Анализ экономической деятельности

Коэффициент доходности капитала (К), получивший в  мировой практике название ROE, исчисляется  как отношение чистой после налоговой  прибыли банка (П) к его собственному капиталу (К) или оплаченному уставному  фонду, в случае, когда капитал  банка полностью принадлежит  держателям акций, и определяется по формуле:

или (когда  капитал равен уставному фонду) - как отношение чистого дохода, приходящегося на одну акцию, к балансовой стоимости одной акции (чистый доход  на одну акцию равен отношению  чистой прибыли к количеству акций  в обращении). Он показывает эффективность  работы банка с позиции интересов  его акционеров, характеризуя производительность вложенных ими средств.

Недостатком указанного показателя является то, что  значение прибыли по балансу за рассматриваемый  период формально может возрастать за счет создания не облагающихся налогом  резервов из валовой прибыли, которые  уменьшают сумму налогов с  оставшейся части прибыли, следовательно, увеличивают размер самой чистой прибыли, но реального прироста ее при  этом не происходит. Кроме того, высокая  доходность собственного капитала может  быть обратно пропорциональна его  достаточности, т.е. данный коэффициент  может иметь высокое значение ив связи с низким уровнем собственного капитала. 

Другим важным показателем рентабельности является коэффициент прибыльности активов (К₂), характеризующий объем прибыли, полученной на каждый рубль банковских активов. Он предназначен как для проведения анализа эффективности отдельных активных операций банка и управления банком в целом, так и для сравнительного анализа с другими банками. Его можно определить следующим образом

где А - средняя  величина активов.

Рост этого  коэффициента должен оцениваться положительно, так как он свидетельствует о  повышении эффективности использования  банком имеющихся активов, но при  этом следует иметь в виду, что  слишком высокое значение данного  показателя может сигнализировать  о повышенной степени рисков, сопряженных  с размещением банком своих активов.

Коэффициент доходности активов характеризует  среднегодовое значение прибыльности всех имеющихся у банка активов, в том числе и тех, которые  не приносят доход, хотя и выполняют  важные, а порой абсолютно необходимые  банку функции. Доходная база активов  определяет производительную их долю, работающую и приносящую доход

где ДБА - доходная база активов; СА - совокупные активы; АНД - активы, не приносящие доход.

Если темпы  роста коэффициента доходности активов  выше темпов роста показателя доходной базы активов, то это свидетельствует  или о росте процентных ставок, по которым банк выдает кредиты и, вероятно, подвергает себя повышенному  риску, или об увеличении доли непроцентных доходов (получаемых за оказание всевозможных услуг) в общей сумме доходов  банка, что должно рассматриваться  как положительное явление.

В тех случаях, когда доходная база растет быстрее  общей доходности активов, можно  говорить либо о консервативной кредитной  политике банка, либо о высоких, в  основном операционных, расходах.

Разновидностью  показателя прибыльности активов является коэффициент прибыльности превалирующих  активов, который определяется как  отношение чистой прибыли к максимально  однородным вложениям банка и  показывает доходность преобладающих  в банке активных операций (чаще всего кредитных):

Аналогично  определяются и показатели доходности по другим видам активов (инвестиционным проектам, операциям с ценными  бумагами, валютой ит.д.), при этом используются вместо показателя чистой прибыли показатели доходов, ав знаменателе - средние величины активов каждого  вида. Значение их будут расти, если прирост активов каждой группы сопровождается более высокими темпами прироста получаемой от их использования прибыли.

При анализе  рентабельности необходимо определить изменения отношений к средней  величине активов таких составляющих прибыли, как операционные доходы и  расходы, хозяйственные расходы  банка, расходы по содержанию персонала, налоги, прочие доходы и расходы. Сравнивая  полученные результаты с аналогичными показателями других банков или с  предыдущими периодами, можно выявить, насколько эффективно осуществлялись в банке те или иные активные операции

  ВВЕДЕНИЕ.

  В экономическом  анализе результаты деятельности предприятий  могут быть оценены такими показателями, как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Однако значений перечисленных показателей недостаточно для того, чтобы сформировать мнение об эффективности деятельности того или иного предприятия.  Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена лишь во взаимосвязи с другими показателями, отражающими вложенные в предприятие средства. Поэтому для характеристики эффективности работы предприятия в целом, доходности различных направлений деятельности (хозяйственной, финансовой, предпринимательской) в экономическом анализе рассчитывают показатели рентабельности (или доходности).

  Необходимо  отметить, что показатели рентабельности являются важными элементами, отражающими  факторную среду формирования прибыли  предприятий. Поэтому они обязательны  при проведении сравнительного анализа  и оценке финансового состояния  предприятия.

  Кроме того, показатели рентабельности применяются  при анализе эффективности управления предприятием, при определении долгосрочного  благополучия организации, используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования. 

   Целью  написания данной работы является  изучение методики расчета показателей  рентабельности и применение  ее на практике, используя финансовую  отчетность ОАО «Тюменский завод  медицинского оборудования и  инструментов».

  Для достижения поставленной цели необходимо решить следующий круг задач:

  -    дать определение понятия рентабельности, раскрыть его значение для финансового анализа и охарактеризовать основные области его применения;

  -     рассмотреть систему показателей рентабельности в соответствии с их классификацией на показатели рентабельности хозяйственной деятельности, финансовой рентабельности и показатели рентабельности продукции;

  -    провести анализ уровня и динамики доходности хозяйственной деятельности ОАО «Тюменский завод медицинского оборудования и инструментов завод»;

  -    дать оценку уровня и динамики рентабельности финансовой деятельности анализируемого предприятия;

  -    охарактеризовать эффективность основной деятельности предприятия по производству и реализации товаров, работ, услуг;

  -    сделать необходимые выводы по показателям рентабельности ОАО «Тюменский завод медицинского оборудования и инструментов».

