Валютный рынок РФ

  По степени организованности валютный рынок бывает биржевой и внебиржевой. Биржевой валютный рынок — это организованный рынок, который представлен валютной биржей. Валютная биржа — предприятие, организующее торги валютой и ценными бумагами в валюте. Биржа не является коммерческим предприятием. Внебиржевой валютный рынок организуется дилерами, которые могут быть или не быть членами валютной биржи и ведут его по телефону, телефаксу, компьютерным сетям. Это так называемый, валютный дилинг (ForEx DEALING). После 1973 года цены валют перестали определяться золотыми запасами стран и на сегодняшний день внебиржевой рынок торговли валютами (суммарный оборот рынка в день) составляет 1,2 трлн. долларов США. Конечно, будучи противоположными сторонами одной медали, биржевой и внебиржевой рынки в то же время дополняют друг друга. Это связано с тем, что, выполняя общую функцию по торговле валютой и обращению ценных бумаг в валюте, они применяют различные методы и формы реализации валюты и ценных бумаг в валюте.

Далее, выделяют следующие виды  валютных рынков:

Рынок евровалют — это международный рынок валют стран Западной Европы, где осуществляются операции в валютах этих стран.

           Рынок еврооблигаций выражает финансовые отношения по долговым обязательствам при долгосрочных займах в евровалютах, оформляемых в виде облигаций заемщиков. Облигация содержит данные о сумме долга, условиях и сроках его погашения, порядка получения процентов в соответствии с купонами.

          Рынок евродепозитов выражает устойчивые финансовые отношения по формированию вкладов в валюте в коммерческих банках иностранных государств за счет средств, обращающихся на рынке евровалют.

          Рынок еврокредитов выражает устойчивые кредитные связи и финансовые отношения по предоставлению международных займов в евровалюте коммерческими банками иностранных государств.

          Важнейшим сегментом развития финансовых рынков в последнее время является срочная торговля. Развитию срочных рынков способствует существующее непостоянство и быстрая изменчивость цен товаров и финансовых инструментов.

  При характеристике срочных рынков можно выделить:

• рынок форвардных контрактов;
• рынок фьючерсов;
• рынок опционов.

            Форвардные сделки, или срочные сделки за наличный расчет, в соответствии с которыми покупатель и продавец соглашаются на поставку товара или валюты на определенную дату в будущем, являются одной из первых форм срочного контракта, которые возникли как реакция на значительное изменение цен.

  Рынок фьючерсов. Одним из наиболее успешных и в то же самое время наиболее противоречивых нововведений на мировых финансовых рынках в последние десятилетия стало начало торговли финансовыми фьючерсами, т.е. такими фьючерсными контрактами, в основе которых лежат финансовые инструменты с фиксированной процентной ставкой и валютные курсы.

  Рынок опционов. Одним из видов срочных сделок являются опционы. Опцион — это двусторонний договор о передаче прав (для покупателя) и обязательство (для продавца) купить или продать определенный финансовый актив по фиксированному курсу в заранее согласованную дату или в течение согласованного периода времени. [10 , с. 19]

 

1.3 Функциональная характеристика валютного рынка

 

Валютный рынок выполняет несколько функции, во- первых он прежде всего обеспечивает валютно-кредитное и расчетное обслуживание экспортно-импортных операций, а также валютные операции, связанные с инвестированием капитала за пределами национальной экономики. Также, валютный рынок дает возможности хеджирования, то есть страхования валютных рисков. При страховании экономические агенты, желая уменьшить риск, связанный с колебаниями валютного курса, стараются избавиться от чистых обязательств в иностранной валюте, то есть достичь баланса между активами и пассивами в данной валюте.

Во-вторых, валютный рынок является "ареной" для проведения  валютных операции, где можно играть на будущей цене. Поведение участников валютного рынка, желающих получить максимальный выигрыш от валютной сделки, зависит от разницы между процентными ставками на национальном и зарубежном денежном рынке, а также от ожидаемых изменений валютного курса.

Таким образом, общее  правило для спекулятивных операций в иностранной валюте состоит  в том, что их прибыльность зависит от того, насколько валюта упадет в цене сверх разницы в процентных ставках по депозитам в национальной и иностранной валюте. Однако спекулятивные операции прибыльны лишь в том случае, если участникам рынка, верно, удается сделать прогноз  ожидаемых изменений валютного курса.

Курсы валют колеблются под влиянием многочисленных факторов, что увеличивает риски потерь, при расчетах. Сложен и механизм международных кредитных отношений и миграции капиталов. Перевод денег из страны в страну исторически связан, с торговлей. Сделкам по продаже и покупке товаров и услуг почти всегда сопутствуют расчеты, т.е. пересылка из одной страны в другую денежных средств — валюты.

         Вывод по 1-й главе: таким образом, выявлено,  что  валютный рынок, являясь рыночным механизмом, служит средством экономического взаимодействия между странами. Существование валютного рынка необходимо, потому что он является удобным механизмом переноса покупательной способности от лиц, имеющих дело с одной валютой, на других людей, которые обычно используют при ведении своего бизнеса другую денежную единицу.

Во-вторых, валютные рынки предлагают инструменты, с помощью которых можно снизить риски, связанные с изменением обменных курсов, и переложить их на плечи профессиональных участников рынка.

 Подведя итог, следует сказать, что валютный рынок является одним из тех инструментов, с помощью которого осуществляется эффективное финансирование экспортно-импортных сделок и связанные с ними операции конвертирования валют.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ГЛАВА 2. ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК РФ

 

2.1. Становление и развитие  валютного рынка РФ

 

Валютный  рынок Российской Федерации  на данный момент находится  в  стадии формирования. Его становление относится к 1986 г., когда валютная монополия государства была разрушена и практически все хозяйствующие субъекты получили возможность выхода на внешний рынок.

