Анализ и оценка финансового состояния предприятия на примере ОАО "Сухонский молочный комбинат"

 

Особенностями управленческого  анализа являются:

 

1. Ориентация результатов  анализа на свое руководство;

 

2. Использование всех  источников информации для анализа;

 

3. Отсутствие регламентации анализа со стороны;

 

4. Комплексность анализа,  изучение всех сторон деятельности  организации;

 

5. Интеграция учета,  анализа, планирования и принятия  решения;

 

6. Максимальная закрытость  результатов анализа в целях  сохранения коммерческой тайны.

 

  Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявление возможности повышения эффективности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рациональной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ресурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.

 

  В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния организации на основе его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работниками организации (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводится аналитиками, являющимися посторонними лицами для организации (например, аудиторами).

 

  Анализ финансового состояния организации преследует несколько целей: определение финансового положения; выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе; выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансовом состоянии; прогноз основных тенденций финансового состояния. Достижение этих целей достигается с помощью различных методов и приемов.

 

1.5. Классификация методов и приемов финансового анализа

 

Существуют различные  классификации методов финансового  анализа. Практика финансового анализа  выработала основные правила чтения (методику анализа) финансовых отчетов. Среди можно выделить основные:

 

Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции  отчетности с предыдущим периодом.

 

Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры  итоговых финансовых показателей, с  выявлением влияния каждой позиции  отчетности на результат в целом.

 

Трендовый анализ - сравнение  каждой позиции отчетности с рядом  предшествующих периодов и определение  тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется  перспективный прогнозный анализ.

 

Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отношений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи показателей.

 

Сравнительный анализ - это  как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показателями конкурентов, со средне отраслевыми и средними хозяйственными данными.

 

Основные подходы  к финансовому анализу

  Разные авторы предлагают разные методики финансового анализа. Детализация процедурной стороны методики финансового анализа зависит от поставленных целей, а также различных факторов информационного, временного, методического и технического обеспечения. Логика аналитической работы предполагает ее организацию в виде двухмодульной структуры:

 

1. Экспресс-анализ финансового  состояния,

 

2. Детализированный анализ  финансового состояния.

 

В.В Ковлев рассматривает  экспресс-анализ финансового состояния  организации.

  Его целью является наглядная и простая оценка финансового благополучия и динамики развития хозяйствующего субъекта. В процессе анализа В.В. Ковалев предлагает рассчитать различные показатели и дополнить их методами, основанными на опыте и квалификации специалиста. Автор считает, что экспресс-анализ целесообразно выполнять в три этапа: подготовительный этап, предварительный обзор финансовой отчетности, экономическое чтение и анализ отчетности.

 

  Цель первого этапа - принять решение о целесообразности анализа финансовой отчетности и убедиться в ее готовности к чтению. Здесь проводится визуальная и простейшая счетная проверка отчетности по формальным признакам и по существу: определяется наличие всех необходимых форм и приложений, реквизитов и подписей, проверяется правильность и ясность всех отчетных форм; проверяются валюта баланса и все промежуточные итоги.

 

  Цель второго этапа - ознакомление с пояснительной запиской к балансу. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы в отчетном периоде, определить тенденции основных показателей деятельности, а также качественные изменения в имущественном и финансовом положении хозяйствующего субъекта.

 

  Третий этап - основной в экспресс-анализе; его цель - обобщенная оценка результатов хозяйственной деятельности и финансового состояния объекта. Такой анализ проводится с той или иной степенью детализации в интересах различных пользователей (таблица 1).

 

 

           Совокупность аналитических показателей для экспресс-анализа.

  Таблица 1

Направление анализа	Показатели
1. Оценка экономического  потенциала субъекта хозяйствования.
1.1. Оценка имущественного  положения	Величина основных средств  и их доля в общей сумме активов.   Коэффициент износа основных средств.   Общая сумма хозяйственных  средств, находящихся в распоряжении организации
1.2. Оценка финансового  положения.	Величина собственных  средств и их доля в общей сумме  источников.   Коэффициент покрытия (общий).   Доля собственных оборотных  средств в общей их сумме.   Доля долгосрочных заемных  средств в общей сумме источников.   Коэффициент покрытия запасов.
1.3. Наличие «больных»  статей в отчетности.	Убытки.   Ссуды и займы, не погашенные в срок.   Просроченная дебиторская  и кредиторская задолженность.   Векселя выданные (полученные) просроченные.
2. Оценка результатов финансово-хозяйственной деятельности.
2.1. Оценка прибыльности.	Прибыль.   Рентабельность общая.   Рентабельность основной деятельности.
2.2. Оценка динамичности.	Сравнительные темпы  роста выручки, прибыли и авансированного  капитала.   Оборачиваемость активов   Продолжительность операционного  и финансового цикла.   Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности.
2.3.Оценка эффективности использования экономического потенциала.	Рентабельность авансированного  капитала.   Рентабельность собственного капитала.

