Анализ финансового состояния предприятия и пути его улучшения

     На основании анализа расширенного набора данных можно готовить рекомендации по снижению себестоимости продукции и потребности в оборотном капитале, улучшению показателей фондоотдачи и платежеспособности предприятия и др. Его результаты также могут быть использованы при управлении производством и реализацией продукции и услуг, при создании бизнес-планов инвестиционных проектов. Потребность в оценке финансового состояния предпиятия может возникнуть у предприятия при анализе целесообразности новой эмиссии акций или у кредитора при оценке рисков финансирования в проекты предприятия.

     Диагностика предприятий сводится к анализу не только их текущего финансового состояния, но и его изменений во времени, т. е. выявлению соответствующих тенденций. Однако, как известно, формы российской финансовой отчетности постоянно меняются и «лобовое» сравнение финансовых показателей за разные периоды невозможно. Поэтому данные финансовой отчетности необходимо преобразовывать к единому базису, в качестве которого в рассматриваемых программах используются формы, соответствующие IAS (International Accounting Standards - международные стандарты финансовой отчетности) или GAAP. Главная причина выбора в качестве базиса международных стандартов проста - целью западного бухучета является вовсе не удовлетворение интереса фискальных органов, а получение информации для решения управленческих задач, для чего, собственно, и требуется финансовая диагностика.

Как работают системы финансового  анализа

     Каким образом задачи финансового анализа решаются с помощью автоматизированных систем, рассмотрим на примере Audit Expert.

Ввод исходной информации в систему можно осуществлять как вручную, так и в автоматическом режиме. Система автоматически импортирует  данные из наиболее популярных бухгалтерских  программ – «1С:Бухгалтерия» , «Инфо-Бухгалтер», «ИНФИН-Бухгалтерия». Кроме того, из любой другой бухгалтерской программы, в том числе и собственной разработки, можно выгрузить информацию в виде текстового файла и в таком виде ввести в Audit Expert. Система Audit Expert позволяет работать не только с российской отчетностью, но и с отчетными формами других стран СНГ, учитывая особенности бухгалтерского учета Белоруссии, Казахстана, Узбекистана, Украины, Молдовы и Эстонии. Во многих других популярных программах финансового анализа эта возможность отсутствует.

     Вводя в Audit Expert формы 1 и 2 финансовой отчетности за любой выбранный период времени, начиная с 1994 г., пользователь получает аналитические балансы и отчеты о прибылях и убытках в формах IAS, позволяющих увидеть динамику изменения статей за анализируемые периоды. Одновременно формируется 20 основных финансовых показателей, характеризующих рентабельность, ликвидность, платежеспособность, деловую активность предприятия и структуру его капитала. Чтобы сделать картину более реальной, Audit Expert позволяет полностью или частично переоценить статьи актива и пассива баланса. При этом можно задавать как единый коэффициент переоценки по всем показателям нужной статьи (например, по дебиторской задолженности), так и отдельные коэффициенты по каждой составляющей показателя (например, по конкретному дебитору).

Все результирующие показатели программа позволяет просмотреть  по любым выбранным периодам, представляя их в абсолютных значениях, в виде приращений за различные периоды и в процентном выражении. При этом по любой строке аналитической таблицы можно строить графики изменения показателей, а выбрав несколько строк, - диаграммы их распределения.

     В системе реализованы десять стандартных методик финансового анализа: анализа ликвидности, безубыточности и рентабельности собственного капи-тала (методика фирмы «Дюпон»), а также ме-тодики, регламентируе-мые нормативными актами. По данным анализа программа автоматически создает экспертные заключения, дающие возможность понять, каково финансовое состояние предприятия и на что в первую очередь следует обратить внимание (это особенно важно для людей, не искушенных в области финансового анализа).

