«Зона евро», ее место и роль в мировой экономике

Содержание

Введение

1. Место евро в мировой экономике
2. Перспективы развития экономики зоны евро на 2010–2011 гг

Заключение

Список источников 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение

     Евро  был представлен в качестве расчетной  валюты в 1999 г., а с 1января 2002 г. были введены в наличное обращение соответствующие банкноты и монеты. В настоящее время евро является официальной валютой в 17 странах так называемой еврозоны (Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Ирландия, Испания, Италия, Кипр, Люксембург, Мальта, Нидерланды, Португалия, Словакия, Словения, Финляндия, Франция, Эстония) и используется еще в 9 государствах, 7 из которых – европейские. Единая европейская валюта администрируется Европейским центральным банком, находящимся во Франкфурте.

     Задача  Евросоюза – образование единой экономической зоны, что обеспечивает определенные гарантии взаимную финансовую поддержку между государствами создание устойчивого баланса. Использование единой валюты – евро – одно из средств достижения данной цели.

     Для того чтобы войти в зону евро государство должно соответствовать определенным критериям. Иными словами финансово-экономические показатели государства должны достигнуть определенного уровня – уровень цен и стабильность валютного курса, а также жизнеспособность финансовой системы в целом.

     Данные  критерии введены для того чтоб государства  входящие в зону евро не только пользовались достижениями объединенной экономики, но и сами привносили бы определенный позитивный вклад. Все это призвано обеспечивать сбалансированное экономическое  развитие. 
 
 
 

1. Место евро в мировой экономике

     Зона  Евро – это все государства, на территории которых евро является основной государственной валютой, и которые  имеют право производить выпуск банкнот и монет, номинированных в евро.

      Хозяйственные механизмы стран Западной Европы оказались в большей мере, чем у других стран, подготовленными к тесному взаимодействию друг с другом. Европейский союз, насчитывающий ныне в своем составе 27 государств-членов, в своей эволюции ЕС прошел все формы интеграции: зону свободной торговли, таможенный союз, общий рынок, экономический и валютный союз, политический союз (становление четвертой и пятой форм еще не завершено), развиваясь вглубь и вширь. При этом неоднократно изменялись официальные и неофициальные названия этой интеграционной группировки, что отражало ее эволюцию.

     Перспектива европейской валютной интеграции рассматривается как процесс экономического сближения стран - кандидатов в зону евро с Экономическим и валютным союзом. Анализируется динамика показателей, соблюдение которых является формальным условием для участия в зоне евро (номинальная конвергенция), а также показателей, характеризующих общее сближение уровня экономического развития и структуры экономики (реальная конвергенция) и др.

     Механизм  валютного курса  предусматривает установление регулируемого основного паритета национальной валюты по отношению к евро. Курс валюты должен отклоняться от паритета не более чем на 15% (возможен более узкий диапазон колебаний или даже фиксированный курс). Участниками механизма в настоящее время являются 4 страны- кандидата в зону евро (Латвия, Литва, Словакия, Эстония) и 1 страна, не планирующая в обозримом будущем вступление в зону евро (Дания). Болгария, Венгрия, Польша, Румыния, Чехия пока не присоединились к механизму.

     Предстоящее введение единой европейской валюты евро называют самым грандиозным  проектом конца 20 века, осуществление  которого будет иметь глобальные экономические и политические последствия. Дополнение единого внутреннего  рынка Экономическим и валютным союзом (ЭВС), основанном на единой валюте, является одним из сложнейших этапов интеграционных процессов в Западной Европе.

     Введение  евро необходимо прежде всего потому, что единый внутренний рынок, существующий в ЕС с 1993г. не может успешно функционировать при наличии национальных денежных систем, сохраняющих в ЕС колебания валютных курсов, различий в ценах и налогах. Полноценная экономическая интеграция немыслима без валютного союза с наличием единой валюты либо твердо фиксированных курсов валют стран-участниц. Единая валюта – это наиболее эффективное средство устранения всех преград для свободного движения капиталов, товаров, услуг и рабочей силы.

     Перевод денежно-валютного регулирования  в ЕС на наднациональный уровень  создает значительные преимущества для государств-членов и прежде всего для их хозяйствующих субъектов.

