Валютный курс: значение, способы регулирования и прогнозирования

Министерство  образования Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

Уральский государственный экономический  университет

Кафедра денежного обращения и кредита 
 
 
 
 

Реферат

По дисциплине «Статистика финансов и кредита». 

Тема: «Валютный курс: значение, способы регулирования и прогнозирования». 
 
 
 

            Исполнитель: студентка гр. ФМ-07-1

                                                           Сумина Д. К.

                                      Руководитель: Белобородова С.С. 
 
 
 
 
 
 

Екатеринбург

2010

Содержание 

Введение……………………………………………………………………….3

Понятие и виды валютного курса……………………………………………5

Колебания валютных курсов и инструменты их регулирования………….9

Прогнозирование движения валютных курсов……………………………12

Заключение…………………………………………………………………..16

Список использованной литературы………………………………………18

Приложение………………………………………………………………….19 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Введение 

    Развитие  внешнеэкономических отношений  требует особого инструмента, посредством  которого субъекты, действующие на международном рынке, могли бы поддерживать между собой тесное финансовое взаимодействие.

    Длительное  время для соотнесения валют  использовалось простое весовое  соотношение монет, чеканившихся в  разных странах. Однако с течением времени  денежное обращение отошло от использования  благородных металлов в расчетах – им на смену пришли банкноты, имеющие лишь нарицательную стоимость. Этот факт обусловил необходимость определения справедливого пропорционального соотношения валют на иной основе – при помощи валютных курсов.

    В валютном курсе отражается целый комплекс отношений, складывающихся между различными национальными экономиками. Наиболее существенные аспекты этих отношений: соотношение покупательной способности валют, темпы инфляции, спрос и предложение валют на международных валютных рынках.

    Валютный  курс необходим для международных  валютных, расчетных, кредитно-финансовых операций. Например, экспортер обменивает вырученную иностранную валюту на национальную, так как в нормальных условиях валюты других стран не обращаются в качестве денежного средства на территории данного государства. Импортер приобретает иностранную валюту для оплаты купленных за рубежом товаров.

    Необходимость валютного курса определяется тем, что национальные деньги за пределами  внутреннего рынка не могут выступать  законным платежным средством. При осуществлении внешнеэкономических операций они должны быть обмененные на валюту другой страны или на международные расчетные единицы (ЭКЮ, СДР и другие). Правильное определение валютного курса имеет решающее значение для обеспечения эквивалентности, взаимной выгоды в отношениях экономичных субъектов разных стран. Через концепцию курса национальной валюты центральный банк влияет на состояние платежного баланса страны, а также использует его как инструментарий монетарной политики.

    Валютный  курс отображает взаимодействие сред национальной и мировой экономики. Он используется при покупке и  продаже валюты в связи с экспортом и импортом товаров или услуг, поступлении в страну или вывозе за границу капиталов, кредитов, прибылей и тому подобное.

    Курс  иностранной валюты выступает как  равновесная цена, как точка пересечения  кривых спроса и предложения. В Приложении приведен график валютного курса доллара в рублях, который по сути дела тождествен графическим изображениям рыночных товарных цен. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Понятие и виды валютного курса 

    Международные расчетные операции предполагают обязательный обмен национальной валюты на иностранную. Под курсом валюты, или валютным курсом, понимается стоимостное соотношение двух валют при их обмене, т.е. цена денежной единицы, выраженная в денежной единице другой страны Валютный курс — это сравнительная цена валюты одного государства, выраженная в единице валюты другого государства. Валютный курс означает отношение определенной валюты к другим валютам, т. е. ее "относительную" стоимость: например, 1 доллар США равен стоимости 30,06 российского рубля. Это и есть валютный курс рубля и доллара.

    Однако  в некоторых  случаях, например, в  Великобритании, валютный курс выражается в количестве единиц иностранной валюты, которое можно купить на одну единицу иностранной валюты. Обычно валютный курс бывает представлен в виде двух показателей – цены покупки и цены продажи. Разница между этими двумя курсами составляет прибыль, или комиссию, получаемую организацией, осуществляющей обмен.

    Формирование  валютного курса лучше всего  объясняет механизм функционирования золотого стандарта. Так, с последней  четверти XIX столетия до начала Первой Мировой войны во внешней торговле доминировал золотой стандарт. Начало перехода к золотому стандарту сделал банк Англии, который в 1821 году установил размен выпускаемых им банкнот на золото. В конце XIX столетия перешли к золотому стандарту Скандинавские страны — в 1872— 1876 гг., Германия — в 1875 г., Франция — в 1878 г., Австро-Венгрия — в 1892 г., Япония — в 1897 г., США — в 1900 г. Золотой стандарт создал основу для международных валютных отношений, характеризующихся в то время твердыми валютными курсами, установленными на основе золотых паритетов. Золотой стандарт автоматически влиял на денежное обращение и движение капитала, но не срабатывал тогда, когда необходимое выравнивание платежных балансов превышало реальные пропорции. Это вело к развитию инфляционных и дефляционных процессов внутри отдельных государств.

