Рынок золота

 Преимуществом  швейцарских банков перед другими является их широкое присутствие на мировых рынках золота в различных регионов мира. Они представлены на рынках драгоценных металлов в Европе(Цюрихе, Лондоне), в США (Нью-Йорке), на Дальнем Востоке (Токио, Сингапур), в Австралии (Мельбурне). Этим позволяет им осуществлять 24-часовое присутствие на международном рынке золота, совершая операции с физическим золотом и с «бумажным» металлом. Клиентам предлагаются различные по размеру золотые слитки и широкий спектр операций, включая сложные производные финансовые инструменты.

  Таким образом,  начиная с 70-х гг.XX в. Цюрих приобрёл значение не менее важного международного центра торговли золотом, чем Лондон.

  2.3 Рынок золота в США

   Демонетизация золота в 70-х гг. сделала возможной отмену просуществовавшей в течение 40 лет  Акта золотого запрета, в соответствии с которым граждане США не имели права на частное владение золотом в слитковой форме. Либерализация торговли золотом привела к быстрому превращению Нью-йоркской товарной биржи (Commodity Exchange, COMEX) и международного валютного рынка (International Money Market, IMM) Чикагской товарной биржи в крупнейшие центры торговли золотыми фьючерсными контрактами. Именно в этих центрах заключается более 90% всех фьючерсных контрактов на поставку золота.

  Наряду с фьючерсной  биржевой торговлей золотом в  Нью-Йорке существует рынок золота  в слитковой форме, откуда оптовые  дилеры поставляют золото производственным  и коммерческим потребителям. [17]

  Американские  фьючерсные рынки выполняют и сегодня важную экономическую функцию, заключающуюся в том, что спекулянты, рискующие на этих рынках, создают необходимый уровень ликвидности, позволяющий реальным производителям и потребителям золота застраховаться от ценового риска. Большинство сделок  носит спекулятивный характер и не заканчивается физической поставкой золота. [8]

  В торговле золотом в последнее десятилетие наряду с биржами принимают участие ведущие американские банки, являющиеся в настоящее время маркетмейкерами на международном рынке золота, такие как Дж. Р. Морган, Дж. Арон. Наконец, на американском рынке функционируют брокерские фирмы, ведущие активную торговлю финансовыми активами и сделки купли-продажи с титулами собственности на слитковое золото. Нью-йоркский и Чикагский рынки, получившие интенсивное развитие после отмены 1975г. запрета для резидентов США совершать сделки с золотом, относятся к более молодым рынкам золота. Особенностью этих рынков является широкое распространение сделок имущественного венчурного характера. К ним относятся срочные сделки  (форвардные и фьючерсные), которые заключаются на 1, 3, 6 месяцев и исполнение которых осуществляется по цене, зафиксированной в момент заключения сделки. Сумма контракта строго определена объемом в 100 унций.

  Золото спроса в 2010 году достигли 10-летнего максимума 3,812.2 тонн. Спрос вырос на 9% в годовом исчеслении, и чуть выше предыдущего 2008 года, несмотря на 40% увеличение среднегодовой уровень цен в период между 2008 и 2010 годах.  В стоимостном выражении общий годовой спрос на золото вырос 38% до рекордного уровня 150 млрд. долл. США.

По количеству мировых  золотых авуаров, США опережает  все страны. Более подробно можно  посмотреть в приложении [Б].  [9]

  Многолетняя мировая практика свидетельствует о том, что нормальное функционирование рынка золота возможно при соблюдении и законодательном закреплении следующих условий:

• Свободной покупки и продажи различных слитков золота, монет и ювелирных изделий из золота;
• наличия широкого круга участников торговли, включая банки, различные предприятия и физические лица. При этом государство в лице своих уполномоченных органов также является одним из участников торговли золотом;
• свободного формирования  цены на золото в зависимости от спроса и предложения этого металла;
• наличия соответствующей инфраструктуры в виде бирже или другого аналогичного лондонскому фиксингу или Цюрихскому союзу формирования, которое в зависимости от конъюнктуры регулярно бы публиковало котировки цен на золото;
• интеграции внутреннего и международных рынков путем свободного ввозов и вывоза золота;
• свободного обращения государственных, корпоративных и других ценных бумаг, номинированных в золоте;
• использования фьючерсных и опционных контактов в целях хеджирования операций с золотом;
• государственного лицензирования деятельности участников рынка и государственного пробирного надзора за качеством металла. [13]

  Рынки золота - это центры торговли золотом, где концентрируется спрос и предложение этого металла и осуществляется его регулярная купля-продажа. Мировой рынок золота в широком плане охватывает всю систему циркуляции этого драгоценного металла в масштабах мира - производство, распределение, потребление.

