Анализ финансовой устойчивости предприятия

Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0,

Произведем расчет показателей  финансовой устойчивости предприятия за 2010год:

Ф*1 = (134495221 руб. – 33064585 руб.) - 64153721 руб. = 37276915 руб.

Ф*2 = (101430636 руб. + 81648716 руб.) – 64153721 руб. = =118925631 руб.

Ф*3 = (101430636 руб. + 81648716 руб. + 60353373 руб.) – 64153721 руб. = 179279004 руб.

Полученные данные соответствуют неравенству Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0.

Произведем расчет показателей  финансовой устойчивости предприятия  за 2011год:

Ф*1 = (134495221 руб. – 33064585 руб.) – 64153721 руб. = 37276915 руб.

Ф*2 = (101430636 руб. + 81648716 руб.) – 64153721 руб. = 118925631 
 руб.

Ф*3 = (101430636 руб. + 81648716 руб. + 60353373 руб.) – 64153721 руб. = 179279004 руб.

Полученные данные соответствуют неравенству Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0.

Занесем данные по финансовой устойчивости ОАО «Кемеровский хладокомбинат» в табл. 2.

Таблица 2. Финансовая устойчивость ОАО «Кемеровский хладокомбинат»

Год	Показатели финансовой устойчивости (руб.)				Неравенство	Характеристика финансовой устойчивости
	Ф*1	Ф*2	Ф*3
2009	39398787	102942752	148547931		Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0.	Абсолютная устойчивость
2010	37276915	118925631	179279004		Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0.	Абсолютная устойчивость
2011	37276915	118925631		179279004	Ф*1>0, Ф*2>0, Ф*3>0.	Абсолютная  устойчивость

Дополнительно рассчитаем различные  коэффициенты финансовой устойчивости предприятия (табл. 3).

Данные, представленные в  табл. 3, позволяют сделать вывод  о довольно стабильных показателей финансовой устойчивости ОАО «Кемеровский хладокомбинат» за анализируемый период. Так остается стабильным коэффициент автономии, что свидетельствует об устойчивом показателе финансовой независимости предприятия.

Таблица 3. Анализ коэффициентов  финансовой устойчивости

Показатели	Формула	2009 г.	2010 г.	2011 г.
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	К1 = КС/В, где КС – собственный капитал; В – величина всех активов предприятия	0,5	0,5	0,5
Финансовый рычаг (леверидж)	К2 = КЗ/КС, где КЗ – заемные средства	1,6	1,5	1,5
Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами финансирования	К3 = (КС + АВ) / АО, где АВ – внеоборотные активы; АО – оборотные активы	0,9	0,8	0,8
Коэффициент маневренности	К4 = (КС – АВ) / КС	0,3	0,4	0,4
Коэффициент соотношения  собственных и привлеченных средств	К5 = КС/КЗ	0,6	0,6	0,6

 
        Коэффициент соотношения собственных и заемных средств (леверидж), с 2009 по 2011 г., соответствует нормативному значению (≤ 1), что свидетельствует о достаточности собственных средств предприятия для покрытия своих обязательств на конец периода.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования также соответствует нормативному ограничению (≥0,6-0,8) во все годы.

Коэффициент маневренности  за анализируемый период также в  норме (норма составляет >0,5), что  свидетельствует о достаточной  величине мобильных средств предприятия.

В целом, расчет коэффициентов  финансовой устойчивости предприятия  показал, что ОАО «Кемеровский хладокомбинат» можно назвать абсолютно устойчивым предприятием.

 

 

 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 

 

 

 

2.2 Анализ показателей платежеспособности ОАО «Кемеровский хладокомбинат»

     Анализ платежеспособности  предприятия оценивается на основе  показателей ликвидности. В свою  очередь, анализ ликвидности баланса  заключается в сравнении средств  по активу, сгруппированных по  степени их ликвидности и расположенных  в порядке убывания ликвидности,  с обязательствами по пассиву,  сгруппированными по срокам их  погашения и расположенными в  порядке возрастания сроков погашения.  Для анализа коэффициентов ликвидности  составим табл. 4.

