Анализ финансового состояния предприятия

 

    Помимо  этого, для комплексной оценки ликвидности  баланса в целом, необходимо рассчитать  общий показатель ликвидности, который определяется по формуле 1.11. 

    К_ОЛ = (А₁ + 0,5 *А₂ + 0,3 * А₃ ) / (П₁ + 0,5 * П₂ + 0,3 * П₃)       (1.11)

    Значение  данного коэффициента должно быть больше или равно единицы.

     В ходе анализа ликвидности баланса  каждый из рассмотренных коэффициентов  ликвидности рассчитывается на начало и на конец анализируемого периода. [7, с. 243]

    Важнейшей составной частью финансовых ресурсов предприятия являются его оборотные активы. Большое влияние на состояние оборотных активов оказывает их оборачиваемость. От нее зависит не только размер минимально необходимых  для хозяйственной деятельности оборотных средств, но  и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов. В свою очередь это отражается на себестоимости продукции и конечном финансовом результате.

    Таким образом, анализу подвергаются следующие  показатели:

1. Оборачиваемость оборотных активов предприятия;
2. Оборачиваемость дебиторской задолженности;
3. Оборачиваемость товарно – материальных запасов.

     Анализ  оборачиваемости оборотных активов  проводится на основе расчета следующих  показателей:

     1.Оборачиваемость оборотных активов - рассчитывается как отношение выручки от реализации к средней величине оборотных активов.(формула 1.12)

                                             О_об.ак = В / ОА_ср                                                            (1.12)

     Этот  показатель характеризует скорость оборота оборотных активов предприятия. Средняя величина активов рассчитывается как средняя арифметическая величина активов на начало и на конец периода.

     2.Продолжительность  оборота  - рассчитывается как  отношение длительности анализируемого периода к оборачиваемости активов. (формула 1.13)

                                                ПР_об = Д / О_а                                                    (1.13)

     Показатель, аналогичен оборачиваемости оборотных  активов, но измеряемый временем, в  течение которого оборотные средства осуществляют полный оборот (обычно в днях).

     Для анализа оборачиваемости дебиторской  задолженности рассчитываются следующие  показатели:

     1.Оборачиваемость  дебиторской задолженности – рассчитывается как, отношение  выручки от реализации к средней величине дебиторской задолженности.(формула 1.14)

                                                 О_дз = В / ДЗ_ср                                       (1.14)

     Этот  показатель характеризует кратность  превышения выручки от реализации над средней дебиторской задолженностью.

     2.Период дебиторской задолженности  - рассчитывается как, отношение длительности анализируемого периода к оборачиваемости дебиторской задолженности. (формула 1.15)

                                                  ПР_дз = Д / О_дз                                                                 (1.15)

     Показатель  характеризует сложившийся за период срок расчетов покупателей.

     3. Доля дебиторской задолженности  в общем объеме оборотных активов – рассчитывается как, отношение дебиторской задолженности к Оборотным активам и  умножением на 100%.(формула 1.16)

                                          ДДЗ = ( ДЗ / ОА ) * 100                                 (1.16)

     Этот  показатель характерезует структуру  оборотных активов.

     Для анализа оборачиваемости товарно – материальных запасов рассчитываются следующие показатели:

     1.Оборачиваемость  запасов – рассчитывается как,  отношение  себестоимости реализованной продукции к средней величине запасов. (формула 1.17)

                                                    ОЗ = С / З_ср                                                                  (1.17)

     Показатель  отражает скорость оборота товарно  – материальных запасов.

     2.Срок  хранения запасов – рассчитывается  как, отношение длительности анализируемого периода к оборачиваемости запасов. (формула 1.18 )

                                                    СХЗ = ДЛ / ОЗ                                    (1.18)

     Показатель  характеризует длительность хранения запасов. Таким образом, расчет приведенных  показателей дает возможность охарактеризовать состояние оборотных активов и их динамичность. [15, с. 302 - 304]

    Анализ  финансовых результатов предприятия начинается с оценки динамики показателей прибыли. При этом сравниваются основные финансовые показатели за прошлый и отчетный периоды, рассчитываются отклонения от базовой величины показателя и выясняется, какие показатели оказали наибольшее влияние на балансовую и чистую прибыль.

    Далее проводят количественную оценку влияния на изменение прибыли от продаж основных факторов, представленных в таблице 2.

     Таблица 2

     Факторы, влияющие на прибыль от продаж

 

     Как правило, увеличение выручки и снижение расходов на 1 руб. выручки приводит к увеличению прибыли от продаж и  наоборот.

     Не  менее важным показателем, отражающим конечные финансовые результаты деятельности предприятия, является рентабельность. На составе имущества предприятия, в которое вкладываются капиталы, и проводимых предпринимателем хозяйственных и финансовых операций основывается система показателей рентабельности.

