Проблемы конвертируемости российского рубля

     Сегодня Россия уже столкнулась с последствиями  введения конвертируемости рубля. Однако надо отметить, что, несмотря на либерализацию  операций с капиталом, риски волатильности национальной валюты остаются высокими. И возможно, на состояние притока капитала в Россию существенно не повлияет и отмена валютных ограничений. 

     3.6. Свободная конвертируемость рубля - миф или реальность?

     Поскольку современная мировая экономика диктует условия жесткой конкуренции, усложняющейся процессами глобализации, проблема конвертируемости должна рассматриваться с позиций повышения конкурентоспособности российской экономики. Более того, правильное управление конвертируемостью национальной валюты является частью комплекса инструментов, обеспечивающих конкурентоспособность национальной экономики и национальной безопасности страны.

     Рубль должен стать одной из денежных единиц, широко используемых на торговых и  финансовых рынках мира. Резервных валют, то есть валют, в которых страны хранят свои золотовалютные резервы, в мире всего пять – доллар, евро, английский фунт, японская иена, швейцарский франк. Отечественный рубль станет резервной валютой тогда, когда для покупки российских товаров другие страны буду включать его в свои золотовалютные резервы. Рубль уже сегодня выступает как средство платежа в сделках с сопредельными государствами, странами дальнего зарубежья. Сюда входят не только СНГ, но и Турция, Китай и некоторые другие. Здесь наши деньги действуют как свободно конвертируемая валюта. Но она станет такой в полной мере, когда будет универсальным средством платежа, способом сбережения денег от инфляции и, самое главное, способом резервирования средств. Россия начинает проводить серьезные торговые операции в рублях. Правительство предпринимает для этого необходимые шаги, например, предполагает в ближайшем будущем создать биржу, которая занималась бы торговлей энергоносителями, в частности, нефтью и газом. Это позволит как привлечь новых иностранных инвесторов, так и повысить привлекательность рубля в качестве платежного средства. Как показывает практика: крепкая экономика приведет Россию к крепкому рублю. Благосостояние страны предполагает ее состоятельность и в мире финансовых рынков. Российский рубль обязательно будет и конвертируемым, и уважаемым. Но пройти этот путь можно только поступательно и без рывков.

     Надо  сказать, что конвертируемость не сводится просто к техническим актам обмена одной валюты на другую, по сути –  это связь внутреннего и мирового рынка через гибкий валютный курс национальной денежной единицы и максимальную свободу в торговле, движении капиталов и рабочей силы.

     В обычных условиях страны, специально занижающие свой валютный курс (как, например, в настоящее время США, взявшие курс на поддержание  пониженного курса доллара к евро) таким образом повышают конкурентоспособность своих экспортных товаров и тем самым расширяют масштабы экспорта. Это, в свою очередь, позволяет направлять дополнительные денежные средства на модернизацию производственного аппарата, развитие технологии и экономики в целом.

     В российских же условиях такому пути препятствуют два основных обстоятельства. Первое — сырьевая, точнее нефтяная ориентация экспорта, резко ограничивающая возможности экспорта мощностями существующих трубопроводов (кстати, может быть, и к лучшему, иначе масштабы выкачивания нефти были бы куда более внушительными). И второе — политика правительства, продолжающего держать экономику страны на голодном денежном пайке, под предлогом борьбы с инфляцией, несмотря на то, что существует достаточно способов канализировать вливания дополнительных денежных средств в экономику без риска соответствующего роста инфляции, но способных активизировать экономический рост.

     Отсюда  общий вывод, что валюту делает конвертируемой сама экономика страны. Наш рубль будет свободно обращаться лишь тогда, когда мы сможем гарантировать его иностранному владельцу обеспеченность товарами и услугами требуемого уровня. Следствием такого вывода является довольно распространенная позиция, что введение конвертируемости рубля – конечный результат достаточно длительного процесса эффективного экономического развития, в ходе которого создается и начинает функционировать развитый внутренний рынок товаров, услуг, денег и ценных бумаг, рабочей силы. Но есть и другой подход, суть которого в том, что этот самый развитый внутренний рынок невозможно создать без введения конвертируемости рубля. Поскольку все условия конвертируемости рубля не могут быть созданы одновременно, то и разрешать это противоречие надо постепенно, идя от частичной внутренней конвертируемости ко все более насыщенным ее формам. В проблеме конвертируемости рубля исключительно важное значение имеет правильное определение и поддержание рационального валютного курса.

  За предложением и спросом на валюту, в свою очередь, стоит много различных факторов. Один из них, который для нас ныне весьма актуален – это инфляция, или даже ожидание предстоящей инфляции. Общая закономерность здесь такова, что чем больше рост цен в стране по сравнению с другими странами, тем больше обесцениваются деньги и тем меньше ценится валюта. Известно также, что страны, которые больше экспортируют, чем импортируют, и тем самым имеют активное сальдо торгового и платежного баланса, сталкиваются обычно с большим спросом на свою валюту, что повышает ее курс. Страны же, имеющие дефицит платежного баланса, должны покупать много валюты за границей, чтобы оплатить растущий импорт. Это означает, что страны с низким уровнем инфляции и положительным сальдо платежного и торгового баланса обычно имеют сильную валюту и наоборот. Итак, сила валюты в силе экономики. Сегодня экономика России по ВВП составляет не более 3% мировой экономики и соответственно мирового валового продукта. В то же время экономика США составляет примерно 30%, стран Евросоюза около 20%, Японии, Китая, ведущих стран Юго-Восточной Азии более 25%.

       Существует закон – с нарастанием  инфляции национальная валюта  все более обесценивается, слабеет.  Или, чем больше инфляция, тем  слабее рубль. И наоборот – чем меньше инфляция, тем сильнее рубль, то есть, понижая инфляцию, мы одновременно укрепляем национальную валюту. Следовательно, теоретически можно считать аксиомой, что чем меньше инфляция в стране, тем крепче, сильнее, устойчивее ее национальная валюта.

     Но  как на практике в рыночной экономике  со свободным ценообразованием добиться существенного понижения инфляции, а в идеальном случае ее сведения к минимальным процентным значениям?   Во-первых, упразднить монополии, раздробить их и создать тем самым механизм совершенной конкуренции.

  Во-вторых, преодолеть или серьезно сократить инфляцию спроса, при которой в экономику эмитируется денежная масса сверх ее реального товарного обеспечения. Иначе говоря, нарушается денежное правило М. Фридмена, гласящее, что увеличение денежной массы может происходить лишь в строгом соответствии с темпом роста ВВП и не зависеть ни от каких конъюнктурных колебаний и возможного изменения скорости обращения денег. Для достижения полной конвертируемости рубля инфляция должна быть не выше 4% в год.

     Заключение 

     В процессе написания работы я убедилась  в том, что степень конвертируемости валюты играет важную роль в экономике  страны, а также решила поставленные в начале работы задачи:

     1. Есть достаточное четкое определение понятия конвертируемости: полная конвертируемость валюты – отсутствие ограничений на свободный обмен национальной валюты на иностранные, и наоборот. Что касается частичной конвертируемости, то под этим понятием подразумевают конвертируемость валюты только для отдельных категорий экономических агентов или видов внешнеэкономических операций. Как правило, она означает свободный обмен национальной валюты на иностранные по текущим операциям. При этом свободная конвертируемость валюты подразумевает ее полную конвертируемость в сочетании с широким использованием для осуществления международных текущих и капитальных операций. Для этого должны функционировать и эффективная система платежей в данной валюте, и ее ликвидный мировой рынок.

     2. Соответственно, то, что мы называем свободной конвертируемостью рубля, на самом деле полная конвертируемость. Это снятие валютных ограничений, которое, безусловно, положительно, но, строго говоря, не означает, что тут же в ряде стран возникнет интерес к рублю и можно будет свободно рубли продавать, покупать или обменивать на другие валюты.

