Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

Министерство  образования и науки

Российской  Федерации 

Филиал  Санкт-Петербургского

государственного

Инженерно-экономического

университета  в г.Вологде 

Кафедра экономики и управления

Контрольная работа по дисциплине

ФИНАНСОВЫЙ  МЕНЕДЖМЕНТ

 

    Выполнил:           Бубнова Ирина Александровна

    Студентка                   3 курса 3 г.10 мес.

    Специальность          080109 «Бухгалтерский учет. Анализ и аудит»

    Группа                         Бс 8

    № зачетной книжки   108/02-200

    Подпись___________________________________________________

    Преподаватель:  Некипелова Е.Д.

                           (Фамилия,  имя, отчество)

    Должность:   Ст.преподаватель

                           (уч. степень,  уч. звание)

    Оценка: ______________ Дата: ________________________________

    Подпись____________________________________________________ 

г.Вологда

2010 
СОДЕРЖАНИЕ 

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………………….3

I Теоретический вопрос…………………………………………………………4

1. Характеристика концепции денежного потока…………………………………...4

2. Способы формирования  доходов по финансовым  операциям…………………….5

II Задачи…………………………………………………………………………10

III Кейс…………………………………………………………………………...12

ВЫВОД…………………………………………………………………………..22

СПИСОК  ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ…………………………….23 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

ВВЕДЕНИЕ 

   Изучение  дисциплины финансовый менеджмент на сегодня является неотъемлемой частью при подготовке будущих специалистов в области экономики. Необходимость знания методов разработки и реализации управленческих решений, связанных с формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов предприятия, говорит об актуальности изучения вопросов финансирования и возможности управления им в современных условиях.

   Зная  теоретические основы данной дисциплины: задачи, цели финансовой политики, структуру  и систему финансов предприятия, базовые показатели, основные концепции, информационное обеспечение, оценку стоимости денег во времени, порядок анализа финансовых показателей, будущий специалист сможет применять теоретический курс на практике, что позволит также ему быть более конкурентоспособным на рынке труда.

   Целью моей контрольной работы является изучение теоретических вопросов финансового менеджмента и закрепление их через решение практических задач и выполнение финансового анализа деятельности предприятия. Таким образом, я поставила перед собой задачи раскрытия характеристики концепции денежного потока, способов формирования доходов по финансовым операциям, решения практических задач по тематике оценка стоимости денег во времени, составления анализа финансовых показателей предприятия. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

I Теоретический вопрос 

1. Характеристика концепции денежного потока.

   Концепция денежных потоков предприятий возникла в США в середине 50-х годов  ХХ века и разработка основных ее положений  принадлежит зарубежным экономистам. В последние десятилетия данные проблемы находят отражение в работах отечественных экономистов.

   Концепция денежного потока применяется в  рамках анализа инвестиционных проектов, в основе которого лежит количественная оценка связанного с проектом денежного  потока.

   Концепция денежного потока предусматривает:

1. идентификацию денежного потока, его продолжительность и вид (ординарный/неординарный);
2. оценку факторов, определяющих величину его элементов;
3. выбор коэффициента дисконтирования, позволяющего сопоставить элементы потока, генерируемые в различные моменты времени;
4. оценку риска, связанного с данным потоком, и способ его учета.

   Решения финансового характера предполагают учет и анализ денежных потоков во времени. При этом следует учитывать, что денежная единица, имеющаяся сегодня, и денежная единица, ожидаемая к получению в будущем, не равноценны. Как правило: «рубль» сегодня дороже, чем «рубль» завтра.

   На  снижение ценности будущей денежной единицы, по сравнению с имеющейся, влияют три фактора:

1. инфляция;
2. риск;
3. оборачиваемость.

   Инфляция  в какой-то мере стимулирует инвестиционный процесс, т.к. обесценивание денег требует их вложения.

   Риск  неполучения ожидаемой прибыли  заставляет менеджера оценивать  несколько вариантов и выбирать наиболее оптимальный для данного предприятия.

   Оборачиваемость заставляет менеджера решать вопрос о величине приемлемого дохода на сумму, которую вложил инвестор в настоящее время, и правильно оценивать сумму, ожидаемую к получению в будущем.

   В связи с этим возникает задача оценки стоимости будущих денежных потоков с позиции сегодняшнего дня.

   Дисконтирование – процесс приведения ценности будущей денежной суммы к настоящему моменту времени (ее оценка с позиции текущего момента) или иначе оценка будущих денежных потоков с позиции текущего момента.

   Математически эта операция осуществляется умножением ожидаемой к получению в будущем денежной суммы на коэффициент дисконтирования (формула 1).

                                                1

                                    kd =                                          (1)

                                           (1 + r)t

      где,

     r – ставка дисконтирования;

     t – временной интервал (год)

   При этом особая сложность, связанная с  субъективизмом оценки, возникает при определении ставки дисконтирования. 

2. Способы формирования  доходов по финансовым  операциям. 

   Реализация целей и задач финансовой политики осуществляется с помощью применения различных приемов организации финансовых отношений на централизованном и децентрализованном уровнях, которые в совокупности определяют содержание механизма достижения целей и задач финансовой политики или финансового механизма.

