Финансовая диагностика предприятия

К =                                                                                                                  (19) 

Этот показатель делает попытку продемонстрировать защищенность держателей текущих долговых обязательств от опасности отказа от платежа. Предполагается, что чем выше этот коэффициент, тем лучше позиции ссудодателей.

2) Коэффициент быстрой ликвидности (К ) является более жесткой оценкой ликвидности предприятия. Расчёт этого показателя производится по формуле (20).

К = ,                                                                                              (20)

где ДС – денежные средства, РЦБ – рыночные ценные бумаги.

Основная концепция  состоит в том, что этот показатель помогает оценить, на сколько возможно будет погасить текущие обязательства, если положение станет действительно критическим.

3) Существует еще более жесткая оценка ликвидности, которая допускает, что дебиторская задолженность также не сможет быть погашена в срок для удовлетворения нужд краткосрочных кредиторов. Эту наиболее жесткую оценку ликвидности называют коэффициентом абсолютной ликвидности (К ) и рассчитывают по формуле (21).

К =                                                                                                       (21)

Итак, показатели ликвидности  демонстрируют степень платёжеспособности компании по краткосрочным долгам.

Рассмотрим показатели прибыльности (рентабельности):

1) Рентабельность оборотного капитала (Р ) иллюстрирует способность компании получать прибыль от осуществления основной деятельности, т.е. своих обычных хозяйственных операций. Расчет данного показателя производится по формуле (22).

Р = ,                                                                                       (22)

где ОП – операционная прибыль, О С – оборотные средства на начало года, О С – оборотные средства на конец года.

2) Рентабельность активов (Р ) оценивается путем сопоставления чистой прибыли с общей суммой активов по балансу. Данный показатель целесообразно рассчитывать по формуле (23).

Р = ,                                                                         (23)

где ПП – процентные платежи, НС – налоговая ставка.

3) Рентабельность собственного капитала (Р ) характеризует эффективность использования только собственных источников финансирования предприятия. Расчет производится по формуле (24).

Р = ,                                                                                              (24)

где СК – собственный капитал на начало года, СК – собственный капитал на конец года.

4) Рентабельность чистых активов (Р ) рассчитывается с помощью формулы (25).

Р = ,                                                                      (25)

где ЧА – чистые активы на начало года, ЧА – чистые активы на конец года.

Следует подчеркнуть, что  указанные в данной формуле процентные платежи имеют отношение только к долгосрочным обязательствам. [4]

Итак, показатели прибыльности (рентабельности) позволяют дать оценку эффективности использования менеджментом предприятия его активов.  

Исследуем теперь показатели структуры капитала:

1) Отношение задолженности к активам (О ) представляет собой первичную и самую широкую оценку, которую можно сделать, стремясь оценить риск кредитора. Этот показатель рассчитывается по формуле (26).

О =                                                                                                          (26)

Расчет по этой формуле производится для момента времени, а не за период. Чем выше этот коэффициент, тем больше вероятный риск для ссудодателя. [5]

2) Отношение задолженности к капитализации (О ) является показателем, дающим более точную картину риска компании при использовании заемных средств. Под капитализацией будем понимать общую сумму пассивов предприятия за исключением его краткосрочных обязательств. Расчет данного показателя производится по формуле (27).

О = ,                                                                                                     (27)

где ДО – долгосрочные обязательства.

3) Аналогичною характеристику, но выраженную в виде другого отношения, представляет собой показатель соотношения заемного и собственного капитала (С ). Он рассчитывается по формуле (28).

С = *100%                                                                                       (28)

Показатели структуры капитала имеют предназначение показать степень возможного риска банкротства предприятия в связи с использованием заёмных финансовых ресурсов. Действительно, если предприятие не использует заёмных средств вообще, то риск банкротства предприятия равен нулю. При увеличении доли заёмного капитала увеличивается риск банкротства, так растёт объём обязательств предприятия.

Рассмотрим показатели обслуживания долга:

1) Показатель обеспеченности процентов (П ) используется для характеристики возможности компании обслуживать долг. Расчет производится по формуле (29).

П =                                                                                                             (29)

2) Также ещё рассчитывают показатель обеспеченности процентов и основной части долга (П ) по формуле (30).

П = ,                                                                                     (30)

где О – облигации к оплате, ДБК – долгосрочный банковский кредит.

Следует подчеркнуть, что  при расчете мы использовали основную часть долга по облигациям и долгосрочному  банковскому кредиту.

