Рынок ценных бумаг в России, его особенности

привлечение инвестиционного банка, который  будет организовывать размещение облигаций; 

получение кредитного рейтинга путем обращения  в одно из крупнейших рейтинговых  агентств и др. 

До кризиса  августа 1998 г. российские облигации, как  государственные, так и корпоративные, имели рейтинг ВВ (по оценке агентства «Standart & Poors») — умеренно рискованные. После известных потрясений они стали входить в группу В (опасные для инвестирования). 

В феврале 1999 г. это же агентство присвоило  российским банкам Альфа-банк, СБС-Агро, ОНЭКСИМбанк и «Российский кредит» рейтинг SD (выборочный дефолт, после того как ОНЭКСИМбанк отказался выплатить 12,4 млн долл. США по полугодовому купону в размере 9,875% годовых). 

Это существенно  изменило планы отечественных предприятий  по эмиссии еврооблигаций. Среди  региональных эмитентов отказались от второго выпуска еврооблигаций  Москва, Татарстан, Красноярский край; из корпоративных эмитентов —  РАО «Ростелеком», Промстройбанк Санкт- Петербурга и др. 

Заключение 

Подводя итоги можно сделать ряд выводов. 

Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в экономику  привлекаются инвестиции. Он связывает  тех, кто привлекает инвестиции, выпуская ценные бумаги (эмитентов), тех, кто  желает вложить свои средства в финансирование инвестиционных проектов (инвесторов, владельцев) и тех, кто осуществляет деятельность на рынке (профессиональных участников). 

Существует  два основных рынка ценных бумаг: первичный (размещение ценных бумаг  — непосредственная их продажа сразу  после эмиссии) и вторичный рынок, на котором обращаются ранее выпущенные бумаги. Вторичный рынок представлен  биржевым, внебиржевым рынками, которые  в настоящее время дополняются  различными системами электронных  торгов. Все названные рынки в  определенной степени противостоят друг другу, но в то же время взаимно  дополняют друг друга. 

Государственное регулирование рынка ценных бумаг  осуществляется в целью регистрации участников рынка, обеспечения гласности и поддержание правопорядка в отрасли. В России государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется в соответствии с Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» от 22апреля 1996г. 

Наиболее  распространенным видом государственных  ценных бумаг являются государственные  облигации. Государственная облигация  — ценная бумага, удостоверяющая факт временной передачи денежных средств владельцем облигации эмитенту (государству, государственному учреждению). Владелец облигации имеет право на получение установленных процентов в течение определенного срока и возврат первоначальной суммы в конце этого срока.  

В России государственные ценные бумаги можно  подразделить на федеральные (выпускаемые  Правительством РФ), субфедеральные (выпускаемые  правительствами субъектов Федерации) и муниципальные (выпускаемые местными органами власти). 

За время  существования российского рынка  на нем обращались следующие виды государственных федеральных ценных бумаг: государственные краткосрочные  бескупонные облигации (ГКО); облигации  федерального займа с переменным купонным доходом (ОФЗ-ПК); облигации  государственного сберегательного  займа Российской Федерации (ОГСЗ); облигации внутреннего государственного валютного займа (ОВВЗ) и др. 

Особенностью  нынешнего этапа в развитии фондового  рынка является отсутствие большого набора инструментов государственного регулирования вследствие недостаточного по времени развития данного сегмента экономики. Это проявляется и  в том, что основной упор в развитии рынка ценных бумаг делается на максимальное саморегулирование со стороны профессиональных участников рынка. Хотя следует признать, что фондовый рынок немыслим без  должного государственного регулирования. 

В настоящее  время в России существует определенное количество законодательных актов, которые регулируют фондовый рынок, но их явно недостаточно. Такая ситуация во многом генерируется динамичным развитием  данного рынка и отставанием  от него законодательной деятельности. Наряду с этим можно отметить такой  негативный момент, как недостаточная  правовая защищенность граждан при  совершении ими различных операций на рынке ценных бумаг. Это особенно актуально в связи с тем, что  население обладает значительными  ресурсами, необходимыми для эффективного осуществления инвестиционных процессов  в реальной экономике России.