Задачи по инвестиционному менеджменту

      По  результатам расчетов проранжируйте  проекты по индексу потерь ЧДД. Тот проект, у которого индекс потерь минимален, может быть отложен на более длительный срок, а проект, имеющий наивысший уровень потерь – лучше не откладывать.

      Сформируйте оптимальный портфель первого года. Не забывайте об ограниченности финансовых возможностей инвестора суммой в 35 000 ден. ед., а также о том, что все рассматриваемые проекты делимы.

      Сформируйте инвестиционный портфель второго года. Не забудьте, что величина ЧДД по каждому из проектов, отложенному  на второй год должна быть откорректирована с учетом временной стоимости  денег. Результаты расчетов оформить по форме таблицы 6.

Таблица 6

Формирование  инвестиционного портфеля на два  года

      Определите  суммарный ЧДД по инвестиционному  портфелю за два года.

______________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________

     Учебная ситуация 7. Принятие инвестиционного решения.

      Задание: Сравнить два варианта развития предприятия и принять решение в пользу одного из вариантов. Для принятия решения  составить таблицу «Поток реальных денег (поток наличности)» (см. ситуацию 1). 

     Вариант 1.

     Рассматривается проект по модернизации производства на базе приобретения новой технологической линии, стоимостью 1,1  млн. ден. ед. Срок эксплуатации линии – 5 лет, в течение которого технологическое оборудование будет амортизироваться простым линейным методом. Приобретение оборудование и работы по доведению его до состояния пригодного к использованию планируется осуществить на инвестиционной стадии реализации проекта.

     Планируемая выручка от реализации продукции, произведенной  на новой линии составит в первый год эксплуатации проекта 990 тыс. ден. ед., во второй год – 1782 тыс. ден. ед., в третий год – 2258 тыс. ден. ед., в четвертый год – 1426 тыс. ден. ед., в пятый год – 1070 тыс. ден. ед.

     Планируемые текущие расходы составят 20% от выручки  в каждом году эксплуатации. Постоянные расходы планируются в размере 275 тыс. ден. ед. в год на протяжении всего срока жизни проекта.

     Предполагается, что финансирование проекта будет  производиться с помощью привлечения  банковского кредита под 20 % годовых.  Возврат основного долга по кредиту и процентов будет производиться в течение всего срока эксплуатации  проекта.  
 

     Вариант 2.

     Рассматривается проект по созданию нового производства, для реализации которого планируется, что учредители внесут денежные средства на расчетный счет предприятия в качестве вклада в уставный капитал в размере 1,2 млн. ден. ед.  Планируемые объемы продаж продукции нового производства на предстоящие 4 года таковы: в 1-й год  - 600 тыс. ден. ед., во 2-й год – 600 тыс. ден. ед., в 3-й – 900 тыс. ден. ед., в 4-й  - 1000 тыс.  ден. ед. Планируемые затраты на приобретение сырья и материалов: в 1-й год  -  350 тыс. ден. ед., во 2-й год – 500 тыс. ден. ед., в 3-й – 600 тыс. ден. ед., в 4-й  - 600 тыс.  ден. ед. 

     Ежегодно  будут производиться затраты  по оплате труда в размере 72 тыс. ден. ед. (с учетом социальных платежей), не зависящие от объема выпускаемой продукции. Годовая аренда помещения составляет 22 тыс. ден. ед. Ежегодно организация несет прочие затраты, связанные с ведением деятельности, в размере 240 тыс. ден. ед. В январе 1 года реализации проекта оплачивается приобретение технологического оборудования стоимостью 600 тыс. ден. ед. и прочих основных фондов стоимостью 480 тыс. ден. ед. Амортизация по основным фондам будет начисляться с использованием прямого линейного метода начисления по следующим ставкам:

- технологическое  оборудование — 20% в год от первоначальной стоимости;

- прочие  основные фонды — 10% в год  от первоначальной стоимости. 

      Изложите  обоснование вашего решения

_____________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________________