Происхождение, сущность и функции денег

Инфляция спроса происходит из-за того, что расходы общества превышают его производственные возможности, при прочих равных условиях рост денежного предложения ведет  к росту совокупного спроса. Как  только достигается полная занятость, и общий объем производства становится постоянным, этот дополнительный совокупный спрос может лишь взвинтить цены. Эту ситуацию экономисты описывают  так: «Слишком много денег охотится за слишком малым количеством  товаров».

Инфляция затрат, когда  цены растут в силу повышения затрат на производство, но затем возросшие  цены ведут к новому росту затрат на покупку всех необходимых ресурсов производства, а значит изготовителям  приходится опять повышать цены, и  тогда рост цен становится самоподдерживающимся. Причиной может быть рост заработной платы, опережающий рост производительности труда, или удорожание энергии, опережающее  темпы внедрения энергосберегающих  технологий производства.

Таким образом, инфляция разрушает  важнейший механизм экономики, необходимый  для нормального развития – механизм накопления денег и их вложение в  развитие производства. Причина в  том, что при инфляции невыгодно  копить и давать взаймы. Поэтому  недаром говорят, что во времена  инфляции надо жить в долг: возвращать всегда удается меньше, чем взял, и зарабатывание денег, необходимых для возврата долга, дается легче, т. к. растет заработная плата. Деньги становятся «горячими» деньгами. Стремительное обесценивание стоимости денежной единицы может привести к тому, что она перестанет выполнять функцию средства обращения. Фирмы и домашние хозяйства могут отказаться принимать при обмене бумажные деньги, поскольку не хотят страдать от обесценивания, которое произойдет за период владения ими. Экономика вернется к неэффективному бартерному обмену. Так же и со сбережениями – люди готовы использовать деньги в качестве средства сбережения до тех пор, пока нет уменьшения стоимости скопленных денег в результате инфляции. И экономика в состоянии эффективно использовать денежную единицу в качестве меры стоимости в случае относительной стабильности ее покупательской способности.

Подводя итог первичному анализу  денежных функций, следует отметить их взаимодействие, а также принять  во внимание, что функция средства обращения и платежа должна определять размеры общей денежной массы  в стране, а функция накопления напрямую связана с кредитно-денежной политикой государства.

 

3. Сущность денег.  Взаимодействие спроса и предложения  денег

 

Сущность денег определяется их функциями. «Деньги» – это лишь обобщенное название того, что человечество использует для торговли и решения  других экономических задач. Деньги часто называют языком рынка, так  как именно с их помощью осуществляется кругооборот товаров и ресурсов. Потребители покупают на рынке товары, продаваемые производителями, которые  в свою очередь платят деньги за ресурсы, полученные ими от населения. Правильно организованная и четко  функционирующая денежная система  играет важнейшую роль в обеспечении  стабильности национального производства, полной занятости и устойчивости цен.

Денежный рынок, так же как и любой другой рынок, представляет собой механизм взаимодействия спроса и предложения. Если спрос равен  предложению, то на рынке возникает  равновесие.

Денежное предложение (денежная масса) представляет собой совокупность наличных денег и денег безналичного оборота. Для измерения количества денег применяют специальные  денежные показатели – денежные агрегаты, которые утверждаются в законодательном  порядке. Различные активы ранжируются  по степени их ликвидности. Использование  денежных агрегатов зависит от цели, с которой они рассчитываются. Если нужно определить количество денег, находящихся вне коммерческих банков, то используется показатель М0, для  измерения количества платежных  средств – М1, для измерения  функции денег как средства накопления – М2. Сумма всех агрегатов называется совокупной денежной массой.

В любой стране имеется  несколько рабочих определений  предложения денег (рис. 1.2.). Они отличаются по набору входящих в них активов. В РФ используются также денежный агрегат М2Х – «широкие деньги», который равен сумме М2 и всей сумме местных депозитов в иностранной валюте.

 

Таблица 1.2. Методика исчисления денежных агрегатов в США и  РФ1

США	Российская Федерация
М0 = Наличные деньги у населения + Остатки наличных денег в кассах юридических лиц
М1 = М0 + Вклады до востребования + Другие чековые вклады	М1 = М0 + Средства юридических  лиц на расчетных и текущих  счетах + Вклады до востребования физических лиц в коммерческих банках
М2 = М1 + Мелкие срочные вклады (до 100 тыс. долл.) + Бесчековые сберегательные счета + Однодневные соглашения об обратном выкупе и т.п.	М2 = М1 + Срочные вклады населения  в коммерческом банке + Срочные вклады юридических лиц + Начисленные проценты по вкладам населения и депозитам  юридических лиц
М3 = М2 + Крупные срочные  вклады + Срочные соглашения об обратном выкупе и др.	М3 = М2 + Сертификаты коммерческих банков + Облигации свободно обращающихся займов и др.
L = М3 + Коммерческие бумаги, казначейские векселя, сберегательные  облигации и др.