  Как уже  было отмечено, анализ показателей  рентабельности будет производиться  на основании финансовой отчетности, а именно «Бухгалтерского баланса», «Отчета о прибылях и убытках» и «Приложения к бухгалтерскому балансу» ОАО «Тюменский завод медицинского оборудования и инструментов».

  ОАО «Тюменский завод медицинского оборудования и  инструментов» осуществляет свою производственную деятельность с 1962 года. На сегодняшний  день завод входит в число ведущих  крупнейших предприятий медицинской  промышленности. Ассортимент выпускаемой  им продукции включает медицинское  оборудование и инструменты однократного применения, медицинскую мебель, запасные части к медицинским изделиям, упаковочные многослойные пленки, товары хозяйственного и бытового назначения. Кроме того, завод осуществляет услуги по монтажу, наладке и сервисному обслуживанию выпускаемых изделий.

  ГЛАВА 1. АНАЛИЗ УРОВНЯ И ДИНАМИКИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ.

  1.1. Понятие  рентабельности.

  Общеизвестно, что результаты деятельности предприятий  могут быть оценены различными показателями, такими,  как объем выпуска продукции, объем продаж, прибыль. Характеризуя финансовый или производственный результат, перечисленные показатели не способны оценить эффективность деятельности предприятий. Это связано с тем, что данные показатели являются абсолютными характеристиками деятельности предприятия, и их правильная интерпретация по оценке результативности может быть осуществлена во взаимосвязи с другими показателями, характеризующими вложенные в предприятие средства.

  Показателями, характеризующими эффективность деятельности предприятий, являются показатели рентабельности (или доходности).

  В экономической  литературе дается несколько понятий  рентабельности. Так, одно из его определений  звучит следующим образом: рентабельность (от нем. rentabel – доходный, прибыльный) представляет собой показатель экономической  эффективности производства на предприятиях, который комплексно отражает использование  материальных, трудовых и денежных ресурсов.

  По мнению других авторов, рентабельность – показатель, представляющий собой отношение  прибыли к сумме затрат на производство, денежным вложениям в организацию  коммерческих операций или сумме  имущества фирмы используемого  для организации своей деятельности.

  Так или  иначе, рентабельность представляет собой  соотношение дохода и капитала, вложенного в создание этого дохода. Увязывая прибыль с вложенным капиталом, рентабельность позволяет сравнить уровень доходности предприятия  с альтернативным использованием капитала или доходностью, полученной предприятием при сходных условиях риска. Более  рискованные инвестиции требуют  более высокой прибыли, чтобы  они стали выгодными. Так как  капитал всегда приносит прибыль, для  измерения уровня доходности прибыль, как вознаграждение за риск, сопоставляется с размером капитала, который был  необходим для образования этой прибыли. Рентабельность является показателем, комплексно характеризующим эффективность деятельности предприятия.

  При его  помощи можно оценить эффективность  управления предприятием, так как  получение высокой прибыли и  достаточного уровня доходности во многом зависит от правильности и рациональности принимаемых управленческих решений. Поэтому рентабельность можно рассматривать  как один из критериев качества управления.

  По значению уровня рентабельности можно оценить  долгосрочное благополучие предприятия, т.е. способность предприятия получать достаточную прибыль на                           инвестиции. Для долгосрочных кредиторов  инвесторов, вкладывающих деньги в собственный капитал предприятия, данный показатель является более надежным индикатором, чем показатели финансовой устойчивости и ликвидности, определяющиеся на основе соотношения отдельных статей баланса.

  Устанавливая  связь между суммой прибыли и  величиной вложенного капитала, показатель рентабельности можно использовать в процессе прогнозирования прибыли. В процессе прогнозирования с  фактическими и ожидаемыми инвестициями сопоставляется прибыль, которую предполагается получить на эти инвестиции. Оценка предполагаемой прибыли базируется на уровне доходности за предшествующие периоды с учетом прогнозируемых изменений.

  Кроме того, большое значение рентабельность имеет  для принятия решений в области  инвестирования, планирования, при  составлении смет, координировании, оценке и контроле деятельности предприятия  и ее результатов.

  Таким образом, можно сделать вывод, что показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций  и систематизируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

  1.2. Система  показателей рентабельности.

  В экономической  литературе различные авторы по-разному  классифицируют показатели рентабельности. Одной из таких классификаций  является подразделение на:

  -    показатели рентабельности хозяйственной деятельности;

  -    показатели финансовой рентабельности;

  -    показатели рентабельности продукции.

  1.2.1. Анализ  рентабельности хозяйственной деятельности.

  Рентабельность  хозяйственной деятельности (R) характеризует  норму возмещения (вознаграждения) на всю совокупность источников, используемых предприятием, т.е. является отношением суммы доходов вкладчиков и кредиторов (П) к сумме инвестированного ими  капитала (ИК):                                                 

   .                                                            (1)

  В качестве инвестированного капитала при оценке эффективности хозяйственной деятельности необходимо использовать сумму всех активов, так как их общая величина учитывает все долги предприятия, в том числе и по эксплуатации.