     Работать с Audit Expert удобно: специальный Мастер задач дает возможность выбрать набор необходимых для решения конкретной задачи методик анализа, задать в результирующих таблицах валюту (кроме местной можно выбрать и любую вторую, позволяющую «отстроиться» от влияния инфляции), язык, формат чисел, выбрать необходимую глубину анализа и многое другое. Аналитические отчеты Audit Expert формирует в формате Word. Структура отчета конструируется пользователем, в него можно включить таблицы с исходными данными и результатами, графики и диаграммы, тексты заключений и комментарии, внесенные пользователем при просмотре аналитических таблиц. При этом, выполнив новые расчеты, программа автоматически обновляет данные выходных таблиц в отчете и экспертное заключение. А если пользователь создал отчетные таблицы и в Excel, то автоматическое обновление данных происходит и в них. Отчет в системе Audit Expert может быть составлен, помимо русского, еще и на английском языке, с учетом сложившейся в международной практике терминологии. Это делает результаты анализа понятными не только отечественным, но и иностранным экспертам.

Не только для  предприятий 

     Кроме самих предприятий, в анализе характеристик их финансового состояния заинтересован широкий круг внешних хозяйствующих субъектов. В него попадают и так называемые конкурсные управляющие предприятий, находящихся под внешним управлением. Эта категория менеджеров делает акцент на исследовании стандартных коэффициентов, характеризующих ликвидность, деловую активность предприятия, структуру его капитала и т.д.

Решением задач внешнего финансового анализа постоянно  занимаются также банки, страховые  компании и инвесторы, поскольку  без анализа платежеспособности и финансовой устойчивости предприятий-клиентов вряд ли кто станет по отношению к ним рисковать своими средствами. Большую заинтересованность в использовании программ этой направленности проявляют государственные органы. Они применяют их для мониторинга деятельности подведомственных предприятий.

3. Анализ финансового состояния предприятия зарубежных стран

     В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала, активизации предпринимательской деятельности и т. д. финансовые аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических систем экономиески развитых зарубежных стран для того, чтобы лучше понять достижения и результаты деятельности предприятий, преуспевающих на мировом рынке.

     За рубежом проблемой оценки финансового состояния коммерческого предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д.,

Браун М. и многие другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы практически  каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные о функционировании предприятия.

     На западе интерес к финансовым данным компании очень высок. Это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени  заинтересованы в результатах финансовой деятельности компании.

     Пользователи финансовых отчётов делятся на внутренних и внешних. К первым относят администрацию ко вторым – кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, примимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответсвии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчёте на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестр, что высоких дивидендов или вообще или рыночная цена на акции упадет.

     Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия. Результаты деятельности фирмы в прошлом часто являются хорошим индекатором перспектив развития. По этому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвистиций. Кроме того, анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например, состояние и структуру активов, днежных средств, соотношение между задолжностью компании и её капиталом, разумность величины материально – производственных запасов и дебиторской задолжности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения – оценки перспектив развития компании.

     Многие аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатель помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании. Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, межем иметь слабое финансовое положение: слишком большая дабиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями. Другая компания имеет коэффициент покрытия имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находится в прекрасном финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны приниматься с большой осторожностью.

     Метод сравнения финансовых результатов одной и той же компании за определённый период времени имеет преимущество перед приемом, рассмотренные выше. Этот приём позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом могут оказаться неприемлемыми в настоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиции выросли с 3% до 4%, уровень доходов в 5% может оказаться недостаточными в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде.

     Использование отраслевых показателнй, в какой – то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки. Этот метод предполагает сопостовление итогов деятельности фирмы с другими компаниями той же отрасли. При использовании во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут несопоставимы. Во-вторых, большенство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслей. Разлчные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовые отчетов для финансового анализа часто становиться невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели.

Но несмотря на все эти  недостатки, при отсутствии данные о деятельности компании в прошлом  наилучшим является использование  отраслевых показателей для оценки текущей деятельности.

     Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний, информации комиссии и ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления инвестиций.

     Методика проведения зарубежного анализа во много схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике. Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы.