Биржевые сделки

В соответствии с п.1 ст.971 ГК РФ по договору поручения одна сторона (поверенный) обязуется совершить  от имени и за счет другой стороны (доверителя) определенные юридические  действия. Права и обязанности  по сделке, совершенной поверенным, возникают непосредственно у  доверителя. При заключении договора поручения брокер выступает поверенным и обязуется по указанию доверителя совершить биржевую сделку, а именно: купить или продать биржевой актив  на основании фьючерсного договора, заключенного с третьим лицом. Поскольку  представительство брокера является коммерческим, то п.3 ст.973 ГК РФ, в отличие  от общих правил представительства, дает брокеру право отступать  от указаний доверителя, если это происходит в интересах последнего. Таким  образом, выделяются два вида отношений: внутреннее, которое включает договор  поручения между брокером и клиентом (доверителем), и внешнее фьючерсный договор, заключенный брокером и  его контрагентом, например, с дилером.

В соответствии с п.1 ст.971 ГК РФ права и обязанности по сделке, совершенной поверенным, возникают  непосредственно у доверителя. Это  значит, что брокер, заключивший  фьючерсный договор, создает права  и обязанности не для себя, а  для доверителя. Следовательно, стороной договора выступает не брокер, а  доверитель. Брокер является связующим  звеном между контрагентом фьючерсного  договора и доверителем. В этой связи  можно привести высказывания А.П. Сергеева, который утверждает, что «посредник (брокер), как и представитель, совершает  активные юридические действия, имеющие  волевой характер. Однако его действия лишь способствуют заключению договора между сторонами, но сами по себе юридически стороны не связывают»[26]. Выше было показано, что именно брокер «юридически  связывает» доверителя с контрагентом по фьючерсному контракту. Но все-таки необходимо отметить, что несколько  далее автор говорит, что «договор поручения является классической формой представительства, поскольку действия поверенного приводят к возникновению  прав и обязанностей доверителя. Объясняется  это тем, что представитель (поверенный) совершает действия не от собственного имени, а от имени представляемого (доверителя). Возможно, в первых высказываниях  автор имел в виду брокера, заключающего биржевые сделки не на основании договора поручения, а на основании договора комиссии, т.к. ст.3 Закона о рынке  ценных бумаг позволяет выступать  брокеру и по договору комиссии.

В соответствии с п.1 ст.3 Закона о рынке ценных бумаг брокер вправе заключить на бирже фьючерсный договор  от своего имени, но за счет клиента. В  этом случае между брокером и его  клиентом заключается договор комиссии. Возникает вопрос: кто же в этом случае выступает стороной фьючерсного договора - брокер или его клиент?

В соответствии со ст.990 ГК РФ по договору комиссии одна сторона (комиссионер) обязуется по поручению другой стороны (комитента) за вознаграждение совершить  одну или несколько сделок от своего имени и за счет комитента.

Цель заключения договора комиссии схожа с поручением. В  обоих случаях брокер заключает  фьючерсный договор для третьего лица. Но это лишь внешнее сходство. В отличие от поручения, где имеет  место представительство, в договоре комиссии представительство отсутствует. В отличие от поверенного, комиссионер  становится стороной фьючерсного договора, стороной правоотношения.

Как и в договоре поручения, в комиссии выделяют отношения внутренние - договор комиссии, заключенный  между брокером и его клиентом, и внешние - фьючерсный договор, заключенный  между брокером и контрагентом по фьючерсному договору.

В соответствии с п.1 ст. 990 ГК РФ по сделке, совершенной комиссионером  с третьим лицом, приобретает  права и становится обязанным  комиссионер, хотя бы комитент и был  назван в сделке или вступил с  третьим лицом в непосредственные отношения по исполнению сделки.

Отсюда следует, что в  фьючерсном договоре, заключенном брокером на основании договора комиссии с  комитентом, стороной фьючерсного договора выступает сам брокер, который  становится субъектом правоотношения по договору.

С введением изменений  и дополнений в Федеральный закон  «О рынке ценных бумаг» стало возможным  и заключение агентского договора между  брокером и его клиентом.

На практике достаточно часто  заключали именно агентский договор, хотя такие договоры прямо называли поручением или комиссией, но содержание этих договоров соответствовало  именно гл. 52 ГК РФ. Иногда такие договоры называли договором о брокерском обслуживании, руководствуясь при их заключении нормами гл.52 ГК РФ. Таким  образом, изменения были ответом  на нужды и требования практики биржевой торговли. До введения изменений в  ст.3 Закона о рынке ценных бумаг  брокерской деятельностью признавалось совершение гражданско-правовых сделок с ценными бумагами в качестве поверенного или комиссионера, действующего на основании договора поручения  или комиссии, а также доверенности на совершение таких сделок при отсутствии указаний на полномочия поверенного  или комиссионера в договоре[27].

