Структура и основные секторы международного рынка ценных бумаг

Федеральное агентство по образованию

УХТИНСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ  ТЕХНИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ

 

 

Кафедра финансов, кредита  и бухгалтерского учета

 

 

 

 

Контрольная работа

По дисциплине «Рынок ценных бумаг»

 

 

Выполнила:      студентка IV курса

Специальность ФК (б) ФБО

Группа ФК-08

Бажукова О.С.

Шифр 083162

 

Проверила:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Ухта, 2012

Содержание

 

1. Структура  и основные секторы международного  рынка ценных бумаг. 3

2. Тестовые  задания: 8

3. Задание  - Задача 2. 12

4. «Термин  - определение» 13

5. Охарактеризовать  ценовую ситуацию на рынке 14

Список  использованной литературы 16

 

 

 

1. Структура и основные секторы международного рынка ценных бумаг.

 

Рынок ценных бумаг подразделяется на первичный рынок и вторичный  рынок. Термин «первичный рынок» относится  к продаже новых выпусков ценных бумаг. В результате продажи акций  и облигаций на первичном рынке  эмитент получает необходимые ему  финансовые средства, а бумаги оседают  в руках первоначальных покупателей. Вслед за этим первоначальный инвестор вправе перепродать эти бумаги другим лицам, а те в свою очередь свободны в своем намерении продавать  их следующим вкладчикам. Последующие  перепродажи бумаг образуют вторичный  рынок, на котором уже не происходит аккумулирования новых финансовых средств для эмитента, а имеет  место только перераспределение  ресурсов среди последующих инвесторов. Без полнокровного вторичного рынка  нельзя говорить об эффективном функционировании первичного рынка. Создавая механизм для  немедленной перепродажи бумаг, вторичный рынок усиливает к  ним доверие со стороны вкладчиков, стимулирует их желание покупать новые фондовые ценности и тем  самым способствует более полному  аккумулированию ресурсов общества в интересах производства. При  отсутствии вторичного рынка или  его слабой организации последующая  перепродажа ценных бумаг была бы невозможна или затруднена, что оттолкнуло бы инвесторов от покупки всех или  части бумаг. В итоге общество осталось бы в проигрыше, так как  многие, особенно новейшие предприятия  и начинания, не получили бы необходимой  финансовой поддержки.

Рассмотрим особенности первичного и вторичного рынков ценных бумаг.

Законодательно первичный рынок  ценных бумаг определяется как отношения, складывающиеся при эмиссии (для  инвестиционных ценных бумаг) или при  заключении гражданско-правовых сделок между лицами, принимающими на себя обязательства по иным ценным бумагам, и первыми инвесторами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг, а также их представителями.

Таким образом, первичный рынок  – это рынок первых и повторных  эмиссий ценных бумаг, на котором  осуществляется их начальное размещение среди инвесторов.

Важнейшей чертой первичного рынка  является полное раскрытие информации для инвесторов, позволяющее сделать  обоснованный выбор ценной бумаги для  вложения денежных средств. Вся деятельность на первичном рынке служит для  раскрытия информации:

• подготовка проспекта эмиссии, его регистрация и контроль государственными органами с позиций полноты представленных данных,
• публикация проспекта и итогов подписки и т.д.

Особенностью отечественной практики является то, что первичный рынок  ценных бумаг пока преобладает. Эта  тенденция объясняется такими процессами как приватизация, создание новых  акционерных обществ, начало финансирования государственного долга через выпуск ценных бумаг, переоформление через  фондовый рынок валютного долга  государства и т.п.

Существует две формы первичного рынка ценных бумаг:

• частное размещение;
• публичное предложение.

Частное размещение характеризуется  продажей (обменом) ценных бумаг ограниченному  количеству заранее известных инвесторов без публичного предложения и  продажи.

Публичное предложение – это  размещение ценных бумаг при их первичной  эмиссии путем публичных объявления и продажи неограниченному числу  инвесторов.

Соотношение между публичным предложением и частным размещением постоянно  меняется и зависит от типа финансирования, который избирают предприятия в той или иной экономике, от структурных преобразований, которые проводит правительство, и других факторов.

Под вторичным фондовым рынком понимаются отношения, складывающиеся при обращении  ранее эмитированных на первичном  рынке ценных бумаг.

Основу вторичного рынка составляют операции, оформляющие перераспределение  сфер влияния вложений иностранных  инвесторов, а также отдельные  спекулятивные операции.

Важнейшая черта вторичного рынка  – это его ликвидность, т.е. возможность  успешной и обширной торговли, способность  поглощать значительные объемы ценных бумаг в короткое время, при небольших  колебаниях курсов и при низких издержках  на реализацию.

В структуре вторичного рынка выделяют биржевой оборот и внебиржевой оборот ценных бумаг.

Термин «биржевой оборот» означает куплю-продажу бумаг на бирже. Внебиржевой  оборот означает куплю-продажу бумаг  вне стен биржи посредством прямого  согласования условий сделки между  продавцом и покупателем. На биржу  допускаются не все компании, а  только те из них, которые отвечают установленным на бирже правилам. Тот факт, что бумаги какой-либо фирмы  котируются (т.е. продаются и покупаются) на бирже, является для нее престижным. Одновременно биржа следит за своим  реноме и не допускает к биржевому  обороту бумаги второразрядных компаний. В качестве примера обязательных требований, которые предъявляются  к компаниям, желающим представить  свои бумаги к котировке на бирже, перечислим правила Нью-йоркской фондовой биржи. Для котировки бумаг компании на бирже она обязана:

• заплатить вступительный взнос в 29.350 долл. плюс небольшую сумму с каждой акции;
• ежегодно, пока котируются ее бумаги, платить комиссионные, размер которых колеблется от 11.750 до 58.700 долл. в зависимости от количества принятых к обращению акций.

