Особенности анализа прямых, переменных и постоянных затрат

">г) оптимальность структуры источников формирования обо­ротных активов;

д) платежеспособность и инвестиционную привлекатель­ность предприятия;

е) риск банкротства (несостоятельности) субъекта хозяй­ствования;

ж) запас его финансовой устойчивости (зону безубыточного объема продаж).

Анализ финансового состояния предприятия основывается главным образом на относитель­ных показателях, так как абсолютные показатели баланса в ус­ловиях инфляции очень трудно привести в сопоставимый вид.

Относительные показатели анализируемого предприя­тия можно сравнивать:

      с общепринятыми "нормами" для оценки степени риска и прогнозирования возможности банкротства;

      с аналогичными данными других предприятий, что позволяет вы­явить сильные и слабые стороны предприятия и его возможности;

      с аналогичными данными за предыдущие годы для изучения тенденций улучшения или ухудшения финансового состояния предприятия.

Анализом финансового состояния занимаются не только ру­ководители и

соответствующие службы предприятия, но и его учредители, инвесторы с целью изучения эффективности ис­пользования ресурсов, банки - для оценки условий кредитова­ния и определения степени риска, поставщики - для своевременного получения платежей, налоговые инспекции - для вы­полнения плана поступления средств в бюджет и т.д. В соответ­ствии с этим анализ делится на внутренний и внешний.

Внутренний анализ проводится службами предприятия и его результаты используются для планирования, контроля и прогнозирования финансового состояния предприятия. Его цель - обеспечить планомерное поступление денежных средств и разместить собственные и за­емные средства таким образом, чтобы создать условия для нор­мального функционирования предприятия, получения максиму­ма прибыли и исключения риска банкротства.

Внешний анализ осуществляется инвесторами, поставщи­ками материальных и финансовых ресурсов, контролирующими органами на основе публикуемой отчетности. Его цель - уста­новить возможность выгодно вложить средства, чтобы обеспе­чить максимум прибыли и исключить риск потери.

Основными источниками информации для анализа фи­нансового состояния предприятия служат отчетный бухгалтер­ский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности, дан­ные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Таким образом, анализ финансовой отчетности является, по сути, предварительным анализом финансового состояния предприятия, позволяющим судить о его финансовой устойчивости и характере использования финансовых ресурсов.

Пути укрепления финансового состояния предприятия зависят прежде всего от причин неудовлетворительного финансового состояния предприятия.

Одним из основных направлений финансового укрепления предприятия является поиск внутренних резервов по увеличению прибыльности производства и достижению безубыточной работы за счет более полного использования производственной мощности предприятия, повышения качества и конкурентоспособности продукции, снижения ее себестоимости, рационального использования материальных, трудовых и финансовых ресурсов, сокращения непроизводительных расходов и потерь.

Основное внимание при этом необходимо уделить вопросам ресурсосбережения: внедрения прогрессивных норм, нормативов и ресурсосберегающих технологий; использование вторичного сырья; организации действенного учета и контроля за использованием ресурсов; изучения и внедрения передового опыта в осуществлении режима экономии; материального и морального стимулирования работников за экономию ресурсов и сокращение непроизводительных расходов и потерь.

Большую помощь в выявлении резервов улучшения финансового состояния предприятия может оказать маркетинговый анализ по изучению спроса и предложения, рынков сбыта и формирования на этой основе оптимального ассортимента и структуры производства продукции.

 

3. Задачи

 

7. По данным баланса определите, как изменится коэффициент автономии, если его собственные средства в следующем году возрастут по сравнению с отчётным годом на 70 тыс. руб., а  общая величи­на активов увеличится  на 110 тыс. руб. Если  организация  получит кредит на сумму 5000 тыс. руб. сроком на 3 года, то как изменится  коэффициент финансовой устойчивости.

Решение:

Коэффициент автономии =

Коэффициент финансовой устойчивости =

=

Таблица 2

Расчет показателей

Показатели	По условию за отчетный период	Следующий год	Отклонения
1. Собственные средства, тыс.руб.	16992	17062	+70
2. Величина активов, тыс.руб.	57380	57490	+110
3. Коэффициент автономии (1:2)	0,296	0,297	+0,001
4. Долгосрочные обязательства, тыс.руб.	-	5000	+5000
5. Коэффициент финансовой устойчивости ((1+4):2)	0,296	0,384	+0,088

 

Если собственные средства предприятия в следующем году возрастут по сравнению с отчётным годом на 70 тыс. руб., а  общая величи­на активов увеличится  на 110 тыс. руб., то коэффициент автономии возрастет на 0,001.

Если  организация  получит кредит на сумму 5000 тыс. руб. сроком на 3 года, то коэффициент финансовой устойчивости возрастет на 0,088.

То есть динамика показателей свидетельствует об укреплении финансовой устойчивости предприятия: разумные размеры заемных средств способны укрепить финансовую устойчивость предприятия.

 

33. Банк предлагает 17% годовых за размещение денежных средств. Используя формулу дисконтирования, рассчитать размер первоначального вклада чтобы через 4 года иметь на счёте 180 тыс.руб.

Решение:

Используя формулу дисконтирования:

FV = PV × (1 + r)t

Где FV – наращенная сумма;

        PV – первоначальная сумма инвестиций;

        r – ставка процента в виде десятичной дроби;

        t – число лет в расчетном периоде.

можно определить размер первоначального вклада, чтобы через 4 года получить 180 тыс.руб. при процентной ставке 17%:

PV = = = = 96 тыс.руб.

Таким образом, сумма первоначального вклада составит 96 тыс.руб.