     На  макроэкономическом уровне единая бюджетная  дисциплина и объединение денежных рынков стран ЕС под руководством и контролем наднациональных  финансовых институтов позволят надежнее бороться с инфляцией, снизить процентные ставки (а со временем и налоговые платежи), что должно способствовать росту производства, занятости (сейчас это один из важнейших приоритетов социальной рыночной политики и экономики в ЕС) и стабильности государственных финансов.

     Для хозяйствующих субъектов единая денежная политика и валюта будут  означать существование на всей территории ЭВС одинакового денежно- кредитного и валютного регулирования (в  том числе фондового), существенное сокращение накладных расходов за расчетное обслуживание операций, ценовых и валютных рисков, сроков осуществления денежных и платежных переводов (в настоящее время до 3 недель и до 4% за валютную конверсию[3, с.55]). Для предприятий единая валюта означает единое валютно-фондовое регулирование на всей территории валютного союза, уменьшение потребности в оборотном капитале.

     Одним из важнейших элементов валютного  союза станет Трансъевропейская  единая автоматическая система расчетов в режиме реального времени (TARGET), которая начнет действовать одновременно с введением евро. Ее задача – сократить время прохождения платежей между финансовыми институтами "еврозоны" до таких сроков до таких сроков расчетов внутри одной страны – члена ЕС. Для этого все государства Европейского союза создают единые национальные системы расчетов в режиме реального времени, которые затем будут объединены при помощи специальной системы связи.

     Введение  единой валюты ЕС окажет заметное влияние  на состояние мировых финансовых рынков. Между тем до недавнего  времени создатели ЭВС были полностью заняты решением своих внутренних проблем (установлением графика перехода к евро, разработкой механизма отношений между будущими участниками ЭВС и остальными странами ЕС), и лишь с признанием перехода к евро необратимым был утвержден Пакт стабильности и роста, одобрены проекты банкнот и монет евро, а Комиссия ЕС выпустила доклад ”Внешние аспекты Экономического и валютного союза”.

     При наличии эффективно действующего валютного  союза ЕС сможет быстро превратиться в мощную экономическую сверхдержаву с одной из основных мировых валют наравне с долларом и иеной. Имея признанную международную резервную валюту, Евросоюз мог бы обеспечить себе лучшие позиции для поиска стабильности международной валютной системы совместно с американцами и японцами. Валютная зона евро вполне может стать альтернативой долларовой зоне или зоне иены: например, в 1996г. доля стран ЕС составляла 38,3% ВВП государств ОЭСР против 32,5% США и 20,5% Японии, а доля их в мировой внешней торговле соответственно 20,9%,19,6% и 10,5% [см. приложения]. Это уже хорошо поняли и в США, перейдя с весны 1998г. к политике конструктивного диалога по вопросу о будущей роли евро. Заместитель госсекретаря США Строуб Тэлбот официально заявил, что ”Соединенные Штаты не сомневаются, что Европейский валютный союз укрепит единый рынок и будет способствовать экономическому росту в Европе, а это является благом для американской экономики”. Директор Института мировой экономики в Вашингтоне 
Фред Бергстен опубликовал в журнале Foreign Affairs статью ”Доллар и евро”, в которой отметил, что доля евро в мировых финансовых активах возрастет до 
20-30%, если в ЭВС войдут 8-10 стран, и до 25-50% - если членами ЭВС станут все страны ЕС[2]. Таким образом, в 21 веке, по его мнению, в мире будут 2 основные резервные валюты – доллар и евро. Пристальный интерес проявляют к формированию ЭВС и в Японии: по данным исследований Внешнеторговой организации Японии ”Джетро”, 80% японских компаний считают, что введение евро заметно повлияет на развитие бизнеса в Европе и поэтому планируют увеличить расходы на изучение данной проблемы[2].

     По  мнению аналитиков Банка международных  расчетов в Базеле, после введения евро рынок обмена иностранных валют  сократится как минимум на 10%, и  дилеры направят свои усилия на увеличение объемов торговли на рынках валют развивающих стран. Вообще, международная роль евро, доллара и иены в будущем будет определятся прежде всего степенью привязки к ним валют развивающихся стран. Что касается России и других европейских стран СНГ, то евро будет играть более важную роль на их валютных рынках, чем доллар или иена.