Таблица 4. Анализ коэффициентов  ликвидности

Показатели	Рекомендуемые значения	2009 г.	2010 г.	2011 г.
1	2	4	5	5
Наиболее ликвидные активы (А1)	-	26733213	33064585	33064585
Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения и краткосрочная  дебиторская задолженность (А2)	-	36155131	32810545	32810545
Денежные средства, краткосрочные  финансовые вложения, краткосрочная  дебиторская задолженность, запасы и затраты с учетом НДС за минусом  расходов будущих периодов (А3)	-	77521611	98552257	98552257
Наиболее срочные обязательства (П1): кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и пр.		63548634	816487  6	816487  6
Краткосрочные пассивы (П2) – краткосрочные займы и кредиты		45605180	60353373	60353373
Долгосрочные обязательства (П3)		-	-	-
Постоянные пассивы (П4) – статьи раздела III «Капитал и резервы + доходы будущих периодов = резервы предстоящих периодов		39764327	52846505	52846505
Коэффициент абсолютной ликвидности: Кал = А1/(П1+П2)	-	0,2	0,02	0,02
Коэффициент быстрой ликвидности: Кбл = (А1+А2) / (П1+П2)	0,7-1,5	0,6	0,5	0,5
Коэффициент текущей ликвидности: Ктл = (А1+А2+А3)/ (П1+П2)	≥ 2	1,3	1,2	1,2
Общий показатель ликвидности  баланса: Кол = (А1+0,5А2+0,3А3) / (П1+0,5П2+0,3П3)	≥ 1	0,8	0,7	0,7
Показатель ликвидности  при мобилизации средств: Клм = А3/(П1+П2)	0,5-1,0	0,7	0,7	0,7

 

    Данные табл. 4 отражают отрицательную динамику  большинства показателей ликвидности  ОАО «Кемеровский хладокомбинат». Коэффициент абсолютной ликвидности,  показывающий способность предприятия  в ближайшем будущем расплатиться  по своим текущим обязательствам  за счет наиболее ликвидных  активов снизился на 0,18.

     Коэффициент  быстрой ликвидности ниже нормативного  значения и также уменьшился  на 0,1 в 2010-2011 г. по сравнению с 2009 г. Это означает, что ликвидные средства предприятия неспособны покрыть его краткосрочную задолженность.

      Коэффициент  текущей ликвидности позволяет установить в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства. Это главный показатель платежеспособности. У анализируемого предприятия значение коэффициента текущей ликвидности <2 (в 2009- г. – 1,3; в 2010 г – 1,2; в 2011-1,2). Исходя из этого можно сделать вывод о том, что предприятие не располагает достаточным объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных средств. В 2009 г. показатель был наиболее благоприятным. Общий показатель ликвидности баланса ОАО «Кемеровский хладокомбинат» также не соответствует нормативному значению (≥ 1).

     Показатель  ликвидности при мобилизации  средств, характеризующий степень  зависимости платежеспособности  предприятия от материально-производственных  запасов и затрат с точки  зрения необходимости мобилизации  денежных средств для погашения  своих краткосрочных обязательств, соответствует нормативному значению  и за рассматриваемый период  остается стабильным 

 

 

2.3 Оценка вероятности банкротства и определение рейтинга предприятия ОАО «Кемеровский хладокомбинат»

Для определения вероятности  банкротства предприятия, помимо рассчитанных показателей, потребуется, на основе данных Приложений 1 и 2, рассчитать рентабельность совокупного капитала, которая исчисляется  по формуле: 
Р_ок = П_п / Б_ср * 100%,

где П_п – прибыль от продаж продукции, работ, услуг;

Б_ср – средний за период итог баланса нетто.

Рок_{2009 г.} = 221673715 / 103308592 = 16,1%

Рок_{2010 г.} = 21673715 / 134495221 = 21,4%.

Рок_{2011 г.} = 21673715 / 134495221 = 21,4%.

Согласно критериям, описанным  в параграфе 1.3. данной работы, определим к какому классу относится анализируемое предприятие (табл. 5).

