Экономический анализ деятельности предприятия

Рассматривая данные табл. можно сделать следующий вывод, что  в прошедшем организация находилась  в кризисном финансовом положении. Это произошло из-за того, что, во-первых, запасы и затраты не покрывались собственными оборотными средствами, во-вторых, было превышение роста запасов и затрат над темпами роста источников их формирования, в-третьих, исследуемые предприятия не могли эффективно использовать имеющиеся ресурсы. В результате денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывали их кредиторской задолженности. Но наконец отчетного периода ситуация изменилась в лучшую сторону,  так как собственный капитал  стал больше долгосрочных нефинансовых активов.

Следующим этапом анализа будет определение типа финансовой устойчивости анализируемых предприятий.

При определении типа финансовой устойчивости можно использовать трехмерный показатель:

    _

    S = ( S (x );   S (x );   S (x )),

                1    1        2    2       3  3

    где x  = ДЕЛЬТАE ; x  = ДЕЛЬТАE ; x  = ДЕЛЬТАE   ,

            1                           с   2                        д       3                      SUM

а функция S(x) определяется условиями: S(x) = 1, если x >= 0; S(x) = 0, если x < 0.

Выделяют четыре основных типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, которая характеризуется высоким уровнем рентабельности и отсутствием нарушений финансовой дисциплины и определяется следующим условием:

_

S = (1; 1; 1), т.е. ДЕЛЬТАE  >= 0, ДЕЛЬТАE  >= 0, ДЕЛЬТАE  >= 0.

                           с              д              у

В данном случае запасы и затраты полностью покрыты собственными средствами. Предприятие в этом случае не использует внешние источники финансирования в своей хозяйственной деятельности. На практике очень редко встречается данный тип устойчивости.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует его платежеспособность и определяется условиями:

_

S = (0; 1; 1), т.е. ДЕЛЬТАE  < 0, ДЕЛЬТАE  >= 0, ДЕЛЬТАE    >= 0.

                           с             д              SUM

Предприятия, относящиеся к данному типу финансовой устойчивости, оптимально используют свои собственные и кредитные ресурсы, текущие активы, кредиторскую задолженность. Они имеют гарантированную платежеспособность.

3 Неустойчивое финансовое состояние, которое определяется условиями:

_

S = (0; 1; 1), т.е. ДЕЛЬТАE  < 0, ДЕЛЬТАE  < 0, ДЕЛЬТАE    >= 0.

                           с             д             SUM

В этой ситуации нарушена платежеспособность предприятия. Оно вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, происходит снижение доходности производства продукции (работ, услуг), но существуют возможности улучшить свое положение, в том числе и за счет внешних инвестиций.

4. Кризисное финансовое состояние, которое определяется условиям;

_

S = (0; 0; 0), т.е. ДЕЛЬТАE  < 0, ДЕЛЬТАE  < 0, ДЕЛЬТАE    < 0.

                           с             д             SUM

В данном случае предприятие имеет просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженность и неспособно погасить ее в срок. Денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не могут покрыть кредиторскую задолженность и просроченные ссуды. При неоднократном повторении такого положения предприятие может стать банкротом.

В таблице был произведен расчет трехмерного показателя, определяющего тип финансовой устойчивости. В результате расчета трехмерного показателя следует вывод, что на начала отчетного периода предприятие относилось к четвертому типу финансовой устойчивости (критическое финансовое состояние) (0,0,0). Но в течении текущего периода на конец года наблюдается положительная динамика. И предприятие стало относится к  третьему типу финансовой устойчивости (неустойчивое финансовое положение) (0,0,1)

  Оценку финансовой устойчивости, можно еще определить методикой основанной на делении активов предприятия на финансовые и нефинансовые активы.

Так к финансовым активам относятся:

а) Немобильные активы, это долгосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, срочные депозиты,

б) Мобильные активы, это денежные средства и краткосрочные финансовые вложения.

К нефинансовым активам относятся:

а) Долгосрочные нефинансовые активы, это основные средства, нематериальные активы, незавершенное производство,

б) Оборотные нефинансовые активы, это запасы и затраты

Согласно данной методике финансовая устойчивость достигается, если нефинансовые активы покрываются собственным капиталом, а финансовые - заемным капиталом. Запас устойчивости увеличивается по мере превышения собственного капитала над нефинансовыми активами или по мере превышения финансовых активов над заемным капиталом. Финансовая устойчивость может быть утрачена при превышении нефинансовых активов над собственным капиталом.

В соответствии с данными отклонениями от параметров равновесия выделяют несколько вариантов устойчивости:

                     Варианты финансово-экономического состояния предприятия

                                                                                                                                   Таблица №

Используя данную методику, определим, к какому варианту финансовой устойчивости относятся наше анализируемое предприятие 

                                                                                                                                                     Таблица №

Данные таблицы показывают, что на конец отчетного периода собственный капитал больше долгосрочных нефинансовых активов, но меньше всей суммы нефинансовых активов. Данная организация относится к IV типу финансовой устойчивости (допустимая финансовая напряженность). То есть неустойчивость их финансового положения не выходит за рамки обычной деятельности предприятий. Это организация является потенциально платежеспособной. Хотя на начало отчетного периода собственный капитал был меньше долгосрочных нефинансовых активов на 28,13 %, а на конец года на 19,71 % стал больше, что свидетельствует об укреплении финансового положения предприятия.

1.5. Анализ ликвидности и платёжеспособности предприятия.

    Задача анализа ликвидности баланса возникает в условиях рынка в связи с усилением жесткости финансовых ограничений и необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

      В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

              А-1  Наиболее ликвидные активы - к ним относятся все статьи денежных средств предприятия и краткосрочные финансовые вложения.

              А-2  Быстро реализуемые активы - дебиторская задолженность и прочие активы (-) иммобилизация.

              А-3 Медленно реализуемые активы - Запасы и затраты, (-) б/сч. 31 (-) НДС (+) расчёты с учредителями (+) долгосрочные финансовые вложения (за исключением вкладов в УК).

              А-4  Трудно реализуемые активы - статьи раздела 1 актива, за исключением статей этого раздела, включенных в предыдущую группу.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

              П-1 Наиболее срочные обязательства - к ним относится кредиторская задолженность и ссуды непогашенные в срок.

              П-2  Краткосрочные пассивы - краткосрочные кредиты и заемные средства.

              П-3  Долгосрочные пассивы - Долгосрочные кредиты и займы.