Анализ и оценка платежеспособности и финансовой устойчивости организации

     Для получения обоснованных результатов анализа текущей платежеспособности важным является то, как группируются в соответствии с названным критерием активы в балансе российских предприятий. Так, в действующей форме бухгалтерского баланса в состав активов, названных «оборотными», включаются некоторые статьи, таковыми по существу не являющиеся. В частности, это касается статьи дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты.

     Исключение  из правила составляет дебиторская  задолженность по контрактам, заключенным на срок более года, критерием отнесения которой к оборотным активам будет срок ее оборота в течение обычного операционного цикла предприятия. Наличие такой дебиторской задолженности в составе оборотных активов должно быть прокомментирована в пояснительной записке, с тем чтобы указать внешним пользователям на специфичность подхода.

     Для предварительной оценки ликвидности  предприятия привлекаются данные бухгалтерского баланса. Информация, отражаемая в разделе II актива баланса, характеризует величину оборотных активов в начале и конце отчетного года. Сведения о краткосрочных обязательствах предприятия содержатся в разделе V пассива баланса и пояснениях к нему, раскрывающих качественный состав его составляющих [41, c. 109].

     К числу краткосрочных (текущих) обязательств, как правило, относятся требования, погашение которых ожидается в течение одного года со дня отчетной даты. К ним же следует отнести те долгосрочные обязательства, частичное погашение которых должно произойти в указанный срок (ближайшие 12 месяцев со дня отчетной даты). При этом текущая часть долгосрочных обязательств должна быть отражена и прокомментирована в пояснительной записке.

     Оборотные активы организации могут быть ликвидными в большей или меньшей степени, поскольку в их состав входят разнородные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности.

     В этой связи было бы целесообразным условно разделить статьи оборотных активов в зависимости от степени их ликвидности на три группы [42, c. 147]:

     1) ликвидные средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства, высоколиквидные ценные бумаги);

     2) ликвидные средства, находящиеся  в распоряжении предприятия (обязательства покупателей, запасы товарно-материальных ценностей);

     3) неликвидные средства (требования  к дебиторам с длительным сроком образования, сомнительная дебиторская задолженность, незавершенное производство, расходы будущих периодов).

     Пропорция, в которой эти группы должны находиться по отношению друг к другу, определяется: характером и сферой деятельности организации; скоростью оборота средств предприятия; соотношением оборотных и внеоборотных активов; суммой и срочностью обязательств, на покрытие которых предназначены статьи актива; степенью ликвидности текущих активов.

     Отнесение тех или иных статей оборотных  средств к указанным группам может меняться в зависимости от конкретных условий: в составе дебиторов предприятия числятся весьма разнородные статьи дебиторской задолженности и одна ее часть может попасть во вторую группу, другая - в третью; при различной длительности производственного цикла незавершенное производство может быть отнесено либо ко второй, либо к третьей группе и т. д.

     В составе краткосрочных пассивов можно выделить обязательства разной степени срочности. Поэтому одним из способов оценки ликвидности на стадии предварительного анализа является сопоставление определенных элементов актива с элементами пассива. С этой целью обязательства предприятия группируют по степени их срочности, а его активы - по степени ликвидности (реализуемости).

     В процессе анализа наиболее срочные  обязательства предприятия (срок оплаты которых наступает в текущем месяце) должны быть сопоставлены с величиной активов, обладающих максимальной ликвидностью (денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги). При этом часть срочных обязательств, остающихся непокрытыми, должна уравновешиваться менее ликвидными активами - дебиторской задолженностью предприятий с устойчивым финансовым положением, легкореализуемыми запасами товарно-материальных ценностей и другими оборотными активами, которые применительно к конкретному предприятию могут быть признаны высоколиквидными [26, c. 27].

     Прочие  краткосрочные обязательства могут  быть соотнесены с такими активами, как прочие дебиторы, готовая продукция, производственные запасы. От того, насколько обеспечено соответствие между данными группами активов и пассивов, во многом зависит платежеспособность предприятия или его неплатежеспособность с возможным возбуждением дела о его банкротстве.

     Дело  в том, что неплатежеспособным предприятие может быть признано даже при достаточном превышении статей актива над его обязательствами, если капитал вложен в труднореализуемые статьи актива.

     В процессе анализа финансовой отчетности используют следующие основные показатели ликвидности.

     Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент  срочности) исчисляется как отношение денежных средств и быстрореализуемых ценных бумаг (денежные эквиваленты) к краткосрочной задолженности. Для расчета показателя используется аналитический баланс.

     Кроме того, для расчета суммы краткосрочных  обязательств к итогу раздела V пассива баланса должны быть добавлены статьи «Долгосрочные кредиты банков» и «Долгосрочные займы» в той их части, которая подлежит погашению в предстоящие 12 месяцев [26, c. 28].

     Уточненный  коэффициент ликвидности определяется как отношение денежных средств, высоколиквидных ценных бумаг и дебиторской задолженности (раздел II актива баланса) к краткосрочным обязательствам.

     Этот  показатель характеризует ту часть текущих обязательств, которая может быть погашена не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги.

     Одна  из основных проблем, возникающих при  вычислении данного показателя, состоит в определении статей дебиторской задолженности, включаемых в расчет.

