Контрольная работа по "Финансовому менеджменту"

     В организации управление внеоборотными активами ведется неэффективно. Это характеризуется тем, что хотя в анализируемом периоде происходит увеличение остатков операционных внеоборотных активов на 19753 тыс. руб., то есть тех, которые непосредственно используются в операционной и коммерческой деятельности предприятия; снижение инвестиционных внеоборотных активов на 16705 тыс. руб. и снижение коэффициента износа внеоборотных активов на 0,11 и рост коэффициента годности внеоборотных активов на 0,11. все же на предприятии наблюдается снижение фондоотдачи на 1,372 руб., рост фондовооруженности на 0,122 руб. и снижение рентабельности ОПФ на 8,25 %. Что показывает, что у предприятия недостаточно растет выручка и прибыль от продаж по сравнению с темпом роста основных производственных фондов.

     Этап 2. Определить необходимый объем операционных внеоборотных активов в планируемом периоде исходя из следующих данных: операционные внеоборотные активы не участвующие в процессе производства 12 тыс. руб.; Коэффициент   интенсивности   использования   оборудования   по   мощности возрастет на 0,1; а планируемом периоде за счет увеличения сменности работы

 

     

предприятия коэффициент использования операционных внеоборотных активов во времени с 0,7 увеличится до 0,8; планируемый темп прироста объема реализации продукции составляет 15 %.

ОПова = (ОВАф - ОВАн) х (1 - ∆кв) х (1 + ∆к_н) х (1 + Увп)

ОПова = (51553 -12) х (1 - 0,1) х (1+0,1) х (1+0,15) = 58679,43 тыс. руб.

Необходимый объем операционных внеоборотных активов в планируемом периоде составит 58679,43 тыс. руб.

     Этап   3.   Сравнить  эффективность  формирования   активов   (за   счет собственных средств, финансового лизинга или банковского кредита) при следующих условиях: Таблица 8 -- Исходные данные 

ДПсс ⁼ 43 тыс. руб.

ДПб = ∑ ПК х (1-СН) : (1+г)ⁿ + СК : (1+г)ⁿ

ДПб = (0,14 х 43 х 9) х(1-0,24): (1+0)⁹ + 43 : (1+0)⁹ = 84,18 тыс. руб.

ДПл = АП+ ∑ ЛП х (1-СН) : (1+г)ⁿ

ДП_л = 43 х 0,05 + 9 х 6 х (1-0,24): (1+0)⁹ = 43,19 тыс. руб.

     Предприятию    предпочтительнее    купить    оборудование    за    счет собственные средства, так как затраты составят только 43 тыс. руб.

     Но если такой возможности нет, то лучше воспользоваться лизингом. Тогда затраты составят 43,19 тыс. руб.

     А если предприятию придется брать банковский кредит на покупку оборудования тогда затраты составят 84,18 тыс. руб.

 

     

Управление заемным капиталом

     Этап 1. Провести анализ привлечения и использования заемных средств в предшествующем периоде.

Таблица 9 - Оценка эффективности использования заемного капитала в предшествующем периоде 

*Ставка налога на прибыль 24 %.

ЭФР = (1-СН)х(ЭР-СРСП)хЗК:СКхЮ0

ЭР = НРЭИ: (Актив-R^p) х 100

НРЭИ = балансовая прибыль + % за кредит

СРСП = L % по ЗС: общую Б ЗС х 100

НРЭИ = 14138 + 1348 = 15486 тыс. руб.

ЭР = 15486: (1518191- 83290) х 100 =22,6%

СРСП = 1348 : 87644 х 100 = 1,54 %

ЭФР = (1-0,24) х (0,226 - 0,0154) х 87644 : 64175 х 100 = 21,86%

НРЭИ = 18689 + 1295 = 19984 тыс. руб.

ЭР= 19984 : (156192-77976)х 100 = 25,55%

СРСП = 1295: 81656x100 = 1,59%       

ЭФР = (1-0,24)х(0,2555-0,0159)х81656 : 74536х 100 =19,95%

     В организации управление заемным капиталом ведется/эффективно. Это характеризуется тем, что в анализируемом периоде происходит снижение остатков заемных источников на 5988 тыс. руб. За счет этого возрастает коэффициент    оборачиваемости    заемных    средств    на    0,23    оборота    и

рентабельность заемных средств на 5,01 п.п., на рост которой также повлиял  рост чистой прибыли.

     Также эффективность управления заемным капиталом характеризует то, что эффект финансового рычага имеет положительное значение.

Этап  2.   Определить  стоимость  привлечения  заемного  капитала  из

различных источников. Таблица 10 - Исходные данные 

1) стоимость заемного капитала в форме банковского кредита 
Цбк = ПК х (1-СН) : (1-ЗПб)х 100

Цбк = 0,2 х (1-0,24) : (1-0,02) х 100 = 15,51 %

2) Стоимость заемного капитала в форме финансового лизинга 
Цфл = (ЛП-НА) х (1-СН): (1-ЗП)х 100

Цфл = (0,165 - 0,04) х (1-0,24) : (1-0,02) х 100 = 9,69 %

3) стоимость товарного кредита, предоставленного ввиде отсрочки платежа 
Цтк = ЦС х 360 (365) х (1-СН): ПО х 100

Цтк = 0,033 х 360 х (1-0,24) : 33 х 100 = 27,36 %

 

 

Управление собственным капиталом

Этап    1.   Провести   анализ   формирования   собственных   ресурсов

предприятия в предшествующем периоде.

Таблица 11- Оценка эффективности использования собственного капитала в

предшествующем периоде. 

     В организации управление собственным капиталом ведется эффективно. Это характеризуется тем, что в анализируемом периоде происходит рост остатков собственных источников на 10361 тыс. руб. и удельный вес собственных источников в общей величине источников на 5,45 п.п. Также эффективность управления собственным капиталом характеризует рост коэффициента самофинансирования на 108,2 %, что говорит о росте финансовой независимости предприятия.

     Этап 2. Провести оценку стоимости привлечения собственного капитала яз различных источников Таблица 12 - Исходные данные 

 
 
 

1) стоимость функционирующего капитала

Цфк = ЧП_дx100:CK

Цфк = 28 x 100 :220 = 12,73 %

2) стоимость капитала привлекаемого за счет эмиссии привилегированных 
акций

Цпа = Д_пах100:К_пах (1-ЭЗ)

Цпа = 22 х 100 :1000 х 1000 х (1 - 0,09) = 0,0024 %