Пункт 1 ст.3 Закона о рынке  ценных бумаг гласит, что брокерской деятельностью признается деятельность по совершению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами от имени и  за счет клиента или от своего имени  и за счет клиента на основании  возмездных договоров с клиентом. Таким образом, закон расширил круг договоров, заключаемых брокером и  его клиентом, сняв имевшие место  ограничения. Указание на то, что брокер выступает от имени и за счет клиента  или от своего имени и за счет клиента на основании возмездных договоров, дает возможность заключить  и договор поручения, и договор  комиссии, и агентский договор.

В соответствии с п.1 ст.1005 ГК РФ по агентскому договору одна сторона (агент) обязуется за вознаграждение совершать по поручению другой стороны (принципала) юридические и иные действия от своего имени, но за счет принципала либо от имени и за счет принципала. Если брокер (агент) заключает фьючерсный договор от своего имени, но за счет клиента (принципала), то стороной контракта выступает сам брокер. А в соответствии с абз.3 п.1 ст.1005 ГК РФ, если брокер (агент) заключает фьючерсный договор от имени и за счет своего клиента (принципала), то права и обязанности возникают непосредственно у клиента. Законодательное введение института агентирования применительно к фьючерсным контрактам не превращает фьючерсный договор в многостороннюю сделку. Сторонами договора выступают два субъекта - покупатель и продавец, а в зависимости от выбора конкретной модели агентского договора стороной фьючерсного договора выступает либо агент, либо принципал.

Таким образом, можно сделать  вывод, что биржевая сделка оформляется  комплексом договоров, устанавливающих  права и обязанности брокеров и биржи, а также брокеров и  их клиентов. Соответственно, реализация обязанностей по данным договорам может  вызывать определенные сложности в  случае нарушения договорных обязательств каким-либо участником сделки, что может  привести к сложнейшим судебным разбирательствам.

Заключение

Данная курсовая работа была посвящена процессам совершения биржевых сделок и аспектам их правового  регулирования.

Биржевой сделкой является зарегистрированный биржей договор (соглашение), заключенный участниками биржевой торговли в отношении биржевого  товара в ходе биржевых торгов.

И это определение включает все характерные для биржевой сделки признаки, при этом такое  определение способно разграничить биржевые сделки первой и второй категорий, в узком и широком понимании  биржевых сделок.

Существует достаточно большое  количество разновидностей биржевых сделок. Но по своему юридическому содержанию они являются договорами купли-продажи, которые отличаются лишь условиями  исполнения сделки.

В совершении биржевой сделки может принимать достаточно большое  количество субъектов. Присутствие  того или иного субъекта в механизме  осуществления биржевой сделки обусловлено  предметом биржевой сделки. Но при  этом сторонами биржевого контракта  все равно являются субъекты, непосредственно  представляющие интересы продавца и  покупателя.

Сделка, заключенная на биржевых торгах, должна быть зарегистрирована и оформлена как биржевой контракт. Основанием для регистрации биржевых сделок является только устное согласие брокеров, достигнутое в результате гласно проведенных торгов и зафиксированное  биржей.

Биржевой контракт может  включать в себя положения о правах, обязанностях и ответственности  по таможенному оформлению экспорта продукции, которые не противоречат заключенному биржевым посредником - членом биржи - договору на брокерское обслуживание продавца этой продукции. Указанные  положения можно изложить и отдельным  протоколом как приложение к контракту. Данные подписанных торговых листов сопоставляются с данными регистратора о покупателе, продавце, количестве товара и цене заключенных сделок. В случае несоответствия данных торгового  листа с данными регистратора решение по условиям сделки принимает  брокер, который вел торги. Брокеры  обязаны подписать контракт, а  биржа его зарегистрировать не позднее следующего за заключением сделки рабочего дня. При подписании контракта брокер обязан предоставить договоры, на основании которых он действовал в интересах третьих лиц. Несвоевременное подписание контракта определяется как отказ от оформления сделки.

Однако, как следует из анализа существа биржевого контракта, он безусловно относится к договорам  купли-продажи.

Но при этом не стоит  забывать, что участники биржевых торгов, как правило, действуют от чьего-то имени и в чьих-то интересах. Эти отношения также оформляются  соответствующими договорами: договорами поручения, агентскими договорами, договорами комиссии.

