует о невозвращении в Россию экспортной выручки от продажи нефти. Согласно  Tikhomirov (1997) в России в 1995 году наблюдалось отставание экспортных цен от мировых в среднем на 7 %  для сырой нефти, на 29 % для нефтепродуктов, на 15% для угля, на 11% для природного газа, на  21% для алюминия и на 13% для меди. Как известно, данные статьи экспорта составляют половину всей его структуры в стране. Слабый таможенный и пограничный контроль в государствах, входивших в состав СССР,  в начале реформ делал отток капитала через данный канал более легким. И некоторые страны Прибалтики занимались просто на просто реэкспортом товаров, которые незаконно экспортировались из России. Что касается завышения размеров платежей по импорту (сюда входят и фиктивные контракты на импорт), то величину оттока капитала через данный канал оценить сложнее, так как российский импорт является более диверсифицированным по сравнению с экспортом. Опять же согласно Tikhomirov (1997) цены, которые были указаны в контрактах импортируемых пищевых продуктов, превышали мировые примерно на 40%.  Такой канал как фиктивная предоплата по импортным сделкам также активно используется и заключается в создании предприятия, предназначенного лишь для оформления импортного контракта с целью получения у банка крупной предоплаты, однако с переводом средств предприятие тотчас же ликвидируется. И, наконец, следует отметить, довольно часто российские банки осуществляют множество операций по счетам движения капитала каналу посредством корреспондентских счетов иностранных банков для того, чтобы избежать контроля Центрального Банка Российской Федерации. С этой целью приобретается банк обычно в той стране, где отсутствует строгий контроль за банковской деятельностью, и открывается корреспондентский счет с российским банком, который и служит каналом для оттока капитала.