Валютный курс: значение, способы регулирования и прогнозирования

     Методы  регулирования валютного курса  могут быть направлены как на девальвацию - снижение курса валюты, так и  на ревальвацию - повышение курса валюты. Это зависит от экономической ситуации в стране и цели, которую на данный момент ставит перед собой правительство. Оно может попытаться увеличить совокупный спрос за счет экспортных возможностей, опираясь на девальвацию валюты, или ограничить его с помощью ревальвации.

     Как и для всех форм мировых экономических  отношений, для валютного регулирования характерно маневрирование в рамках протекционизма и либерализма. К числу протекционистских мер можно отнести такую форму прямого вмешательства государства в валютную сферу, как валютные ограничения. При их использовании государство осуществляет контроль над операциями с золотом и валютой. Национальные экспортеры не имеют права продавать вырученную иностранную валюту на рынке. Они обязаны сдавать ее в обмен на национальную по официальному курсу. Могут ограничиваться переводы за границу и вывоз, а иногда и ввоз капитала.

     С объемом и методами применяемых  государством валютных ограничений  напрямую связано понятие конвертируемости (обратимости) валюты. С точки зрения режима обратимости различают свободно конвертируемую валюту (СКВ), частично конвертируемую и неконвертируемую. СКВ обладает, как правило, полной внешней и внутренней обратимостью. Сфера ее обмена распространяется на все без исключения категории владельцев денежных средств и все виды внешнеэкономических операций. Она может беспрепятственно обмениваться на любую другую иностранную валюту, в том числе на частично конвертируемую и неконвертируемую. В настоящее время к числу СКВ относятся доллары США и Канады, фунт стерлингов, марка ФРГ, японская иена, швейцарский франк. Свободно конвертируемые валюты опосредуют международные расчеты, т.е. выполняют функции мировых денег.

     Большинство стран, в том числе Франция и Италия, имеют ограничения по внешнеэкономическим операциям с их валютой, т.е. валюты являются частично обратимыми. В условиях частичной конвертируемости обратимость распространяется только на определенные категории владельцев и отдельные виды внешнеэкономических сделок, валюта обменивается лишь на некоторые иностранные валюты и не по всем видам международного платежного оборота. К неконвертируемым относятся валюты стран, применяющих жесткие запреты и ограничения по ввозу и вывозу, обмену, продажам и покупкам национальной и иностранной валюты. К неконвертируемым относятся валюты большинства развивающихся стран.

     Для международных валютных отношений  современного этапа характерно сочетание нестабильности, высокой степени неопределенности процессов и одновременное углубление координации экономической политики государств в этой области. Координация действий в валютно-финансовой сфере происходит как на уровне правительств, так и в рамках межгосударственных валютно-финансовых организаций. Наиболее значительную роль в сфере валютного регулирования играют ежегодные экономические совещания "семерки" ведущих стран Запада, Международный валютный "фонд (МВФ), Международный банк реконструкции и развития (МБРР), Организация экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), Международная ассоциация развития (МФК) и др.

     В последние годы практически все  перечисленные международные экономические организации в той или иной мере занимаются проблемами содействия в валютно-финансовой сфере восточноевропейским странам и государствам бывшего СССР. Для координации этой помощи в 1990 г. был создан Европейский банк реконструкции и развития (ЕБРР), чья деятельность должна быть направлена на финансирование различного рода программ и проектов, связанных с процессами реформирования стран Центральной и Восточной Европы, способствовать ускорению включения этих стран в мировое хозяйство.

     Созданные мировым сообществом механизмы  координации в области валюты и финансов, основанные на противоречивом сочетании рыночных сил с межгосударственным регулированием, продемонстрировали за время своего существования способность к компромиссному решению возникающих конфликтов, способность к адаптации. Однако проблема совершенствования мировой валютной системы, ее основных механизмов остается актуальной 

Прогнозирование движения валютных курсов 

    В современной экономической науке  существует два основных метода построения прогнозов. Это фундаментальный  анализ и технический анализ. Кратко эти два метода можно описать  следующим образом. "Фундаменталы" изучают причины, которые двигают цены. "Технари" изучают сами ценовые движения, абстрагируясь от причин их породивших.

    Фундаментальный подход к прогнозированию.

    При прогнозировании поведения обменных курсов необходимо учитывать множество  факторов, которые могут быть сгруппированы по следующим признакам.

    Экономические факторы:

    а) относительные процентные ставки.

    Процентные  ставки выступают в качестве показателя для оценки инвестиций в различных  валютах. Если ссуды в иностранной  валюте предоставляются под более  высокий процент, чем ссуды в национальной валюте, есть смысл давать деньги в кредит в иностранной валюте. Таким образом, инвесторы занимаются сопоставлением относительных процентных ставок, чтобы определить для себя наиболее выгодное место приложения своего капитала. На практике валюты с более высокими значениями процентных ставок обычно растут в цене относительно других валют в результате повышенного спроса со стороны инвесторов.

    б) паритет покупательной способности (ППС).