          До 1986 г. в СССР не было  необходимости в валютном регулировании внешнеэкономической деятельности. Причиной этому было существование    - государственной монополии на операции с валютой, которая проявлялась в отсутствии связей между внутренними рынками товаров и услуг и соответствующими мировыми рынками;

- полной централизации управления валютными  ресурсами  государства; 

- в минимальном  количестве  участников  внешнеэкономической деятельности.

 На  международном  рынке  выступало  несколько  крупных внешнеторговых  объединений.  Валютная  выручка  от  экспорта  направлялась   на  счета Внешторгбанка СССР.  Государство от имени   Госплана  СССР, Минфина СССР  и  Госбанка  СССР занималось распределением средств, полученных от привлеченных валютных кредитов и экспортной выручки в соответствии с потребностями регионов и отраслей. Выделение предприятиям денежных средств осуществлялось в строгом соответствии с размерами предоставленных им лимитов. В 1986 году существовало несколько режимов установления курса рубля к доллару, и они отличались от рассчитанного на основе паритета покупательной способности.

           В 1986  году формирование валютного рынка переходит на другую ступень развития, поскольку был введен,  закон "О государственном предприятии" на территории СССР. На основе этого закона получили право выхода на внешний рынок, почти все хозяйствующие субъекты. Валютные поступления от экспорта распределялись в пропорциях между государством и производителями  экспортной  продукции: в пользовании  предприятия оставалось 20%  валютной  выручки, государству продавалось 80% по фиксированному  курсу. Следует  отметить,  что  в  этот период отсутствовал специальный орган валютного регулирования, не был принят закон, регулирующий валютные операции на территории СССР. Источником валютного законодательства служили решения Совета Министров СССР, а также издаваемые нормативные акты министерств и ведомств.

 В 1989 г. появился первый официальный валютный рынок в форме валютных аукционов Внешэкономбанка СССР. Они были организованы на основе конкурса заявок на покупку-продажу иностранной валюты предприятий и организаций, имеющих счета во Внешторгбанке. Текущий  рыночный  курс  рубля  к  доллару устанавливался на основе результатов данного аукциона. Особой роли в экономике  страны на этот период валютные рынки не играли. Закончился период  децентрализации  внешнеэкономической  деятельности к 1991 году, который прошел почти без государственного регулирования,  когда был принят новый Закон СССР "О валютном регулировании". В юридическую практику были введены такие понятия, как валюта СССР, иностранная валюта, валютные ценности, текущие операции с валютой и др. С этого периода начинают активно развиваться валютные биржи, формируется основа валютного рынка. После распада СССР и образования РФ, необходима   была  корректировка данного Закона  с учетом особенностей валютного рынка РФ и необходимости проведения валютной политики. [8 , с. 50]

 Вступление в силу Закона РФ "О валютном регулировании и валютном контроле" в ноябре 1992 г. открыло новый этап валютного регулирования в России. Этот Закон является главным документом валютного законодательства Российской Федерации и важнейшим шагом вперед в развитии системы валютного регулирования в стране. В апреле 1992 г. Россия вышла на международный валютный рынок, благодаря вступлению в Международный Валютный Фонд.

На сегодняшний день валютное регулирование России идет по пути ужесточения и централизации. Осуществляет контроль над валютными операциями, субъектами валютного рынка Российской Федерации. И жестко следит за попытками "бегства" капитала за Россию.

 

                         2. 1. Современное состояние валютного рынка РФ

 

Валютные рынки —  одно из важных звеньев мирового хозяйства  — чутко реагируют на изменения  в  экономике и политике, оказывая на них обратное влияние. Интернационализация  хозяйственной жизни способствует развитию валютных рынков. Объем сделок  на них составляет ежедневно триллионы долларов, которые происходят с различными видами валют.

                                                                                                       Таблица 1

Виды валют, с которыми ЦБ (Центральный Банк) проводит валютные операции

Цифр. код	Букв. код	Единиц	Валюта
036	AUD	1	Австралийский доллар
944	AZN	1	Азербайджанский манат
051	AMD	1000	Армянских драмов
974	BYR	10000	Белорусских рублей
975	BGN	1	Болгарский лев
986	BRL	1	Бразильский реал
348	HUF	100	Венгерских форинтов
410	KRW	1000	Вон Республики Корея
208	DKK	10	Датских крон
840	USD	1	Доллар США
978	EUR	1	Евро
356	INR	100	Индийских рупий
398	KZT	100	Казахских тенге
124	CAD	1	Канадский доллар
417	KGS	100	Киргизских сомов
156	CNY	10	Китайских юаней
428	LVL	1	Латвийский лат
440	LTL	1	Литовский лит

                                                                                     Продолжение таблицы 1

498	MDL	10	Молдавских леев
946	RON	10	Новых румынских леев
934	TMT	1	Новый туркменский манат
578	NOK	10	Норвежских крон
985	PLN	10	Польских злотых
960	XDR	1	СДР (специальные права  заимствования)
702	SGD	1	Сингапурский доллар
972	TJS	10	Таджикских сомони
949	TRY	1	Турецкая лира
860	UZS	1000	Узбекских сумов
980	UAH	10	Украинских гривен
826	GBP	1	Фунт стерлингов Соединенного королевства
203	CZK	10	Чешских крон
752	SEK	10	Шведских крон
756	CHF	1	Швейцарский франк
710	ZAR	10	Южноафриканских рэндов
392	JPY	100	Японских иен

  Источник: Официальный сайт ЦБ РФ www.cbr.ru

Главными валютами, на которые приходится основной объем всех операций, являются в настоящее время Доллар США (USD), евро (EUR).