     3. Статус страны со свободно конвертируемой валютой усилит имидж России. Это, в свою очередь, будет способствовать активизации процесса вступления России в ВТО. Кроме того, данный шаг показывает намерение России улучшить инвестиционный климат и стимулировать крупный иностранный капитал на вложения в Россию.

     4. Для этого, во-первых, должно пройти время, во-вторых, иностранные банки должны быть уверены, что это действительно валюта, которую они могут держать и не потеряют свои деньги, то есть должно быть некое доверие, и, наверное, какие-то зарубежные компании начали пользоваться рублями. Мне кажется, это все перспективы достаточно далекого будущего. Но главное заключается в другом. Для того чтобы валюта страны стала использоваться во внешнеэкономических операциях других стран, необходимо увеличение ее экономического вклада в общемировой экономический рост. Введение реальной конвертируемости рубля предполагает прежде всего подъем российской экономики, который бы позволил, с одной стороны, эффективно поглотить приток иностранных инвестиций, а с другой стороны, обеспечить спрос на ее валюту со стороны других стран мира. Так что мгновенных перемен от отмены ограничений россиянам ждать не стоит. Однако при соблюдении разных условий – от инвестиционной привлекательности страны до развития туризма и политики Центробанка - рубль вполне сможет занять место среди востребованных конвертируемых денег на свободном валютном рынке.

     5. Среди возможных положительных последствий введения режима свободной конвертируемости рубля можно выделить следующие: конвертируемость рубля:

• создает основание для нового экономического роста;
• облегчат валютные операции компаний и, в перспективе, могут усилить приток иностранных инвестиций в Россию;
• через несколько лет рубль может стать международным средством для формирования золотовалютных резервов;
• приведет к удешевлению импорта;
• облегчит торговые и валютные отношения России со странами СНГ и с КНР.

     Но  основной эффект будет заключаться в повышении темпов роста благосостояния граждан в результате повышения конкурентоспособности российской экономики.

     Что касается отрицательных последствий, за введением режима конвертируемости рубля может последовать:

• шок притока капитала в ситуации неразвитости наших рынков, неготовности банков, инфляционных последствий, который снижает возможности ЦБ по сдерживанию влияния спекулятивного притока и оттока капитала;
• увеличение зависимости рубля от поведения валютных спекулянтов как следствие свободы в операциях с ним;
• обострение «голландской болезни» как следствие дополнительного укрепления за счет спроса со стороны портфельных инвесторов;
• снижение конкурентоспособности отечественной продукции по сравнению с импортными аналогами, или же необходимость ЦБ эмитировать больше рублей для сдерживания укрепления национальной валюты;
• значительный вывод капиталов из страны, а также дестабилизация экономики при конвертируемости рубля, введенной волевым методом;
• уменьшение степени управляемости национальной экономикой.

     Обобщая, можно сказать, что Россия заложила крупный кирпич в фундамент стабильности нашей экономики и ее будущего роста. По существу, российский гражданин становится равноправным и конкурентоспособным инвестором на международных рынках капитала. 

     Список  использованной литературы 

1. Федеральный Закон «О валютном регулировании и валютном контроле»
2. Деньги. Кредит. Банки под ред. Жукова Е.Ф., М.: «ЮНИТИ», 2005
3. Международные валютно-кредитные и финансовые отношения под ред. Красавиной Л.Н., М.: «Финансы и статистика», 2005
4. Мировая валютная система и проблема конвертируемости рубля под ред. Шмелева Н.П., М.: «Международные отношения», 2006
5. Ж-л Практика Международного бизнеса 2003 №5
6. Ж-л Биржевое обозрение 2006 №9
7. Ж-л Вопросы экономики 2006 №6
8. Интеграция России в мировую валютную систему под ред. Бондаренко А.А. 2005
9. Articles of Agreement of the International Monetary Fund. Article VIII – General Obligations of Members