Экономический анализ предприятия

КБЛ(2011)= (28782463-22417843)/25450037=0,25

КБЛ(2012)= (39468955-29755112)/35980388=0,27

Коэффициент имеет среднее  значение, по данным 2011г. и 2012г. остался  практически неизменным, это говорит  о том, что часть долгов, доступных  к погашению в ближайшее время, если положение действительно будет  критичным,  осталась прежняя.

3. Коэффициент финансовой независимости(автономии)=Соб.К/ВБ; 
   КФН(2011)=3222469/38495118=0,08 
   КФН(2012)=3985645/47281499=0,08 
   Значение коэффициента находится на низком уровне, а следовательно финансовая независимость предприятия находится под угрозой. Уровень финансовой независимости предприятия по данным 2011 и 2012 года остался прежним.
4. Коэффициент маневренности собственного капитала=(Соб.К-Внеоб.А)/Соб.К

КМСК(2011)=(3222469-9712655)/3222469=-2,01

КМСК(2012)=(3985645-7812544)/3985645=-0,96

Значение коэффициента отрицательное, что негативно характеризует  этот показатель.  Тем не менее, динамика по сравнению с 2011г. улучшилась в 2 раза. Это дает надежду, что в следующем  году для формирования оборотных  активов предприятие будет использовать значительную долю собственных средств, а не заемных.

5. Коэффициент обеспеченности собственными средствами= (Соб.К-Внеоб.А)/Об.А 
   КОСС(2011)=(3222469-9712655)/28782463=-0,23 
   КОСС(2012)=(3985645-7812544)/3985645=-0,96 
   Отрицательное значение коэффициента показывает, что все оборотные активы сформированы за счет заемных средств, а не собственных.
6. Уровень финансового рычага (левериджа)= Заемный К/Соб.К 
   КФР(2011)=(9822612+25450037)/3222469=10,95 
   КФР(2012)=(7315466+35980388)/3985645=10,86

Весьма высокое значение этого показателя говорит о том, деятельность предприятия финансируется  за счет средств заемных источников. Однако в 2012 году произошло незначительное уменьшение зависимости предприятия  от привлеченного капитала.

Проведем соотношение  Дебиторской и Кредиторской задолженности: 
Очевидно, что по сравнению с 2011г. оба этих показателя увеличились более чем на 25% каждый. Также заметим, что Кредиторская задолженность на предприятии значительно выше Дебиторской, а это не является положительным моментом, т.к. увеличивается риск неплатежеспособности.

Критерий вероятности  банкротства. Определим его с  помощью 2х факторной модели Альтмана:  А+В*Коэф.Тек.Ликв.(Об.А/Кр.Обяз.)+С*долю заемного капитала в Валюте баланса((Кр.Обяз.+ДО)/ВБ*100) 
где А=-0,3877   В=-1,0736   С=+0,0579

Z(2011)=-0,3877+(-)1,0736 * (28782463/25450037) + 0,0579 * ((25450037 + 9822612)/38495118)=3,65

Z(2012)=-0,3877+(-)1,0736 * (39468955/35980388) + 0,0579 * ((35980388 + 7315466)/47281499*100)=3,71

Значение коэффициента Z очень завышено, что означает весьма высокую вероятность банкротства. Причем наблюдается динамика роста этого показателя, а это означает, что предприятие должно сократить активы с целью оптимизации источников финансирования,  также можно провести политику ремаркетинга относительно своей продукции, или усилить мотивационную функцию оплаты труда.

Раздел 2. Анализ деловой  активности компании.

  На основании исходных  данных (таблица 1 и таблица 3) рассчитать  следующие показатели для отчетного  и предыдущего периодов:

- коэффициенты оборачиваемости  совокупных активов в рублях;

- длительность операционного  и финансового циклов;

- эффект ускорения оборачиваемости. 

