Состояние мирового валютного рынка Казахстана

         Казахстану, по моему мнению, добившемуся в последние годы относительной стабильности и устойчивости своей национальной валюты, необходимо тщательно продумать данные предложения о введении единой валюты, которые чреваты теми же последствиями, что и в странах «еврозоны». Для определения возможности введения единой валюты стран ЕврАзЭС следует сначала, развивая их интеграцию, завершить создание зоны свободной торговли, таможенного союза и Единого экономического пространства (ЕЭП). Потребность в единой валюте может возникнуть только в том случае, если страна переходит к свободному передвижению капиталов, чем не может похвастаться ни одно государство ЕЭП. С другой стороны, необходимо четко определить членство в ЕврАзЭС и разработать реальные критерии конвергенции, те страны, которые дали согласия на вступление в ЕЭП, по многим макроэкономическим показателям намного отстают от Казахстана и России. И, наконец, надо последовать примеру таких европейских стран, как Швеция и Дания, правительства которых провели народный референдум для решения проблемы о вступлении в «еврозону» и принятия единой европейской валюты, которые расставили все по местам.

        Резюмируя все выше изложенное, я считаю, целесообразна следующая модель развития валютного рынка РК, включающая следующие основные механизмы:

1) Национальному  Банку поддерживая режим плавающего  валютного курса, проводить политику  на стабилизацию реального курса  национальной валюты. Осуществлять  интервенции на валютном рынке только с целью устранения краткосрочных колебаний валютного курса и закрепления долговременных тенденций в его развитии;

2) Национальному  Банку наряду с продолжением  проведения политики плавающего  обменного курса тенге, отражающего  соотношение спроса и предложения на внутреннем валютном рынке спот, начать регулярное установление срочных валютных котировок для создания срочного валютного рынка в Казахстане.

3) В этой связи  в республике необходимо продолжить  работу по отработке законодательной и нормативной базы в области валютного регулирования и контроля для создания срочного валютного рынка.

4) Необходимым  так же явились бы шаги по  дальнейшему развитию рынка драгоценных  металлов в Казахстане, который  мог бы стать со временем  не только частью национального финансового рынка, но и стать местом совершения сделок для операторов из соседних с Казахстаном государств.

5) Формирование  предложений для крупнейших коммерческих  банков Казахстана стать «маркет-мейкерами»  по валютным операциям с казахстанским тенге для увеличения ликвидности валютного рынка.

6) Широко применять  зарубежный опыт страхования  валютных рисков банками для  минимизации возможных убытков.  Валютный рынок необходимо развивать  в направлении углубления межбанковского  рынка в части расширения форвардных валютных сделок, а также валютных свопов.

7) Значительное  внимание уделить совершенствованию  технической базы, применяемой для  осуществления валютных операций, в частности специализированных  дилинговых систем «Рейтер».

8) Рекомендовать интенсивное обучение банковского персонала международному опыту валютных операций с целью формирования в Казахстане развитого валютного рынка, обладающего характеристиками, способными удовлетворить клиентов банков.

9) Пересмотреть  позиции и сроки вступления Казахстана в интеграции с единой валютой.

         Все предложенные меры могли бы помочь валютному рынку Казахстана приблизиться к мировым стандартам, а экономике Казахстана в целом достичь стабилизации и роста экономики. Конечно, нельзя отождествлять рост экономики с наличием развитого валютного рынка, но можно предполагать, что он будет играть не последнюю роль при принятии решения иностранными инвесторами о прямых и портфельных инвестициях в казахстанскую экономику.

           Для решения всех выше обозначенных проблем валютного рынка Казахстана Национальным банком предложены несколько программ, которые, с одной стороны, являются своевременными, но, с другой стороны, несколько противоречивы и преждевременны. Мною сделана попытка дать объективную оценку данным программам и выработать определенные рекомендации по улучшению состояния валютного рынка РК.  
 
 
 
 
 
 

\ 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

          Развитие казахстанского валютного рынка обусловлено действием двух основных факторов – во-первых, либерализацией валютных операций и возрастанием степени открытости национальных рынков, во-вторых, внедрением новых валютных и финансовых инструментов и современных технологий в операции на валютном рынке. Валютные рынки развивающихся стран и стран с переходной рыночной экономикой в настоящее время находятся на этапе либерализации, который представляет большие возможности для дальнейшего усиления роли национальных хозяйств в процессе их интегрирования в мировой финансовый и валютный рынок.

          В условиях развивающегося валютного рынка Казахстана чрезвычайно интересно было пронаблюдать специфику валютных взаимоотношений, особенности практики проведения конкретных валютных операций. При этом также необходимо было сравнить накопленный опыт валютной системы РК с международной практикой и сформировать предложения по оптимизации валютного рынка республики в целом, с учетом существенных изменений на мировом валютном рынке.