Исследуем теперь рыночные показатели:

1) Прибыль на акцию (П ) является наиболее распространенной характеристикой прибыльности и часто принимается во внимание в процессе принятия решения о покупке/продаже акций на фондовом рынке. Этот коэффициент рассчитывается по формуле (31).

П = ,                                                                                                           (31)

где ЧП – чистая прибыль в распоряжении владельцев обыкновенных акций, – среднее количество акций в обращении.

2) Рост цены акции (DЦА) является важной характеристикой респектабельности предприятия в глазах фондового рынка. Этот показатель рассчитывается по следующей формуле (32).

DЦА= ,                                                                                 (32)

где ЦА – рыночная цена акции на конец года, ЦА – рыночная цена акции на начало года.

3) Дивидендный доход  (ДД) – одна из компонент дохода инвестора – владель-

ца обыкновенных акций. Для расчета дивидендного дохода будем использовать формулу (33).

ДД= ,                                                                                                       (33)

где Д – величина дивиденда за год.

4) Общая доходность обыкновенных акций (ОД ) предприятия рассчитывается с помощью следующей формулы (34).

ОД =DЦА+ДД                                                                                                    (34)                                                                                                    5) Коэффициент выплат (К ) используется для характеристики дивидендной политики компании и характеризует долю прибыли, выплаченную акционерам в на-

личной форме в данном году. Этот показатель рассчитывается по формуле (35).

К = ,                                                                                                      (35)

где Д – дивиденд на акцию, ЧП – чистая прибыль на акцию.

6) И владельцы компании, и руководство часто используют коэффициент цена/прибыль на 1 акцию (К ). Расчет показателя производится по формуле (36).

К = ,                                                                                                             (36)

где – среднее значение рыночной цены акции.

Итак, рыночные показатели предприятия являются основным фокусом  интересов владельцев предприятия  и его потенциальных инвесторов. Главный интерес для собственника предприятия (в случае акционерной компании – держателя акций) представляет прибыльность компании.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В работе были раскрыты разные методы финансовой диагностики функционирования предприятия.

Предприятие проводит диагностику  своего финансового состояния, используя  данные бухгалтерской отчётности, которые включают основные компоненты: баланс, отчёт о прибылях и убытках, отчёт о движении денежных средств. На основании данных бухгалтерской отчётности менеджер компании рассчитывает финансовые коэффициенты, с помощью которых можно выявить слабые и сильные стороны деятельности компании. К числу основных финансовых коэффициентов, исследование и анализ которых необходим, относят: коэффициенты операционного анализа, коэффициенты анализа операционных издержек, показатели ликвидности, показатели рентабельности, а также показатели структуры капитала.

Также в работе был  рассмотрен ещё один метод финансовой диагностики предприятия – горизонтальный и вертикальный анализ финансовой отчётности предприятия. Цель этого анализа  финансовой отчётности состоит в том, чтобы представить изменения, произошедшие в основных статьях баланса, отчёта о прибыли и отчёта о денежных средствах. Горизонтальный анализ заключается в сопоставлении финансовых данных предприятия за два прошедших периода в относительном и абсолютном виде, а вертикальный анализ позволяет сделать вывод о структуре баланса и отчёта о прибыли и проанализировать динамику этой структуры.

Итак, с помощью применения методов финансовой диагностики  можно прийти к заключению о том, насколько эффективно работает предприятие. И в случае ухудшения деятельности предприятия намечают пути его дальнейшего развития. 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1 Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ. – С.-П.: Питер, 2008

2 Вакуленко Т.Г. Анализ  финансовой отчётности для принятия управленческих решений. – С.-П.: Герда, 2010

3 Гаврилова А.Н. Финансовый  менеджмент. – М.: КНО-РУС, 2008

4 Гиляровская Л.Т. Экономический  анализ. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

5 Ковалёв В.В. Финансовый  анализ. – М.: Финансы и статистика, 2010

6 Колчина Н.В. Финансы  организаций ( предприятий). – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009

7 Никифорова Н.А. Анализ  финансовой отчётности. – М.: Дело  и сервис, 2008

8 Савчук В.П. Финансы  предприятия. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008

9 Самсонов Н.Ф. Финансовый  менеджмент. – М.: Финансы, 2010

10 Стоянова Е.С. Финансовый  менеджмент. – М.: Перспектива, 2009