 

37. На основе данных формы №2 определите общие абсолютные показатели финансового результата организации за прошлый и отчётный год и рассчитайте влияние факторов. Сделайте выводы, дайте оценку и разработайте мероприятия по росту прибыли до налогообложения. Расчёты представьте в таблице.

Решение:

Таблица 3

Оценка общи абсолютных показателей финансового результата организации, тыс.руб.

Показатели	Прошлый год	Отчетный год	Отклонение
Выручка от продаж	19905	15844	-4061
Себестоимость проданных товаров	26898	15879	-11019
Валовая прибыль	6993	35	-6958
Управленческие расходы	12366	13109	+743
Прибыль (убыток) от продаж	-19359	-13144	+6215
Прочие доходы	54258	61690	+7432
Прочие расходы	34436	48817	+14381
Прибыль до налогообложения	463	-271	-734
Текущий налог на прибыль, и другие обязательства	413	559	+146
Чистая прибыль	50	288	+238

 

Определим влияние факторов на сокращение прибыли до налогообложения на 734 тыс.руб.

1. влияние изменения объема продаж:

ПдоНО0 = ВП0 – Сб0 – УР0 + ПД0 – ПР0 =

= 19905 – 26898 – 12366 + 54258 – 34436  = 463

ПдоНОусл1 = ВП1 – Сб0 – УР0 + ПД0 – ПР0 =

= 15844 – 26898 – 12366 + 54258 – 34436  = -3598

-3598 – 463 = -4061

Сокращение объема продаж сократило прибыль до налогообложения на 4061 тыс.руб.

2. влияние изменения себестоимости проданных товаров:

ПдоНОусл2 = ВП1 – Сб1 – УР0 + ПД0 – ПР0 =

= 15844 – 15879 – 12366 + 54258 – 34436  = 7421

7421 – (-3598) = +11019

Сокращение себестоимости проданных товаров увеличило прибыль до налогообложения на 11019 тыс.руб.

3. влияние изменения управленческих расходов:

ПдоНОусл3 = ВП1 – Сб1 – УР1 + ПД0 – ПР0 =

= 15844 – 15879 – 13109 + 54258 – 34436  = 6678

6678 – 7421 = -743

Увеличение управленческих расходов сократило величину прибыли до налогообложения на 743 тыс.руб.

4. влияние изменения прочих доходов:

ПдоНОусл4 = ВП1 – Сб1 – УР1 + ПД1 – ПР0 =

= 15844 – 15879 – 13109 + 61690 – 34436  = 14110

14110 – 6678 = +7432

Рост прочих доходов увеличил прибыль до налогообложения на 7432 тыс.руб.

5. влияние изменения прочих расходов:

ПдоНО1 = ВП1 – Сб1 – УР1 + ПД1 – ПР1 =

= 15844 – 15879 – 13109 + 61690 – 48817 = -271

-271 – 14110 = -14381

Рост прочих расходов сократил прибыль до налогообложения на 14381 тыс.руб.

Совместное влияние факторов: -4061 + 11019 – 743 + 7432 – 14381 = -734

Таким образом, на сокращение прибыли до налогообложения оказало влияние снижение объема продаж, рост управленческих и прочих расходов.

Резервами роста прибыли в данном случае будут являться увеличение объемов продаж и сокращение управленческих и прочих расходов предприятия.

41.   Прибыль предприятия в предыдущем году равнялась 2 300 тыс. руб. В отчётном году объём продаж возрос на 15 % при эффекте опера­ционного рычага 12 %. Какова будет прибыль предприятия в отчётном году? Сформулируйте выводы и рекомендации.

Решение:

Операционный рычаг =

Экономический смысл: количественная оценка изменения прибыли в зависимости от изменения объема реализации.

Операционный рычаг:

      показывает, на сколько процентов изменится прибыль при изменении выручки на 1%;

      связан с уровнем предпринимательского риска: чем выше операционный рычаг, тем выше риск. Чем выше риск, тем больше возможное вознаграждение (также как и возможные потери). Для продукта с высоким значением операционного рычага положение ниже точки безубыточности сопряжено с большими убытками; достижение уровня безубыточности приносит прибыль, которая быстро растет с увеличением продаж. Ситуация с низким операционным рычагом сопряжена с меньшим риском, но и с меньшим

вознаграждением в виде прибыли;

      тем выше, чем ближе к точке безубыточности объем продаж, с чем и связан высокий риск.

В нашем примере операционный рычаг = 12 % – это означает, что при возможном увеличении объема продаж на 15 % прибыль возрастет на 180 % (15% × 12). То есть 2300 тыс.руб. × 180 % = 4140 тыс.руб.

Таким образом, если в отчётном году объём продаж возрастет на 15 % при эффекте опера­ционного рычага 12 %, то прибыль составит 4140 тыс.руб.

 

46. Используя двухфакторную модель прогнозирования банкротства, дайте общую оценку финансового состояния предприятия.

Z = -0,3877 - 1,0736 × х1 + 0,0579 × х2,

где х1 – коэффициент текущей ликвидности;

      х2 –  коэффициент концентрации заёмного капитала;

Решение:

Наиболее простой моделью прогнозирования вероятности банк­ротства считается двухфакторная. Она основывается на двух ключе­вых показателях: текущей ликвидности и доле заемных средств в об­щей сумме источников, от которых зависит вероятность банкротства предприятия.

Таблица 4

Прогноз банкротства по двухфакторной модели

Показатели	Формула расчета	На начало периода	На конец периода	Изменения
Коэффициент текущей ликвидности		1,023	0,919	-0,104
Удельный вес заемных средств в пассивах предприятия		0,689	0,704	+0,015
Z		-1,4461	-1,3335	+0,1126