     Таблица 4 - Формирование и использование прибыли

Показатели	2011 год	2012 год
Выручка	45 615 277,0	48 292 671,0
Себестоимость	38 212 455,0	43 222 698,0
в том числе по статьям
материальные затраты	21 016 850,3	25 069 164,8
сдельная оплата труда	4 967 619,2	5 402 837,3
повременная оплата труда	4 203 370,1	4 149 379,0
амортизация и лизинг оборудования	3 056 996,4	3 212 566,0
обслуживание и ремонт оборудования	4 585 494,6	4 922 611,0
прочие расходы	382 124,6	466 139,9
Финансовые расходы	3 510 617,6	4 635 256,6
Текущий налог на прибыль	775 420,0	110 415,0
Чистая прибыль	2 990 400,0	420 568,0
Начисленные дивиденды	837 312,0	147 198,8

 

1. Коэффициенты оборачиваемости совокупных активов:

Валюта баланса на 01.01.2011: 30 982 278,0

Валюта баланса на 01.01.2012: 38 495 118,0

Валюта баланса на 01.01.2013: 47 281 499,0

ВБ(ср. за 2011) = (30 982 278,0 + 38 495 118,0) / 2 = 34 738 698,0

ВБ(ср. за 2012) = (38 495 118,0 + 47 281 499,0) / 2 = 42 888 308,5

2011 год: КО = Выручка / ВБ = 45 615 277,0 / 34 738 698,0 = 1,31

2012 год: КО = Выручка / ВБ = 48 292 671,0 / 42 888 308,5 = 1,13

Отрицательная динамика данного  коэффициента является негативной тенденцией. Другими словами, с 1 рубля вложенных  средств компания получает в 2012 году 1,13 рубля выручки, что на 0, 18 рубля  меньше по сравнению с 2011 годом.

2. Длительность операционного и финансового циклов:

Длительность операционного  цикла = Длительность оборота запасов + Длительность оборота дебиторской  задолженности.

Длительность оборота, дни = Средний остаток по счету*365/Оборот по счету;

Таблица 5

Показатель	Средний остаток по счету	Оборот по счету
Длительность оборота  запасов	Средняя величина запасов	Материальные затраты
Длительность оборота  дебиторской задолженности	Средняя величина дебиторской  задолженности	Выручка
Длительность оборота  кредиторской задолженности	Средняя величина кредиторской задолженности	Себестоимость

 

2011год: ДО запасов = ((22 417 843,0 + 18 643 215,0) /2)* 365 /21 016 850,3 = 356,5

2012 год: ДО запасов = ((22 417 843,0+29 755 112,0)/2)*365/25 069 164,8=379,8

2011 год: ДО дз = ((5 413 666,0+5 895 444,0)/2)*365/45 615 277,0= 45,25

2012 год: ДОдз = ((5 895 444,0+7 615 433,0)/2)*365/48 292 671,0 = 51,06

2011 год: ДОкз = ((7 817 655,0+8 463 222,0)/2)*365/38 212 455,0 = 77,76

2012 год: ДОкз = ((8 463 222,0+10 212 690,0)/2)*365/43 222 698,0 = 78,86.

Рисунок 1 – Показатели оборотов отчетного и базисного периодов

Как можем видеть из диаграммы, все три оцениваемых показателя имеют положительную динамику. При  этом увеличение срока длительности оборота запасов (ДОзапасов) и длительности оборота дебиторской задолженности (ДОдз) – является негативным фактором для компании, т.к в целом увеличивает длительность операционного цикла (ДОЦ), что в свою очередь снижает эффективность использования собственных средств. Рост, хотя и незначительный, длительности оборота кредиторской задолженности (ДОкз) – является хорошим показателем, т.к он в свою очередь снижает длительность финансового цикла (ДФЦ), что оказывает благоприятное влияние на компанию.

Рассчитаем ДОЦ:

2011 год: ДОЦ = 356,5 + 45,25 = 401,75 дн

2012 год: ДОЦ = 379,8 + 51,06 = 430,86 дн

Можем наблюдать отрицательную  динамику : ДОЦ в 2012 году увеличилась по сравнению с ДОЦ в 2011 году. Это является неблагоприятным фактором для компании.

