Кредитование предприятий

     Баланс  не отражает точную стоимость предприятия  на день оценки. Бухгалтерские стандарты используют в качестве основы при оценке активов и пассивов первоначальную стоимость — стоимость в ценах приобретения, которая, несмотря на регулярные амортизационные отчисления, не соответствует стоимости активов и пассивов на день оценки (амортизация и методы списания стоимости являются лишь неточным и искусственным приблизительным отражением действительного процесса старения актива).

     Для определения реальной стоимости  некоторых статей баланса необходима перспективная оценка. Примером служит дебиторская задолженность, оцененная и очищенная с точки зрения возвратности; запасы, стоимость которых должна быть основана на их продажности; и необоротные активы, реальная стоимость которых должна базироваться на сроке годности, длительности эксплуатации.

     Общепринятой  практикой при оценке долгосрочных внеоборотных активов является постепенное снижение их стоимости (списание). С другой стороны, возрастание стоимости активов почти никогда не принимается во внимание. 
 
 

     Существует  множество методик определения  кредитоспособности предприятия, но большинство из них имеют единый принцип. Анализ кредитоспособности предприятия проводится в два этапа:

1. общий анализ кредитоспособности (расчет коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия);
2. построение рейтинговой оценки потенциального заемщика.

При расчете коэффициентов, характеризующих финансовое состояние предприятия, рассчитывают следующие группы показателей:

1. показатели ликвидности (коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности);
2. показатели рентабельности (рентабельность продаж, рентабельность основных производственных фондов, рентабельность запасов и др.);
3. показатели финансовой устойчивости (коэффициент независимости, коэффициент финансового риска, коэффициент финансовой устойчивости и др.);
4. показатели, характеризующие производственный потенциал предприятия (коэффициент износа, коэффициент годности);
5. показатели деловой активности (фондорентабельность, среднегодовая выработка на одного рабочего (работающего), коэффициент оборачиваемости оборотных средств, коэффициент оборачиваемости запасов, средний срок хранения запасов, коэффициент оборачиваемости дебиторской (кредиторской) задолженности, средний срок обращения дебиторской (кредиторской) задолженности и др.);
6. показатели динамики прибыли, выручки от продаж, валюты баланса (золотое правило экономики);
7. показатели платежеспособности (коэффициенты покрытия обязательств предприятия его ликвидными активами).

     Методика, предложенная В.Н. Едроновой⁴, основана на анализе финансовых коэффициентов, которые вычисляются по данным бухгалтерской отчетности

предприятия. Эта методика учитывает только один фактор кредитоспособности заемщика — его финансовое состояние. Суть методики состоит в рейтинговой оценке потенциальных заемщиков, в основу которой положено несколько финансовых показателей, каждому из которых экспертами банка назначены определенные удельные веса по значимости этих показателей. В зависимости от фактического значения каждого финансового коэффициента, последнему присваивается определенная категория (достаточно — 1; не вполне достаточно — 2; не достаточно — 3), которая затем «взвешивается» на соответствующий удельный вес данного коэффициента. На основе рассчитанной суммы балов по каждому показателю определяется общее количество баллов для данного заемщика, а затем по общему итогу баллов определяется класс кредитоспособности для принятия решения о кредитовании.

     Пример  определения кредитоспособности конкретного  заемщика по методике В.Н. Едроновой приведен в табл. 1.1.

     Класс кредитоспособности заемщика зависит  от общей суммы баллов: высокая кредитоспособность (умеренная степень риска) — от 1 до 1,99 баллов; средняя (повышенная степень риска) — от 2 до 2,99 баллов; низкая кредитоспособность — 3 балла.

     Согласно  данной классификации, рассматриваемое  предприятие отнесено к категории предприятий, кредитование которых связанно с повышенным риском.

 

      Таблица 1.1 - Анализ кредитоспособности предприятия

 

     На  взгляд автора следующей методики А.В. Брычкина⁵, программа оценки кредитоспособности предприятия на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности фирмы должна включать следующие этапы:

1. подготовительный этап;
2. оценка имущественного положения предприятия;
3. анализ структуры капитала предприятия;
4. анализ ликвидности и платежеспособности предприятия;
5. анализ уровня рентабельности предприятия;
6. оценка деловой активности;
7. определение финансового рейтинга заемщика.