     Таким образом, вся мировая финансовая система испытает после введения евро поистине ”тектонические” изменения: если евро станет второй по значению мировой  валютой, то валютные рынки перестанут полностью зависеть от динамики доллара США, и биполярная международная финансовая система может стать более стабильной, чем нынешняя. Есть и еще один очень важный аспект данной проблемы. Неслучайно создание валютного союза в Западной Европе по срокам совпадает с расширением ЕС: само наличие ЭВС ужесточит требования к состоянию финансов ”новичков” и тем самым снизит для ЕС финансовое бремя расширения (например, прием стран ЦВЕ при нынешнем состоянии их финансов обошелся бы ЕС в 60 млрд. ЭКЮ в год, т.е. потребовал бы удвоения бюджета ЕС [4]). В принципе, ”Повестка дня - 2000”, утвержденная в июне 1997г. в Амстердаме, предполагает членство в ЕС до 30 стран. И это вполне понятно: готовясь к растущей глобальной конкуренции, Евросоюз должен становиться все более открытым по отношению к восточной части континента. ЭВС важен для развития экономик ЦВЕ прежде всего потому, что национальные денежные единицы этих стран, получившие возможность привязки к евро, будут иметь реальный шанс войти в его состав в начале нового века.

     Для торговых партнеров стран ЕС появление единой европейской валюты будет означать прежде всего возможность работы в валютной зоне евро с приобретением ряда преимуществ в виде сокращения издержек на совершение промежуточных операций при торговле товарами и услугами на национальных рынках ЕС, создания резервных фондов в евро в целях диверсификации своих авуаров, наконец, возможности привязки к ней курсов своих валют.

    С введением евро образуется единый рынок  капитала, более крупный и ликвидный, чем совокупность сегодняшних национальных рынков. Ограничения в доступе на рынок, обусловленные наличием разных валют, исчезнут. Если союз будет стабилен, то уже в среднесрочной перспективе процентные ставки снизятся вследствие повышения предложения денежных ресурсов. Единое валютное пространство также сможет лучше абсорбировать приток капитала.

    Евро  будет в меньшей степени подвержена негативным воздействиям колебаний  доллара, чем немецкая марка, что  может привести к переориентации международных потоков капитала: международные инвесторы сочтут инвестирование в Европе более привлекательным, а европейским инвесторам также будет выгодно вкладывать капитал в Европе. Таким образом, валютная интеграция мобилизует резервы экономического роста в Европе и в мире.

     В связи с введением евро нужно особо выделить проблему перелива капитала. ”Приливы” и ”отливы” спекулятивного (в смысле высокомобильного) капитала в последние десятилетия является серьезным дестабилизирующим финансовые рынки фактором. Об остроте свидетельствует недавний кризис финансового рынка.

     Европа  решила проблему борьбы с подобными  переливами капитала, обусловленными игрой на валютных курсах и процентных ставках. С введением единой валюты Европа станет зоной валютной стабильности. Европейская валютная интеграция облегчит решение данной проблемы и в глобальном масштабе. Эмитентам трех основных валют (доллар, евро, иена) будет проще договорится о стабилизации их обменных курсов по отношению друг к другу. Повышение предсказуемости колебаний обменных курсов мировых валют позволило бы ограничить связанные с ними спекулятивные переливы капитала.

     Среди минусов ЭВС отметим прежде всего  исчезновение рынка срочных валютных контрактов (при фиксированном курсе  форварды, свопы и опционы станут невозможны), однако для европейских  стран- не членов ЕС это не будет большой проблемой, поскольку при реализации внешнеторговых контрактов они прибегают к хеджированию по просьбе клиентов с целью страхования от валютных потерь. Поэтому, учитывая неизбежное сокращение коммерческого оборота и объема резервов долларов США в европейских странах после введения евро, следует ожидать, что страны ЦВЕ и СНГ часть своих торговых расчетов переведут с долларов на евро.

     Особое  значение введение единой валюты имеет  для банковских систем стран ЕС, поскольку для них возникнет принципиально новая ситуация, резко возрастет межбанковская конкуренция в самой зоне евро, исчезнут валютные операции с денежными единицами стран ЭВС, произойдет рационализация банковских структур и унификация банковской деятельности, возрастет роль операций в новой валюте, изменятся функции корреспондентских отношений, большое значение будет иметь доступ к платежным системам других стран. Замена национальных валют на евро заставит банки адаптировать старые и внести новые сложнейшие системы обработки платежей и информации.