    Особенностями мирового рынка золота является то, что, во-первых, золото используется фактически всеми государствами в качестве страхового и резервного фонда. Во - вторых, еще большие объемы золота имеются у населения (ювелирные украшения, монеты и др.). Часть этого золота - по крайней мере, в виде лома - также поступает на рынок. Более подробное соотношение использование золота можно рассмотреть в приложении [A].

  В торговле  золотом в последнее десятилетия  наряду с биржами принимают  участие ведущие американские  банки. Широкое распространение  получили в США сделки венчурного характера.[17]

    3 Россия на мировом рынке золота

   3.1 История формирования рынка золота в Российской Федерации

Рынок золота в  России существовал всегда, но по - настоящему свободным он никогда не был. Со времен правления династии Романовых и до наших дней драгоценным металлам в России не давали свободного хождения. На них распространялась жёсткая государственная монополия. Поскольку наличие золота в казне всегда считалось признаком силы и могущества государства, российские власти традиционно уделяли самое пристальное внимание добыче и производству металла. Таким образом, устойчивые традиции обращения золота на внутреннем рынке сформировались ещё в прошлые века: государство монополизировало или очень жёстко контролировало обращение золота. Другие драгоценные металлы появились и стали востребованы в промышленных масштабах практически только с середины ХХ столетия.

Наивысшим достижением  золотопромышленности и расцвет  рынка золота приходится на конец  ХIХ – начало ХХ в. Денежная реформа, проведённая в России под руководством выдающегося государственного деятеля графа С.Ю. Витте в 1897 г., которая привязала рубль к золотому эквиваленту, заложила основы развития свободного рынка золота. В этот период Россия превратилась в крупнейшего экспортёра золота на мировые рынки. [19]

Сегодня Россия является одним из крупнейших производителей золота в мире. В процессе экономических реформ постоянно возрастает значение золота как одного из элементов золотовалютных резервов Центрального банка России, рост которых может помочь стабилизации рубля и поднять кредитный рейтинг страны на мировом финансовом рынке.

Несмотря на экономические трудности, Россия входит в пятерку крупнейших золотодобывающих стран мира и продолжает оставаться одним из основных поставщиков золота на мировой рынок. Из общемирового объема торговли золотом, составляющего более 3000 т. в год, на российский экспорт ежегодно приходится в среднем 70—100 т.

Все операции России на мировом рынке золота осуществляются на основе государственной монополии на его экспорт, а агентом Правительства РФ, который имеет право на реализацию металла на внешнем рынке, является Внешторгбанк РФ.

На международном  рынке золота Внешторгбанк является одним из маркетмейкеров на условиях спот, а также проводит форвардные, опционные, депозитные, консигнационные операции, а также операции «финансовый своп».

Шагом вперед на пути формирования внутреннего рынка  золота в России стала разработка и принятие нормативных актов, регулирующих его развитие. Их можно разделить на несколько этапов.

Первый этап характеризуется полной монополией государственного аппарата в отношении  купли-продажи золота. Отправной  точкой этого этапа может служить  Указ Президента РСФСР от 15 ноября 1991 года № 214 "О добыче и использовании драгоценных металлов и алмазов на территории РСФСР", по которому должен осуществляться государственный контроль за всеми операциями с золотом, начиная с определения ежегодных квот на добычу металла и размера платы за пользование месторождениями золота. При этом вся продукция должна сдаваться Комдрагмету при Министерстве экономики и финансов РФ, то есть государству, при одновременной государственной же монополии на реализацию золота, как на внутреннем, так и на мировых и международных рынках. [1]