 

Надо понимать, что компоненты денежного предложения – есть долги или обещания заплатить. Бумажные деньги – это находящиеся в  обращении долговые обязательства  федеральных банков (в России –  Центробанк). Чековые вклады – долговые обязательства коммерческих банков или сберегательных учреждений.

Таблица 1.3

Структура денежной массы  РФ (на начало года; млрд. рублей; 1996 г. – трлн. руб.)1

	1996	2000	2001	2002	2003	2004	2005	2006	2007
Денежная масса М2 (национальное определение)	220,8	714,6	1154,4	1612,6	2134,5	3212,7	4363,3	6045,6	8995,8
в том числе:
наличные деньги М0	80,8	266,1	418,9	583,8	763,2	1147,0	1534,8	2009,2	2785,2
безналичные средства	140,0	448,4	735,5	1028,8	1371,2	2065,6	2828,5	4036,3	6210,6

 

В таблице 1.3. можно проследить динамику изменения структуры денежного  агрегата M2 – одного из важнейших  денежных агрегатов, который используется при разработке экономической политики и установлении количественных ориентиров макроэкономических пропорций. Денежная масса определяется как совокупность денежных средств в валюте Российской Федерации, предназначенных для  оплаты товаров, работ и услуг, а  также для целей накопления нефинансовыми  и финансовыми (кроме кредитных) организациями и физическими  лицами – резидентами Российской Федерации. Источником информации для  расчета денежной массы являются данные ежемесячного сводного бухгалтерского баланса кредитных организаций  Российской Федерации и сводного бухгалтерского баланса Банка России.

Спрос на деньги – объем  активов в денежной форме (таких, как наличность и чековые депозиты), которые население выбирает для  того, чтобы держать их в своих  портфелях. Иными словами, спрос  на деньги формирует население, которое  осуществляет покупки товаров и  услуг для личного потребления, предприятия, нуждающиеся в деньгах  для инвестиций, и государство. Спрос на деньги зависит от ожидаемого дохода, от риска и от ликвидности денег и других активов.

Вместе с тем спрос  на денежном рынке отличается от привычного тем, что фактически это спрос  на капитал в денежной форме. Сумма  необходимых денег – это денежный капитал, который люди желают иметь  в определенный период времени при  определенных условиях. Подход к деньгам  как к одному из видов богатства  характерен для теоретических разработок Дж. Кейнса.

Дж. Кейнс утверждал, что люди держат на руках деньги (имеется в виду деньги как денежный агрегат M1), т.е. хранят по крайней мере часть богатства в виде денег, поскольку последние обладают свойством абсолютной ликвидности. Следовательно, спрос на деньги зависит от того, насколько ценится на данный момент свойство ликвидности. Дж. Кейнс назвал свою теорию спроса на деньги теорией предпочтения ликвидности. Согласно ей существует обратная связь между величиной спроса на деньги и нормой процента. Хозяйственные агенты держат часть богатства в ликвидной форме, если они считают, что иная форма богатства может быть сопряжена со значительным риском или может принести потери. Но наличные деньги не приносят того дохода, который хозяйственные агенты получают от хранения богатства в виде банковских депозитов или облигаций, приносящих проценты. Так как ставка процента становится в данном случае альтернативными издержками хранения богатства в виде наличных денег, более высокая ставка процента понижает спрос на деньги, а низкая ставка процента – повышает.

Величина спроса на деньги прямо пропорциональна доходу и  обратно пропорциональна ставке процента. Итак, спрос на деньги как  средство обращения определяется уровнем  денежного или номинального ВНП (прямо пропорционально). Чем больше доход в обществе, чем больше совершается  сделок, чем выше уровень цен, тем  больше потребуется денег для  совершения экономических сделок в  рамках национальной экономики.

У денег есть две особенности: они являются наиболее ликвидным  активом, и в этом главный смысл  их держания людьми; наличность на руках  не создает дохода. Держание денег  на руках имеет свои альтернативные затраты (свою упущенную выгоду). Эти  затраты – упущенный процент, который мог бы быть заработан  этими деньгами, если бы их поместили  в менее ликвидные активы. Спрос  на деньги принадлежит закону спроса. Упущенная цена держания денег на руках – процент. Если процент  повышается, то величина спроса на деньги понижается, и наоборот.

