Анализ кредитоспособности заемщика на ОАО «Уральская Сталь»

 

      На  основании данных таблицы 2.1 мы видим, что на предприятии ОАО «Уральская Сталь» в 2005 г. произошло увеличение объема производства стали на 541 млн.руб., что на 1,8 % больше чем в 2004 г.; в 2006 г.  в сравнении с 2005 г. рост составил – 14,7%.

      На  основании приведенных данных мы наблюдаем рост объемов производства. Такое соотношение роста объемов производства обусловлено ростом заказов на продукцию. За последнее время было много сделано по укреплению деловых связей с теми потребителями, заказы которых выполнялись в 70-80-е годы. Так, больше начали прокатывать  штрипса для производства нефтегазопроводных труб. С 2005 г. прокат стал дополнительно по заказу отгружаться Челябинскому трубопрокатному заводу.

      В Новотроицке выпускаются уникальные в России марки стали для мостовых металлоконструкций: 10ХСНДА и 15ХСНДА,- качество которых выше, а стоимость ниже, чем сталей 10ХСНД и 15ХСНД по ГОСТ6713, выпускаемыми такими производителями - гигантами, как ММК Северсталь, Азовсталь. Это помогает комбинату ОАО «Уральская Сталь» контролировать более половины рынка мостостали.

      В первую очередь эффективность производства продукции на предприятии ОАО «Уральская Сталь» зависит от наличия и эффективности использования финансовых ресурсов, которые приравниваются к «кровеносной системе», обеспечивающей жизнедеятельность предприятия. Поэтому забота о финансах является отправным моментом и  конечным результатом деятельности предприятия. Финансовое состояние предприятие характеризуется системой показателей, отражающих состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования финансировать свою деятельность на фиксированный момент времени.

      Профессиональное  управление финансами неизбежно  требует глубокого анализа, позволяющего более точно оценить неопределенность ситуации с помощью современных  количественных методов исследования. В связи с этим существенно возрастают приоритетность и роль финансового анализа, основным содержанием которого служит комплексное системное изучение финансового состояния предприятия и факторов его формирования с целью оценки степени финансовых рисков и прогнозирования уровня доходности.

      Главная цель финансовой деятельности предприятия  ОАО «Уральская Сталь» сводится к  одной стратегической задаче – наращиванию  собственного капитала и укреплению рыночных позиций. 

       2.2 Оценка финансового  положения заемщика 

      Финансовое  состояние предприятия, его устойчивость во многом зависят от оптимальности  структуры источников капитала, оптимальности  структуры активов предприятия  и в первую очередь от соотношения  основных и оборотных средств, а  также от уравновешенности активов и пассивов предприятия. Поэтому  проанализируем структуру пассивов (обязательств) предприятия (таблица 2.2).

       Таблица 2.2

       Структура пассивов (обязательств)

       ОАО  «Уральская Сталь» за 2004 – 2006 гг.

 

      На  основании данных  таблицы 2.2, мы видим, что доля собственного капитала имеет стабильную тенденцию. Плечо  финансового рычага также осталась на прежнем уровне. Это свидетельствует  о том, что финансовая зависимость  предприятия ОАО «Уральская сталь» от внешних инвесторов не изменилась.

      Изменение величины коэффициента финансового  левериджа (плеча финансового рычага) на уровне предприятия зависит от доли заемного капитала в общей сумме  активов, доли основного капитала в  общей сумме активов, соотношения  оборотного и основного капитала, доли собственного оборотного капитала в формировании текущих активов, а также от доли собственного оборотного капитала в общей сумме собственного капитала.

      Исходные  данные для расчета влияния факторов отражены в таблице 2.3.

      Расчет влияния данных факторов произведем способом цепной подстановки, за 2005– 2006гг.:

      Кф.л.о =0,239:0,761:0,477:0,385*0,231=0,395;

      Кф.л.усл.1=0,239:0,761:0,477:0,385*0,231=0,395;

      Кф.л.усл.2=0,239:0,761:0,477:0,385*0,231=0,395;

      Кф.л.усл.3=0,239:0,761:0,474:0,385*0,231=0,398;

      Кф.л.усл.4=0,239:0,761:0,474:0,382*0,231=0,401;

      Кф.л.1=0,239:0,761:0,474:0,382*0,231=0,401;

      Таблица 2.3

      Исходные  данные для расчета влияния факторов на величину финансового левериджа ОАО «Уральская Сталь» за 2004- 2006гг.

