Дивидентная политика предприятия на примере организации ЗАО «Белгородский цемент»

 

Таблица 9

Показатели (статьи)	Абсолютные показатели, тыс. руб.			Относительные показатели, %			Темп прироста, %
	начало года	конец года	отклонения	начало года	конец года	отклонение
410	206	206	0	0,05	0,05	0,04	0
420	156987	156987	0	35,16	35,16	29,14	0
440	23067	23067	0	5,17	5,17	4,28	0
460	118853	118853	0	26,62	26,62	22,06	0
470	0	48822	48822	0,00	0,00	9,06	0
490	299113	347935	48822	66,99	66,99	64,57	16,32
610	51000	104488	53488	11,42	11,42	19,39	104,88
620	96356	86393	-9963	21,58	21,58	16,03	-10,34
690	5	7	2	0,0011	0,0013	0,0002	40,00
Итого	147361	190888	43527	33,01	35,43	2,42	29,54
	446474	538823	92349	100	100	0	20,68

 

2-й этап:

Анализ структуры заемного капитала. Успешность функционирования организации во многом определяется не только соотношением между заемным  и собственным капиталом, но и  тем, какова структура заемного капитала.

В структуре заемных  средств существует лишь краткосрочные обязательства, что свидетельствует о неустойчивом финансовом положении. Т.к с этими обязательствами необходима постоянная работа по оперативному их использованию. Сумма краткосрочных обязательств выросла на 29,54% за счет увеличения кредитов и займов (к концу 2005 года выросли на 104,88%). Это негативная ситуация, говорящая о подрыве финансовой независимости предприятия.

Кредиторская задолженность  сократилась, что является достаточно позитивной тенденцией с точки зрения внешних пользователей, а так же с точки зрения возврата долга. В 2005 года дебиторская задолженность была меньше кредиторской задолженности. Это негативно характеризует финансовый менеджмент.

3-й этап:

Анализ собственного капитала предприятия.

 

Таблица 10

Формирование финансовых ресурсов предприятия в 2005 году
Показатели	на начало года	на конец года
1. Уставный, добавочный, резервный  капитал	157193	157193
2. Нераспределенная прибыль	118853	167675
3. Итого собственного капитала	276046	324868
4. Внеоборотные активы	243796	261406
5. Собственный капитал в процентах  к валюте баланса	0,62	0,60
6. Внеоборотные активы в процентах  к валюте баланса	0,55	0,49
7. Вложенные собственные средства  в текущем активе	32250	63462
8. Вложенные собственные средства  в текущем активе в процентах	0,07	0,12

 

Результат строки 7 имеет  положительное значение, что говорит  о том, что собственный капитал  не только покрывал долгосрочные активы, но и часть его направлялась на формирование оборотных активов. Это  отражает благополучное финансовое состояние.

Анализ актива баланса за 2006 год

1-й этап:

В 2006 г. активы предприятия увеличились на 9,29%. Это позитивная тенденция, означающая, что предприятия расширяется. При этом произошло увеличение внеоборотных активов на 22,43% за счет увеличения незавершенного строительства и основных средств. Это может означать, что происходит техническое перевооружение производства, переход на новую технику и технологию. В течение одного финансового года данная ситуация может негативно повлиять на финансовые результаты, но в дальнейшем может обеспечить стратегическое развитие и прибыльность в будущем. (табл. 11)

Таблица 11

Показатели	Абсолютные показатели, тыс. руб.			Относительные показатели, тыс. руб.			Темп прироста
(статьи)	начало года	конец года	отклонения	начало года	конец года	отклонения	%
110	3	2	-1	0,00	0,00	0,00	-33,33
120	207836	240203	32367	38,57	40,79	2,22	15,57
130	52054	78035	25981	9,66	13,25	3,59	49,91
140	1513	1392	-121	0,28	0,24	-0,04	-8,00
145	0	396	396	0,00	0,07	0,07
190	261406	320058	58622	48,51	54,34	5,83	22,43
210	168034	164907	-3127	31,19	28,00	-3,18	-1,86
220	14332	24941	10609	2,66	4,24	1,58	74,02
240	86190	77511	-8679	16,00	13,16	-2,83	-10,07
250	8583	108	-8475	1,59	0,02	-1,57	-98,74
260	278	1401	1123	0,05	0,24	0,19	403,96
290	277417	268868	-8549	51,49	45,66	-5,83	-3,08
Итого	538823	588896	50073	100	100	0	9,29