           Анализ формирования и развития казахстанского валютного рынка с учетом влияния глобальных процессов мирового валютного рынка позволил мне сделать следующие выводы:

1. Рассматривая  валютный курс как индикатор  макроэкономической стабильности, я из всего разнообразия рассмотренных  и исследованных концепций и  теорий предлагаю определенную модель валютного курса с точки зрения его влияния на внешнеторговую деятельность Республики Казахстан.

2. С другой  стороны, рассматривая валютный  курс на основе макроэкономического  равновесия, подчеркиваю влияние  на него разнообразных факторов, требующих систематизации и научного исследования, что и проделала в своей работе, при этом предложив в наиболее доступной форме классификацию факторов, влияющих на состояние валютного курса.

3. При разработке  стратегии развития мирового  валютного рынка целесообразно выделить его ведущую и связующую роль на мировом финансовом рынке с другими его сегментами. При увеличении объема и числа сделок на мировом валютном рынке в условиях либерализации его регулирования, появление и интенсивное развитие новых валютных и финансовых инструментов требует специального внимания в части его «прозрачности» и избежания рефлексивности движения динамики валютных курсов.

4. Анализ процесса  формирования казахстанского валютного  рынка показал, что в процессе  либерализации внешнеэкономической деятельности не были концептуально разработаны проблемы функционирования валютного рынка и валютной политики, которые только сейчас решаются с помощью различных программ, но не все они имеют своевременный и конкретный характер, и в которых допущены определенные неточности.  

5. В интересах  дедолларизации экономики на  основе укрепления курса казахстанского  тенге необходимо регулировать  операции населения с наличной  иностранной валютой и проводить  активное вытеснение доллара  из внутреннего денежного оборота.

6. Представляется, что меры валютного контроля, осуществляемые казахстанскими  денежными властями, не должны  препятствовать проведению эффективной  внешнеэкономической политики, напротив, валютное регулирование и валютный  контроль должны носить адресный характер по отношению к тем участникам внешнеэкономической деятельности, которые нарушают казахстанское законодательство. Основанием для ограничения валютной операции должен быть не сам ее факт, а та деятельность, которая противоречит казахстанскому законодательству. Существующие меры по контролю за валютными операциями, связанными с движением капитала должны быть нацелены не только на борьбу с утечкой капитала, но и создавать привлекательные условия для возврата капитала из-за рубежа. В их число, возможно, включить налоговые льготы (налоговые каникулы), гарантии от конфискации. Необходим комплексный подход к использованию мер валютного контроля в сочетании с валютным регулированием, который предполагает их адекватность экономической ситуации в Казахстане и возможность смягчения и отмены при изменении макроэкономических характеристик экономики, достижении экономической и политической стабильности.

            В целом анализ формирования и тенденции развития казахстанского валютного рынка, как пример интегрирования национального рынка в мировой, позволяет сделать заключение, что в основном сформировалась достаточно эффективная стратегия развития этого важного сегмента финансового рынка.  
 

  СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 

1. Наговицин  А.Г. Валютная политика. М., 2000, 265 с. 

2 Зейнельгабдин  А.Б. Финансовая система: экономическое  содержание и 

3 Нурланова Н.К. Формирование и использование инвестиций в экономике Казахстана: стратегия и механизм. Алматы, Гылым, 1998, 85 с.

4 Стивен Муди. Еще раз о Бреттон-Вудсе: Причины повышения курса тенге относительно доллара// Банки Казахстана, 2003, №7, 31 с.

5 Деловая Неделя, №33(611), 27 августа 2006г..

6 Бертаева К.Ж. Казахстанский валютный рынок: этапы формирования и тенденции развития в условиях глобализации мирового валютного рынка. Алматы. Ценные бумаги, 2005

7 Сагадиев К.А. Экономика Казахстана: очерки актуальных проблем, Алматы, 2004, 51 с.

8 Сводный отчет о выполнении банками второго уровня минимальных резервных требований на 26.05.2004г.

9 Деловая неделя, 2004, №29(607), 30 июля, 4 с.

10 Деловая неделя, 2006, №28(606), 23 июля, 4 с.

11 Постановление Правительства Республики Казахстан от 29 января 2003 №103 «Об утверждении Программы либерализации валютного режима в Республике Казахстан на 2003-2004 годы», СААП РК, 2003,№4, 6 с.

12 Налоговый кодекс Республики Казахстан. Астана, 2003.

13 Макарова Н.А., Ширгатова З.Р.: Финансы и кредиты. - Астана 2006;

14 Интернет ресурсы  веб-сайта по законодательству  Республики Казахстан www.zakon.kz;

15 Интернет-ресурсы  веб-сайта НБ РК www.nationalbank.kz;

16 Интернет ресурсы  www.kase.kz.