Определение стоимости объекта интеллектуальной собственности

     В таблице 1. приведены прямые затраты  на создание ОИС. С учетом косвенных  расходов, принимаемых нами на минимальном  уровне 50% от заработной платы, общие  затраты на создание ОИС составляют 949 тыс. рублей. 
 

     3.3 Расчет стоимости имущественных  прав на пакет ОИС методом  избыточных прибылей

     Расчет  доходов 

     Расчет  будущих доходов за 2 года, составленный на основании данных по ценам и  планируемым объемам предоставляемым услуг, с учетом понижающего коэффициента. В расчетах принято предположение о том, что доходы во втором году будут соответствовать уровню 4-ого квартала первого года. 
 

     Таблица 2.-Расчет доходов 
 

     1-ый  года 

     2-ый  года  

     1 кварт.  

     2 кварт.  

     3 кварт.  

     4 кварт.  

     1 кварт.  

     2 кварт.  

     3 кварт.  

     4 кварт.   

     Аренда  рабочих мест 

     10 625 

     29 750 

     38 250 

     38 250 

     38 250 

     38 250 

     38 250 

     38 250  

     Подключение клиентов к системе  

     8 925 

     32 725 

     47 600 

     53 550 

     53 550 

     53 550 

     53 550 

     53 550  

     Обучение   

     2 550 

     7 650 

     11 475 

     11 475 

     11 475 

     11 475 

     11 475 

     11 475  

     Доступ  через веб-сайт 

     0 

     7 438 

     47 813 

     63 750 

     63 750 

     63 750 

     63 750 

     63 750  

     Итого, округленно 

     412 000 

     668 000  
 
 

     Таблица 3.-Расчет расходов 

     № 

     Статьи  расходов 

     Затраты 1-ого года ($) 

     Затраты 2-ого года ($)  

     1 

     Зарплата  персонала 

     99000  

     108000  

     2 

     Оплата  сторонних преподавателей и специалистов 

     20000 

     24000  

     3 

     Начисления  на зарплату (42%) 

     50000 

     55000  

     4 

     Аренда  офиса и офисные расходы 

     98000 

     106000  

     5 

     Закупка оборудования и лицензионного программного 

     62000 

     -  

     6 

     Затраты на разработку корпоративного и операционного вед-сайта 

     81000 

     -  

     7 

     Реклама и прочие расходы 

     40000 

     36000  

     Итого 

     450000 

     329000  
 
 

     Расчет  рыночной стоимости ОИС методом  избыточной прибыли 

     В сфере услуг он-лайн трейдинга горизонт планирования доходов и расходов, в связи с активной динамикой развития Интернет-торговли и высокими рисками, принимается нами равным двум годам: 

     1-ый  год - год становления Компании; 

     2-ой  год - год стабильной работы. 

     Баланс  денежных потоков 1-ого года работы Компании: 

     доходы - 412000 $; 

     расходы - 450000 $; 

     сальдо - (-) 38000 $. 

     Баланс  денежных потоков 2-ого года работы Компании: 

     доходы - 668000 $; 

     расходы - 329000 $; 

     сальдо - (+) 339000 $. 

     Для определения текущей чистой стоимости  от реализации проекта в течении  двух лет работы Компании следует  привести денежные потоки будущих лет  к текущему времени. При этом в  качестве ставки дисконта примем среднюю  доходность консультационного бизнеса, которая составляет 20% годовых. 

     Дисконтированное  сальдо 1-ого года составляет (округленно) - 31700 $ 

     Дисконтированное  сальдо 2-ого года составляет (округленно) - 235400$ 

     Их  сумма, то есть чистая текущая стоимость  доходов за прогнозный период составит: 

     -31700 + 235400 = 203700 $ 

     Для определения стоимости имущественных  прав на пакет ОИС методом избыточных прибылей рассчитаем нормализованную  доходность материальных и финансовых активов создаваемой Компании. 

     Уставный  капитал Компании, не включая оцениваемый  ОИС, составляет 110000$, следовательно, нормативная  доходность материальных и финансовых активов при принятой нами ставке доходности будет равна: 

     110000 х 0,2 = 22000 $ за один года или 44000 $ за 2 года работы. 

     Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, рассчитанная методом избыточных прибылей, определяется как разница между  чистой стоимостью инвестиционного  проекта по созданию он-лайн трейдинговой Компании и нормализованным доходом от ее материальных и финансовых активов: 

     203700 - 44000 = 159700 $ (в расчете за 2 года) 

     или 

     159700/2 = 79850 $ (за 1 год) 

       То есть 79850$ - величина избыточной  годовой прибыли, связанной с  использованием ОИС. Капитализируя  данную прибыль по ставке 20%, получаем  стоимость ОИС, которая составляет: 

     79850 / 20% = 399250 $ или 11115120 рублей Курс  ЦБ РФ на дату оценки - 27,84 рубля  за 1 $.. 