Для держания денег на руках  есть свои мотивы: трансакционный мотив, т.е. мотив иметь при себе наличность на случай заключения сделки, операции (трансакции); мотив предосторожности, особенно знакомый, прежде всего пожилым людям (иметь наличность или банковские деньги на случай немедленной потребности в них); спекулятивный мотив, для тех, кто регулярно участвует в спекулятивных операциях, определенный объем спроса на деньги является обычной необходимостью.1

На спрос на деньги воздействуют различные макроэкономические переменные: уровень цен, реальный ВНП, ставка процента. Более высокий уровень цен  и ВНП увеличивает потребности  населения в ликвидных средствах  и тем самым повышает спрос  на деньги. Номинальный спрос на деньги пропорционален уровню цен: если цены выросли в 30 раз, количество денег  для оплаты наших покупок тоже должно было вырасти в 30 раз.

Реальный валовой национальный продукт – величина валового национального  продукта в денежном выражении, скорректированная  на индекс инфляции.

В то время как ставка процента является альтернативными  затратами держания денег, ценность денег измеряется их покупательной  способностью, она обратно пропорциональна  уровню цен. Если ценовой уровень  увеличивается на 50%, то покупательная  способность денег должна снижаться  тоже на 50%. Указанную зависимость  выражают формулой (1.1):

B= 1/P, (1.1)

 

где B – покупательская способность  денег; P – цена.

При превышении предложения  денег (денежной массы) над спросом  ценовой уровень будет расти, а ценность денег снижаться. Действительно, если денежная масса растет, то население  тратит дополнительные деньги на покупку  активов, приносящих процент, а также  на покупку товаров и услуг. Но то, что может сделать один человек (в данном случае избавиться от избыточной наличности), не обязательно могут  сделать все. Вся экономика избавиться от избыточных денег не может, так  как та сумма, на которую уменьшается  наличность у одного, увеличивает  наличность у другого. Общая денежная масса в экономике не уменьшается, но изменяется ценовой уровень, увеличиваясь по мере роста денежной массы. Теперь в экономике больше денег для  покупки того же объема товаров и  услуг. С другой стороны, нужно больше денег для того, чтобы профинансировать более высокую денежную стоимость  расходов населения.

На рис. 1.1 на оси ординат показана покупательная способность денег, а на оси абсцисс – величина денежного спроса. Кривая спроса на деньги Dm здесь является функцией покупательной способности денег, а не ставки процента. Покупательная способность денег измеряется объемом товарной массы, которую может купить одна денежная единица. Кривая спроса на деньги Dm наклонена вниз, так как по мере роста ценового уровня и, следовательно, по мере снижения покупательной способности денег растет величина спроса на деньги.

 

Рис. 1.1 График предпочтения ликвидности1

 

Первоначальная кривая предложения  денег – Sm. Предложение денег не является функцией ценности денег, а определяется решением властей. Если власти увеличивают предложение денег Sm, a спрос на деньги Dm остается неизменным, то возникает избыточная денежная масса при прежнем уровне цен. Те, кто принимает экономические решения, будут тратить этот избыток до тех пор, пока уровень цен не поднимется достаточно для того, чтобы побудить население держать новый объем денежной массы. Новой равновесной точкой окажется E1, которая отражает случившийся рост ценового уровня и, следовательно, падение покупательной способности денег до 1/P1.

Изменения денежной массы  оказывают существенное краткосрочное  воздействие на номинальный ВНП.

Номинальный валовой национальный продукт – объем товаров и  услуг, производимых в стране за определенный период времени, исчисленный в денежном выражении в текущих рыночных ценах. Номинальный валовой национальный продукт численно равен произведению реального валового национального  продукта и дефлятора ВНП.

По мнению кейнсианской школы, это воздействие осуществляется опосредованно, через трансмиссионный (передаточный) механизм: а) сначала происходит изменение предложения денег Sm; б) это изменение воздействует на изменение процентной ставки; в) последнее влияет на объем инвестиций; г) автономный сдвиг в инвестициях мультиплицируется в изменении AD; д) происходит изменение в номинальном ВНП. Этот многоступенчатый механизм включает и взаимодействие кривой неизменяющегося денежного спроса с изменением в денежной массе. Эту кривую называют графиком предпочтения ликвидности.

Изменение в Qm ведет к изменению процентной ставки: если Qm растет, то население, в соответствии с теорией предпочтения ликвидности, предпочтет покупать активы с более высокой ставкой процента, например облигации с фиксированным доходом. Цена облигации тоже начнет расти, влияя на снижение ставки процента в экономике. Это снижение произойдет по следующей причине. Допустим, мы купим одну облигацию, по которой за год платится ставка в 50% (250 р.) за 500 р. Спрос на облигации вызовет рост цен на них, например, до 1 тыс. р. Но она по-прежнему приносит каждый год 250 р., что теперь составляет не 50%, а 25%. То есть когда цена актива с фиксированным доходом растет, ставка процента на него снижается. Что это означает для кривой предпочтения ликвидности? Когда Sm увеличивается, население расходует избыточные деньги на покупку облигаций. Ставка процента снижается по мере того, как цена активов с фиксированными доходами растет.