Аналіз дебіторської і кредиторської заборгованості

Таблиця 3.1.

Таблиця показників покриття боргових зобов’язань ТОВ «Юнігран»  за 2007 – 2009 рр.

Показники	2007	2008	2009
Чистий прибуток, тис. грн.	7 168,10	4 913,20	17 311,90
Податок на прибуток, тис. грн.	2 389,40	1 804,30	5 770,60
Амортизація, тис. грн.	1 420,40	3 994,80	7 024,60
Фінансові витрати	379,9	1 189,3	1 186,2
EBITDA, тис. грн.	11 357,8	10 712,3	31 293,3
Виплата за основною сумою  кредиту, тис. грн.	1 700,00	3 000,00	31 396,20
Всього виплати за відсотками і основною сумою кредиту, тис грн.	2 079,9	4 189,3	32 582,4
EBITDA/ відсотки, разів	29,90	9,01	26,38
EBITDA/ всього виплати за кредитними  ресурсами, разів	5,46	2,56	0,96

 

Як видно з наведеної  у таблиці інформації, покриття показника EBITDA відсотків на обслуговування боргу протягом аналізованого періоду становило 9,01 - 29,90 разів. Відношення показника EBITDA до загальних витрат на обслуговування кредитних ресурсів зменшувалось з 5,46 разів (у 2007 році) до 0,96 разів (у 2010-році).

Чистий рух коштів Товариства від операційної діяльності до змін у чистих оборотних активах  протягом аналізованого періоду  збільшився з 8 701,7 тис. до 27 282,4 тис. грн., зокрема у 2010 році  у 3,1  рази  за  рахунок зростання чистого доходу  від реалізації  на  58,8%.  У 2010  році відбулось значне зменшення чистого оборотного капіталу на суму 11 093,0 тис. грн., грошовий потік  від  операційної  діяльності  (після  змін  у  чистих  оборотних  активах)  протягом  періоду збільшувався  від  4 962,6 тис. грн.  (у  2006  році)  до  16 189,4 тис. грн.  (у  2010  році).  Протягом аналізованого   періоду   Товариство   здійснювало   інвестиції   в   основний   капітал   на   суму 43 768,5 тис. грн., зокрема у 2010 році – 27 048,9 тис. грн. Фінансування   інвестиційної діяльності здійснювалось    за    рахунок    операційної та    фінансової    діяльності,    протягом аналізованого  періоду  Товариство  збільшило  статутний  капітал  на  суму  2 450,0 тис.  грн., випустило  облігації  серії  «В»  і  «С»  на  суму  10 000,0  тис. грн.,  різниця  між  отриманими  і погашеними  кредитними  ресурсами  протягом  періоду  становила 1 035,3 тис. грн.  Відношення показника EBITDA  до  фінансових  витрат  у аналізованому періоді перебували  на  досить високому рівні, відношення EBITDA до всіх витрат на обслуговування боргу починаючи з 2008 _{по 2010 роки зменшилось до 0,96 разів.}

Станом  на  31.03.2010  року  заборгованість  за  кредитами ТОВ «ЮНІГРАН» за короткостроковими кредитними лініями та овердрафтами становить 5 726,0 тис. грн.

Компанія  22.06.2009 р.  уклала  кредитний договір  з  «КРД  (філія)  Райфайзен  Банк Аваль» строком дії до 21.06.2010 р. на відкриття   відновлюваної кредитної лінії в розмірі 7 000,0 тис. грн. під 16% річних на поповнення обігових коштів під заставу рухомого  майна (транспортних  засобів,  бурових установок,  іншого  обладнання). Заборгованість   за   кредитною   лінією   станом   на   31.03.2010   року   становила 4 500,0 тис. грн.

Заборгованість  за  наведеним  договором  було  погашено  і  12.06.2010 р.  укладено новий договір з «КРД (філія) Райфайзен Банк Аваль» строком дії до 05.06.2011 р. на  відкриття відновлюваної  кредитної  лінії  в  розмірі  20 000,0 тис. грн.  під  15% річних на поповнення обігових коштів під заставу рухомого майна (транспортних засобів,  бурових  установок,  іншого  обладнання).  Заборгованість  за  кредитною лінією станом на 01.07.2010 року становила 6 935,0 тис. грн.

Також у травні 2010 року було укладено  договор з «КРД (філія) Райфайзен Банк Аваль» на відкриття бланкового овердрафту в    розмірі 3 000,0 тис. грн. з нарахуванням  диференційованої  ставки  за  користування  ним  в  розмірі  до  16% річних  строком  дії  1  рік.   Заборгованість  за  овердрафтовим кредитом  станом  на 01.07.2010 р. складала 114,5 тис. грн.

Протягом І кварталу 2010  року компанія сплатила   відсотків   «КРД   (філія) РайфайзенБанкАваль» в сумі 135 847,33  грн.  за  користування  овердрафтом та кредитною лінією.