Далее рассчитаем ДФЦ:

Длительность финансового  цикла = Длительность операционного  цикла – Длительность оборота  кредиторской задолженности

2011 год: ДФЦ = 401,75-77,76 = 324 дня

2012 год: ДФЦ = 430,86-78,86 = 352 дня

Наблюдаем также отрицательную  динамику. Это объясняется тем, то рост ДЗ незначителен по сравнению  с ростом ДОЦ. Что так же является неблагоприятным фактором для компании.

3. Эффект ускорения оборачиваемости:

Эффект ускорения оборачиваемости  рассчитывается исходя из длительности финансового цикла (ДФЦ)

Эффект = (Выручка 2012 год / 365) * (ДФЦ 2012 год – ДФЦ 2011 год)

Эффект = (48 292 671,0/365)*(352-324) = 3 704 643,0

Данный показатель говорит  о том, что произошло увеличение потребности компании в источниках финансирования ( рост обязательст).

Для оценки увеличения (уменьшения) финансовых расходов компании, связанных  с положительным (отрицательным) влиянием эффекта ускорения оборачиваемости, использовать выражение:

Изменение финансовых расходов = Эффект * Стоимость заемного капитала, 2012

Финансовые обязательства = КОср. + ДОср.= 30 715 213 + 8 569 039

СЗК = 4 635 256,6/(30 715 213 + 8 569 039) = 0,12

 Стоимость заемного  капитала – это отношение финансовых  расходов отчетного года (таблица  3)  к средней за отчетный  год величине финансовых обязательств. Величина финансовых обязательств  – сумма долгосрочных и краткосрочных  заемных средств (таблица 1). 

Изменение финансовых расходов = 3 704 643,0 * 0,12 = 444 557,2

Положительное значение данного  показателя говорит об увеличении финансовых расходов в отчетном году.

 

 

 

Раздел 3 Анализ доходов, расходов и рентабельности деятельности компании

Рассчитать следующие  показатели для отчетного и предыдущего  периодов:

- структуру и динамику  доходов и расходов компании;

- рентабельность продаж  и рентабельность активов по  чистой прибыли;

- уровень операционного  рычага (левериджа) и точку безубыточности  операционной деятельности;

- изменение за период  степени соответствия  производственного  и финансового риска с позиции  теоретической величины собственного  капитала;

- величину относительной  экономии (перерасхода) по всем  статьям переменных расходов;

- факторное влияние на  величину рентабельности активов.

При расчете структуры  доходов и расходов используются данные таблицы 3. За 100 % принимается  величина выручки.

3.1 Структура и динамика  доходов и расходов компании  представлена в таблице 6:

Показатели	2011 год	Структура, %	2012 год	Структура, %	Изменение структуры	Абсолютный прирост	Темп роста	Темп прироста
Выручка	45 615 277,00	100,00	48 292 671,00	100,00		2 677 394,00	105,87	5,87
Себестоимость	38 212 455,00	83,77	43 222 698,00	89,50	5,73	5 010 243,00	113,11	13,11
в том числе по статьям
материальные затраты	21 016 850,30	46,07	25 069 164,80	51,91	5,84	4 052 314,50	119,28	19,28
сдельная оплата труда	4 967 619,20	10,89	5 402 837,30	11,19	0,30	435 218,10	108,76	8,76
повременная оплата труда	4 203 370,10	9,21	4 149 379,00	8,59	-0,62	-53 991,10	98,72	-1,28
амортизация и лизинг оборудования	3 056 996,40	6,70	3 212 566,00	6,65	-0,05	155 569,60	105,09	5,09
обслуживание и ремонт оборудования	4 585 494,60	10,05	4 922 611,00	10,19	0,14	337 116,40	107,35	7,35
прочие расходы	382 124,60	0,84	466 139,90	0,97	0,13	84 015,30	121,99	21,99
Финансовые расходы	3 510 617,60	7,70	4 635 256,60	9,60	1,90	1 124 639,00	132,04	32,04
Текущий налог на прибыль	775 420,00	1,70	110 415,00	0,23	-1,47	-665 005,00	14,24	-85,76
Чистая прибыль	2 990 400,00	6,56	420 568,00	0,87	-5,68	-2 569 832,00	14,06	-85,94
Начисленные дивиденды	837 312,00	1,84	147 198,80	0,30	-1,53	-690 113,20	17,58	-82,42