Таблица 5. Обощающая оценка финансовой устойчивости анализируемого предприятия

Наименование показателя	2009 год		2010 год		2011 год
	Факт	Кол-во баллов	Факт	Кол-во баллов	Факт	Кол-во баллов
Рентабельность совокупного  капитала, %	16,1	16	21,4	21	21,4	21
Коэффициент текущей ликвидности	1,3	9	1,2	8	1,2	8
Коэффициент финансовой независимости	0,5	15	0,5	15	0,5	15
Итого	-	40	-	44	-	44

 

Таким образом, по степени  финансового риска, исчисленной  с помощью данной методики, анализируемое  предприятие за весь период времени (2009-2011 гг.) относится ко III классу. Предприятие работает стабильно, хотя существует некоторая степень риска по задолженности. Однако, она не рассматривается как рискованная.

Дадим оценку рейтинга ОАО  «Кемеровский хладокомбинат», применяя модель Альтмана, описанную в параграфе 1.4.

На анализируемом предприятии  величина Z-счета (константа сравнения – 1,23) по модели Альтмана составляет:

На 2009 год:

Z₂₀₀₉ = 0,171 * 0,741 + 0,847 * 0,145 + 3,107 * 0,191 + 0,42 * 0,625 + 0,995 * 2,55 = 3,65

На 2010 год:

Z₂₀₁₀ = 0,171 * 0,754 + 0,847 * 0,121 + 3,107 * 0,161 + 0,42 * 0,647 + 0,995 * 2,34 = 3,33

На 2011 год:

Z₂₀₁₁ = 0,171 * 0,754 + 0,847 * 0,121 + 3,107 * 0,161 + 0,42 * 0,647 + 0,995 * 2,34 = 3,33

 
     Таким образом, показатель Z > 1,23 по всем годам, что свидетельствует о малой вероятности банкротства предприятия. Также следует заметить, что самый выше рейтинг предприятия (по исследуемым данным) был в 2009 г (Z = 3,65).

 

 

 

 

 

 

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

 

 

 

Заключение

В теоретической части  были раскрыты основные факторы, влияющие на финансовую устойчивость

Анализ устойчивости финансового  состояния на ту или иную дату позволяет  ответить на вопрос: насколько правильно  предприятие управляло финансовыми  ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы  состояние финансовых ресурсов соответствовало  требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку  недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная — препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами.

Оценка финансового состояния  предприятия будет неполной без  анализа финансовой устойчивости. Анализируя ликвидность баланса предприятия, сопоставляют состояние пассивов и  состояние активов, что дает возможность  оценить степень готовности предприятия  к погашению своих долгов. Задача анализа финансовой устойчивости —  оценка величины и структуры активов  и пассивов. Это необходимо, чтобы  ответить на вопросы: насколько предприятие  независимо с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень  этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам его финансово-хозяйственной  деятельности. Показатели, которые  характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность  измерить, достаточно ли устойчива  анализируемая предпринимательская  организация в финансовом отношении.

Анализ финансовой устойчивости и платежеспособности ОАО «Кемеровский хладокомбинат» за 2009-2011 гг. показал, что данное предприятие является абсолютно устойчивым, хотя показатели финансовой устойчивости имеют отрицательную динамику.

       Коэффициенты ликвидности ОАО «Кемеровский хладокомбинат» ниже нормы. Существует некоторая степень риска по задолженности, но банкротство предприятия маловероятно.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список используемой литературы

1. Т.Б. Бердникова, Анализ и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия : Учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215с. – (Высшее образование).

2. Голубева Т.М., Анализ финансово – хозяйственной деятельности  : учеб. Пособие для нач. проф. Образования / Т.М. Голубева. – М.: Издательский центр «Академия» , 2008. – 208 с.

3. Баканов  М.И., Шеремят А.Д Теория анализа хозяйственной деятельности. – М.: Финансы и статистика,1998. – 388с.

4. Любушин  Н.П., Лещева В.Б, Дьякова В.Г.  Анализ финансово-экономической  деятельности предприятия. Учебное  пособие для вузов/ Под ред проф.Н.П.Любушина. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 1999. – 453с.

5. Савицкая Г.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: ИП «Экоперспектива», 1999. – 456с. 
6. Скамай Л.Г., Трубочкина М.И. Экономический анализ деятельности предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2004. – 296с. 
7. Одинцов В.А., Анализ финансовой – хозяйственной деятельности. Практикум : учеб. Пособие для учащихся учреждений нач. проф. Образования. – М. : Образовательно – издательский центр «Академия» ; ОАО «Московские учебники», 2011. – 240с