 

 

 Цель детализированного анализа финансового состояния - более подробная характеристика имущественного и финансового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные процедуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.

 

  В.В. Ковалев предлагает следующую программу углубленного анализа финансово-хозяйственной деятельности организации:

 

1. Предварительный обзор  экономического и финансового  положения субъекта хозяйствования;

 

– характеристика общей  направленности финансово-хозяйственной  деятельности;

 

– выявление «больных статей отчетности.

 

2. Оценка и анализ экономического потенциала субъекта хозяйствования;

 

– оценка имущественного положения;

 

– построение аналитического баланса-нетто;

 

– вертикальный анализ баланса;

 

– горизонтальный анализ баланса;

 

– анализ качественных сдвигов в  имущественном положении;

 

– оценка финансового положения;

 

– оценка ликвидности;

 

– оценка финансовой устойчивости.

 

3. Оценка и анализ результативности  финансово-хозяйственной деятельности  субъекта хозяйствования.

– оценка основной деятельности;

 

– анализ рентабельности;

 

– оценка положения на рынке ценных бумаг.

 

  Характеристика основных показателей, используемых в анализе финансово-хозяйственной деятельности будет проведена в практической части данной работы.

 Важным инструментом финансового менеджмента является не только анализ уровня и динамики основных коэффициентов в сравнении с определенной базой, но и определения оптимальных пропорций между ними с целью разработки наиболее конкурентоспособной финансовой стратегии.

 

 Эффект финансового рычага - это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность последнего. Организация, использующее только собственные средства, ограничивает их рентабельность примерно двумя третями экономической рентабельности. Организация, использующие кредит, увеличивает либо уменьшает рентабельность собственных средств, в зависимости от соотношения собственных и заемных средств в пассиве и от величины процентной ставки. Тогда и возникает эффект финансового рычага.

 

 Ключевыми элементами операционного анализа служит: операционный рычаг, порог рентабельности и запас финансовой прочности.

 

 Действие операционного рычага проявляется в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. В практических расчетах для определения силы воздействия операционного рычага применяют отношение валовой маржи (результата от реализации после возмещения переменных затрат) к прибыли.

 

Порог рентабельности - эта такая выручка от реализации, при которой организация уже не имеет убытков, но еще не имеет и прибыли. Вычислив порог рентабельности, получаем пороговое (критическое) значение объема производства - ниже этого количества предприятию производить не выгодно: обойдется себе дороже. Пройдя порог рентабельности, фирма имеет дополнительную сумму валовой маржи на каждую очередную единицу

товара. Наращивается и  масса прибыли. Разница между  достигнутой фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности составляет запас финансовой прочности.

 

2. Анализ финансового состояния предприятия

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия

 

 В качестве исследуемого объекта в курсовой работе рассмотрена организация ОАО «Сухонский молочноконсервный комбинат», расположенная по адресу: 162100 , Россия , Вологодская обл. , Сокол , наб. Сухоны, 24

 Вид деятельности предприятия:

Производство и продажа в розницу и оптом: заменитель цельного молока сухой; консервы молочные; продукты молочные сухие; продукция молочная нежирная (включая сыр и брынзу); продукция цельномолочная; творог нежирный (обезжиренный).

 Организационно-правовая форма предприятия общество с ограниченной ответственностью. Общество является юридическим лицом и осуществляет свою деятельность в соответствии с ГК РФ, ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью».

 

 Общество обладает правами юридического лица с момента его государственной регистрации в установленном порядке, имеет расчетный и иные счета в учреждениях банков, печать и штамп со своим наименованием и указанием места нахождения Общества, бланки установленного образца, товарный знак и знаки обслуживания.

 

 Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде и арбитраже.

 

 Общество имеет гражданские права и несет гражданские обязанности, необходимые для осуществления любых видов деятельности, не запрещенных федеральными законами, в соответствии с целью и предметом деятельности, указанными в ст. 2 настоящего Устава.

 

Общество несет ответственность  по своим обязательствам всем принадлежащим  ему имуществом.

 

 Участники Общества не отвечают по его обязательствам и несут риск убытков, связанных с деятельностью Общества, в пределах стоимости внесенных ими вкладов.

 

 Участники Общества, внесшие вклады в уставный капитал Общества не полностью, несут солидарную ответственность по его обязательствам в пределах стоимости неоплаченной части вклада каждого из участников Общества.

 

 В случае несостоятельности (банкротства) Общества по вине его участников или по вине других лиц, которые имеют право давать обязательные для Общества указания либо иным образом имеют возможность определять его действия, на указанных участников или других лиц в случае недостаточности имущества Общества может быть возложена субсидиарная ответственность по его обязательствам.