У   ІІІ   кварталі   2009   року   було   укладено   кредитний   договір   на   3   роки   з АКІБ «Укрсиббанк» на відкриття кредитної лінії на суму 1 582,0 тис. грн. із річною ставкою  в сумі 15,5% з метою оплати певного контракту  на поставку  обладнання під  забезпечення  майнових  прав  та  обладнання  по  цьому  контракту.  Станом  на

01.07.2010 р. заборгованість за цією кредитною лінією становила 1 047,9 тис. грн. Протягом І кварталу 2010 року компанія сплатила відсотків в сумі 53 252,09 грн. за користування цією кредитною лінією, та тіла кредиту в сумі 178,0 тис. грн.

 

Станом  на  31.07.2010р.  ТОВ «Юнігран»  мав  3  кредитні  договори  на  суму  11 582,0 тис. грн.,заборгованість за якими становила 5 726,0 тис. грн. У травні 2010 року було погашено кредитну лінію   перед   «Райффайзен   Банк»   і   відкрито   нову   кредитну   лінію   з   лімітом   на   суму 20 000,0 тис. грн.  Таким  чином  станом  на  01.07.2010 р.  сума  ліміту  за  трьома  кредитами Товариства становила 24 582,0 тис. грн., а заборгованість  8097,4 тис. грн. Відсоткові ставки за кредитами   становлять   15,0-15,5%   річних,  у   заставу   надано   транспортні   засоби,   бурові установки та інше обладнання компанії, погашення кредиті відбуватиметься у 2011-2012 роках.

Для проведення аналізу  дебіторської заборгованості ТОВ  потрібно розрахувати такі коефіцієнти як Оборотність дебіторської заборгованості, Період погашення ДЗ, Частка ДЗ в поточних активах.

Для розрахунку коефіцієнтів використовується бухгалтерський баланс і Звіт про фінансові результати.

Формули за якими будуть розраховуватись коефіцієнти:

1.   де ВР – виручка від реалізації; ДЗ – дебіторська заборгованість.

2. (3.1)

 

3. (3.2)

 

 

                                                                                           Таблиця3. 2.

 

Зведена таблиця даних форм 1-м, 2-м                       бухгалтерського обліку ТОВ «Юнігран»

 

	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
Виручка від реалізації, тис. грн.	6881,7	2444,3	14559,7
Вартість активів, тис. грн.	8284,4	6345,2	8698,3
Дебіторська заборгованість, тис. грн.	8202,0	8153,5	6321,9

 

                                                                                              Таблиця 3.3

 

Зведена таблиця розрахунків коефіцієнтів для аналіу дебіторської заборгованості ТОВ «Юнігран»

 

Показник	Звітний період
	31.12.2008	31.12.2009	31.12.2010
Оборотність ДЗ, об
Період погашення  ДЗ, дні
Частка ДЗ в  поточних активах, %

 

Виходячи з даних  результатів можна зробити такі висновки:

1. Найвища оборотність ДЗ помітна в 2010-тому році, що є в два рази більшою ніж в 2008-гому і в 5 разів більше ніж в 2009-тьому. Отже в 2010-тому році фірма максимізувала швидкість оборотів ДЗ, тим самим в значній мірі зменшивши ризик її непогашення. Видно що підприємство в 2010-тому році проводило агресивну політику стягнення платежів і досягло чималих результатів у збуті продукції. Збільшення оборотності ДЗ є позитивним в роботі підприємства.

2. Період погашення  ДЗ ТОВ з точки зору науковців можна вважати нормальним, так як він не перевищує 60-ти днів.

3. Показник Частка ДЗ в поточних активах впливає на рівень ліквідності ДЗ. Як видно з нижчеподаної діаграми – в останньому періоді частка ДЗ в активах відчутно зменшилась (на 25 %). Ця зміна підвищила показник ліквідності дебіторської заборгованості.

Рис.3.1. Динаміка показників ефективностіуправління дебіторською заборгованістю

 

Протягом аналізованого періоду фінансування діяльності ТОВ «Юнігран» відбувалось  переважно  за  рахунок  власного  капіталу,  меншим  чином  за  рахунок поточних і довгострокових зобов‘язань.

Власний капітал Товариства протягом аналізованого періоду   збільшився у 8,8 разів до  41 338,9 тис. грн.  (станом  на  31.03.2010 р.  – 60,0%  від пасивів),  за  рахунок дворазового збільшення  статутного  капіталу  (у 2008 р.  до  – 1 750,0 тис. грн.  і  у 2009  році  до  – 10 000,0 тис. грн.)  і  нерозподіленого  прибутку  який  збільшувався протягом аналізованого періоду і станом на 31.03.2010 р. складав – 31 338,9 тис. грн.

