Анализ финансового состояния предприятия

    Авторы  также выделяют четыре типа финансового  состояния. Первый тип – абсолютная устойчивость. Этому типу соответствуют  минимальные величины запасов и  затрат. Второй тип – нормальная устойчивость. Для данного типа характерны нормативные величины запасов и  затрат. Третий тип – неустойчивое состояние, которому соответствуют  убыточные величины запасов и  затрат. Четвертый тип – кризисное  состояние. Для него характерны неподвижные  и малоподвижные запасы и затоваренность готовой продукцией в связи со снижением спроса.

    В целом методика анализа финансового  состояния предприятия А. Д. Шеремета, Р. С. Сайфулина и Е. В. Негашева представляет собой дальнейшее развитие предыдущих методик. Однако, несмотря на ряд преимуществ по сравнению с методикой В. Ф. Палия она также не учитывает всех особенностей экономического анализа в условиях различных уровней инфляции.

    Таким образом, рассматриваемые методики сходятся в определении основных направлений оценки финансового  состояния предприятия:

• имущественного состояния, структуры его распределения и эффективности использования;
• достаточности собственного и заемного капитала для текущей хозяйственной деятельности, рациональности его использования, а также выбор стратегии для дальнейшего развития предприятия;
• достигнутого уровня в устойчивости финансового состояния предприятия, его финансовой независимости, обеспеченности собственными оборотными средствами, достаточности основных средств, производственных запасов и незавершенного производства для обеспечения конкурентоспособности и рентабельности выпускаемой продукции;
• платежеспособности предприятия и ликвидности имущества.

 

3. Методика  анализ финансового состояния предприятия

 

     Основные  задачи анализа финансового состояния  — определить его благополучие, изучить причины улучшения или  ухудшения за период, подготовить  рекомендации по повышению финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Эти задачи решаются путем исследования динамики абсолютных и относительных финансовых показателей. Анализ разбивается на следующие блоки:

• анализ данных баланса ;
• анализ финансовой устойчивости;
• анализ ликвидности предприятия;
• анализ платежеспособности;
• анализ рентабельности.

    Предварительная оценка финансового положения предприятия  осуществляется на основании данных бухгалтерского баланса. Финансовое состояние предприятия характеризуется размещением и использованием средств (активов) и источниками их формирования (собственного капитала и обязательств), т.е. пассивов. Эти сведения представлены в балансе предприятия. На данной стадии анализа формируется первоначальное представление о деятельности предприятия, выявляются изменения в составе имущества предприятия и их источниках, устанавливаются взаимосвязи между показателями [10].

    Для удобства проведения такого анализа  целесообразно использовать так  называемый уплотненный аналитический баланс - нетто, формирующийся путем сложения однородных по своему составу элементов балансовых статей в необходимых аналитических разрезах (недвижимое имущество, текущие активы и т. д.).

    Сравнительный аналитический баланс-нетто удобен тем, что он сводит воедино и систематизирует  те расчеты и прикидки, которые  обычно осуществляет любой аналитик при первоначальном ознакомлении с  балансом. Схемой сравнительного уплотненного баланса-нетто охвачено множество  важных показателей, характеризующих  статику и динамику финансового  состояния. Сравнительный баланс-нетто  фактически включает показатели горизонтального  и вертикального анализа [15]. Исследование баланса дает возможность оценить  динамику изменения имущества предприятия, структуру актива и пассива, проследить основные направления изменения  отдельных показателей финансовой деятельности.

      В краткосрочной перспективе критерием  оценки финансового состояния предприятия  выступает его ликвидность и платежеспособность. Ликвидность предприятия - это его способность погасить все необходимые краткосрочные обязательства, или способность оборотных средств превращаться в денежную наличность, необходимую для нормальной финансово-хозяйственной деятельности предприятия. [18]

      Платежеспособность  предприятия - это его способность  возвращать в необходимом объеме и в установленный срок заемные  средства, т.е. погашать свои внешние  обязательства, как краткосрочные, так и долгосрочные. Средством для погашения долгов в первую очередь являются денежные средства на расчетом счете.