Второй этап представляет собой частичный отказ государства от монополии на операции по купле - продаже золота. Началом этого этапа послужил также Указ Президента РФ от 16 декабря 1993 года № 2148 "О развитии рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации", по которому уполномоченным коммерческим банкам разрешается проведение операций с золотом: во-первых, при его купле - продаже на внутреннем рынке; во - вторых, при осуществлении залоговых операций также внутри страны. В мае 1994 года три банка - Промстройбанк, Автобанк и Инкомбанк - получили от Центрального банка первые лицензии, дававшие им право покупать драгоценные металлы у добывающих предприятий, продавать их ЦБ РФ и уполномоченным на проведение этих операций структурам, а также использовать в качестве залога по кредитным соглашениям. К началу 1995 года подобными лицензиями обладали уже около 40 российских коммерческих банков. [2]

Третий этап характерен дальнейшим углублением  процесса государственной демонополизации. Постановлением Правительства РФ от 25 ноября 1995 года № 1157 "О дополнительных мерах по развитию рынка драгоценных металлов и драгоценных камней в Российской Федерации" предусматривалось расширение перечня совершаемых на рынке сделок с драгоценными металлами, в частности разрешения пяти специально уполномоченным коммерческим банкам на вывоз слитков золота за границу для проведения залоговых операций с целью привлечения иностранных кредитов. [4]

Шагом вперед на пути формирования внутреннего рынка  золота в России стала разработка в принятие нормативных актов, регулирующих его развитие.

Важнейшим из них  является Постановление Правительства  РФ, принятое в июне 1994 г., разрешающее  банкам осуществлять операции со слитковым  золотом и монетами, а также  Указ Президента РФ от 5 сентября 1995 года, о выпуске государственных облигаций, обеспеченных слитковым золотом, с разрешением свободного обмена их на драгоценный металл.[3]

Рынок золота как  особый, организационно оформленный  механизм, обслуживающий и регулирующий отношения по купле-продаже золота, формируется исходя из соотношения спроса и предложения. Кроме этого активное влияние на его становление оказывают не только такие факторы, как существующая законодательная база, но и  уровень экономического и технического развития общества, состояние платежеспособности населения. Следует отметить, что кроме определенного спроса на драгоценный металл со стороны части населения России, все остальные факторы в позитивном плане практически отсутствуют.

Создание рынка золота должно помочь решить такие проблемы, как найти негосударственные источники финансирования золотодобывающей промышленности, субсидирования  проведения разведки месторождений, и оказать помощь в развитии социальной базы золотодобывающих регионов.

  3.2 Геологоразведочная деятельность ОАО «Полюс Золото» в РФ

  Устойчивое развитие минерально - сырьевой базы золотодобывающей промышленности требует проведения геологоразведочных работ (ГРР), необходимых для восполнения погашенных запасов и ресурсов металла в недрах. В последние пятнадцать лет такие работы велись в России в совершенно недостаточных объемах, не соответствующих ни потребностям отрасли, ни минерагеническому потенциалу страны. При этом компаний, способных вести ГРР на собственные средства, очень немного. Это в основном крупные бизнес - структуры, прежде всего такие, как ОАО «Полиметалл» и ОАО «Полюс Золото».

Компания «Полюс Золото» образована в 2006 г. путем выделения золотодобывающих активов из ОАО «ГМК Норильский никель». Придерживаясь мировой тенденции, компания «Полюс Золото» нацелена в первую очередь на выявление, разведку и освоение крупных месторождений золота с запасами более 50-100 т и содержанием золота выше 1,5 г/т при возможности их открытой отработки. В среднесрочной перспективе компания намерена рассматривать в качестве объектов геологоразведочных работ (ГРР) также мелкие и средние месторождения с запасами 10-50 т с содержанием золота в рудах более 10 г/т. [14]

   «Полюс  Золото» занимает пятое место  в мире по запасам золота и десятое – по его добыче (рис.1; 2). В распоряжении компании имеется 153 лицензии, в том числе на 37 рудных месторождений золота (в числе которых шесть из десяти крупнейших в России) в Красноярском крае, Иркутской, Магаданской и Амурской областях, Республике Саха (Якутия), где она ведет разведку и добычу драгоценного металла. В 2008 г. ею произведено 37,3 т (1,222 млн унций) золота, что составляет 23% российского производства. Крупнейшим золотодобывающим предприятием компании является Олимпиадинский ГОК в Красноярском крае, обеспечивающий ей около 75% добываемого золота. [15]