 

2-й этап:

В 2006 году, как и в 2005 году, нематериальные активы занимают незначительную долю, и имеет тенденцию  к концу года к уменьшению, темп прироста -33,33%. Это негативная ситуация, т. к. у организации отсутствует инновационная направленность, т.е. не вкладывает средства в лицензии, патенты. Это может в будущем привести к еще большему сокращению прибыли.

Основные средства увеличились (15,57%).

Долгосрочные финансовые вложения сократились по сравнению с 2005 годом на -8%. Это означает, что предприятие сокращает инвестиционную направленность. Очевидно к этому не располагает нестабильная финансовая ситуация на макро уровне.

3-й этап:

Запасы в этом году сократились незначительно (-1,86%). Уменьшение произошло за счет снижения затрат в незавершенном строительстве, в конце 2006 года они стали равны 0. Уменьшилось так же количество готовой продукции в 9571 раза. Это свидетельствует об эффективной сбытовой политике. При этом увеличились запасы сырья и материалов. Позитивная тенденция, т. к. они приобретаются для дальнейшего производства продукции на продажу.

Так же произошло увеличение расходов будущих периодов, т.е. предприятие подписалось на новое специализированное издание для того, чтобы сотрудники постоянно могли бы следить за изменениями в различных нормативных актах. Так же организация застраховала все машины, которые участвуют в строительстве.

4-й этап:

В структуре дебиторской  задолженности произошли изменения  в 2006 году по сравнению с 2005 годом. Она уменьшилась на -10,07%. Это позитивная тенденция, т. к. у предприятия повышаются возможности для финансирования своей деятельности с меньшими заемными средствами. Предприятие так же и в дальнейшем должно стремиться к сокращению данной задолженности. На протяжении двух лет постоянным остается то, что существует только краткосрочная дебиторская задолженность. Это положительная ситуация.

5-й этап:

Денежные средства в 2006 году увеличились на 403,96%. Это означает, что предприятие может производит своевременные расчеты со своими партнерами. Данных средств не очень много, они составляют 0,05% на начало года и 0,24% на конец года. Поэтому нельзя сказать, что они лежат на счету и не участвуют в производственном процессе. Денежные средства идут на покрытие появившихся незначительных расходов.

Анализ пассива  баланса за 2006 год.

1-й этап:

В 2006 году доля собственного капитала сократилась на -4,62%. Это означает, что предприятию необходимо пересмотреть финансовый менеджмент для того, чтобы улучшить свое финансовое положение и стать в будущем финансово независимым от кредиторов и заемщиков. (табл. 12)

 

Таблица 12

Показатели	Абсолютные показатели, тыс. руб.			Относительные показатели, тыс. руб.			Темп прироста
(статьи)	начало года	конец года	отклонения	начало года	конец года	отклонения	%
410	206	169	-37	0,04	0,03	-0,01	-17,96
420	156987	156987	0	29,14	26,66	-2,48	0,00
430	23067	23067	0	4,28	3,92	-0,36	0,00
470	167675	151640	-16035	31,12	25,75	-5,37	0,00
490	347935	331863	-16072	64,57	56,35	-8,22	-4,62
515	0	5529	5529	0,00	0,94	0,94
590	0	5529	5529	0,00	0,94	0,94
610	104488	163000	58512	19,39	27,68	8,29	56,00
620	86393	88496	2103	16,03	15,03	-1,01	2,43
630	7	8	1	0,00	0,00	0,00	14,29
690	190888	251504	60616	35,43	42,71	7,28	31,75
Итого	538823	588896	50073	100	100	0	9,29