     Анализ финансово-хозяйственной деятельности следует начинать с изучения пояснительных записок к имеющимся годовым финансовым отчетам. Это необходимо для того, чтобы оценить условия работы компании в отчетных периодах, определить тенденции основных показателей деятельности, качественные изменения в имущественном и финансовом положении фирмы, а так же уяснить основные особенности учетной политики. Целесообразно, по мнению автора, использовать финансовую отчетность как минимум за два полных истекших года, поскольку это позволяет выделить устойчивые тенденции в изменении основных показателей. На основании полученной таким образом информации выявляется общая направленность финансово-хозяйственной деятельности предприятия.

     В ОАО «Сбербанк России»³ используют следующую методику определения кредитоспособности заемщика — юридического лица:

1. Для определения кредитоспособности заемщика проводится количественный (оценка финансового состояния) и качественный анализ рисков.
2. Целью проведения анализа рисков является определение возможности, размера и условий предоставления кредита.
3. Оценка финансового состояния заемщика проводится с учетом тенденций в изменении финансового состояния и факторов, влияющих на эти изменения.

     С этой целью банку необходимо проанализировать динамику оценочных показателей, структуру статей баланса, качество активов, основные направления хозяйственно финансовой политики предприятия.

     При расчете показателей (коэффициентов) используется «принцип осторожности», то есть пересчет статей актива баланса в сторону экспертного уменьшения на основе экспертной оценки.

     Для оценки финансового состояния заемщика используют три группы оценочных показателей:

1. коэффициенты ликвидности;
2. коэффициенты соотношения собственных и заемных средств;
3. показатели оборачиваемости и рентабельности.

     Коэффициенты  ликвидности.

     К1 — коэффициент абсолютной ликвидности;

     К2 — промежуточный коэффициент  покрытия;

     К3 — коэффициент текущей ликвидности;

     К4 — коэффициент соотношения собственных  и заемных средств;

     Показатели  оборачиваемости и рентабельности.

     Оборачиваемость запасов, дней

     Оборачиваемость дебиторской задолженности, дней

     Оборачиваемость оборотных активов, дней

     К5 — рентабельность продаж.

     Оценочными  коэффициентами являются коэффициенты: К1, К2, К3, К4, К5. Показатели оборачиваемости  и рентабельности рассматриваются как дополнительные к пяти основным показателям.

     Оценка  результатов расчетов пяти коэффициентов  заключается в присвоении заемщику категории по каждому из этих показателей на основе сравнения полученных коэффициентов с установленным достаточным (табл. 1.2). 

     Таблица 1.2 - Разбивка показателей на категории в зависимости от их фактических значений

 

     Формула расчетов суммы баллов S имеет вид: S = 0,11 * категория К1 + 0,05 * категория  К2 + 0,42 * категория К3 + 0,21 * категория К4 + 0,21 * категория К5.

     Для остальных показателей не устанавливаются  оптимальные значения, ввиду большой  зависимости этих показателей от специфики предприятия, отраслевой принадлежности, и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике.

     Качественный  анализ основан на использовании  информации, которая не может быть выражена в количественных показателях. Для проведения такого анализа используются сведения, представленные заемщиком, подразделением безопасности и информация базы данных.

     Заключительным  этапом оценки кредитоспособности является определение рейтинга заемщика.

     Устанавливается 3 класса заемщиков:

1. Первоклассные — кредитование которых не вызывает сомнений;
2. Второго класса — кредитование требует взвешенного подхода;
3. Третьего класса — кредитование связанно с повышенным риском.

     Рейтинг определяется на основе суммы балов S:

1. S от 1 до 1,05 — 1 класс;
2. S от 1,05 до 2,42 — 2 класс
3. S равно или больше 2,42 — 3 класс.

     Далее определенный таким образом предварительный  рейтинг корректируется с учетом других показателей и качественной оценки заемщика. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс.

     Кроме вышеуказанных, существует много других методик определения кредитоспособности заемщика, предлагаемых различными авторами. В целом, все эти методики имеют единый принцип проведения анализа в два этапа (анализ кредитоспособности заемщика с помощью коэффициентов, а затем построение рейтинговой оценки потенциального заемщика).

3. Особенности современной системы и способов кредитования

 
 

     Изучение  и оценка условий осуществления  банковского кредитования в разрезе видов кредитов. Этот этап формирования политики привлечения банковских кредитов является наиболее трудоемким и ответственным в силу многообразия оцениваемых условий и осуществления многочисленных расчетов. Состав основных кредитных условий, подлежащих изучению и оценке в процессе формирования политики привлечения предприятием банковского кредита, приведен на рис. 1.1.