    При золотом стандарте валютные курсы имели объективную основу в виде золотых паритетов, которые соизмеряли взаимные соотношения денежных единиц по весу содержащегося в них металла и поэтому точно отражали относительную ценность обмениваемых валют друг к другу. Пока поддерживалось золотое содержание валют и их размен на благородный металл при свободе вывоза и ввоза золота, валютный курс оставался однозначным и твердым экономическим параметром. С упразднением золота как основы денежного миропорядка эта объективная база валютных курсов исчезла, проблема соизмерения взаимной ценности валют чрезвычайно усложнилась, а поиски наиболее подходящих для этого критериев вошли в число постоянных и трудно решаемых элементов международной валютной политики.

    В практике международных валютных отношений (в условиях бумажно-денежного обращения) применяются следующие виды валютных курсов: фиксированные и плавающие.

    Фиксированные валютные курсы - это курсы, установленные договором между странами и поддерживаемые мерами государственного регулирования.

    Плавающие валютные курсы - это курсы, формирующиеся под влиянием спроса и предложения и корректируемые государством.

    В то же время практика образования  валютных курсов выделяет смешанные  формы твердых и плавающих  валютных курсов:

    1) твердые валютные курсы по отношению к одной национальной валюте и плавающие по отношению к другой. Так, денежная единица одного государства может иметь твердый курс по отношению к доллару США, но плавать по отношению к марке ФРГ или английскому фунту стерлингов в такой же пропорции, что и доллар;

    2) твердые валютные курсы по  отношению к группе валют, когда  отдельные страны устанавливают  твердые курсы своих валют  по отношению к валютам группы  стран (обычно торговых партнеров), а к другим валютам курсы  не фиксируются и поэтому могут измениться в любое время с изменением спроса и предложения. В рамках данного варианта практиковалось так называемое групповое плавание, при котором по соглашению между партнерами устанавливаются твердые курсы и все они вместе плавают по отношению к третьей валюте (западноевропейская валютная система). Этот вариант избирали государства, особенно сильно зависимые от внешней торговли;

    3) свободно плавающие валюты, хотя  такое плавание является в  настоящее время фикций. Большинство  стран с колеблющимися валютными курсами практикует так называемое "грязное" плавание, связанное с тем, что центральные банки в той или иной мере проводят валютные интервенции для поддержания курсов своих валют.

    Как плавающий, так и фиксированный  обменный курс имеют свои достоинства и недостатки. Так, государства с развитыми рыночными экономиками постепенно отказались от фиксирования паритетов своих валют и перешли к системе плавающих курсов. В то же время страны, осуществляющие переход к рыночной экономике, на первых этапах преобразований фиксируют обменный курс, прежде всего в целях борьбы с инфляцией. Однако это, во-первых, требует наличия значительных валютных резервов, во-вторых, предъявляет повышенные требования к жесткости и комплексности денежно-кредитной политики в целом, но, в-третьих, одновременно приносит немалые политические дивиденды. Однако фиксации обменного курса мешают:

    а) отсутствие валютных резервов;

    б) узость и раздробленность валютного  рынка;

    в) отсутствие единого обменного курса  даже в "теневом" секторе;

    г) чрезмерно заниженный курс национальной валюты вследствие спекулятивных причин.

    Валютный  курс служит инструментом стоимостных  сопоставлений издержек производства данного предприятия с ценами мирового рынка. Он дает возможность  выявить, количественно соизмерить результат внешнеэкономических операций. Поэтому валютный курс, отражающий стоимостное соотношение валют разных стран, имеет важное значение для эквивалентного обмена и, наряду с другими факторами, оказывает влияние на соотношение экспортных и импортных цен, конкурентоспособность и прибыль-1 объединений, предприятий и фирм.

    Стоимостная основа валютного курса обусловлена  тем, что интернациональная цена производства базируется на национальных ценах производства в странах, являющихся основными поставщиками товаров на мировой рынок.

    Фиксированный валютный курс, заставляющий государство  во что бы то ни стало удерживать его на определенном уровне, может препятствовать непосредственному воздействию внешних факторов на внутреннюю экономику, консервируя структуры и пропорции, которые не соответствуют изменившимся международным условиям производства и обмена.

    Стабильному валютному курсу всегда отдается предпочтение, связанное с простотой  и удобством его применения для  осуществления и оценки результатов  внешнеэкономической деятельности. При этом устойчивость валютных курсов зависит от соблюдения двух важнейших условий: а) сбалансированности платежей между государствами; б) достаточности валютных резервов для поддержания курса на рынке при нарушении платежного равновесия. 
 
 
 

Колебания валютных курсов и инструменты их регулирования 

     Среди факторов, непосредственно влияющих на динамику курса валют, можно назвать следующие: национальный доход и уровень издержек производства; реальная покупательная способность денег и уровень инфляции в стране; состояние платежного баланса, влияющего на спрос и предложение валюты; уровень процентных ставок в стране; доверие к валюте на мировом рынке и т.п.

    Поскольку изменения валютного курса имеют  ощутимые последствия для экономики, закономерно, что он является важным объектом регулирования как внутри государства, так и в межгосударственных отношениях.

     Среди действий правительства, влияющих на валютный курс, можно выделить меры прямого и косвенного регулирования. К последним в условиях открытой экономики относится почти весь арсенал денежно-кредитной и финансовой политики. На курс национальной валюты влияют количество денег, находящихся в обращении, реальные нормы процента, темпы инфляции и т.п. Государство может использовать и меры прямого воздействия. Среди них можно отметить дисконтную политику (дисконт - процент, взимаемый банком) и валютные интервенции на внешних валютных рынках.