   Финансовый  механизм — совокупность видов, форм организации финансовых отношений, специфических методов формирования и использования финансовых ресурсов и способов их количественного определения.

   Вид организации финансовых отношений является исходным, первичным элементом финансового механизма, поскольку определяет способ их выражения и проявления в соответствующих финансовых ресурсах. В финансовой науке выделяют виды финансовых ресурсов, каждый из которых является результатом распределительного процесса как на макроуровне, так и при формировании денежных доходов и накоплений в рамках отдельной организации. На практике в сфере государственных и муниципальных финансов в процессе мобилизации доходов в бюджеты органов государственной власти и местного самоуправления и бюджеты государственных внебюджетных фондов используются конкретные виды налоговых платежей (налог на прибыль организаций, налог на доходы физических лиц, НДС, акцизы и т.д.) и виды неналоговых поступлений (дивиденды по акциям, принадлежащим государству, проценты по бюджетным кредитам, суммы пени и штрафов за нарушение бюджетного законодательства и т.д.).

   В ходе предоставления бюджетных средств  используются конкретные виды бюджетных  расходов — на финансирование соответствующих отраслей экономики, на содержание аппарата управления, на реализацию целевых программ, на обслуживание долговых обязательств субъектов власти на всех уровнях бюджетной системы РФ и прочие расходы.

   В сфере финансов субъектов хозяйствования примерами видов финансовых ресурсов коммерческих организаций являются взносы учредителей в денежной форме в уставный (складочный) капитал организации, прибыль, амортизационные отчисления, а некоммерческих организаций — доходы от оказания платных услуг, доходы от сдачи имущества в аренду, взносы учредителей, членские взносы и т.д.

   Под формой организации финансовых отношений  понимается внешний порядок их организации, т. е. установление механизма аккумуляции, перераспределения и использования  финансовых ресурсов и условий его реализации на практике. В ходе организации бюджетных отношений используются различные формы расходов бюджетов (ст. 69 БК РФ), формы поступления средств в процессе межбюджетного распределения и перераспределения финансовых ресурсов (отчисления от регулирующих доходов, дотации, субвенции и др.). При формировании налоговых доходов бюджета в порядок их образования будут включаться регламентируемые нормами налогового права источник уплаты налога и налоговая база, процентные ставки, система налоговых льгот и санкций, а также порядок уплаты налога. На микроуровне используются различные формы финансового обеспечения воспроизводственного процесса: самофинансирование, кредитование и государственное финансирование.

   Методами  организации финансовых отношений в финансовой науке называются способы формирования финансовых ресурсов и практического осуществления операций, связанных с финансами. Можно выделить четыре основных метода формирования финансовых ресурсов:

   1) финансовый метод используется для формирования финансовых ресурсов преимущественно на безвозвратной и безвозмездной основе. Финансовым методом, как правило, формируются собственные финансовые ресурсы коммерческих и некоммерческих организаций (аккумулирование членских взносов внекоммерческих организациях соответствующих организационно-правовых форм; формирование амортизационных отчислений и прибыли в коммерческих организациях происходит на безвозмездной и без возвратной основах);

   2) метод кредитования связан с предоставлением денежных средств на условиях срочности, возвратности и платности. На макроуровне этот метод используется в ходе предоставления бюджетных кредитов и бюджетных ссуд другому бюджету (ст. 6 БК РФ), а на микроуровне — при получении юридическими лицами кредитов банков, бюджетных кредитов (ст. 1Ь—11 БК РФ), налоговых кредитов, доходов в результате выпуска долговых ценных бумаг коммерческими организациями;

   3) налоговый метод подразумевает аккумулирование денежных средств для финансового обеспечения деятельности государства и (или) муниципальных образований в форме денежных платежей (налогов) юридических и физических лиц на обязательной, принудительной и безвозмездной основах. В условиях функционирования рыночной экономики налоговый метод является преобладающим при формировании финансовой базы деятельности органов государственной власти и местного самоуправления. Однако при его использовании следует обеспечивать необходимый баланс между объемом аккумулируемых с помощью налогов финансовых ресурсов на макроуровне и размером финансовых ресурсов, остающихся в распоряжении организаций и населения с целью обеспечения финансовой устойчивости организаций и финансовой защиты населения от различных экономических и социальных рисков;

   4) страховой метод предполагает формирование финансовых ресурсов за счет поступления страховых взносов. Его использование в рыночной экономике, характеризующейся проявлением многих элементов стихийности в ходе ее функционирования, непосредственно связано с особенностями осуществления финансовой деятельности субъектами хозяйствования и органами власти в условиях, когда возрастает возможность наступления непредвиденных событий в социально-экономической жизни общества. В этой ситуации страховые фонды, созданные в денежной форме, позволяют обеспечить устойчивое функционирование экономики и социальной сферы при наступлении различного рода непредвиденных событий, имеющих негативное влияние на финансово-хозяйственную деятельность субъектов хозяйствования, бюджетную систему государства и социальное обеспечение населения.