Дивидендня политик предприятия

Т =365 дней 

В таблице 6 показатели 1, 2, 4, 6, 9 показывают, как  изменилась оборачиваемость. В данном случае произошло ускорение, следовательно, продолжительность цикла уменьшилась. 

3.5. Анализ платежеспособности организации

3.5.1. Анализ ликвидности баланса.

Таблица 7

Оценка  ликвидности баланса  на начало периода

Примечание. Расчет по данным бухгалтерского баланса.

Таблица 8

Оценка  ликвидности баланса на конец периода

Примечание. Расчет по данным бухгалтерского баланса. 

В Таблицах 7 и 8 мы видим, что на начало года не ликвидное, т.к. наибольшей ликвидности  активов не хватает. А на конец года ликвидное. 

3.5.2. Коэффициентный анализ платежеспособности.

      Таблица 9

      Значения  коэффициентов ликвидности

Примечание. Расчет по данным трансформированного баланса. 

Глядя на таблицу 9, можно сделать вывод, что платежеспособность предприятия улучшается (по таблице 5). Предприятие абсолютно платежеспособно и финансово-устойчиво. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     В данной курсовой работе была рассмотрены  различные теоретические аспекты дивидендной политики. Среди них три подхода к обоснованию оптимальной дивидендной политики: теория иррелевантности дивидендов, теория существенности дивидендной политики, теория налоговой дифференциации. Показаны основные типы дивидендной политики: консервативная, умеренная (компромиссная), и агрессивная. Систематизированы и рассмотрены факторы, определяющие дивидендную политику. Также в данной работе рассмотрены виды дивидендных выплат и указаны их источники.

     В практической части приведен расчет наиболее оптимальной политики реинвестирования на конкретном примере с использованием формулы Гордона.

     На  основании проведенного исследования можно сделать следующие выводы. Во-первых, руководство акционерного общества имеет весьма широкие возможности  для регулирования влияния, которое  факторы дивидендной политики оказывают на саму дивидендную политику, что в значительной степени обусловлено внутренними факторами. Во-вторых, среди рассмотренных факторов выделяются три группы (требования законодательства, требования двусторонних соглашений и односторонних обязательств и объективные внутрифирменные факторы), влияние которых на политику дивидендных выплат не является стохастическим, причем в случае со структурой капитала оно может быть подвергнуто детерминированному анализу. Это позволяет не только характеризовать, но и измерять степень внешнего воздействия на дивидендную политику. В-третьих, перечень факторов, приведенный выше, не является закрытым, так последние три группы могут быть дополнены исходя из специфики деятельности предприятия и условий, в которых эта деятельность осуществляется. В-четвертых доказано, что размер чистой прибыли на одну обыкновенную акцию относительно прошедших периодов и аналогичных показателей конкурирующих предприятий прямо пропорционален потенциалу дивидендных выплат акционерного общества.

     В заключение проведенных исследований можно сделать вывод, что дивидендная  политика предприятия предоставляет широкие возможности управления активами предприятия и при грамотном использовании представленных теоретических выкладок и практических методик расчета позволит оптимизировать деятельность предприятия не только в текущем, но и в долгосрочном периоде.

 

      Список используемой литературы

1. Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ
2. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. Финансы и статистика, 2003
3. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2003
4. Боди З., Мертон Р. Финансы: Пер. с англ.: Учебное пособие. – М.; Изд. Дом «Вильямс», 2003
5. Басовский Л.В. Финансовый менеджмент Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003
6. Палий В.Ф. Анализ деятельности акционерного общества. М.: Финансы и статистика, 1996.
7. Журнал «Финансовый менеджмент», №3/ 2005г.
8. Менеджмент в России и за рубежом №1 / 2000г.
9. www.cfin.ru
10. www.expert.ru

 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Приложение  А

Таблица 1