 

       Общее увеличение коэффициента финансового  риска за 2005г. составляет 0,006 (0,401-0,395), в том числе за счет изменении:

       - доли заемного капитала в общей  валюте баланса: 0,395-0,395=0;

       - доли основного капитала в общей сумме активов: 0,395-0,395=0;

       - соотношения оборотных активов  с основным капиталом:

       0,398-0,395=0,003;

       - доли  собственного  оборотного  капитала в формировании  текущих  активов: 0,401-0,398=0,003;

       - коэффициента маневренности собственного  капитала: 0,401-0,401=0.

       Как видно из приведенных данных, основную роль в увеличении коэффициента финансового  левериджа сыграли такие факторы, как уменьшение доли собственного оборотного капитала в формировании текущих  активов и доли оборотных активов.

       Одним из показателей, характеризующих безубыточность производства предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства.

       Для оценки платежеспособности в краткосрочный  перспективе рассчитаем следующие показатели: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности (таблица 2.4).

       Таблица 2.4

       Коэффициенты платежеспособности предприятия

       ОАО «Уральская Сталь» за 2004– 2006гг.

 

       Определим, как изменился коэффициент ликвидности  в 2006г. в сравнении с 2005г. за счет факторов первого порядка:

       К_тл,о. = 13322/8349=1,596;

       К_тл.усл. = 15285/8349=1,831;

       К_т.л.1 = 15285/9629=1,588.

       Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности  общее:

       1,588-1,596= -0,008;

       в том числе за счет изменения:

       - суммы оборотных активов: 1,831-1,596=0,235;

       - суммы текущих обязательств: 1,588-1,831= -0,243.

       Следует отметить, что сам по себе уровень  коэффициента абсолютной ликвидности  еще не является признаком плохой или хорошей  платежеспособности. При оценки его уровня необходимо учитывать скорость оборота средств в оборотных активах и скорость оборота краткосрочных обязательств. Если платежеспособные средства оборачиваются быстрее, чем период возможной отсрочки платежных обязательств, то платежеспособность  предприятия будет нормальной. В то же время постоянное хроническое отсутствие денежной наличности приводит к тому,  что предприятие становится хронически неплатежеспособным, а это можно расценить как первый шаг на пути к банкротству.

       По  результатам анализа мы видим, что  предприятие ОАО «Уральская Сталь» наращивает объемы производства, на данный период не заметна тенденция падения  реализации продукции. За 2006г. в целом производственная  и финансовая ситуация на предприятии улучшилась. Значительно повысились темпы роста объема  производства продукции и реализация продукции, за счет этого вырос процент выручки от реализации.

       Произошло повышение балансовой прибыли. Выросла  доходность совокупного капитала, в  итоге повысился коэффициент самофинансирования. Повышению доходности собственного капитала  способствовал также и положительный эффект финансового рычага, что является заслугой администрации предприятия ОАО «Уральская Сталь», что в целом по предприятию способствует повышению имиджа и инвестиционной привлекательности предприятия. 

       2.3 Анализ кредитоспособности  заемщика 

       Кредитоспособность  торгового предприятия ОАО «Уральская Сталь» выражается через способность предприятия исполнить полностью и своевременно свои обязательства по кредитному договору - то есть погасить кредит и уплатить проценты за его пользование. Иными словами, речь идет о таком финансово-хозяйственном состоянии данного предприятия, которое дает уверенность в эффективном использовании заемных средств, способности и готовности заемщика вернуть кредит в соответствии с условиями договора. Здесь предметом анализа является не только заемщик, а конкретная кредитная сделка. Информационная база для анализа кредитоспособности существенно больше, нежели для платежеспособности, когда делается лишь количественный анализ. Оценивая кредитоспособность, необходимо провести как количественный, так и качественный анализ - то есть оценить бизнес.