     В общем случае долгосрочная дебиторская задолженность не включается в числитель уточненного коэффициента ликвидности. Однако и та дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, не может быть включена в расчет данного показателя в полном объеме, так как его основное назначение состоит в сопоставлении активов, имеющих наибольшую возможность быть обращенными (преобразованными) в денежную форму, и текущих обязательств предприятия.

     В настоящее время в балансе  в составе дебиторской задолженности отражается задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал. По существу, данная статья является регулирующей к статье «Уставный капитал», поскольку позволяет определить величину сформированного и оплаченного уставного капитала предприятия.

     Включение рассматриваемой статьи в состав ликвидных активов привело бы к тому, что чем в меньшей степени участники оплатили свои обязательства по взносам в уставный капитал, тем выше был бы уточненный коэффициент ликвидности. Очевидно, что это противоречит здравому смыслу и вводит в заблуждение лиц, использующих результаты анализа для принятия экономических решений. Исходя из сказанного, данная статья должна исключаться из состава дебиторской задолженности при расчете уточненного коэффициента ликвидности.

     Статья  «Прочие дебиторы» объединяет группу самых разнородных сумм, включая задолженность за финансовыми и налоговыми органами, задолженность работников по предоставленным им ссудам и займам за счет средств предприятия или банковского кредита, по возмещению материального ущерба и др. Здесь также отражаются задолженность за подотчетными лицами, задолженность по расчетам с поставщиками, по недостачам товарно-материальных ценностей, обнаруженная при их приемке, штрафы, пени, неустойки, признанные должниками, и ряд других сумм.

     Если  анализ выполняется лицом, владеющим необходимой информацией о составе и структуре рассматриваемой статьи, например бухгалтером-аналитиком, оценка может быть выполнена достаточно точно: маловероятная или вовсе нереальная дебиторская задолженность исключается из расчета [28, c. 118].

     В том случае, если анализ ведется  внешним пользователем информации, ему придется ориентироваться на расшифровки дебиторской задолженности в приложении к бухгалтерскому балансу и на пояснительную записку, а при отсутствии такой информации желательно придерживаться осторожного подхода в оценке надежности нераскрытых сумм дебиторской задолженности.

     Следует иметь в виду, что достоверность выводов по результатам расчетов указанного коэффициента и его динамики во многом зависит от качества дебиторской задолженности (сроков образования, финансового положения должника и др.). Значительный удельный вес сомнительной дебиторской задолженности может создать угрозу финансовой устойчивости предприятия, а в ситуации анализируемого предприятия может означать, что оно в финансовом отношении несостоятельно.

     Общий коэффициент ликвидности (коэффициент покрытия) представляет собой отношение всех оборотных активов к краткосрочным обязательствам. Он позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства. Чем больше величина оборотных активов по отношению к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства будут погашены за счет имеющихся активов.

     Обосновать  допустимое значение данного показателя довольно сложно. Его величина будет изменяться в зависимости от сферы деятельности предприятия. Так, в силу объективных причин - значительный удельный вес труднореализуемых активов, например незавершенного производства в составе оборотных средств, длительность операционного цикла промышленных и строительных предприятий - необходимо более высокое значение коэффициента покрытия, чем для предприятий сферы торговли, снабжения и сбыта [42, c. 150].

     Важно иметь в виду, что значение коэффициента текущей ликвидности колеблется по отраслям и зависит от ряда факторов, в первую очередь оборотных активов и их ликвидности.

     В заключение отметим, что к самим рекомендуемым значениям показателей следует относиться взвешенно, учитывая сферу деятельности предприятия и особенности оборота капитала.

     Таким образом, механическое сопоставление  величины оборотных активов и краткосрочных обязательств без учета специфики производственной деятельности может исказить достоверность оценки финансового состояния.

     Более подробный анализ текущей платежеспособности предполагает использование дополнительных инструментов, позволяющих уточнить результаты анализа.

     Главными  вопросами, которые должны быть выяснены при таком анализе, являются следующие:

• качественный состав оборотных активов и краткосрочных обязательств;
• скорость оборота оборотных активов и ее соответствие скорости оборота текущих пассивов;
• учетная политика оценки статей активов и пассивов.

     Для анализа текущей платежеспособности очень важной является динамика показателя, характеризующего разность оборотных активов и краткосрочных обязательств. Данный показатель получил название чистых оборотных активов. В процессе его анализа прежде всего следует оценить причины его изменения, имея в виду, что его систематический рост может свидетельствовать об избыточной величине собственного оборотного капитала, а снижение может характеризовать недостаточность собственных оборотных средств.

2. Анализ и оценка платежеспособности  и финансовой устойчивости  
ООО «Севуч»

     2.1 Краткая характеристика  ООО «Севуч»

     Общество  с ограниченной ответственностью «Севуч»  образовано в ходе приведения в соответствие с действующим законодательством  учредительных документов Товарищества с ограниченной ответственностью «Севуч», зарегистрированного Администрацией Ленинского района г.Барнаула № 217/19 от 21 сентября 1992 года. Передача на баланс Общества средств и имущества  ТОО и перерегистрация была осуществлена 3 сентября 1998 года и зарегистрировано Постановлением Администрации Ленинского района г.Барнаула 17 сентября 1998 года за № 2866.