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и тд.).

     Таким образом, рентабельность характерезует  прибыль, получаемую с каждого рубля  средств, вложенных в предприятие  или иные финансовые операции.

     Расчет  этих показателей наглядно представлен в таблице 3 «Показатели рентабельности» (Приложение 1).

     С помощью перечисленных показателей  рентабельности можно проанализировать эффективность использования активов  предприятия, т.е. финансовую отдачу от вложенных капиталов. [ 15, c. 311- 312]

     Заключительным  этапом анализа, в том случае, если по итогам анализа выявлено неудовлетворительное финансовое состояние предприятия, является оценка потенциального банкротства предприятия. Своевременное выявление потенциальных признаков банкротства предприятия является одной из основных целей финансового анализа. Колчина Н.В. для определения признаков банкротства предприятия предлагает использовать формулу Z-счета Э. Альтмана, который определяется по формуле 1.19.

     ОАА×1,2+ПРНРА×1,4+ДхОСНвсе активы×3,3+СКЗК ×0,6+СРПА×1          (1.19) 

Где ОА – оборотный капитал;

          А – все активы;     

          ПР_НР – нераспределенная прибыль;     

          ДХ_ОСН – доходы от основной деятельности;

          СК – рыночная стоимость обычных и привилегированных акций;        

          СРП – объем продаж.

      Если Z-счет равен или меньше 1,8, то вероятность банкротства предприятия очень высока, при величине Z-счета от 1,8 до 2,7 — вероятность высокая; от 2,8 до 2,9 — банкротство возможно; от 3,0 и выше — вероятность банкротства очень низкая. [15, с. 312 - 314] 

     2.2 Общая оценка финансового состояния предприятия за период

           времени с 2007-2009гг. 

     Согласно  методике, рассмотренной в предыдущей главе, в первую очередь необходимо определить основные финансовые показатели деятельности предприятия за период с 2007 – 2009гг. Для этого необходимо составить и дать оценку сравнительно – аналитическому  балансу. (Приложение 2.)

     При его расчете были использованы данные  анализируемого предприятия, а именно: Бухгалтерский баланс ОАО ПО «Якутцемент» на 31 декабря 2007 г. (Приложение 3.), на 31 декабря 2008 г. (Приложение 4.) и на 31 декабря 2009 г. (Приложение 5.). Также при расчете использовались формулы 1.1 и 1.2 соответственно.

     Применяя  метод горизонтального и вертикального  анализа, на основании полученных данных сравнительного аналитического баланса  можно сделать следующие выводы.

     Собственные источники формирования имущества предприятия не велики, на протяжении 2007 – 2008 гг. менялись и на конец отчетного периода (2009 г.) составляют только 39,3 % валюты баланса. Все остальное имущество, 59,5 % валюты баланса,  сформировано за счет краткосрочных обязательств, представлявших собой  кредиторскую задолженность предприятия. Величина уставного капитала остается без изменений и составляет 208230 тыс.руб., однако его удельный вес снижается, с резервным же капиталом – обратная ситуация.

     В составе активов 43,7% составляют внеоборотные активы и 56,3% -оборотные активы. Не смотря на то, что преобладают оборотные активы, за исследуемый период их удельный вес продолжал снижаться.

     В составе оборотных активов преобладают сырье, материалы и дебиторская задолженность, которые в среднем составляют 19 и 20 % соответственно.

     Доля  денежных средств на протяжении всего периода значительно мала и остается практически неизменной на уровне 1,1 % валюты баланса. Преобладание оборотных активов свидетельствует о формировании мобильной структуры активов, способствующей ускорению оборачиваемости средств предприятия.

     Особенностью  внеоборотных активов является то, что их большая часть (41,8%) размещена  в основных средствах.

     Применяя  метод горизонтального анализа  можно сделать следующие выводы. Общая стоимость имущества предприятия  на конец 2009 г. по сравнению с данными на конец 2007 г. снизилась на 28462 тыс.руб., при этом упадок наблюдается только в 2009 г. (убыль составила 12,7%). Это снижение связано с уменьшением нераспределенной прибыли в 2009 году по сравнению с предыдущим годом на 11190 тыс. руб. Таким образом, снижение прибыли предприятия способствует неустойчивому финансовому состоянию.

     Уменьшение краткосрочных обязательств за исследуемый период с 2008 – 2009 гг. составил  189769 тыс. руб. Данное снижение , прежде всего, обусловлено значительным увеличением займов и кредитов, которые в 2009 году по сравнению с 2007 годом увеличились на 280735 тыс. руб. Рост обязательств предприятия свидетельствует об усилении финансовой неустойчивости предприятия и повышении степени его финансовых рисков.