Помимо перечисленных выше условий, должна отвечать еще и следующим  требованиям:

• насчитывать не менее 2 тыс. акционеров которые бы держали по 100 или более акций каждый;
• выпустить не менее 1 млн. простых акций, которыми владели бы акционеры, а не компания;
• рыночная цена акций, которыми владеют акционеры, должна была составлять не менее 16 млн. долл.;
• ежегодный доход компании в каждый из двух последних лет должен быть равен не менее 7 млн. долл., а за предшествующие им годы – 2,5 млн. долл., включая в эту сумму невыплаченные налоги;
• стоимость имущества компании должна составлять не менее 16 млн. долл.

Каждая биржа устанавливает  свои требования к приему ценных бумаг. Поэтому бумаги некоторых компаний могут котироваться на одной и  не котироваться на другой бирже. Во внебиржевом  обороте котируются бумаги обычно второразрядных компаний; бумаги некоторых фирм могут  одновременно обращаться как в биржевом, так и во внебиржевом обороте.

 Международный финансовый рынок формируется сложной системой национальных и международных финансовых инструментов и институтов. Этот рынок способен создавать финансовые активы с разнообразными характеристиками: от краткосрочных долговых инструментов к "вечным" облигационным займам и акциям, то есть, способен удовлетворить любые нужды заемщиков и предложить инвесторам разные виды финансовых вкладов.

Учитывая природу привлечения  финансирования международный рынок  ценных бумаг состоит из двух главных  составляющих: рынка долговых ценных бумаг (рынка заемных капиталов) и рынка прав собственности.

Эти рынки отличаются по типу финансовых прав. Международный рынок долговых ценных бумаг охватывает рынок международных  облигаций и рынок среднесрочных  нот, а также ценные бумаги денежного  рынка. Инструменты рынка заемных  капиталов удостоверяют долговые отношения  между заемщиком (эмитентом ценных бумаг) и кредитором (инвестором). Международный  рынок титулов (прав) собственности  представленный международными акциями  и другими правами собственности, которые являются производными от акций  инструментами, в частности такими, как депозитарные расписки. Инструменты  этого рынка удостоверяют отношения  собственности и подтверждают права  на совладение корпорации-эмитента. Общую  структуру международного рынка  ценных бумаг представлено на рис. 1.

Рис. 1. Международный рынок ценных бумаг

 

В более широком плане международный  рынок ценных бумаг рассматривается  как совокупность международных  и иностранных эмиссий, т.е. выпуск ценных бумаг иностранными эмитентами на национальном рынке других стран.

Международный облигационный рынок  можно, с определенной частью условности, представить как совокупность двух секторов: рынка иностранных облигаций и рынка международных облигаций – рынка еврооблигаций ("евробондз").

 

 

2. Тестовые задания:

 

2. Работа коммерческих  банков на рынке ценных бумаг  регламентируется:

А) Федеральным законом  «О рынке ценных бумаг»

Б) Федеральным  законом «О банках и банковской деятельности»

В) Федеральным законом  «О Центральном Банке РФ (Банке  России)»

 

9. Ценные бумаги, характеризующиеся наиболее высоким  уровнем риска:

А) Ценные бумаги субъектов  РФ

Б) Государственные ценные бумаги РФ

В) Облигации  Банка России

 

16. Убытки, возникшие  вследствие оплаты плательщиком  подложного, похищенного или утраченного  чека, возлагаются на:

А) плательщика 

Б) чекодателя

В) в  зависимости от того, по чьей вине они  были причинены

 

23. Динамику курсов  акций высокотехнологичных компаний  США отражает индекс:

А) NIKKEI;

Б) NASDAQ;

В) DAX;

Г) FTSE;

Д) S&P;

Е) Dow–Jones.

 

30. Индекс РТС  рассчитывается как:

А) среднее арифметическое

Б) среднее  геометрическое

В) среднее арифметическое взвешенное

Г) среднее квадратичное

 

37. Сфера экономических  отношений, связанных с выпуском  и обращением ценных бумаг, - это:

А) рынок недвижимости

Б) рынок  ценных бумаг

В) рынок драгоценных камней и металлов.

 

44. В чем состоит  отличие организованного рынка  ценных бумаг от неорганизованного?

А) на организованном рынке  торгуют любые участники рынка, а на неорганизованном – только профессиональные участники рынка

Б) торговля на неорганизованном рынке ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных  правил, а на организованном правила  не установлены

В) на организованном рынке обращение ценных бумаг осуществляется на основе законодательно установленных правил между лицензированными профессиональными посредниками, а на неорганизованном – без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

 

51. Форма выпуска,  при которой владелец устанавливается  на основании записи в системе  ведения реестра владельцев ценных  бумаг или, в случае депонирования  ценных бумаг, на основании  записи по счету депо, - это:

А) бездокументарная форма эмиссионных ценных бумаг

Б) документарная форма  эмиссионных ценных бумаг.

58. Российские  законы, содержащие нормы о ценных  бумагах, - это:

А) Гражданский  кодекс

Б) О финансовой аренде (лизинге)

В) Об инвестиционных фондах

Г) Об ипотеке

Д) Об инвестиционной деятельности в форме капитальных вложений

Е) Об оценочной деятельности

Ж) Об акционерных  обществах

З) О валютном регулировании  и валютном контроле.

 

65. К специфическим  функциям рынка ценных бумаг  можно отнести следующие:

А) аккумулирующую

Б) регулирующую

В) стимулирующую

Г) контрольную

Д) учетную

Е) ценовую

Ж) информационную

З) использование  ценных бумаг в приватизации, анитикризисном управлении, реструктуризации экономики, стабилизации денежного обращения, антиинфляционной политике.