Автор работы: Пользователь скрыл имя, 28 Марта 2012 в 20:33, реферат
Одна из главнейших проблем финансового менеджмента – формирование рациональной структуры источников средств предприятия в целях финансирования необходимых объемов затрат и обеспечения желательного уровня доходов. Оптимальная структура капитала подразумевает сочетание собственного и заемного капитала, которое обеспечивает максимум рыночной оценки всего капитала V. Поиск такого соотношения – проблема, решаемая теорией структуры капитала.
Теория структуры капитала
Методы обоснования структуры капитала
Традиционный подход
Теория Модильяни - Миллера
Модель влияния структуры капитала на цену фирмы при предположении отсутствия налогов - модель 1958г.
Модель Модильяни – Миллера с налогами на прибыль фирмы – модель 1963г.
Модель Миллера 1978г. с налогом на прибыль фирмы и подоходным налогообложением владельцев капитала.
Модель Модильяни – Миллера и оценка капитала.
Список литературы
Обычно при использовании только собственного капитала издержки, связанные с финансовыми затруднениями, невелики. С ростом заемного капитала увеличивается вероятность финансовых проблем и роста издержек, связанных с ними.
1. Гончаров А.И. Восстановление платежеспособности предприятия: модель оптимизации структуры/ А.И. Гончаров // Финансы. - 2004. - №: 10. - С.68-69
2. Грачев А. Характеристики финансово-экономического состояния предприятия: рациональный механизм сочетания собственного капитала, финансового рычага и платежеспособности предприятия на конец отчетного периода / А. Грачев // Генеральный директор . - 2004. - №: 11. - С.39-46
3. Донцова Л.В. Оценка воздействия финансового рычага/ Л.В. Донцова, Н.А. Никифорова // Анализ финансовой отчетности. - М., - 2003. - С.189-197.
4. Забулонов А.Б. Отдача на акционерный капитал. Баланс интересов менеджмента корпорации, акционеров и потенциальных инвесторов/ А.Б. Забулонов // РЦБ. Рынок ценных бумаг. - 2003. - N: 3. - С.56-60
5. Киреева Е.Ф. Капитал предприятия: формы, источники финансирования. Цена капитала и оптимизация его структуры/ Е.Ф. Киреева, О.А. Пузанкевич // Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – Минск, 2004. - С.23-41
6. Лисицына Е.В. Оценка влияния финансовой структуры капитала на финансовый результат деятельности компании/ Е.В. Лисицына, Г.С. Токаренко // Финансы и кредит. - 2004. - N: 2. - С.15-20.
7. Макаревич Л.М. Оценка эффективности планируемых вложений/ Л. М. Макаревич // Менеджмент в России и за рубежом. - 2003. - N: 2. - С.21-26
8. Пещанская И.В. Кредит и оборотный капитал/ И.В. Пещанская // Финансы. - 2003. - N: 2. - С.20-22
9. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: Учебник для вузов/ Т.В. Теплова. - М., 2001. – С. 239 - 260
10. Финансовый менеджмент: Теория и практика /Под ред. Е.С. Стояновой. – 4-е изд. – М.: 1999. – С. 147-181