      Потенциальным средством является дебиторская  задолженность, которая при нормальном кругообороте средств должна превратиться в денежную наличность. Средством погашения задолженности также могут быть запасы товарно-материальных ценностей, при реализации которых предприятие получит денежные средства.

      Таким образом, погашение задолженности  обеспечивается всеми оборотными средствами. Однако, если предприятие направит все средства на погашение задолженности, то в тот же момент прекратится его производственная деятельность, т.к. предприятие останется без материальных оборотных средств и денег на их приобретение. В связи с этим платежеспособным считается то предприятие, у которого суммарные оборотные средства значительно превышают размеры задолженности. [19]

      Рассмотрим  систему абсолютных и относительных  показателей, используемых для анализа  ликвидности и платежеспособности предприятия. В качестве абсолютного  показателя ликвидности предприятия  используется показатель ликвидности  баланса.

      Ликвидность баланса определяется как степень  покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. [20]

      Анализ  ликвидности баланса заключается  в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности  и расположенных в порядке  убывания их ликвидности, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенные  в порядке возрастания сроков. Приводимые ниже группировки осуществляются по отношению к балансу.

      В зависимости от степени ликвидности, т.е. сроков превращения в денежные средства, активы предприятия при  анализе ликвидности баланса  разделяются на следующие группы:

      А 1) Наиболее ликвидные активы – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

      А 2) Быстрореализуемые активы – дебиторская  задолженность и прочие активы;

      А 3) Медленно реализуемые активы –  товарно-материальные запасы, а также  долгосрочные финансовые вложения;

      А 4) Труднореализуемые активы – статьи I раздела актива баланса за исключением  статей, вошедших в предыдущую группу.

      Пассивы баланса группируются по степени  срочности их оплаты:

      П 1) Наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, а также кредиты и ссуды, не погашенные в срок;

      П 2) Краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства;

      П 3) Долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства;

      П 4) Постоянные пассивы – статьи I раздела пассива. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы следует уменьшить на сумму расходов будущих периодов. [17]

      Для определения ликвидности баланса  сопоставляются итоги приведенных  групп по активу и пассиву. Баланс считается ликвидным, если имеют  место соотношения:

      А1 ³ П1;

      А2 ³ П2;

      А3 ³ П3;

      А4 £ П4.

      Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое  неравенство носит «балансирующий»  характер и в то же время имеет  глубокий экономический смысл: его  выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличия у предприятия собственных  оборотных средств.

      Для комплексной оценки ликвидности  баланса рассчитывается общий показатель ликвидности f_л:

       ,                                                                          (1)

      Данный  показатель позволяет сравнивать балансы  предприятия, относящиеся к разным отчетным периодам, а также балансы  различных предприятий и выяснять, какой баланс более ликвиден.

      Для оценки предстоящей платежеспособности организации используются три относительных показателя ликвидности, различающиеся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств.

     Мгновенную  ликвидность (платежеспособность) предприятия  характеризует коэффициент абсолютной ликвидности (). Он показывает, какую часть краткосрочной задолженности (текущих обязательств должника) может покрыть предприятие за счет имеющихся денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, т.е. наиболее ликвидных активов.

     Показатель  рассчитывается по формуле

     ,              (2)                                          

     Нормальное  ограничение ,

     Ликвидность предприятия с учетом предстоящих  поступлений от дебиторов характеризует  коэффициент промежуточного покрытия или коэффициент критической ликвидности ().

       Он показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности:

      ,                                    (3)

    Нормальное  ограничение означает, что денежные средства и предстоящие поступления от текущей деятельности должны покрывать текущие долги.

    Прогнозируемые  платежные возможности организации  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов (с  учетом компенсации затрат) отражает коэффициент текущей ликвидности () или коэффициент общего покрытия. Он показывает платежные возможности организации, определяемые при условии своевременных расчетов с дебиторами, продажи готовой продукции, а также при необходимости прочих элементов материальных оборотных средств. Нормальным для него считается такое ограничение . 

    ,    (4)

    Платежеспособность  означает наличие у предприятия  денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения.

    Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном  объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

    Очевидно, что ликвидность и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность.

    Коэффициент "критической оценки". Показывает, какая часть текущих обязательств может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от различных дебиторов.