    Этот  показатель отражает относительную  покупательную способность различных валют. Он определяется путем сопоставления цен на один и тот же набор товаров в разных странах в пересчете на "базовую валюту", которой обычно является американский доллар.

    в) экономические условия.

    Принято считать, что экономические условия является основным фактором, который влияет на обменный курс в долгосрочном плане. Необходимо иметь в виду, что здесь наиболее важной является тенденции изменения таких показателей как:

• платежный баланс
• экономический рост
• уровень инфляции
• предложение денег
• безработица
• ставки налогов
• спрос и предложение капитала.

    Неожиданные изменения спроса и предложения  на рынке капитала сказываются на процентных ставках межбанковского рынка, что в свою очередь, влияет на ставки обменного курса.

    Политические факторы.

    На  валютный рынок, как в долгосрочной, так и в краткосрочной перспективе  могут оказывать влияние также  политические факторы, такие как:

• экономическая политика
• уровень нестабильности политической ситуации в стране
• политика финансовых властей, в частности Центрального Банка
• участие Центрального Банка в деятельности валютного рынка с целью укрепления или ослабления валюты страны (валютные интервенции)
• настроения рынка.

    Этот  фактор оказывает влияние на краткосрочное  поведение обменного курса и  определяется взглядами участников рынка на перспективы движения обменного курса. Трейдеры реагируют на новости о состоянии экономики конкретной страны. Нередко они предвидят изменения или важные заявления правительства и начинают скупать или продавать валюту еще до наступления реальных событий. Когда такие новости становятся общеизвестными, настроения рынка определяют направление движения курса валюты в момент их обнародования. Новости влияют на рынок на фоне уже существующих настроений.

    Технический подход к прогнозированию.

    Сторонники  технического анализа строят свои прогнозы на основе изучения графиков движения рынка за предыдущие периоды времени. Под движениями рынка понимают три  основных вида информации: динамика валютного  курса, общее количество сделок за определенные промежутки времени и количество позиций, не закрытых в течение торговой сессии.

    Технический анализ строится на трех основных принципах:

1. Учитываются все движения рынка.

    Суть  этого утверждения заключается  в том, что любой фактор, влияющий на обменный курс, - экономический, политический, психологический - заранее учтен в его графике. Поэтому изучение графика цен - обязательное условия для прогнозирования.

2. Цены двигаются направленно.

    Тренд - это определенное направление движения курса. Главная задача технического анализа - выявление трендов для их использования в торговле.

    Существует  три типа трендов:

    Бычий (Bullish) - движение цены вверх

    Медвежий (Bearish) - движение цены вниз

    Боковой (Sideways, Flat) - цена находится на одном  уровне с небольшими отклонениями вверх и вниз.

    Все теории и методики технического анализа  основаны на том, что тренд двигается  в одном и том же направлении, пока не подаст особых знаков о развороте.

3. История повторяется

    Технические аналитики объясняют это тем, что из века в век человеческая психология остается неизменной. По своей сути технический анализ занимается именно историей определенных событий, связанных с рынком, а значит, изучением человеческой психологии. Другими словами, понимание будущего лежит в изучении прошлого. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Заключение. 

    Подводя итоги работы, отметим, что валютный курс – это   цена одной валюты, выраженная в другой валюте. Различают  следующие виды валютных курсов: фиксированный, плавающий, смешанный.

    Под фиксированным понимается курс, установленный правительством или официальным банком страны.

    Плавающий – свободное соотношение двух валют, складывающийся под влиянием реальных экономических факторов, влияющих на их спрос и предложение.

    Смешанный предполагает использование как  плавающего, так и фиксированного курса, в зависимости от вида проводимых операций.

    Валютные  курсы и валютные паритеты являются составными элементами международной  валютно-финансовой системы. Множественность  факторов, воздействующих на курсы  валют, вызывает их резкие колебания, что оказывает большое влияние на внешнеэкономическую деятельность фирм и предприятий. Например, понижение валютного курса приводит к тому, что экспортеры при обмене выручки в иностранной валюте на национальную получают ее больше, чем прежде. С учетом этого обстоятельства они имеют возможность снижать цены на свои товары на мировом рынке, выраженные в иностранных денежных единицах. Это усиливает конкурентоспособность товаров данной страны на мировых рынках и тем самым содействует экспорту ее товаров и услуг.

    Таким образом, валютный курс, его регулирование  и прогнозирование играют очень  важную роль в развитии внешнеэкономических  отношений.

             Валютный курс необходим для:

• взаимного обмена валютами  при  торговле  товарами,  услугами,  при движении капиталов  и  кредитов.  Экспортер  обменивает  вырученную иностранную валюту на национальную, так как валюты других стран  не могут обращаться в качестве законного покупательного  и  платежного средства на территории  данного  государства.  Импортер  обменивает национальную валюту на иностранную для оплаты товаров, купленных за рубежом. Должник приобретает иностранную валюту за национальную для погашения задолженности и выплаты процентов по внешним займам;
• сравнения цен мировых и национальных рынков,  а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
• периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.