     3.4 Итоговые результаты по оценке 

     Стоимость имущественных прав на пакет ОИС, передаваемых в уставный капитал  Компании, определена двумя методами, представляющими различные подходы  к оценке. 

     Стоимость пакета ОИС, определенная в рамках настоящей  работы, составляет: 

     по  методу стоимости создания ОИС - 949 тыс. рублей; 

     по  методу избыточных прибылей - 11115 тыс. рублей. 

     Определяя итоговую величину стоимости ОИС, оценщики присвоили больший вес результату затратного подхода, так как он основан  на данных по текущим затратам на воспроизводство  ОИС, в то время как расчеты  по доходному основаны на данных бизнес-плана. Учитывая отсутствие прецедентов и устоявшейся законодательной базы в области Интернет-торговли определить вероятность получения прогнозируемых доходов и достижения планируемых объемов в оказании услуг является крайне затруднительным. 

     Таким образом, инвестиционная стоимость  объекта оценки равна: 

     949 х 0,7 + 11115 х 0,3 = 3999 тыс. рублей 

     (Три  миллиона девятьсот девяносто  девять тысяч рублей) 

     Заключение 

     Нет универсального, точного метода определения  стоимости нематериальных активов, поскольку каждый из них настолько  индивидуален, что невозможно создать  математический алгоритм для достоверного и точного расчета стоимости  рассматриваемого нематериального  актива. 

     Для практической оценки стоимости нематериальных активов специалисты рекомендуют  затратный, доходный и комбинированный  подходы, обычно используемые в оценке других видов активов. 

     Изобретение оценивалось следующими методами: 

     1. Метод стоимости создания ОИС. 

     2. Метод избыточных прибылей. 

     В данной работе проведено исследование методологии оценки пакета объектов интеллектуальной собственности (ОИС). 

     Так же в данной работе рассмотрена практика оценки пакета ОИС, вносимого в уставный капитал вновь создаваемой он-лайн трейдинговой компании. 

     Автором рассматриваются основные понятия  и подходы к оценке ОИС, методы и задачи определения стоимости  пакета ОИС, выполнена оценка рыночной стоимости пакета объектов интеллектуальной собственности. В работе также рассмотрена  сущность объектов интеллектуальной собственности  и методы их оценки. 

     Список  использованной литературы 

     В.В. Григорьев, И.М. Островкин «Оценка предприятий. Имущественный подход», Дело ЛТД, Москва, 1998 г. 

     Учебник «Оценка бизнеса» Под редакцией  А.Г. Грязновой, М.А. Федотовой, «Финансы и статистика», Москва, 1998 г. 

     Карпова Н.Н., Азгальдов Г.Г. «Оценка нематериальных активов и интеллектуальной собственности», Москва, 1999г. 

     Карпова Н.Н., «Особенности оценки объектов интеллектуальной собственности» 

     Карпова Н.Н., Азгальдов Г.Г., Базанчук Е.А., Шаранова Н.Н. «Практика оценки нематериальных активов и интеллектуальной собственности», Москва, 2000г. 

     Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» от 17 июля 1998 года (с изменениями на 27 февраля 2003 года). 

     Батракова Л.Г. Финансовые расчеты в коммерческих сделках. - М.: ЛОГОС, 1998. 

     Белолипецкий В.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА - М, 1999. 

     Бункина М.К. Экономическая политика / М.К. Бункина, А.М. Семенов. - М.: ЗАО "Бизнес-школа" Интел-синтез, 1999. 

     Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инновации: Учеб.пособие. - М.:Филинъ 1997. 

     Вводный курс по экономической теории / Под ред. Г.П. Журавлевой. М.: ИНФРА - М, 1998. 

     Григорьев В.В. Оценка предприятий: имущественный  подход / В.В. Григорьев, И.М. Островкин. - М.: Дело, 1998. 

     Доунс Дж. Финансово-инвестиционный словарь. - М.: ИНФРА -М, 1997. 

     Козырев А.Н. Оценка интеллектуальной собственности. - М.: Экспертное бюро, 1997. 

     Кочович Е. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 1994. 

     Оценка  бизнеса. Под редакцией проф. А.Г.Грязновой, д.э.н. , проф. М.А.Федотовой. - Москва «Финансы и статистика», 2002 

     Черняк  В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и  статистика, 1996.