Соответственно, биржевая сделка оформляется не только биржевым контрактом, а комплексом договоров, устанавливающих  права и обязанности брокеров и биржи, а также брокеров и  их клиентов. Соответственно, реализация обязанностей по данным договорам может  вызывать определенные сложности в  случае нарушения договорных обязательств каким-либо участником сделки, что может  привести к сложнейшим судебным разбирательствам.

Как видно из содержания работы, биржевые правоотношения достаточно сложны. Но при этом в российской системе  права нет нормативного акта на уровне федерального закона, который бы достаточно четко регламентировал биржевую деятельность. Сегодня она регулируется в основном нормативными актами Правительства  и ФКЦБ.

Законодательный пробел, существующий в биржевой сфере, является существенной преградой к экономическому росту  государства. Законодатель должен своевременно отреагировать на современные тенденции  и новшества в биржевой сфере, что позволит создать адекватное правовое пространство, вовлечь в  биржевые отношения все больше и  больше участников, экономически активизировать население, привлекать инвестиции, остановить вывоз капитала из государства и  т.д. Все это позволит России выйти  из финансового кризиса и стать  экономически развитым государством с  мощной финансовой инфраструктурой.

Список использованной литературы

Нормативные акты:

1. Конституция Российской  Федерации (принята на всенародном  голосовании 12 декабря 1993 г.) // «Российская  газета» от 25 декабря 1993 г.

2. Гражданский кодекс Российской  Федерации (части первая, вторая  и третья) (с изменениями от 26 января, 20 февраля, 12 августа 1996 г., 24 октября  1997 г., 8 июля, 17 декабря 1999 г., 16 апреля, 15 мая, 26 ноября 2001 г., 21 марта, 14, 26 ноября 2002 г., 10 января, 26 марта, 11 ноября, 23 декабря  2003 г., 29 июня, 29 июля 2004 г.) // «Российская  газета» от 8 декабря 1994 г., «Российская  газета» от 6, 7, 8 февраля 1996 г., «Российская  газета» от 28 ноября 2001 г.

3. Федеральный закон от 10 декабря 2003 г. N 173-ФЗ «О валютном  регулировании и валютном контроле»  (с изменениями от 29 июня 2004 г.) // «Российская  газета» от 17 декабря 2003 г.

4. Закон РФ от 20 февраля  1992 г. N 2383-I «О товарных биржах  и биржевой торговле» (с изменениями  от 24 июня 1992 г., 30 апреля 1993 г., 19 июня 1995 г., 21 марта 2002 г., 29 июня 2004 г.). // «Российская  газета» от 6 мая 1992 г.

5. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. N 39-ФЗ «О рынке ценных  бумаг» (с изменениями от 26 ноября 1998 г., 8 июля 1999 г., 7 августа 2001 г., 28 декабря  2002 г., 29 июня, 28 июля 2004 г.) // «Российская  газета» от 25 апреля 1996 г.

6. Постановление Правительства  РФ от 24 февраля 1994 г. N 152 «Об утверждении  Положения о Комиссии по товарным  биржам при Государственном комитете  Российской Федерации по антимонопольной  политике и поддержке новых  экономических структур, Положения  о порядке лицензирования деятельности  товарных бирж на территории  Российской Федерации, Положения  о государственном комиссаре  на товарной бирже» (с изменениями  от 12 марта 1996 г., 3 октября 2002 г.) // «Российские вести», N 42, от 10 марта  1994 г.

7. Постановление Федеральной  комиссии по рынку ценных бумаг  от 26 декабря 2003 г. N 03-54/пс «Об утверждении  Положения о деятельности по  организации торговли на рынке  ценных бумаг» // «Российская газета»  от 12 марта 2004 г.

8. Постановление ФКЦБ от 23 ноября 1998 г. N 50 «Об утверждении  положения о лицензировании различных  видов профессиональной деятельности  на рынке ценных бумаг РФ»  // Вестник ФКЦБ России от 25 ноября 1998 г.

9. Постановление ФКЦБ от 14 августа 2002 г. N 32/пс «Об утверждении  положения о клиринговой деятельности  на рынке ценных бумаг РФ».  Российская газета. - N 186 от 2 октября  2002 г.

10. Постановление ФКЦБ  от 17 апреля 2002 г. N 9/пс «Об отмене  постановления ФКЦБ РФ от 14 августа  1998 г. N 33 «Об утверждении положения  об условиях совершения срочных  сделок на рынке ценных бумаг» // Вестник ФКЦБ России N 4 от 30 апреля 2002 г.

Научная литература:

1. Абраменкова И.Г. Заключение  биржевых сделок с ценными  бумагами. Биржевая оферта и биржевой  акцепт // Законодательство. - М., 2002. - №  7.