У аналізованому періоді відбулось збільшення поточних зобов‘язань з _{4 001,1 тис. грн. (5,4% від пасивів) до 17 230,4 тис. грн. (15,0% від пасивів). Станом} на  31.03.2010 р.  поточні зобов‘язання  складалися  з:  короткострокових  кредитів банків  на  суму  5 726,0 тис. грн.,  кредиторської заборгованості  за  товари,  роботи, послуги на  суму  3 784,4 тис. грн.,  кредиторської  заборгованості  з  розрахунків  на суму 2 912,0 тис. грн. та інших поточних зобов‘язань на суму 4 807,1 тис. грн.

Протягом 2008 року відбулось суттєве збільшення кредиторської заборгованості за товари,  роботи,  послуги,  яка на  31.12.2008 р.  становила – 11 043,3 тис. грн.,  на кінець  2006  року  кредиторська  заборгованість  зменшилась  до  2 897,9 тис. грн. Структура кредиторської заборгованості станом на 31.03.2010 р. наведена в таблиці (Таблиця 3.5.).

 

Таблиця 3.5.

 Структура кредиторської заборгованості ТОВ ”Юнігран”

№	Контрагент	Сума заборгованості, грн	Питома вага, % контрагента
1.	Південно-Західна залізниця	992 872,44	26,2
2.	«Юнігран-сервіс»	425 000,00	11,2
3.	«Хесін»	417 768,78	11,0
4.	«МКДЗ»	195 622,21	5,2
5.	СПД Кириченко	159 171,00	4,2
6.	«ППЖТ»	86 337,60	2,3
7.	АМИ-Україна	81 442,37	2,2
8.	«Міська будівельна компанія»	62 500,00	1,7
9.	«РСУ1-Дельта»	54 258,50	1,4
10.	«Макей-Україна»	20 000,00	0,5
11.	Інші	1 289 427,10	34,1
	Разом	3 784 400,00	100,0

 

Найбільшим з кредиторів підприємства, станом на 31.03.2010 р., є Південно-західна залізниця, питома вага якої  у структурі кредиторської заборгованості за поставлену продукцію   становить   –   26,2%.   Частки   інших   компаній,   серед   яких   присутні «Юнігран-сервіс» і Малинський каменедробильний завод не перевищують 11,2%.

Кредиторська  заборгованість  з  розрахунків  станом  на  31.03.2010 р.  складалася,  в основному, з одержаних авансів на суму 2 611,0 тис. грн.

Під   іншими   поточними   зобов‘язаннями,   станом   на   31.03.2010   р. на суму 4 807,1 тис. грн. Товариство обліковує зобов‘язання за поставлене обладнання.

У довгострокових зобов‘язаннях, станом на 31.03.2010 р. на суму 10 298,0 тис. грн., або   25,0%   від   пасивів,   компанія   обліковує   кошти   отримані   від   розміщення облігацій (10 000,0 тис. грн.).

 

Висновок

 

Важливість аналізу  і управління кредиторською заборгованістю обумовлена ще й тим, що, складаючи  значну частку поточних пасивів підприємства, її зміни помітно позначаються на динаміці показників його платоспроможності і ліквідності.

Аналіз кредиторської  заборгованості підприємства проводиться  на основі використання його фінансової звітності: бухгалтерського балансу  і форми № 5. Для того щоб співвіднести динаміку величини кредиторської заборгованості зі змінами масштабів діяльності підприємства, при розрахунку ряду коефіцієнтів оборотності кредиторської заборгованості використовуються показники фінансових результатів

Прискорення оборотності  засобів у розрахунках і скорочення термінів оборотності в динаміці розглядається як позитивна тенденція. Показники оборотності доцільно порівнювати з нормативними показниками. На жаль, у даний час відсутня нормативна база таких показників у галузевому розрізі. А оскільки вона ґрунтується в тому числі і на аналізі тимчасових рядів, її і неможливо розробити при постійно змінюючих соціально-економічних умовах і регулюючій правовій базі в Україні. Тому в даний час приходиться або розглядати й аналізувати динаміку показників оборотності, або порівнювати їх з рівнем, досягнутим успішно діючими підприємствами аналогічного профілю, що функціонують у тих же умовах.

Збільшення періоду  оборотності дебіторської заборгованості може свідчити про погіршення умов оплати продукції (послуг) по договорах, фінансових утрудненнях у споживачів, зниженні ефективності діяльності маркетингових і збутових підрозділів та ін.

Велике значення при  дослідженні дебіторської заборгованості має аналіз її якості. Особлива увага  якості дебіторської заборгованості приділяють інвестори. При аналізі фінансово-економічного стану підприємства й оцінці його можливості в перспективі відповідати за своїми обов'язками часто постає питання: яка частина дебіторської заборгованості досить ліквідна, а яка ні? Деяке представлення про це може дати інформація про структуру дебіторської заборгованості в розрізі термінів її утворення. Досліджуючи зміну структури дебіторської заборгованості з часом з врахуванням термінів оплати фірми, що передбачаються типовими договорами, можна зробити додаткові висновки про зміну якості дебіторської заборгованості.